Siyifikasyon an nan "pwan yon kouto tonbe," se evidan, men enplikasyon yo pa. Fraz komèsan sa yo popilè dekri tantativ la fè pèt yo sou yon ekite ou kenbe ki te byen vit pèdi yon pòsyon enpòtan nan valè li yo pa eseye achte li nan oswa tou pre pwen ki ba li yo, Lè sa a, kenbe sou jan li leve ankò, finalman fè up pèt ou.
Li nan yon lòt vèsyon nan komès la omeli: "pa goumen kasèt la." Tikè bandeur yo tan ale, men avètisman an ap viv sou.
Yon entèpretasyon kout ta ka "Si mache a tonbe, pa sipoze ou ka konnen ki lè yo achte tounen nan; si mache a ap monte, pa sipoze ou konnen ki lè nan vann kenbe maksimòm la nan pwofi yo."
Yon egzanp Istorik nan kouto Pwan
Rechèch ak sit nouvèl DailyFX te devlope yon Index Sentimantal spesifik (SSI). Endèks la pran kantite komèsan foreks ki gen pozisyon louvri tou de long ak kout sou pè lajan divès kalite epi montre rapò a nan pwezante a sou yon pè lajan yo bay yo, lide a ke li te ede lektè a konprann chanjman nan santiman envestisè pa montre chanjman dinamik nan achte ak vann modèl.
Nan yon sèl egzanp, pri a nan US la ak dola Kanadyen dola te montre yon ogmantasyon wòdpòte ak rapid. Kòm pri a kontinye leve, SSI a te montre ke komèsan yo te de pli zan pli parayj kont li, epi, menm jan li te pase, pèdi parye yo. Finalman, kòm pri a kontinye k ap monte komèsan kapitul ak te kòmanse ale ak tandans nan.
Nan pwen sa a, USD / CAD la te kòmanse yon sezon otòn long. Sou kou de ogmantasyon dramatik pè a lajan an epi ankò sou kou a nan sezon otòn li yo, komèsan yo te eseye "trape yon kouto tonbe," ak nan tou de ka, kouto a koupe yo seryezman. Te parye pèdi machann chak te predi sou kwayans ke machann vann a te gen kèk valid (ak anjeneral "espesyal") insight nan pèfòmans mache lavni.
Sikoloji ki kache sa yo aki
Nobel Prize genyen sikològ Daniel Kahnemann te entrige pa fenomèn nan kouto-pwan ak ansanm ak Wall Street Journal ekriven finansye Jason Zweig te ekri yon liv sou li (ak anpil lòt fenomèn ki asosye nan zòn nan nan jijman ak pran desizyon). Se liv la ki rele "Panse, vit ak Ralanti." Li se yon liv chak machann vann ta dwe li. Ki sa ki Kahnemann ak branch eksplore se panse a dèyè yon envestisè oswa kwayans machann vann a ke li ka trape yon kouto tonbe - nan lòt mo, predi lè mache a ap vire. Yo atribi sa a nan yon grap nan karakteristik fondamantal imen.
Premyèman, prèske tout moun gen yon tandans kwè yo gen kèk insight espesyal ki ba yo yon avantaj sou lòt moun. Dezyèman, nan sitiyasyon kritik ki rapidman s'étandr (yon mache rapidman rapid nou lou envesti nan se yon egzanp klasik), nou gen tandans konte sou entwisyon nou an. Li se yon varyasyon nan batay la oswa repons vòl. Lè nou ap pèdi lajan vit, nou ale nan mòd vit-panse ak prepare pou goumen. Nou ta pi bon, Kahnemann pwen soti, pa ralanti desann epi pran tan nan analize pa sèlman sitiyasyon an mache dewoulman men repons nou an li. Ki sa ki, pou egzanp, lakòz nou kwè ke nou ka yon jan kanmenm jwenn tounen sa nou te pèdi pa yon manevwe komès sèl radikal?
Ki sa ki konsekans yo si tantativ sa a echwe?
Twazyèmman, Kahnemann egzamen sou 50 ane nan konpòtman envestisè ak konkli ke mache a se fondamantalman kapab prevwa . Souvan nou pa remake sa. An reyalite, se tout endistri finans endepandan an predi sou volonte nou yo kwè ke menm si nou pa gen kalite siperyè panse ki bezwen pèfòme mache a, nou ka anboche yon moun fè sa pou nou. An reyalite, kòm yon rapò S & P chak ane pwen soti ane apre ane, administratè envestisman ki pi pwofesyonèl siyifikativman underperform mache a. Moun sa yo ki pèfòme nan yon ane bay yo san rezistans kapab matche ak pèfòmans sa a sou tan.