Envesti Leson 3 - Analize yon Fèy Balans
Definisyon Kapital Negatif kap travay
Negatif k ap travay kapital dekri yon sitiyasyon lè réskonsablite kounye a depase byen aktyèl yo . Nan lòt mo, gen plis dèt kout tèm pase gen byen kout tèm.
Negatif kapital kap travay ka yon bon bagay pou kèk kalite biznis
Nan yon anpil ka, moun asime negatif k ap travay kapital òneman dezas. Apre yo tout, si ou pa ka kouvri bòdwo ou, ou ka bezwen chache pwoteksyon tribinal fayit la paske kreditè ou yo pral kòmanse kouri dèyè ou. Lè fè pa konsepsyon, menm si, negatif k ap travay kapital kapab yon fason yo elaji yon biznis sou lajan lòt moun.
Espesyalman, negatif k ap travay kapital ki pi souvan rive lè yon biznis jenere lajan kach konsa byen vit ke li ka vann yon pwodwi nan kliyan an anvan li te oblije peye bòdwo li yo nan machann la. Nan entre-temps la, li se efektivman lè l sèvi avèk lajan vandè a yo grandi.
Sam Walton, fondatè Walmart, te pi popilè pou fè sa. Li te kapab jenere woulman envantè tèlman wo li te kondwi retou li sou ekite nan do kay la (yo konprann ki jan sa a ap travay, ou bezwen etidye retounen modèl la DuPont sou pann ekite ). Walton se te yon jeni merchandising ki te kapab fwe moute eksitasyon alantou ekonomize lajan.
Li ta bay lòd pou gwo kantite machandiz ak Lè sa a, gen yon evolisyon evènman alantou li, pran pwofi a elaji anpi l 'yo.
Anplis de sa, negatif k ap travay kapital ta ka chanje sou tan kòm estrateji a ak bezwen nan yon chanjman biznis. Lè mwen te ekri premye leson sa a nan ane 2001 oswa 2002, mwen te rale dosye sa yo ki sot pase nan Kòporasyon McDonald la, ki te montre ke pi gwo restoran nan mond lan te gen yon kapital negatif kapital de $ 698.5 milyon dola ant 1999 ak 2000. Fast pou pi devan nan fen 2017, ak ou ka wè ke McDonald la te gen yon kapital pozitif k ap travay nan $ 2,44 milya dola akòz yon pil menmen nan lajan kach. Sa a se akòz, an pati, nan desizyon nouvo jesyon an chanje estrikti kapital la nan biznis la . Objektif la se te pran avantaj de to enterè ki ba ak segondè valè byen imobilye ak rekonpanse envestisè McDonald la. Espesyalman, fèm nan bay yon gwo kantite lajan nan nouvo lyezon , re-franchize anpil nan magazen antrepriz-posede li yo, ak ogmante dividann lajan kach ak pataje re-achte .
Pandan se tan, yon vandè pati revandè ke mwen te fè anpil lajan koupe nan byen bonè nan lavi mwen, AutoZone, gen negatif k ap travay kapital ki gen plis pase $ 155 milyon dola kòm nan fen 2017. Sa a se paske AutoZone te ale nan yon sistèm envantè efikas kote li pa reyèlman posede anpil nan envantè a sou etajè li yo.
Olye de sa, fournisseurs li yo anbake li nan magazen an, finansman li nan fason ki pèmèt AutoZone gratis li yo kapital pwòp li yo. Li te tou libere yon anpil nan richès li te mare nan dosye byen imobilye li yo.
