OTC dérivés
Sa yo kalite opsyon yo ki nan lis sou yon echanj ak komès nan yon clearinghouse. Pa panike - li son avanse, men li pa.
San yo pa ale nan detay teknik yo, ki sa li efektivman vle di se ke pèfòmans nan opsyon ou garanti pa echanj nan tèt li. Chak patisipan yo chaje yon frè pou ede kouvri potansyèl default, ak chans yo konsidere aleka. (Pou dedomajman pou nan klè nan egzanp sa a, mwen pral kenbe pri orijinal yo montre nan moman an mwen orijinal pibliye atik sa a nan mwa jen 2009.) Nan lòt mo, si ou te achte 10 kontra rele ban nou dwa pou yo achte Coca-Cola nan $ 50.00 pou chak pataje ant kounye a ak vandredi, 15 janvye 2010, ou ta peye $ 3.00 pou chak pataje, oswa $ 3,000 total (chak kontra opsyon rele reprezante 100 aksyon konsa 10 kontra x 100 aksyon x $ 3.00 pou chak pataje = $ 3,000).
Si Coke te ale nan $ 60 pou chak pataje, ou ta ka fè egzèsis opsyon yo rele ak pòch pwofi a - nan ka sa a, $ 60.00 sale pri - $ 53.00 pri (ki gen ladan $ 50.00 pou stock la ak $ 3.00 pou opsyon an) oswa $ 7.00 pou chak pataje.
Se konsa, yon ogmantasyon 20% nan machandiz Coca-Cola a te lakòz yon benefis 133% sou opsyon ou yo. Opsyon ou te achte a te dwe vann pa yon moun, petèt yon envestisè konsèvatif ki te vann kouvri apèl kòm yon pati nan yon tranzaksyon achte-ekri. Yo dwe delivre stock la.
Kisa k ap pase si lòt moun, li te ye tankou kontrepati a, pa kapab?
E si yo te mouri? Te ale depourvu? Sa a kote etap yo clearinghouse nan ak satisfè kontra a. Nan sans, chak nan nou te fè yon kontra ak echanj la / clearinghouse tèt li. Se konsa, gen nòmalman pa risk kontrepati.
Opsyon-a-Counter opsyon pou solisyon Customized
Pwoblèm lan sèlman ak opsyon echanj ki gen rapò ak echanj se ke yon dérivés apwopriye pou yon estrateji envestisman ou te devlope pa ka egziste nan fòm ofisyèl. Pou envestisè a byen-talon, sa a prezante pa gen okenn pwoblèm paske li ka travay avèk yon bank envestisman nan manadjè richès yo nan estrikti koutim sou-a-vann san preskripsyon opsyon ki pwepare a bezwen egzak yo.
Ki jan sou-a-vann Opsyon diferan de Opsyon Stock Regilye
Nan sans, sa yo se kontra prive pati ekri espesifikasyon yo nan chak bò nan kontra a. Pa gen okenn divilgasyon kondisyon, epi ou yo limite sèlman nan imajinasyon ou tankou sa ki kondisyon yo nan opsyon yo sou-a-vann san preskripsyon yo. Nan yon ekstrèm egzanp, ou menm ak mwen te kapab estrikti yon opsyon sou-a-vann san preskripsyon ki te mande m 'nan delivre yon nimewo seri Troy ons nan pi bon 24 karat lò ki baze sou kantite balèn takte nan kòt la nan Japon sou pwochen 36 mwa yo . Franchman, ki ta ka yon tranzaksyon trè estipid, men ou jwenn lide la.
Apèl la nan opsyon sou-a-vann san preskripsyon se ke ou ka transact nan tèm prive ak negosye. Si ou ka jwenn yon moun ki pa panse pwopozisyon opsyon san preskripsyon ou prezante anpil risk bò kote yo, ou ka jwenn yon absoli vòlè.
Risk kontreparti nan Opsyon ki gen plis pase-opsyon yo
Pwoblèm nan ak opsyon san presedan yo se yo ke yo manke pwoteksyon an nan yon echanj oswa clearinghouse. Ou se efektivman repoze sou pwomès la nan kontrepati a yo viv jiska fen yo nan kontra a. Si yo pa ka fè, ou kite ak yon pwomès ki pa vo anyen.
Li espesyalman danjere si ou te itilize opsyon yo sou-a-vann san preskripsyon bòdi ekspoze ou a kèk avantaj ki riske oswa sekirite. (Lè sa rive, li konnen kòm "baz risk" - couverture ou tonbe apa, epi w ap kite ekspoze .. Se poutèt sa mond lan enstitisyon finansye panik lè Lehman Frè m 'te echwe - tankou yon bank envestisman gwo; yo te pati nan inonbrabl sou -Pou opsyon ki ta ka antre nan yon twou nwa nan tribinal fayit.)
Li se sa ki refere yo bay nan ti sèk finansye regilasyon kòm yon risk "Daisy-chèn". Li sèlman pran yon kèk tranzaksyon dériver sou-a-vann san preskripsyon anvan li vin nòmalman enposib detèmine ekspoze a total yon enstitisyon ta gen nan yon evènman bay oswa avantaj. Pwoblèm lan vin menm pi konplèks lè ou reyalize ke ou ka nan yon pozisyon kote kabinè avoka ou yo ka siye soti paske youn nan kontreparti ou a te gen kontrepati yo default sou yo, ki fè yo foche. Se poutèt sa renome envestisè Warren Buffett te refere yo bay dérivés defo kòm zam finansye nan destriksyon mas.