Yon Apèsi sou Envesti nan Bon pou débutan
Ki sa ki se yon bond?
Premye bagay se premye: Ki sa ki se yon kosyon? Kòm ou te aprann nan Bon 101 - Ki sa yo ye ak ki jan travay la , yon kosyon, nan fòm debaz li yo, yon kosyon vaniy plenn se yon kalite prè. Yon envestisè pran lajan li oswa li tanporèman li bay konpayi an kosyon. An echanj, envestisè a ap resevwa revni enterè nan yon pousantaj précédemment ( pousantaj koupon an ) ak nan fwa prefere (dat koupon an). Kosyon an gen yon dat ekspirasyon (dat matirite) nan ki pwen ki dwe deklare valè nòmal kosyon an dwe retounen. Nan pifò ka yo, ak yon eksepsyon remakab ke yo te sèten US garanti ekonomi obligasyon tankou seri Ekonomi Ekonomi EE yo , yon kosyon sispann egziste nan matirite.
Yon egzanp senplifye ka ede. Imajine Konpayi an Coca-Cola te vle prete $ 10 milya dola nan envestisè yo jwenn yon konpayi te gwo nan pwovens Lazi. Li kwè ke mache a pral pèmèt li mete pousantaj la koupon nan 2.5% pou dat matirite li yo, ki se 10 ane nan tan kap vini an.
Li pwodui chak kosyon nan yon valè de $ 1,000 ak pwomès yo peye enterè pro-rata semi-chak ane. Atravè yon bank envestisman , li apwòch envestisè ki envesti nan lyezon yo. Nan ka sa a, Coke bezwen vann 10,000,000 lyezon nan $ 1,000 chak ogmante $ 10,000,000,000 vle anvan yo peye frè yo li ta antrene .
Chak $ 1,000 kosyon pral resevwa $ 25.00 chak ane nan enterè. Depi peman enterè a semi-anyèl, li pral rive kòm $ 12.50 chak sis mwa. Si tout bagay ale byen, nan fen 10 ane, orijinal $ 1,000 yo pral retounen sou dat matirite ak kosyon an ap sispann egziste. Si, nan nenpòt ki lè, yon peman enterè oswa valè a par nan matirite pa resevwa envestisè a sou tan, kosyon an te di yo dwe nan default. Sa a ka deklanche tout kalite remèd pou moun ki gen lyen yo depann sou kontra legal la gouvène pwoblèm nan kosyon. Kontra legal sa a li te ye tankou yon obligasyon kosyon. Malerezman, envestisè Yo Vann an Detay pafwa jwenn dokiman sa yo trè difisil vini pa, kontrèman ak rapò a 10K oswa chak ane nan yon pati nan stock . Koutye ou ta dwe kapab ede ou foule depoze ki nesesè yo pou nenpòt kosyon espesifik ki kaptire atansyon ou.
Ki kalite diferan de bon yon envestisè ka jwenn?
Malgre ke spesifik yo nan nenpòt kosyon an patikilye ka varye pwi enflasyon - nan fen jounen an, yon kosyon se reyèlman jis yon kontra trase moute ant konpayi an (prete lajan an) ak envestisè a (kreditè a) konsa nenpòt ki pwovizyon legal sou ki yo ta ka dakò ta ka teyorikman mete nan indenture nan kosyon - sèten koutim òdinè ak modèl yo te parèt sou tan.
- Bon Gouvènman souveren - Sa yo se bon emèt pa gouvènman souveren. Nan peyi Etazini, sa ta dwe bagay sa yo tankou US Treasury bòdwo, obligasyon, ak nòt, ki apiye pa lafwa a plen ak kredi nan peyi a, ki gen ladan pouvwa a nan taks yo nan lòd yo satisfè obligasyon konstitisyonèlman li obligatwa yo. Anplis de sa, gouvènman souveren yo souvan bay kalite espesyal nan obligasyon sou kote de obligasyon prensipal yo. Lyezon Ajans yo, ke yo bay nan ajans gouvènman yo, souvan yo satisfè yon manda espesifik ak malgre jwi sipozisyon an enplisit nan fè bak nan men gouvènman an li menm, souvan bay pi wo pwodiksyon an. Menm jan an tou, ekonomi obligasyon, ki nou te deja diskite, ka patikilyèman enteresan anba sikonstans yo dwa; egzanp, seri a mwen ekonomi obligasyon lè enflasyon se yon risk. Si ou se yon sitwayen Ameriken ki gen gwo rezèv lajan kach byen lwen nan excès de FDIC asirans kondisyon, sèl kote akseptab pou pake lajan yo se yon kont TreasuryDirect. Kòm yon règ jeneral, li pi bon pou fè pou evite envesti nan obligasyon etranje yo .
