Nouvo envestisè ta dwe chwazi sekirite sou rendement lè achte yon bond
Envestisè valè familye ak papa sekirite analiz Benjamin Graham te fanatik pou li di: "Gen plis lajan ki te pèdi pou yon ti kras sede siplemantè [sou yon envestisman kosyon] pase pran nan barik yon zam".
Pafwa sa a soti nan avansman soti twò lontan yon pwofil matirite, ogmante dire kosyon. Plis souvan, li rive ke envestisè ki pa gen eksperyans wè pwodiksyon an je-eklat ki disponib sou sa yo rele lyezon tenten , remarke sèlman to enterè yo wo yo peye san yo pa konsidere pwobabilite ki wo nan default (li: pa resevwa lajan ou tounen sou dat la kosyon an échéance, epi, olye, potansyèlman resevwa notifikasyon biznis la te ranpli pou fayit). Anpil fwa, yo ta pi bon achte yon fon kosyon konsèvatif oswa fon endèks kosyon ki 1.) itilize pa gen okenn ogmante, ak 2.) opere nan yon pri ki ba . Depi lè yo aprann sa mwens, li twò ta. Moun yo gen yon tandans misterye voye jete lajan ki touche yo nan bagay yo pa ka dekri nan yon elèv klas twazyèm, ki se nòmalman yon drapo wouj.
Pou ogmante chans ou genyen pou siksè pwoteje lajan fanmi ou a pandan ou ap jenere revni pasif nan obligasyon, ou bezwen konnen ki jan bon kalite kredi travay; Espesyalman, kouman ajans kosyon klase klasifye bon ki baze sou chans konpayi an pral default, ki manke yon enterè oswa yon peman direktè.
Lè Envesti nan Bon, Konsidere Risk Kredi
Premyèman, se pou yo tounen moute pou yon moman. Si ou prete lajan nan yon zanmi oswa yon Fortune 500 sosyete, gen yon risk ke fon yo pa pral remèt. Bagay inatandi rive. Pa gen okenn evite sa a. Pou rezon sa a, pi fò a deklarasyon revni a , fèy balans , ak deklarasyon koule lajan kach nan prete lajan an, pi ba a to enterè a ou gen plis chans yo mande kòm ou konnen gen mwens chans ou pral kite segondè, epi sèk.
Relasyon sa a jeneralman kenbe vre kèlkeswa tout lòt faktè, nan anviwònman ki wo enterè pousantaj ak anviwonman ki ba-enterè to.
Pou obligasyon minisipal , gen plizyè tès sekirite ou ka kouri pou pwoteje envestisman ou. Pou lyezon antrepriz, ou ka kalkile bon jan kalite kredi nan konpayi lè l sèvi avèk pwòp efò ou pa ale nan deklarasyon finansye yo ak k ap travay sou bagay sa yo tankou rapò a pwoteksyon enterè oswa rapò fiks pwoteksyon. Sa yo fè ou konnen konbyen revni yon kabinè avoka ka pèdi anvan li te an danje pou yo pa pwodui ase lajan kach pou voye ou sa li te pwomèt la. Altènativman, ou ka rale moute evalyasyon yo kredi pou yon kosyon espesifik ki sòti nan yon konpayi tankou Standard ak Poor, Moody, oswa Fitch. Antrepwiz sa yo anplwaye dè santèn de analis ki fè anyen men kalkile nimewo sa yo jou-an ak jou-soti, bay yon nòt lèt anpil tankou sa yo ou ta resevwa sou yon tès òtograf nan lekòl elemantè. Malgre kèk echèk segondè-pwofil, espesyalman pandan kriz la sub-pwemye, ajans Rating yo kosyon jeneralman fè yon bon travay predi ke pousantaj default nan evalyasyon kredi.
Chak ajans Rating prensipal la se lajman menm an tèm de rezilta ak metodoloji, men pou rezon ki nan atik sa a, nou pral konte sou sistèm plase Standard ak Poor la.
