Definisyon, istwa, ak pinisyon
(Komès Insider se pa bagay la sèlman yon envestisè ta dwe evite, isit la se kat bagay yo pa fè lè envesti nan aksyon .)
Lè m 'premye ekri atik sa a sou Me 23rd, 2003, komès komès inisye te tout raj la kòm yon rezilta nan eskandal la Marta Stewart / ImClone komès ki te sou-ale nan mwa yo anvan piblikasyon ak ki, finalman, voye domestik diva nan prizon federal. Malgre tout pwoteksyon an, anpil envestisè yo te toujou fin sou sa komès inisye te, ki jan li te travay, poukisa li te tankou yon gwo zafè, ak kijan li pini.
Definisyon nan komès Insider
Komès Insider fèt lè yon moun ki gen yon devwa fidisyèr nan yon lòt moun, enstitisyon, sosyete, patenarya, fèm, oswa antite fè yon desizyon envèstisman ki baze sou enfòmasyon ki gen rapò ak devwa fiduciary ki pa disponib nan piblik la an jeneral. Sa a enfòmasyon inisye pèmèt yo fè pwofi nan kèk ka, epi evite pèt nan lòt moun.
(Nan eskandal la Martha Stewart / ImClone, lèt la rive ka a.)
Komès Insider kapab tou leve nan ka kote pa gen okenn devwa fidusi se prezan, men gen yon lòt krim ki te komèt, tankou espyonaj antrepriz. Pou egzanp, yon bag krim òganize ki enfiltre sèten finansye oswa enstitisyon legal yo jwenn aksè sistematik jwenn ak esplwate ki pa piblik enfòmasyon, petèt nan itilize nan viris konpitè oswa aparèy anrejistreman, ta ka jwenn koupab de komès inisye nan mitan chaj lòt pou ki gen rapò a krim.
Komès Insider pa te konsidere kòm ilegal nan kòmansman ventyèm syèk la; an reyalite, yon Tribinal Kou Siprèm lan yon fwa rele li yon "perk" pou yo te yon egzekitif. Apre eksè yo nan ane 1920 yo, deseni kap vini an nan deleveraging , ak chanjman an ki kapab lakòz nan opinyon piblik, li te entèdi, ak penalite grav ke yo te enpoze sou moun ki angaje nan pratik la.
Men kèk egzanp sou komès Insider peze ak komès Insider ki pa Peye-pini
Defini tout aktivite ki konstitye komès inisye kriminèl se pi trickier pase li ta ka sanble sou sifas la. Genyen yon foul moun nan faktè ki dwe konsidere yo nan lòd pou Komisyon an Securities ak Echanj (SEC) pouswiv yon moun pou komès inisye, men bagay prensipal yo yo dwe pwouve se ke akize a te gen yon devwa fiduciary nan konpayi an ak / oswa li oswa li gen entansyon jwenn pèsonèlman nan achte oswa vann aksyon ki baze sou enfòmasyon an inisye.
Tès sa a nan devwa fidisyèr te siyifikativman febli pa Etazini Tribinal Siprèm nan Etazini vs O'Hagan desizyon. An 1988, James O'Hagan te yon avoka nan kabinè Dorsey & Whitney. Apre konpayi an te kòmanse reprezante Grand Metropolitan PLC, ki te planifye pou lanse yon òf sansib pou Pillsbury, Mesye O'Hagan te rann yon gwo kantite opsyon nan konpayi an.
Apre anons la nan òf la sansib, opsyon yo te monte, sa ki lakòz yon benefis kat milyon dola. Apre yo te jwenn koupab sou senkant-sèt chaj, kondanasyon an te ranvèse sou apèl la. Ka a evantyèlman yo te jwenn fason li nan Tribinal Siprèm lan kote kondanasyon an te retabli.
Barry Switzer, antrenè foutbòl la Lè sa a, Oklahoma, te pouswiv pa SEC a nan 1981 apre li ak zanmi l 'achte aksyon nan Phoenix Resous, yon konpayi lwil oliv. Switzer te nan yon tras rankontre lè li sou tèt yon konvèsasyon ant ekzekitif konsènan likidasyon nan biznis la. Li achte stock la apeprè $ 42 pou chak pataje, epi pita vann nan $ 59, fè anviwon $ 98,000 nan pwosesis la. Akizasyon yo kont li te pita ranvwaye pa yon jij federal akòz yon "mank de prèv". Nan lòt men an, ki baze sou priyorite nan lòt ka yo, Switzer pwobableman ta yo te peye amann ak sèvi tan prizon si youn nan jwè li yo te pitit gason an oswa pitit fi nan ekzekitif yo, ak mansyone pwent la l 'koupe-menedly.
Liy ant "kriminèl" ak "chans", li sanble, se prèske antyèman twoub nan ka komès inisye sa yo.
Ki sa ki sanksyon yo pou komès Insider?
Tou depan de gravite a nan ka a, penalite komès insider jeneralman konpoze de yon penalite monetè ak tan prizon. Nan dènye ane yo, SEC a te deplase nan entèdiksyon vyolatè komès inisye soti nan sèvi kòm yon egzekitif nan nenpòt konpayi piblik te fè kòmès.
Seksyon 16 Kondisyon: Pwoteksyon kont Komès Insider
Nan lòd pou anpeche komès inisye ilegal, Seksyon 16 nan Lwa Securities ak Echanj nan 1934 mande pou lè yon "inisye" (defini kòm tout ofisye, direktè, ak 10% pwopriyetè) achte stock sosyete a ak vann li nan lespas sis mwa, tout nan pwofi yo dwe ale nan konpayi an. Pa fè li enposib pou inisye yo jwenn soti nan mouvman piti, anpil nan tantasyon an nan komès inisyeuz yo retire. Insiders konpayi yo tou oblije divilge chanjman nan pwopriyetè a nan pozisyon yo ki gen ladan tout acha ak dispozisyon de aksyon.