- Bon mache minisipal - Sa yo se bon bay gouvènman leta ak lokal yo. Nan peyi Etazini, bon minisipal yo souvan san taks pou reyalize de bagay. Premyerman, li pèmèt minisipalite a jwi yon to enterè ki pi ba pase li ta dwe peye (konpare yon kosyon minisipal ak yon kosyon taksab, ou dwe kalkile sede a ekivalan taksab, ki eksplike nan atik la lye pi bonè nan paragraf sa a) , ti soulajman chay la gratis moute plis lajan pou lòt kòz enpòtan. Dezyèmman, li ankouraje envestisè yo envesti nan pwojè sivik ki amelyore sivilizasyon an tankou finansman wout, pon, lekòl, lopital, ak plis ankò. Genyen anpil diferan fason pou raje posib potansyèlman danjere minisipal yo . Ou vle tou asire w ke ou pa janm mete lyezon minisipal nan Roth IRA ou . Pou aprann plis, li 3 Rezon ki konsidere envesti nan Bon lokatif pou revni .
- Biznis Corporate - Sa yo se bon emèt pa kòporasyon, patenarya, konpayi responsablite limite , ak lòt antrepriz komèsyal yo. Lyezon Corporate souvan ofri pwodiksyon pi wo pase lòt kalite obligasyon men kòd taks la pa favorab pou yo. Yon envestisè siksè ta ka fini peye 40% a 50% nan revni li enterè total li nan gouvènman Federal, leta ak lokal yo nan fòm taks yo, ki fè yo lwen mwens atire sof si gen kèk sòt de brèch oswa egzanpsyon ka itilize. Pou egzanp, nan sikonstans yo dwa, lyezon antrepriz ta ka yon chwa atire pou akizisyon nan yon SEP-IRA , sitou lè yo ka akeri pou anpil mwens pase valè intrinsèks yo akòz likidasyon mas nan yon panik mache, tankou yon sèl la ki ki te fèt nan 2009. Pou aprann plis, li Bon Corporate 101 .
Kisa Risk yo Main Envesti nan Bon?
Malgre ke lwen yon lis konplè, kèk nan risk ki pi gwo nan envesti nan lyezon yo enkli:
- Risk Kredi - Kredi risk refere a pwobabilite pou pa resevwa direktè lekòl ou te pwomèt la oswa enterè nan tan kontra a garanti akòz enkapasite konpayi an oswa réticence distribye li nan ou. Se risk kredi souvan jere pa klasman obligasyon an de gwo gwoup - lyezon envestisman ak lyezon tenten . Obligasyon ki pi wo klas bon envestisman se yon kosyon Triple AAA rated . Anba prèske tout sitiyasyon, pi wo a Rating kosyon an, pi ba a chans pou default, Se poutèt sa, pi ba to enterè a pwopriyetè a ap resevwa kòm envestisè lòt yo vle peye yon pri ki pi wo pou pi gwo sekirite nèt la jan yo mezire pa rapò finansye tankou ki kantite fwa fiks obligasyon yo kouvri pa salè nèt ak koule lajan kach oswa rapò a pwoteksyon enterè .
