Pwopòsyon P / E, PEG Pwopòsyon, ak Dividann-Ajiste PEG Pwopòsyon
Aksyon kòm proporsyonèl Pwopriyetè
Pyè Lynch te diskite konsèp nan aksyon yo te karakteristik esansyèlman pwopòsyonèl an komen nan biznis opere, e ke mache bousye a se efektivman yon vann piblik.
Li ensiste enpòtans ki genyen ant fòs antrepwiz biznis lan, ke li te kwè evantyèlman egzèse tèt li nan pèfòmans pri konpayi an lè kenbe stock la pou tèm long la, ak peye yon pri rezonab relatif nan valè sou mache a konpayi an.
Entèprete yon pwopòsyon Price-to-Earnings Stock a
Pyè Lynch te anonse anpil liv envesti popilè, tankou One Up on Wall Street. Pami leson yo ofri nan One Up sou Wall Street, Lynch te bay yon eksplikasyon ki senp, dwat-devan konsènan youn nan metriz pi pito li pou fè yon evalyasyon wo nivo nan pwopozisyon envestisman yon fèm. Li kalkile rapò pri-a-salè yo bay, oswa rapò P / E, ak entèprete rezilta yo jan sa a, dirèkteman te site nan liv li a:
"P / E rapò nan nenpòt konpayi ki nan san patipri pwi pral egal to kwasans li ... Si P / E nan Coca-Cola se 15, ou ta atann konpayi an yo dwe ap grandi nan apeprè 15 pousan nan yon ane, elatriye. Men, si rapò a P / E se mwens pase to kwasans lan, ou ka jwenn tèt ou yon negosye. Yon konpayi, di, ak yon to kwasans 12 pousan nan yon ane ... ak yon rapò P / E nan 6 se yon trè atire lòt moun, yon konpayi ki gen yon to kwasans de 6 pousan nan yon ane ak yon rapò P / E nan 12 se yon pwospè désagréable ak te dirije pou yon komedyen ... An jeneral, yon rapò P / E sa a se mwatye to kwasans se trè pozitif, ak yon sèl ki nan de fwa to kwasans lan trè negatif. "
Apre sa, Lynch ale sou kouch nan yon reglaj kèk nan fòmil estanda P / E rapò a yo ofri yon nivo plis pwofondè nan analiz pèfòmans konpayi:
"Yon fòmil yon ti kras pi plis konplike pèmèt nou konpare to kwasans nan salè, pandan y ap tou pran dividann yo nan kont. Jwenn to a kwasans alontèm (di, Konpayi X a se 12 pousan), ajoute sede a dividann (Konpayi X peye 3 pousan ), ak divize pa rapò a P / E (Konpayi X a se 10) .12 plis 3 divize pa 10 se 1.5 ... Mwens pase yon 1 se pòv, ak yon 1.5 se oke, men sa w ap reyèlman kap chèche se yon 2 oswa pi plis Yon konpayi ki gen yon to kwasans 15 pousan, yon dividann 3 pousan, ak yon P / E nan 6 ta gen yon Fabulous 3. "
Ki sa tout sa vle di? An efè, Pyè Lynch ap entwodui lektè a nan de konsèp estòk-analiz li devlope, rapò PEG ak rapò PEG dividann ki ajiste, ki pi avanse, vèsyon ki pi enfòmatif nan rapò pri-a-salè.
Entwodiksyon nan pri-a-Salè Pwopòsyon
Pri-a-salè, oswa P / E rapò, enplike nan pran aktyèl pri stock konpayi an ak divize li pa salè debaz oswa dilye pou chak pataje . Nimewo la ki kapab lakòz efektivman di ou konbyen lajan ou ka atann yo mete nan yon konpayi yo ka resevwa $ 1 nan salè li yo. Pou egzanp, si rapò P / E yon konpayi a se 20, ou ta entèprete sa a kòm envestisè li di yo pral peye $ 20 pou chak pataje pou $ 1 nan salè konpayi an. Ki deklare yon fason diferan, yon komès stock nan yon rapò P / E nan 20 se komès nan 20x salè anyèl li yo. Gen kèk rele P / E rapò pri a miltip oswa salè a miltip.
