Aksyon ki pi bon yo Istorikman jwenn nan yon ti ponyen nan endistri yo

Tabak, famasetik, ak Staples konsomatè ki te fè ou rich plis pase 50 ane ki sot pase yo

Youn nan pi gwo benefis pou yo te yon envestisè nan 21yèm syèk la ki gen yon koup la syèk nan done mache dechanj egzaminen pa sèlman nan Etazini yo men atravè mond lan. Gen kèk travay kokenn tou de nan sektè bank la prive ak ap vini soti nan inivèsite kap nan sa, espesyalman, aksyon yo pi byen yo achte pou long tèm an komen yo gen an komen.

Li sanble ke nan sans sa a, konpayi yo ki fè "pi bon nan" lis yo pa nan tout o aza.

Sèten endistri yo gen espesifik ekonomik, legal, ak kiltirèl benefis ki fè li posib pou eleman yo nan yo konpoze lajan nan pousantaj byen lwen pi wo pase mwayèn, ki pwodui segondè retounen aksyonè total menm lè premye pri-a-revni rapò se pa egzakteman bon mache. Sa vle di aksyon retounen ki pi wo yo se regwoupe nan yon ti pati nan ekonomi an an jeneral, pwodwi chak ane soti-pèfòmans de 1% a 5%, ki se yon diferansye richès stupéfiants sou peryòd 10, 25, 50, oswa plis ane.

Nan atik sa a, nou pral gade nan kèk nan rezilta yo nan espwa a ki idantifye sa ki pi bon aksyon yo achte yo te, nou ka pi byen konprann jesyon risk ak pòtfolyo konstriksyon pou yon envestisè ki dire lontan .

Nan peyi Etazini, aksyon yo pi byen yo achte te santre ozalantou Tabak, famasetik, ak Staples konsomatè

Nan liv ki pi byen vann li ki detaye poukisa stock aksyon ou ta ka jwenn nan pòtfolyo granparan ou yo prèske toujou pi pwofitab pase pwoblèm yo cho nan jounen an, Wharton Business School pwofesè Dr Jeremy J.

Segel, ki moun mwen te ekri sou plizyè fwa nan tan lontan an, fè rechèch akimile total de yon premye $ 1,000 envestisman, ak dividann reinvested , mete nan chak nan S & P 50 0 orijinal siviv konpayi yo ant 1957, lè yo te endèks la etabli, ak 2003 , lè li te kòmanse ekri rezilta l 'yo.

(Aksyon te evidamman grandi nan valè siyifikativman depi lè sa a pou figi yo ta dwe pi wo jodi a.Men, li toujou itil yo gade nan rezilta l 'yo.)

Li Lè sa a, egzamine tèt 20 konpayi yo, ki reprezante aksyon ki pi bon yo achte - tèt la 4% nan orijinal la S & P 500 - si ou te pafè retrospective eseye ak figi konnen ki sa ki fè yo diferan. Ou ta ka atann ak anpil kalite diferan nan konpayi opere nan moman an, ou ta gen te fini ak biznis sòti nan ray tren nan operatè bato kwazyè. Pa gen anyen ki ka pi lwen soti nan verite a. Pou mete l 'nan tèm reyèl mond, ant 1957 ak 2003, yon mennen premye $ 1,000 finalman tounen nan:

1. Filip Morris - Tabak - $ 4,626,402 - 19,75% CAGR
2. Abbott Labs - Famasetik - $ 1,281,335 - 16,51% CAGR
3. Bristol-Myers Squibb - Famasetik - $ 1,209,445 - 16,36% CAGR
4. Tootsie Roll Industries - Staples Konsomatè - $ 1,090,955 - 16.11% CAGR
5. Pfizer - famasetik - $ 1,054,823 - 16.03% CAGR
6. Coca-Cola - Staples Konsomatè - $ 1,051,646 - 16.02% CAGR
7. Merck - famasetik - $ 1,003,410 - 15.90% CAGR
8. PepsiCo - Staples Konsomatè - $ 866,068 - 15,54% CAGR
9. Colgate-Palmolive - Staples Konsomatè - $ 761,163 - 15.22% CAGR
10. Teknik - Endistriyèl - $ 736.796 - 15.14%

1. HJ Heinz - Staples Konsomatè - $ 635,988 - 14,78% CAGR
2. Wrigley - Staples Konsomatè - $ 603.877 - 14.65% CAGR
3. Marque Fortune - Tabak ak Staples Konsomatè - $ 580,025 - 14,55% CAGR
4. Kroger - Yo Vann an Detay - $ 546.793 - 14.41% CAGR
5. Schering-Plough - Famasetik - $ 537.050 - 14.36% CAGR
6. Procter & Gamble - Staples Konsomatè - $ 513,752 - 14,26% CAGR
7. Hershey - Staples Konsomatè - $ 507,001 - 14.22% CAGR
8. Wyeth - Famasetik - $ 461,186 - 13.99%
9. Royal Olandè petwòl - lwil oliv - $ 398,837 - 13,64%
10. Jeneral Mills - Staples Konsomatè - $ 388.425 - 13.58% CAGR

Sa vle di ke 18 nan tèt 20 fè orijinal S & P 500 konpozan yo, oswa 90%, te soti nan twa pati etwat nan ekonomi an an jeneral: Tabak, Staples Konsomatè, ak famasetik. Sa a estatistik ki enpòtan.

