Menm si pa gen anyen ki sèten, gwo aksyon gen tandans gen karakteristik sèten
Ki sa mwen enterese nan ap vin genyen kòm anpil an komen jan mwen kapab nan yon koleksyon gwo biznis bèl bagay; konpayi ki rekonpanse m ', mari m', ak fanmi nou yo ak pataje nou nan lavant yo ak pwofi nan antrepwiz ki kache pwodiktif . Pou itilize yon konsèp ki pral abitye ak envestisè valè lòt, nou vle fè lajan pa jan mèt biznis, pa pa lwe aksyon.
An konsekans, nou pase pi fò nan tan nou kap chèche kalite biznis nou vle posede, lè sa a ap tann - pafwa ane nan fen - pou yo yo dwe disponib nan yon pri ke nou panse se atire. Nou Lè sa a, achte yo ak chita sou yo.
Pou envestisè nouvo ki pa gen okenn eksperyans ekzamine biznis diferan, mwen te panse li ta ka itil yo kreye yon ti lis, lis wo-nivo ki bay yon BECA estime nan kèk nan bagay sa yo ke mwen gade pou lè pou chèche konpayi mwen vle posede. Menm si yo pa yon garanti nan siksè - teyorikman, yon konpayi te kapab posede tout atribi sa yo epi yo toujou ale depourvu akòz yon evènman ki ba-pwobabilite - yo se yon bon kote yo kòmanse lè yo ap eseye idantifye byen pwodiktif ou vle churning soti dividann pou ou pou ane kap vini yo.
Isit la yo se bagay sa yo sis mwen gade pou.
Sis siy yon aksyon kapab yon bon envestisman ki dire lontan
1. Ou ka byen dekri, nan yon fraz kèk, ki jan konpayi an fè lajan.
Ou ta ka etone kijan anpil envestisè ki riske risk difisil yo achte lajan an komen nan yon biznis ke yo pa konprann.
Nenpòt ki lè ou pran chèk ou a - oswa, jou sa yo, transfere lajan nan kont Brokerage ou a , Roth IRA , kont lagad mondyal , oswa yon lòt kont envestisman - achte aksyon nan yon konpayi, ou ta dwe kapab eksplike, nan plenn angle, nan yon elèv nan lekòl elemantè nan pa plis pase yon fraz kèk egzakteman ki jan konpayi an jenere pwofi li yo. Ou ta dwe kapab pale sou pi gwo pri yo. Pou egzanp, si w ap ekzamine yon manifakti kawotchou, pri a nan kawotchou ak lòt materyèl ki pral pwoblèm. Si w ap ekzamine yon konpayi machandiz, pri a nan gaz ki pral gen pwoblèm.
2. Konpayi an jenere retounen segondè sou kapital ak ti pa gen okenn ogmante.
Kapasite nan ultim nan yon konpayi jenere retounen pou mèt alontèm li yo sou plizyè dekad pral detèmine pa retounen nan sou kapital li pwodui. Biznis yo pi byen pwodwi retounen segondè sou kapital san yo pa bezwen an pou yon anpil nan, oswa nenpòt ki, prete lajan . Olye de sa, yo se pwofi-enprime machin ki désabonnement soti lajan kach ki mèt pwopriyete yo ka ekstrè san yo pa blese antrepwiz debaz la. Nan verite debaz sa a se sekrè a rezon ki fè yo poukisa sèten endistri yo gen tandans pwodui yon pati disproporsyone nan envestisman ki pi siksè plis pase 25 ane peryòd ane .
Alkòl, tabak, savon lesiv, savon plat, chokola ... fè dwa, yon biznis nan yon zòn tankou sa yo ka fè yon anpil lajan san yo pa toujou gen fè depans kapital gwo menm jan an yon faktori asye ta ka mande.
3. Pwodwi oswa sèvis konpayi an gen kèk sòt de avantaj dirab konpetitif.
Pifò moun pa swen ki mak nan vis yo ranmase nan magazen an kenkayri lokal yo oswa ki kiltivatè te grandi mayi yo. Yo pran swen, nan lòt men an, si yon magazen konvenyans pote yo pi renmen sirèt ba oswa bwason; si yon komèsan rabè lokal vann dantifris pi renmen yo oswa mouthwash. Nan ka kote konsomatè yo fòseman rete fidèl a yon pwodwi oswa sèvis, manifakti a oswa founisè ka jeneralman chaje pi wo pri. Sa a mennen nan yon efè fidbak kote yo grandi pi gwo, jwenn pi bon ekonomi nan echèl, ak Lè sa a, jenere menm plis sipli koule lajan kach.
Sa a koule sipli lajan kach pèmèt yo pou peye pou ogmante maketing ak inovasyon ki, nan vire, kondui lwayote mak menm plis. Sa a se yon sik vètye ki ka pwodwi yon anpil nan richès pou moun ki pasyan ase yo inyore mache a stock ak baton sètifika stock yo nan yon vout pou senkant ane.
Yon gwo pwoblèm ak pwen sa a se ke envestisè san eksperyans souvan erè tanporè battage ak konpayi ki gen avantaj dirab konpetitif. Yon konpayi ke yo te popilè pa bay li yon avantaj dirab konpetitif. Yon konpayi ki pwodui gwo kwasans nan salè pa pataje pa bay li yon avantaj dirab konpetitif.
