Aprann kijan valè endirèk detèmine si yon opsyon se "OTM" ak "ITM,"
Valè yon opsyon, ki rele prim li yo, fluktue ki baze sou pri a nan avantaj ki kache li (tankou yon stock, ETF oswa avni kontra). Opsyon an ka swa nan lajan an, soti nan lajan an oswa nan lajan an, konnen tou kòm ITM, OTM ak ATM. Ann gade nan chak youn nan eta sa yo, epi wè kijan li afekte valè / prim nan opsyon an.
Nan Lajan an
Yon kontra opsyon se nan lajan an si li gen valè intrinsèques.
Pou egzanp, yon opsyon Rele se nan lajan an si pri a nan avantaj ki kache se pi wo pase pri a grèv kontra opsyon. Kontrèman, yon opsyon Put se nan lajan an si pri a nan sekirite a kache se pi ba pase pri a grèv kontra opsyon. Kòm yon rapèl kout, opsyon rele se yon parye ki avantaj ki kache ki pral monte nan pri, pandan y ap yon opsyon mete se yon paryaj ki pri a avantaj kache pral tonbe.
Yo rele sa ITM paske komèsan opsyon yo anjeneral se espekile sou direksyon pri nan avantaj ki kache. Si pri grèv la nan yon opsyon rele se $ 5, ak stock a kache se kounye a komès nan $ 4.70, opsyon sa a se soti nan lajan an. Achtè a nan apèl la pa pral fè okenn lajan enpòtan jouk pri a kòmanse k ap monte pi wo a $ 5 (ITM). Pi wo a pi wo a $ 5 pri a ale, plis la nan lajan an opsyon a se.
Soti nan lajan an
Yon kontra opsyon se soti nan lajan an si li pa gen valè intrinsèques.
Pou egzanp, yon opsyon Rele se soti nan lajan an si pri a nan sekirite a kache se pi ba pase pri a grèv kontra opsyon. Kontrèman, yon kontra mete se soti nan lajan an si pri a nan sekirite a siyal se pi wo pase pri a grèv kontra opsyon.
Yo rele sa OTM paske komèsan opsyon yo anjeneral spekulan sou direksyon an pri nan avantaj ki kache.
Si pri a grèv nan yon opsyon mete se $ 5, ak stock la kache se kounye a komès nan $ 5.30, opsyon sa a se soti nan lajan an (OTM). Achtè a mete a pa pral fè okenn lajan enpòtan jiskaske pri a desann anba a $ 5 (ITM). Pi ba a pri a se anba a $ 5, plis ITM machann vann a se. Pi wo pri a pi wo a $ 5, plis OTM machann vann a se.
Figi 1 (klike sou pou pi gwo imaj) montre pwogresyon nan yon aksyon k ap soti nan soti nan lajan an nan lajan an, menm jan stock la kache ki pase anlè pri a grèv $ 37.
Nan lajan an
Si yon kontra opsyon gen pri a grèv menm jan ak pri a nan avantaj ki kache, opsyon a se nan lajan an. Si ou achte yon apèl oswa mete opsyon ak yon pri grèv $ 5 ak stock la se kounye a komès nan $ 5, opsyon sa yo se ATM.
ITM ak OTM Egzanp
Ann gade nan kèk egzanp plis ede klarifye nan opsyon ki disponib nan lajan ak soti nan opsyon ki disponib nan lajan.
Si yon aksyon - avantaj ki kache - se komès nan $ 50, tout opsyon rele ak yon pri grèv anba a $ 50 yo nan lajan an. Rele opsyon ak yon pri grèv anlè $ 50 yo soti nan lajan an. Pou egzanp, yon opsyon rele ak yon pri grèv nan $ 30 gen $ 20 nan valè intrinsèques, paske pri a grèv la se $ 20 anba a $ 50 pri a stock.
Tout opsyon mete ak yon pri grèv pi wo a $ 50 yo nan lajan an, epi li mete opsyon ak yon pri grèv anba a $ 50 yo soti nan lajan an. Pou egzanp, yon opsyon mete ak yon pri grèv $ 60 gen $ 10 nan valè intrinsèques, paske stock la se komès nan $ 50, $ 10 anba a pri a grèv.
Yon apèl oswa mete opsyon se nan lajan an (ATM) si li gen yon pri grèv $ 50, ak stock la kache tou se komès nan $ 50.
Tan Valè
Kit yon opsyon se nan lajan an oswa soti nan lajan an depann sou pri grèv opsyon an ak valè a nan sekirite a kache. Diferans sa a li te ye kòm valè intrinsèques, men se pa faktè a sèlman nan pri a - prim peye - pou yon opsyon. Yon lòt faktè se "valè tan."
Valè tan se kantite lajan an yon lòt moun ki vle peye pou yon opsyon ki baze sou pwobabilite ak posibilite ke li ap deplase nan lajan an anvan ekspirasyon (gen kalkil pou ede nan evalyasyon sa a, yo rele " greeks ").
Pi long la tan jouk ekspirasyon an, pi gwo valè a tan, depi gen yon chans ki pi wo ke plis pase yon peryòd tan ki pi long opsyon a pral, nan kèk pwen, se nan lajan an.
Lè gen tan jouk ekspirasyon, prim lan nan yon opsyon ap reflete tou de valè a intrinsèques ak valè a tan. Si yon opsyon pa gen okenn valè intrinsèques (soti nan lajan an) Lè sa a, li toujou gen valè tan jiska ekspirasyon.
Kalkile tout faktè ki ale nan pri a nan yon opsyon (prim lan) se yon travay konplèks. Yon fason ki senp yo panse a li menm si se: valè intrinsè + valè tan.
Si yon opsyon se soti nan lajan an, li pa gen okenn valè intrinsèques, ak Se poutèt sa se prim la sitou konpoze de valè a tan.
Si yon opsyon gen $ 10 nan valè intrinsèques, prim la pral pi wo pase $ 10 paske nan valè a tan.
Mare l 'ansanm
Lè ou achte yon opsyon pri ou peye yo rele prim lan. Sa a reflete valè a tan, osi byen ke nenpòt valè intrinsèques opsyon a ka genyen. Valè Intrinsè se baze sou si wi ou non yon opsyon se ITM oswa OTM. Opsyon ka deplase nan lajan an ak soti nan lajan an, ki pral afekte prim lan, jouk opsyon an ekspire . Nan jou ekspirasyon an, opsyon a pral swa nan lajan an oswa soti nan lajan an, epi pa pral gen okenn valè tan.
Mizajou pa Cory Mitchell, CMT.