Yon lòt fason pou gade rapò P / E la se ke li di ou, bay envestisman ou ye kounye a oswa vle, si yon konpayi pa te gen okenn kwasans ak salè te rete egzakteman menm bagay la, konbyen ane li ta pran repwann envestisman ou ye kounye a soti nan kache a pwofi pou kont li, inyore nenpòt taks ou ta oblije peye sou dividann resevwa.
Rapò P / E ka kalkile lè l sèvi avèk salè istorik, ke yo rekonèt kòm yon P / E fin, oswa prévue salè pou yon P / E projetée.
Lynch's PEG Pwopòsyon
Pyè Lynch devlope rapò PEG kòm yon tantativ pou rezoud yon mank de rapò a P / E pa faktè nan pousantaj kwasans lan projetée nan salè nan lavni. Nan fason sa a, si de konpayi yo se komès nan 15x salè, ak youn nan yo ap grandi nan 3 pousan, men lòt la nan 9 pousan, ou ka idantifye lèt la kòm yon pi bon negosye ki gen yon pi gwo pwobabilite pou fè ou yon retounen pi wo. Fòmil pou PEG se:
PEG Pwopòsyon = Pousantaj / ogmantasyon pousantaj kwasans / Pousantaj / ogmantasyon nan konpayi an
Pou entèprete rapò a, yon rezilta nan 1 oswa pi ba di stock la swa nan par oswa èstime ki baze sou pousantaj kwasans li yo. Si rezilta a rapò nan yon nimewo pi wo a 1, bon konprann konvansyonèl di se aksyon an overvalued relatif nan to kwasans li yo.
Anpil envestisè santi rapò PEG a bay yon foto pi konplè sou valè yon konpayi an pase yon rapò P / E.
Dividann-Ajiste PEG Pwopòsyon an
Lè w ap pran analiz la yon etap pi lwen, rapò PEG dividann-ajiste a se yon metrik espesyal ki pran rapò a PEG ak eseye amelyore sou li pa faktè nan dividann, ki fè moute yon pati konsiderab nan retounen an total de aksyon anpil. Sa a se patikilyèman enpòtan lè envesti nan aksyon chip ble kòm byen ke sèten antrepwiz espesyalite tankou aksyon yo gwo oilcompany. Re-envesti dividann, espesyalman pandan aksidan sou mache dechanj, ka kreye sa yon sèl akademik respekte refere kòm yon "akseleratè retounen," byen mantèg tan li pran pou rekipere pèt yo . Si ou achte yon machandiz nan 19x salè ki ap grandi nan sèlman 6 pousan, li ka gade chè. Sepandan, si li nan distribye yon dividann dirab 8 pousan, sa a, se klèman yon kontra pi bon. Kalkile metrik sa a jan sa a:
Dividann-ajiste PEG rapò = P / E rapò / (salè kwasans + sede dividann)
Pou egzanp, di ou envesti nan konpayi XYZ, epi li kounye a komès nan $ 100 pou chak pataje. Li nan salè yo te $ 8.99 pou chak pataje sou ane ki sot pase a. Premyèman, kalkile rapò P / E li yo:
XYZ P / E rapò = $ 100 / $ 8.99 = 11.1
Apre sa, di ou jwenn nan rechèch ou an ki projetée XYZ a grandi salè pa 9 pousan plis pase twa ane kap vini yo. Koulye a, kalkile rapò a PEG:
XYZ PEG rapò = 11.1 / 9 = 1.23
Sepandan, sa pa faktè nan rendement dividann XYZ a nan 2.3 pousan. Konplete enfòmasyon sa a nan rezilta Dividann-ajiste rezilta PEG nan bagay sa yo:
XYZ dividann-ajiste PEG rapò = 11.1 / (9 + 2.3) = .98
Lè konpare rezilta yo, ou wè ke, apre ajisteman pou dividann, stock XYZ a pi bon mache pase ou ta ka panse lè repoze sèlman sou rezilta nan PEG rezilta.
Balans la pa bay taks, envestisman, oswa sèvis finansye ak konsèy. Yo prezante enfòmasyon an san konsiderasyon nan objektif envestisman, tolerans risk oswa sikonstans finansye nan nenpòt ki envestisè espesifik ak pa ta ka apwopriye pou tout envestisè yo. Pèfòmans sot pase a pa indicative rezilta nan lavni. Envesti enplike nan risk ki gen ladan pèt la posib pou direktè lekòl la.