S & P divize obligasyon nan "klas envestisman" ak "klas ki pa envestisman" lè l sèvi avèk nòt lèt inik (gade pi ba a). Remake byen ke pati nan definisyon sa yo yo te pran kòm quotes prèske dirèk nan pwòp literati S & P a ak fòma yon ti kras chanje fè li pi fasil pou yon envestisè kosyon nouvo yo konprann.
Estanda ak Poor's Envestisman Bond Klasman
Lyezon envestisman yo konsidere yo pi ansekirite pase lyezon lòt paske resous emeteur yo ase pou endike yon bon kapasite pou repeye obligasyon yo. Anpil règleman ak lwa nan Etazini yo espesyalman mande pou enstitisyon ak plan yo ak obligasyon fiduzièr, tankou konpayi asirans ak fon pansyon, envesti sèlman oswa premyèman nan bon klas envestisman. Bank depatman konfyans , pa fason pou egzanp, yo pral envesti prèske sèlman nan tèren sa a.
- AAA = Ekstrèmman kapasite pou satisfè angajman finansye yo.
- AA = kapasite trè fò pou satisfè angajman finansye yo.
- A = Bonjan kapasite pou satisfè angajman finansye, men yon ti jan siseptib pou kondisyon ekonomik negatif ak chanjman nan sikonstans.
- BBB = Adequate Yearly Capacity satisfè angajman finansye, men plis sijè a kondisyon ekonomik negatif.
Standard ak pòv ki pa Peye-envestisman evalyasyon Bond Klas (aka "Junk Bon)
Lyezon bon kalite yo natirèlman spéculatif. Gen yon chans desan ou ka pa jwenn direktè lekòl ou a oswa peman enterè nan tout, an antye oswa yon pati. Yo espesyalman danjere lè akeri ak prete lajan, jan yo te kapris la dènyèman ak sèten segondè kosyon sede lajan ki ap eseye fè moute pou to enterè ki ba pa atifisyèlman jwi retounen. Li terifi m 'pèt yo ki kèk envestisè yo te ekspoze tèt yo, panse yo ap an sekirite paske mo "kosyon an" se nan literati a.
- BB = Mwens vilnerab nan tou pre-tèm men ap fè fas gwo ensètitid kontinyèl nan negatif biznis, finansye ak ekonomik kondisyon.
- B = Plis vilnerab a negatif biznis, kondisyon finansye ak ekonomik men kounye a gen kapasite pou satisfè angajman finansye.
- CCC = Kounye a vilnerab ak depann sou biznis favorab, finansye ak ekonomik kondisyon pou satisfè angajman finansye.
- CC = Kounye a trè vilnerab.
- C = Kounye a trè frajil obligasyon ak lòt sikonstans defini.
- D = Peman default sou angajman finansye.
Ka tou de klas envestisman ak bonjan klas envestisman rated AAA nan CCC ka modifye ak yon siy plis (+) oswa mwens (-) pou endike klasman relatif la nan kategori li yo. Pa egzanp, AAA + konsidere kosyon klas bon kalite siperyè pandan BBB - konsidere kosyon klas bon kalite envestisman. Pandan se tan, BB + konsidere kòm pi wo bon spéculatif, oswa tenten, kosyon, pandan y ap CCC - konsidere kòm pi bon kalite spesifik la, oswa tenten, kosyon.
Si ou wè yon kosyon rated "NR oswa NA", sa vle di "Pa rated" oswa "pa disponib". Si ou wè yon kosyon rated "WD" ki vle di "Rating retire". Gen divès rezon sa a ka ka a men si ou vini nan tout li, li pi pwobableman pou evite sekirite a. Yon règ prensipal nan envestisman konsèvatif pa janm trape yon bagay ou pa konprann konplètman. Gen anpil bon jan kalite bon kalite, bon envestisman ki disponib (mache a kosyon se siyifikativman pi gwo pase mache bousye a an tèm de valè total) se konsa pa gen okenn eskiz fè bagay sa yo pi konplike pase yo bezwen. Sa a se youn nan sa yo fwa lè règ la "KISS" aplike .