4. Jesyon konpayi an gen yon istwa de mete enterè yo nan aksyonè an premye.
Yo gen yon istwa nan retounen lajan kach sipli nan fòm la nan plan re-acha intelligently-egzekite pataje ak / oswa yon dividann ki ap grandi nan yon pousantaj alèz nan excès de pousantaj la plus nan enflasyon nan ekonomi an
Pwen sa a tèlman enpòtan ke mwen yon fwa ekri yon atik sou li rele 7 Siy yon jesyon Shareholder-Zanmitay . Vèsyon an kout se sa a: Ou vle ale nan biznis ak ekzekitif ki gen pi bon enterè ou nan kè. Ou vle yo gide pa ankourajman yo dwa. Ou vle yo nouri yon anviwònman ki mezire siksè nan ki jan fèm nan fè pou ou, mèt kay la, osi byen ke lòt moun ki gen enterè tankou anplwaye yo.
Plis pase yon fwa kèk nan karyè mwen, mwen te vini nan tout yon biznis ki te gen ekonomi bèl bagay sèlman jwenn administratè yo te anvayi pwatrin nan jwèt nan obsèn opsyon sibvansyon, tro salè jenere, oswa kontra dout ak antite ki gen rapò ak entèval ki te kontwole pa manm fanmi yo. Ou se yon sèl la riske ekonomi difisil-ou touche ou. Ou se yon sèl la sou zen an si tout bagay la efondre. Ou ta dwe jwenn pataje jis ou nan nenpòt pwosperite bati sou kapital koute chè ou.
5. Kapitalizasyon mache konpayi an ak valè antrepriz relatif nan revni nè yo rezonab.
Menm biznis la pi byen nan mond lan kapab yon envestisman terib si ou peye twò wo yon pri pou li. Espesyalman, pri se joui varyab ki pi enpòtan an nan longè kouri a menm jan yon biznis terib te achte nan yon pri ase bon mache ka rezilta nan akimilasyon richès anba kondisyon yo dwa. Youn nan sous mwen pi renmen nan rechèch sou sijè sa a se soti nan Wharton , kote yon pwofesè demontre pouvwa a nan reenvèsté dividann nan konpayi yo ki te perpetually èstime akòz ekonomi sub-par yo. Pandan ke yo pa kòm bon jan yon biznis bèl bagay te achte nan yon pri ki jis, li la toujou yon leson enpòtan.
6. Konpayi an gen yon fèy balans fò ki ta pèmèt li siviv kondisyon ekonomik oswa endistri difisil.
Tanpèt yo te rive, epi yo pral kontinye rive, nan ekonomi an kòm byen ke mache kapital yo. Souvan, tanpèt sa yo ap bay okenn avètisman anvan yo montre ak evite malè sou lavi finansye ou. Yon fason pou diminye risk sa a se konsantre sou disproporsyonelman kolekte biznis ki gen fòs finansye ki nesesè yo siviv menm jou ki pi move nan yon peryòd tankou 1929-1933 san yo pa gen pwoblèm stock nan pri depresyon grav (ki, ki soti nan yon pèspektiv ekonomik, kantite lajan pou ou, mèt kay la fin vye granmoun, gen nan vann nan an komen ou an echanj pou yon sovtaj).
Asire w, biznis sa yo ta ka grandi yon ti kras pi dousman oswa bay yon fraksyon nan eksitasyon an ou ta ka jwenn soti nan lòt biznis men ou pral rekonesan ou mete konfyans ou nan yo lè toubiyon an se fewòs bò kote ou. Pandan ke sot pase a pa gen okenn garanti nan lavni an, li sanble gen yon parye pwobab rezonab ke konpayi vann esansyèl yo nan lavi chak jou yo, tankou yon gwoup, ale nan gen yon tan pi fasil kenbe distribisyon dividann yo konpare ak konpayi tankou, di, sa yo ki enplike nan fabrikasyon otomobil yo.
Fèmen pòt yo sou Envesti nan Aksyon
Li se vo anyen ke li pa gen pwoblèm ki jan bon yon biznis se, mache bousye a se temèt pa nati trè li yo. Menm pi bon envestisman ki dire lontan yo varye anpil, pafwa nan yon degre ki ka sanble prèske enkwayab si ou pa te viv nan li.
Konsidere youn nan envestisman ki pi siksè nan tout tan, Berkshire Hathaway, konpayi an kenbe nan bilyonè Warren Buffett . Prezidan Vis Prezidan an, Charles Munger, yon fwa te remake nan yon entèvyou ke pa gen mwens pase twa fwa nan senkant ane sa yo plis yo kouri biznis la, yo te gade valè sou mache a te site nan Berkshire Hathaway aksyon yo tonbe pa 50% oswa plis pik-a- depresyon. Malgre sa, stock la finalman te vin ogmante apeprè $ 8 pou chak pataje lè Buffett te kòmanse bati pozisyon li a $ 216.200 pou chak pataje.
E si yo te prete kont stock yo? Sòf si yo te gen kèk sous deyò nan lajan likidite ki ta ka eksplwatè al kontre yon apèl Marge, nenpòt ki youn nan twa sitiyasyon sa yo te ka lakòz nan yo te fòse yo likide Berkshire Hathaway aksyon yo nan yon pri byen lwen anba a long tèm valè intrinsèques, finalman Des yo yon fòtin. An reyalite, yon sèl envestisè Berkshire byen bonè (ki te fini vin trè, trè rich, kèlkeswa) te fè egzakteman sa. Moral nan istwa a se peye lajan kach pou sekirite ou. An reyalite, ou ka vle menm evite gen yon kont Marge an plas an premye pou fè pou evite risk rehypothecation nan adisyon a risk pou yo yon apèl Marge .