Yon egzanp sou kijan kapital kap travay negatif kapab leve
Men kèk egzanp sou kapital negatif k ap travay nan sektè a an detay. Ann egzamine yon senaryo ki enplike Walmart. Ann di Walmart bay lòd pou 500,000 kopi yon DVD, epi li sipoze peye yon estidyo fim nan lespas 30 jou. E si sou sizyèm oswa setyèm jou a, Walmart te deja mete DVD yo sou etajè yo nan magazen li yo atravè peyi a? Nan jou a ventyèm, yo ka te vann tout DVD yo. Nan fen a, Walmart resevwa DVD yo, bato yo nan magazen li yo, li vann yo bay kliyan an (fè yon pwofi nan pwosesis la), tout anvan yo te peye estidyo a!
Si Walmart ka kontinye fè sa ak tout Swèd li yo, li pa vrèman bezwen gen ase lajan kach nan men yo peye tout kont li yo peyab paske fre, lajan kach nouvo toujou ap pwodwi nan nivo ase yo kouvri tou sa bòdwo ka akòz jou sa a. Osi lontan ke tranzaksyon yo yo kwonometre dwa, konpayi an ka peye chak bòdwo kòm li rive akòz, maksimize efikasite yo.
Yon rapid, menm si enpafè, fason yo di si yon biznis ap kouri yon negatif k ap travay estrateji balans kapital balans se konpare figi envantè li yo ak figi li yo figi peyab. Si kont peyab se yon gwo, ak kapital kapital negatif, se sa ki pwobableman sa k ap pase.
Negatif kapital kapital travay yo gen tandans pou yo rasanble yon ti ponyen nan endistri yo
Ou pi plis chans rankontre yon konpayi ki gen kapital negatif k ap travay sou fèy balans li yo lè yo fè fas ak biznis lajan kach-sèlman ki jwi revni segondè. Biznis sa yo pa finans acha kliyan epi yo toujou ap k ap sonnen anpil lavant. Sa yo ka enkli:
- Magazen makèt
- Rabè détaillants
- Restoran
- Détaillants sou entènèt
Li se Pafwa posib pou achte yon konpayi pou gratis
Si ou ka achte yon konpayi pou valè a nan kapital k ap travay li yo, ou esansyèlman peye pa gen anyen pou biznis la. Byen bonè nan leson sa a, youn nan egzanp orijinal mwen te bay nan vire milenè a se te yon konpayi ki rele Goodrich. (Nan ane sa yo depi sa a te ekri, Goodrich te akeri pa Konglomera United Technologies.) Nan jou sa yo, kabinè avoka a te genyen $ 933 milyon dola nan kapital kap travay. Te gen 101.9 milyon aksyon eksepsyonèl, ki vle di chak pati nan stock Goodrich te gen $ 9.16 vo nan kapital kap travay. Si stock Goodrich a te janm fè kòmès pou $ 9,16, ou ta ka achte stock la pou gratis, pou peye $ 1 pou chak $ 1 konpayi an te gen nan byen aktyèl aktyèl. Sa vle di ou ta te peye anyen pou pouvwa touche konpayi an oswa byen fiks li yo tankou pwopriyete, plant, ak ekipman .
Pandan bès nan mache dechanj nan 2008 ak 2009, kèk konpayi te fè komès anba a nèt figi figi kapital yo. Envestisè ki te achte yo nan panyen varye lajman divers rich malgre bankrout yo ki te fèt nan mitan kèk nan HOLDINGS yo. Dènye fwa li te rive nan nenpòt fason pi gwo te 1973-1974, menm si endistri espesifik ak sektè yo fonn desann de tan zan tan.
Moun sa yo ki nan nou ki enterese nan istwa a nan envesti yo pral kaptive konnen ke apwòch kapital sa a se ki jan Benjamin Graham, papa a nan valè envesti, bati anpil nan richès li nan apre yo fin Great Depresyon an. Li te ke estrateji sa, li te anseye Warren Buffett elèv li a pandan tan li nan Inivèsite Columbia, ki te pèmèt Warren Buffett yo vin youn nan moun ki pi rich nan istwa anvan li te bay li pou yon anfaz sou -wo kalite konpayi yo ke yo te achte ak ki te fèt pou tout tan .