Ki jan yo ta dwe yon envestisè konsidere bitcoin?
Li se yon ka ke mwen te fè pou yon kèk ane kounye a. Malgre ke mwen te wè bitcoin ak cryptocurrencies kòm yon opsyon nan manch lan envestisman altènatif pou alokasyon avantaj envestisè, Burniske ak Blan fè ka a yo ke yo ka kanpe sou pwòp yo epi yo dwe konsidere kòm klas avantaj pwòp yo nan menm fason an ki titr ak lyezon yo.
Papye a fè yon ka konvenkan pou sa a ak fè sa ak reyalite ak done ki disponib kounye a epi yo ka evalye byen bay istwa a nan bitcoin ak komès li yo sou echanj.
Ka yo fè pou bitcoin ak cryptocurrencies yo dwe konsidere kòm yon klas avantaj nouvo se kondwi lakay yo pa kat evalyasyon pwong yo.
"Envestigabilite nan" nan bitcoin
Pwen an premye se wè "Envestisman nan" nan bitcoin. Etandone ogmante pri yo nan bitcoin ak reyalite a ki volim komèsyal nan bitcoin sou echanj se moyenne $ 1 milya dola nan yon jounen, ka pwen an byen klè dwe fè. Add to sa a lajan likid sikile nan bitcoin sou mache sa yo ak kapasite nan komès li atravè lemond sou yon mache 24 èdtan konpare favorableman envèstisman lòt tankou Florence, ki se sèlman te fè kòmès nan peyi Etazini an ak Singapore.
Youn nan obsèvasyon yo ki pi enteresan fèt pa otè yo nan papye a se pwojeksyon yo ke "yon pi gwo pousantaj nan popilasyon an ka enkline kenbe yon cryptocurrency pase yon ekite nan yon piblik komèsyal konpayi." Sa a pa pouvwa sanble ke difisil yo rekonèt lè ou pale ak anpil milenè ki negatif nan direksyon "mache bousye a" e yo ka pi enkline pou konsidere "cryptos" kòm envèstisman.
Sèvi ak bitcoin nan tout mond lan
Evalyasyon an dezyèm baze sou kapasite pou bitcoins ak cryptocurrencies pou kapab fasilite tout kalite tranzaksyon atravè lemond ki montre kapasite yo nan kenbe valè akòz sa ki tèm nan otè kòm pwofil "politik-ekonomik" li yo. Reyalite a ke bitcoin ka adrese kwa-fontyè tranzaksyon yo (pi bon mache pase opsyon aktyèl), bay kapasite bankè nan unbanked a ak fè sa ak yon estrikti kache ki distribiye epi yo pa santralize, montre kapasite li nan adrès tranzaksyon milti-nasyonal ak solisyon efektivman ak efikasite.
Youn nan aspè ki pi enteresan nan papye blan an se ki jan otè yo montre diferans lan pi gwo ant kantite lajan an capped (fini) nan bitcoin kreyasyon kwasans la tout tan elaji nan lajan fiat osi byen ke lò, e ke " pa gen okenn avantaj nan istwa a gen swiv tankou yon trajectoire ekipman previzib "kòm bitcoin.
Yon "ki pa korelasyon" avantaj
Aspè twazyèm nan evalyasyon yo adrese sa m 'wè se yon faktè enpòtan pou konsidere bitcoin ak cryptocurrencies kòm envestisman altènatif - kapasite yo nan yon avantaj "ki pa korelat". Nimewo a nan opsyon envestisman altènatif ak pousantaj alokasyon ki vin apre yo te grandi depi kriz finansye a nan 2008 yo nan lòd yo bay envestisè ak opsyon envestisman ki gen ba korelasyon nan kondisyon yo sou mache.
Pa mete yon ti pousantaj nan "ki pa korelat" byen, panse a se ke byen sa yo pral pèmèt pou yon dosye nan pi bon tan yon tanpèt ki te kreye pa volatilité mache. Nan fason sa a, sa yo byen ak konsiderasyon yo kòm yon "envestisman altènatif" aktyèlman kreye mwens an jeneral risk pou yon dosye ak itilize nan envèstisman sa yo te vin jwe yon wòl nan alokasyon avantaj byen klè pòtfolyo.
