Envesti Leson 3: Analize yon Fèy Balans
(Yon sipòtè se yon konpayi ki kontwole pa yon lòt konpayi nan an komen nan omwen yon majorite nan stock la vòt.)
Kòmanse nan ane 2008 ak 2009, Konsèy Administrasyon Kontablite Finansye (FASB) te entwodui yon chanjman masiv nan fason enterè minorite yo te klase sou fèy balans lan lè yo egzije konpayi yo pou yo bay enterè minorite yo anba seksyon ekite aksyonè epi yo pa seksyon responsablite kote li te genyen te deja jwenn kay li yo. Sa a te yon gwo chanjman nan règleman kontablite e vle di ke pou rapò chak ane ak Fòm 10-K anrejistreman apre dat sa a, ou pral bezwen gade pi lwen desann fèy la balans jwenn seksyon an enterè minorite. Li vle di ou pral bezwen okouran de sa a lè ou etidye oswa analize rapò ki pi gran chak ane, tankou seksyon enterè minorite a ap parèt kòm yon kalite dèt. Pandan ke tou de pozisyon yo ka jistifye (panse a fin vye granmoun te ke enterè minorite yo te "dwe" nan aksyonè yo minorite; panse a nouvo se ke aksyonè minorite yo pa dwe anyen, yo posede li, kidonk li se apwopriye yo mete etikèt sou li kòm yon ekite alokasyon), mwen kwè deplase nan seksyon ekite a se yon prezantasyon plis entelijan nan reyalite ekonomik.
Yon egzanp sou kijan enterè minorite ap travay
Pi bon fason pou montre kijan enterè minorite yo se mete aksan sou yon egzanp reyèl nan mond lan nan yon konpayi nou te itilize plizyè fwa nan tout atik anvan yo nan envèstisman leson sa a, Berkshire Hathaway. Petèt konpayi an kenbe pi popilè nan Etazini, si se pa mond lan, machin nan envestisman nan bilyonè Warren Buffett te fè enterè minorite yon kle zam èstratejik nan demand ki pa janm fini yo pou akizisyon entelijan.
Buffett pral jwenn yon biznis atire, souvan fanmi-posede oswa kontwole pa yon ti ponyen nan moun, ak Lè sa a, ofri a jwenn omwen 80 pousan nan stock la. (Rezon ki fè 80 pousan enpòtan se paske se liy lan kote règleman taks aktyèl yo nan Etazini vle di ke biznis la akeri ap trete kòm yon okonplè okonplè konsolide ak konpayi an kenbe paran pa pral oblije peye taks sou dividann soti nan ki oksilyè.) Sepandan, nenpòt ki rete minorite mennen nan men yo nan aksyonè yo ki pa kontrole dwe reflete nan deklarasyon finansye Berkshire Hathaway a. Sa a se kote enterè minorite vini nan jwe.
Yon gade nan ki jan enterè nan minorite nan Nebraska Mèb Mart te pote sou fèy balans Berkshire Hathaway a
An 1983, Nebraska Mèb Mart nan Omaha, Nebraska, te magazen an ki gen plis siksè mèb magazen nan peyi Etazini. Brit lavant anyèl li depase $ 88.6 milyon dola ak konpayi an pa te gen okenn dèt. Apre remarke ki jan siksè biznis la mèb te, parèy Omaha natif natal Warren Buffett pwoche bò pwopriyetè a, Rose Blumkin, ak bèt yo ofri bay achte konpayi an nan men li.
Akòz batay ak pitit li yo ak pitit pitit, Rose sote nan chans lan nan vann anpi a li te bati soti nan pa gen anyen.
Li te kòmanse san lajan, li te kouri ale Ozetazini pou yo chape Nazi yo, e li pa t menm li oubyen ekri angle menm apre li te vin youn nan fanm ki pi rich nan eta li. Tranzaksyon an ta pèmèt li rete an chaj nan biznis li te renmen an, kontinye kenbe yon poto siyifikatif, ak ogmante yon gwo kantite lajan pou lajan pou rezon planifikasyon nan byen imobilye. Prèske imedyatman, li te ofri nan vann 90% nan prive a ki te fèt Nebraska Mèb Mart stock nan Berkshire Hathaway pou $ 55 milyon dola.
Nan denmen, Buffett te mache nan magazen an epi li te bay yon chèk. Sa a te fè NFM yon sipòtè ki pasyèlman posede nan Berkshire. Depi filial yo kontwole pa konpayi paran yo , règleman kontablite pèmèt pou yo pote sou fèy balans konpayi an paran an. 1 Lè Berkshire Hathaway te achte poto 90% li nan Nebraska Mèb Mart, li te kapab ajoute byen yo ak responsablite (ankò, pa te gen okenn nan lèt la akòz filozofi Blumkin a nan k ap viv dèt gratis) nan jeyan nan mèb nan balans pwòp li yo fèy.
Sa a prezante yon pwoblèm. Berkshire Hathaway te kapab kounye a konsolide fèy balans Nebraska Mèb Mart la ak fèy balans pwòp li yo, men, teknikman, li pa t 'posede tout Nebraska Mèb Mart. Sonje byen, Rose Blumkin vann 90% nan konpayi li. Li te kenbe lòt 10%. Sa vle di ke 10% nan byen aktyèl la , envantè , pwopriyete, plant, ak ekipman , ak tout rès la ki te fè pati li.
Pou ajiste pou sa a, Berkshire Hathaway te kalkile pataje Rose a nan tout bagay epi mete l 'anba seksyon an enterè minorite nan fèy la balans. Depi sa te ye anvan chanjman règ kontablite 2008 ak 2009, lè sa a, enterè minorite yo te montre kòm yon responsablite (dèt) sou fèy balans Berkshire Hathaway la. Jodi a, si ou gade nan fèy balans Berkshire Hathaway a, nan mitan enterè anpil minorite li yo konsolide anba seksyon an ekite actionnaire yo se aksyon yo nan Nebraska Mèb Mart ki posede pa resevwa eritaj Rose Blumkin a. (Jou sa yo, Berkshire Hathaway posede 80% nan Nebraska Mèb Mart ak fanmi an Blumkin posede 20% apre desizyon lèt la fè egzèsis yon opsyon pou re-achte 10% nan konpayi an sou tèt 10% yo orijinal double klas la nan moman akizisyon an .)
Lè w ap gade seksyon enterè minorite nan fèy balans lan, li se jesyon fasil ap separe konpayi yo espesifik nan ki enterè minorite ki te fèt pou ou. Pou sa, ou pral bezwen mennen ankèt sou estrikti legal la nan biznis paran an, chèche konnen egzakteman konbyen li posede nan chak sipòtè. Ou pral pafwa rankontre yon sitiyasyon kote yon piblikman komèsyal kontwole biznis yon pòsyon menmen nan yon lòt piblikman te fè kòmès biznis, petèt nan dra woz yo. Nan sitiyasyon sa yo, li aktyèlman posib pou envesti nan poto enterè minorite a dirèkteman. Li ka difisil pou fè, espesyalman pou non-ekspè yo, men li prezante opòtinite enteresan de tan zan tan.
1.) Yon konpayi ka entegre fèy balans lan nan sipòtè li yo si li posede 80% oswa plis. Li ka rapòte salè nan sipòtè a si li posede 20% oswa plis.