- Enflasyon Risk - Gen toujou yon chans ke gouvènman an pral respekte règleman, entansyonèlman oswa envolontèman, ki mennen nan enflasyon toupatou. Sòf si ou posede yon kosyon pousantaj varyab oswa kosyon nan tèt li gen kèk sòt de pwoteksyon bati-an, yon pousantaj segondè nan enflasyon ka detwi pouvwa achte ou jan ou ka jwenn tèt ou k ap viv nan yon mond kote pri pou machandiz debaz yo ak sèvis yo byen lwen pi wo pase ou antisipe pa tan an ou jwenn direktè lekòl ou tounen vin jwenn ou.
- Risk likidite - Bon yo ka byen lwen mwens likid pase aksyon pi gwo ble chip . Sa vle di ke, yon fwa akeri, ou ka gen yon tan difisil vann yo nan dola anwo. Sa a se youn nan rezon ki fè li se prèske toujou pi bon yo mete restriksyon sou achte nan lyezon endividyèl pou pòtfolyo ou a lyezon ou gen entansyon kenbe jouk matirite. Pou bay yon ilistrasyon reyèl, mwen dènyèman te travay ede yon moun vann nan kèk obligasyon pou yon magazen depatman enpòtan nan Etazini yo, ki yo pwograme yo matirite nan 2027. Obligasyon yo te pwi a $ 117.50 nan moman an. Nou te fè yon apèl nan biwo a kosyon - ou pa ka komès pi bon sou entènèt - epi yo mete yo deyò yon demann òf pou nou. Moun ki pi bon te vle ofri a te $ 110,50. Moun sa a deside kenbe obligasyon yo olye ke pati avèk yo men li pa etranj yo rankontre tankou yon erè ant valè a kosyon te site nan nenpòt ki moman yo bay ak sa ou ka aktyèlman jwenn pou li; yon diferans ke yo rekonèt kòm yon gaye kosyon, sa ki ka fè mal envestisè yo si yo pa pran prekosyon . Li prèske toujou pi bon nan komès obligasyon nan pi gwo blòk pou rezon sa a anpil jan ou ka jwenn pi bon akoz de kontra nan enstitisyon.
- Risk Reinvestment - Lè ou envesti nan yon kosyon, ou konnen ke li pwobableman pral voye ou revni enterè regilyèman (kèk obligasyon, ke yo rekonèt kòm lyezon zewo-koupon, pa distribye revni enterè nan fòm lan nan chèk oswa depo dirèk men, olye , yo bay nan yon rabè espesifikman-kalkile par ak matirite nan valè nominal yo ak enterè a efektivman ke yo te ekri pandan peryòd la kenbe ak peye soti tout nan yon fwa lè matirite rive). Gen yon danje nan sa a, menm si, nan ke ou pa ka predi devan yo nan tan to a presi nan ki ou yo pral kapab re-envesti lajan an. Si to enterè yo te tonbe konsiderableman, ou pral gen yo mete revni ou enterè fre nan travay nan obligasyon ki bay pi ba retounen pase ou te jwi.
Pou aprann plis sou sijè sa a, ki gen ladan dekouvri dan kosyon adisyonèl, li Sis Risk Chak envestisè Bond Bezwen Konsidere .
Konbyen nan pòtfolyo ou ta dwe envesti nan Bon?
Pou detèmine yon alokasyon avantaj kosyon apwopriye ki kouvri nan yon atik yo rele ki kantite lajan nan pòtfolyo mwen ta dwe envesti nan bon? , ki se yon rapid rapid ak fasil ki kase desann yon règ debaz nan gwo pous ou ka itilize si ou santi ou li adapte sitiyasyon ou.
Ki sa ki se yon Fon Bond?
Envestisè ki pa vle pwòp obligasyon endividyèl men yo toujou vle yon eleman revni fiks nan dosye yo ta ka vle konsidere yon estrikti pisin tankou yon fon kosyon , souvan estriktire kòm swa yon fon tradisyonèl mityèl oswa yon ETF .
Plis Enfòmasyon sou Bon
Yon fason ki itil nan mezire ekspansyon relatif la nan mache bousye a se yo konpare alontèm pwopòsyon kosyon Trezò salè pwodiksyon an sou aksyon . Pou konprann poukisa sa a enpòtan, li mache Timing, evaliasyon pwopriete, ak acha sistematik.