Mwen te wè nimewo yo nan tan lontan an ki endike byen klè bitcoin "relasyon ki pa korelasyon" nan lòt byen, men nan papye blan an, otè yo bay yon foto klè nan sa a pa en jwenn yo ke " frapanman, mezi pri bitcoin a yo te separe ak diferan de sa yo nan klas avantaj lòt pandan senk dènye ane yo. Bitcoin se avantaj la sèlman ki kenbe korozyon toujou ba ak tout avantaj lòt. Remakableman, korelasyon maksimòm, pozitif oswa negatif, bitcoin ekspoze avèk chak nan lòt byen yo (S & P 500, US Bonds, Gold, US Imobilye, lwil oliv ak Emerging Market Currencies) se korelasyon minimòm lan ke nenpòt nan lòt byen pè yo parèt youn ak lòt. "
"Sharpe rapò a"
Pou yon envestisè, mete ansanm yon pòtfolyo apwopriye epi n ap deside sou envèstisman yo mande pou desizyon sa yo baze sou yon analiz risk-rekonpans nan byen yo. Sa a se potansyèlman kote otè yo fè pwen pi fò yo nan ki jan bitcoin ak cryptourrencies yo ta dwe klase kòm yon klas avantaj nouvo. Pati nan katriyèm nan evalyasyon yo gen ladan Sharpe rapò a (ki fèt pa Nobel Prize gayan, William Sharpe), ki se yon zouti desizyon pòtfolyo debaz ak pwisan ki mezire kantite lajan an nan retounen ansanm ak risk la te pran. Esansyèlman li bay yon fason pou yon envestisè yo konprann kantite lajan an nan rekonpans (retounen) yo ke yo ka jwenn pou nivo a risk ke yo ap vle pran.
Sa a tounen nan diskisyon yo ke anpil envestisè yo gen (oswa yo ta dwe genyen) ak konseye finansye yo sou ki kantite risk yo vle pran e toujou kapab dòmi nan mitan lannwit.
Burniske pwen ke kòm yon envestisè, " sa ou vle wè yo se byen ak segondè rapò Sharpe paske sa vle di w ap vin pi bon rekonpanse pou risk la w ap pran sou. "
Yon envestisè ta dwe vle reyalize retounen ki gen rapò ak risk pou yo ap pran yo ak rapò a Sharpe ka ede yo idantifye ki korelasyon. Ki sa ki otè yo te jwenn nan analiz yo sou yon peryòd senk ane se ke pou twa soti nan senk ane yo, Bitcoins aktyèlman te gen siperyè Sharpe rapò konpare ak klas yo avantaj ak lòt. Yo menm tou yo montre ke volatilité la an jeneral nan bitcoin te tou diminye sou dènye ane yo kèk, ki montre yon spirasyon nan avantaj la.
Èske sa a konvenk envestisè yo?
Mwen bat bravo pou otè yo pou travay detaye ak apwòch konstriktif nan sijè sa a. Kòm yon moun ki rekonèt kapasite nan konsidere bitcoin ak cryptocurrencies kòm opsyon envestisman, li ka yo te "preche nan koral la" m 'men yo te pwodui yon rapò ki byen fè rechèch, rich detaye e ankò trè lizib, ki bay yon ka konvenk menm obsèvatè ki pi ensèten.
Mwen kwè ke li pral resevwa pa kominote a envestisman kòm UN la rekonèt reyalite a nan "klas avantaj nouvo" ak nou pral byento wè konseye ak manadjè lajan adrese sa a pa enkli yo nan modèl alokasyon pòtfolyo yo. Anpil te di m 'ke kliyan yo ak envestisè ap mande l' bay retounen yo ki sot pase sou bitcoin ak opsyon envèstisman irezistib tankou DAO a ak lòt blockchain ki gen rapò kòmanse-ups.
Mwen menm mwen dakò ak otè yo ki konsidere bitcoin ak cryptocurrencies entèdi kòm "lajan" se limite. Mwen envite lektè ak envestisè pou kòmanse refere a bitcoin ak lòt cryptocurrencies kòm "cryptoassets". Otè yo te fè yon ka konvenkan pou yo kòm yon "klas avantaj nouvo" epi yo ta dwe klase kòmsadwa.