Envesti Leson 4 - Analize yon Deklarasyon Revni
Ekite Aksyonè se yon pwodwi nan kontablite ki reprezante byen ki te kreye pa salè yo te kenbe nan biznis la ak kapital la peye-an nan mèt pwopriyete yo.
Poukisa se Retounen sou Ekite (ROE) ki enpòtan?
Yon biznis ki gen yon retou segondè sou ekite gen plis chans yo dwe yon sèl ki se kapab génération lajan kach intern. Pou pati ki pi, pi wo retounen yon konpayi an sou ekite konpare ak endistri li yo, pi bon an (bay li pa reyalize ak risk ekstrèm). Sa a ta dwe evidan menm envestisè a mwens-pase-rize. Si ou posede yon biznis ki te gen yon valè nèt (ekite actionnaire) nan $ 100 milyon dola epi li te fè $ 5 milyon dola nan pwofi, li ta touche 5% sou ekite ou ($ 5 ÷ $ 100 = .05, oswa 5%). Pou repete yon pi bonè pwen, pi wo a ou ka jwenn "retounen nan" sou ekite ou, nan ka sa a, 5%, pi bon an. An reyalite, kle a pou jwenn aksyon ki pral fè ou rich nan long kouri a souvan enplike nan jwenn konpayi ki kapab génération yon soutni, outsize retounen sou ekite sou plizyè deseni ak acquisition li nan yon pri rezonab .
Fòmil la pou kalkile retounen sou ekite
Fòmil pou retounen sou ekite se senp epi fasil pou sonje:
- Net pwofi ÷ Mwayèn Aksyonè Aksyonè pou peryòd = Retounen sou ekite
Pran yon gade nan menm deklarasyon finansye mwen te bay nan men Martha Stewart Living Omnimedia nan pati anba a nan paj la. Koulye a, ke nou gen deklarasyon an revni ak fèy balans la devan nou, travay sèlman nou an se ploge nimewo yo nan ekwasyon nou yo.
Salè pou 2001 te $ 21,906,000. (Paske montan yo nan dè milye, pran figi yo montre, nan ka sa a, $ 21,906, ak miltipliye pa 1,000. Prèske tout piblikman komèsyal konpayi kout men deklarasyon finansye yo nan dè milye oswa dè milyon pou konsève pou espas). Ekite aksyonè mwayèn pou peryòd la se $ 209,154,000 (($ 222,192,000 + $ 196,116,000) ÷ 2).
Ann rantre nimewo yo nan retou sou fòmil ekite:
- $ 21,906,000 salè ÷ $ 209,154,000 mwayèn aksyonè aksyonè pou peryòd = 0.1047 retounen sou ekite, oswa 10.47%.
Sa a 10.47% se retounen nan ki jesyon se touche sou ekite actionnaire. Èske sa bon? Pou pifò nan ventyèm syèk la, S a & P 500, yon mezi nan pi gwo ak pi bon konpayi piblik yo nan Amerik, mwayenn ROEs nan 10% a 15%. Nan ane 1990 yo, retounen an mwayèn sou ekite te nan excès de 20%. Evidamman, sa yo figi pousan ven-plis pwobableman pa pral kenbe pou tout tan sof si ou kwè ke pwodiktivite ogmante te pote pa teknoloji gen fondamantalman chanje paradigm ekonomik la menm jan revolisyon endistriyèl la pèmanans deplase debaz la pwodiktivite.
Retounen sou ekite se patikilyèman enpòtan paske li ka ede ou koupe nan fatra a koule soti nan pi CEO nan rapò anyèl yo sou, "reyalize salè dosye".
Warren Buffett te fè konnen ane de sa ke reyisi salè ki pi wo chak ane se yon tach fasil. Poukisa? Chak ane, yon konpayi siksè jenere pwofi yo. Si jesyon te fè anyen plis pase kenbe salè sa yo epi yo te touche 4% chak ane, yo ta kapab rapòte "salè dosye" poutèt enterè ou te touche a. Èske aksyonè yo pi byen? Petèt. Petèt pa. Si yo te peye salè sa yo kòm dividann, aksyonè yo te ka envesti yo e petèt touche pi gwo pousantaj nan retounen. Sa fè li evidan ke envestisè pa ka gade nan k ap monte chak-pataje salè chak ane kòm yon siy siksè. Retounen nan figi ekite pran an kont salè ki te kenbe nan ane anvan yo, epi li di envestisè kijan efektivman kapital yo te re-envesti. Se konsa, li sèvi kòm yon kalte byen lwen pi bon nan depo fiskal administrasyon an pase salè anyèl la pou chak pataje nan izòlman.
Varyasyon nan Retounen sou kalkil sou ekite
Retounen nan kalkil ekite ka tankou detaye ak konplèks jan ou vle. Pifò pozisyon finansye ak resous yo kalkile retounen sou komen ekite pa pran revni ki disponib nan aksyonè yo komen pou douz mwa yo ki pi resan ak divize li pa ekite a actionnaire mwayèn pou senk ki pi resan. Gen kèk analis yo pral aktyèlman "annualisé" sezon an ki sot pase pa senpleman pran revni aktyèl la ak miltipliye li pa kat. Teyori a se ke sa a pral egal revni anyèl la nan biznis la. Nan anpil ka, sa ka mennen nan rezilta dezas ak èkstrèmeman kòrèk. Pran yon magazen an detay tankou Lord & Taylor oswa American Eagle, pou egzanp. Nan kèk ka, senkant pousan oswa plis nan revni ak revni magazen an pwodwi nan katriyèm mwatye pandan peryòd la tradisyonèl Nwèl makèt. Yon envestisè ta dwe anpil pridan pa annualize salè yo pou biznis sezonye yo.
Si ou vle reyèlman konprann fon lanmè yo nan retounen sou ekite, ou bezwen louvri yon tab nouvo navigatè, kite leson sa a nan background nan, epi ale li Retounen sou ekite - Modèl la DuPont . Atik sa a pral eksplike twa eleman ki ROE kondwi ak kijan ou ka konsantre sou chak moun pou ogmante biznis ou oswa pou detèmine sous kwasans lan nan yon lòt konpayi; egzanp, ou ta ka evalye si amelyorasyon ki sot pase nan pwofi yo te akòz nivo yo dèt k ap monte olye pou yo pi bon pèfòmans pa jesyon.
Paj sa a se yon pati nan Envesti Leson 4 - Kijan pou Li yon Deklarasyon Revni . Pou tounen nan kòmansman an, gade nan Table of Contents .
Ekstrè soti nan Deklarasyon Finansye MSO
| Martha Stewart Viv Omnimedia, Inc Ekstrè - 2001 Konsolide Balans Fèy | ||
| (Nan dè milye eksepte pou chak done pataje) | 2001 | 2000 |
| Aksyonè aksyonè total ' | 222,192 | 196,116 |
| Total Kantite ak aksyonè 'ekite | 311,621 | 287,414 |