Evalyasyon kosyon sa yo se yon prediktè ekselan nan risk kredi kosyon. Li se relativman ra pou yon kosyon envestisman-klas tonbe nan estati kosyon tenten (lè sa rive, se kosyon an refere yo kòm yon "tonbe zanj"). Osi lontan ke ou gen yon politik strik nan vann obligasyon ki tonbe anba kondisyon minimòm ou akseptab Rating, menm si sa vle di lakòz yon pèt kapital, ou ka lajman evite kalite yo nan eksperyans terib ou wè pou moun ki achte bagay sa yo tankou aksyon peni. (Epi pa gen, anvan ou mande, envesti nan aksyon peni se prèske toujou yon move lide .) Pou bay yon egzanp reyèl nan mond sa ki vle di nan nimewo anvan tout koreksyon, se pou yo gade nan yon kèk peryòd tan istorik lè ekonomi an te nan pwoblèm.
- Pousantaj default Bond pandan gwo resesyon 2009 la: Nan pwofi resous Gran an nan 2009, alimenté pa bul yo sub-pwemye ak byen imobilye eklate, Wall Street te enkli, Main Street te koule travay, ak ekonomi an te nan yon anba espiral. Ane sa a, se sèlman 0.32% nan tout lyezon envestisman-klas defaulted. Pou katastwòf ki pi mal la depi Gran Depresyon an, sa a, se fenomenn. Pandan se tan, 9.6% nan ki pa Peye-envèstisman lyezon obligatwa menm ane an. Revni enterè ki pi wo a te ilizyonè. Ou ta ka te ranmase chèk pi rapid pou yon ti tan, men li te vini nan yon gwo pri, souvan vire pwofi momantane nan pèt.
- Pousantaj default Bond pandan Septanm 11yèm, 2001 Crash: Nan lane 2001, ak ekonomi nasyonal la te voye nan yon resesyon apre atak yo nan New York, Pennsylvania, ak Washington, DC, 0.23% nan lyezon envestisman defo konpare ak 9.77% bon klas envestisman.
- Bon pousantaj Bond pandan kriz ekonomi ak prete nan lane 1991: resesyon ak konsekans kriz S & L nan Etazini te voye défaut sou lyezon envestisman-klas pou 0.14% ak bon klas ki pa envestisman pou 11.05%. Diferans ki genyen ant de nimewo sa yo enkwayab.
Etandone diferans ant olye estraòdinè ant lyezon envestisman ak bon klas ki pa envestisman, poukisa envestisè yo kontinye jwenn tantasyon pou yo jwenn ki riske fiks revni? Yo wè pwomosyon to enterè chif de chif yo epi yo jwenn lulled nan yon sans fo nan sekirite pa ane tankou 1983 lè to a default sou envestisman-klas lyezon te kanpe nan 0.76% ak yon sèlman 2.93% sou lyezon tenten. Lè ekonomi an ap fè byen, gen yon tandans imen natirèl pou ekstrapolan ki nan tan kap vini an ak asime li toujou pral fè byen. Li pa konsa, nan kou, ak bagay sa yo ale nan sid, moun pèdi yon anpil lajan, ak sik la kòmanse tout lòt peyi sou ankò. Sa a se pa di entèlijan, espesyalman finansye konprandr pa ka fè lajan nan lyezon tenten - yo absoliman ka - se sèlman li se fen a fon nan pisin lan ak 99% nan popilasyon an pa gen okenn naje biznis la.
Ki sa sa vle di pou Envestisè Bond mwayèn
Moral la pou envestisè kosyon tipik la se: Sòf si ou ka evalye sekirite endividyèl pou risk, baton antyèman ak lyezon envestisman-klas, de preferans sa yo rated yon oswa pi wo. Rendement ou yo pral sibstansyèlman pi ba - nan moman sa a te pibliye atik sa a, yon 10 ane AA-rated kosyon antrepriz ta pwodwi yon sede nan 2.14% pandan y ap CCC oswa pi ba obligasyon yo te pwodiksyon prèske ant 9.57% ak 10.00% - men ou lwen plis chans aktyèlman evite pèt ki te koze pa yon default kontreparti. Si w ap ale nan pran ki sòt de risk, gen souvan byen lwen plis entèlijan fason yo fè li.