Poukisa sektè sa yo siksè?

Ki sa ki fè sa posib?

Tabak se te yon ka enteresan nan konbine pouvwa prix ekstrèm, retounen masiv sou kapital, yon pwodwi depandans, ak pri pataje ke yo te kondwi nan lagè a gouvènman federal yo ak gouvènman eta yo te mennen sou konpayi yo, ansanm ak sa ki mal la konnen nan biznis yo (nan mwen pwòp fanmi, pa gen pwoblèm ki jan aksyon tabak bon mache jwenn de tan zan tan, sèten manm pa pral pèmèt mwen ajoute nenpòt nan pòtfolyo yo). Pèmanan èstime, pwopriyetè ki travayè tounen dividann yo nan plis aksyon akimile aksyon anplis nan yon dekad rapid rapid apre dekad, rich pa lefèt ke konpayi sa yo trè pwofitab yo te popilè pou rezon sosyal. (Nan Wayòm Ini a, alkòl te ekivalan, kraze tout lòt bagay. Li trè byen ka te nan Etazini men nou pap janm konnen akòz entèdiksyon chanje jaden flè nan endistri a.)

Staples konsomatè ak pharmaceutique, nan lòt men an, tandans yo jwi plizyè avantaj ki pi gwo nannan modèl biznis la ki fè yo ideyal konpozan machin:

• Aksyon ki pi bon yo achte kreye yon pwodwi ke pèsonn lòt moun ka legalman pwodwi Lè sa a, delivre pwodwi sa a lè l sèvi avèk super-efikas chanèl distribisyon. Sa a rezilta nan ekonomi difisil-a-replike nan echèl. Pwodwi a pwoteje pa mak, patant, ak copyrights, ki pèmèt konpayi an pri pi wo pase li otreman te kapab, akselere sik la vèti jan li jenere pi wo koule lajan kach gratis ki ka Lè sa a, dwe itilize pou piblisite, maketing, rabè, ak pwomosyon. Pifò moun pa rive pou ba Bar Hoffock la oswa boutèy Coca-Cola . Yo vle bagay ki reyèl, ak diferans nan pri ke yo te ti ase pa gen okenn komès sèvis piblik sou yon baz chak tranzaksyon.
• Aksyon yo pi bon yo achte gen gwo balans fèy papye ki pèmèt yo nan move tan prèske tout sòt de ekonomik tanpèt imajinab. Sa a diminye pri jeneral yo nan kapital la.
• Aksyon ki pi bon yo achte jenere yon pi wo-pase-mwayèn retounen sou kapital travay, osi byen ke retounen sou ekite .
• Aksyon ki pi bon yo achte disproporsyonelman gen yon istwa pou peye dividann tout tan kap grandi, ki enpoze disiplin kapital sou jesyon. Menm si li pa enpèrpetab, li nan yon anpil pi rèd depase sou akizisyon chè oswa avantaj egzekitif lè ou gen voye omwen mwatye lajan an soti pòt la bay mèt pwopriyete yo chak trimès. An reyalite, sou yon baz analiz mache nivo, relasyon an se konsa klè ou ka divize tout aksyon nan quintiles epi avèk presizyon predi total retounen ki baze sou pwodiksyon dividann . (Sa a korelasyon se konsa pwisan, aksyon kwasans dividann kòm yon klas fè pi bon-pase-mwayèn envèstisman achte-ak-kenbe.)
• Sou tèt tout karakteristik sa yo (ak sèlman lè lòt moun yo prezan), aksyon yo pi byen yo achte souvan gen tou pre kontwòl konplè sou pati respektif mache yo oswa, nan pi move, opere kòm yon pati nan yon duopoly oswa triumvirate.

Enteresan, plizyè nan 20 aksyon tèt yo sou lis sa a gen depi fusionné nan menm pi fò, pi pwofitab konpayi. Sa a ta dwe ranfòse avantaj yo pral pi devan:

• Filip Morris te tire-koupe divizyon Kraft Foods li yo, ki Lè sa a, te kraze tèt li apa nan de konpayi yo. Youn nan konpayi sa yo, Kraft Foods Group, te anonse yon koup la jou de sa li se konsolide ak HJ Heinz. Nouvo biznis la pral rele Kraft-Heinz.
• Wyeth te akeri pa Pfizer.
• Schering-Plough ak Merck fusionné, pran non lèt la.

Menm jan sa enteresan, anpil nan biznis sa yo te deja jeyan, non nan kay la tounen nan ane 1950 yo. Coke ak Pepsi ant yo te fè yon super-monopòl sou tout pati nan mache nan kategori a bwason ki gen gazeuz. Procter & Gamble ak Colgate-Palmolive kontwole pwi yo nan magazen makèt, magazen jeneral, ak lòt boutik Yo Vann an Detay. Hershey, Tootsie Roll, ak Wrigley, ansanm ak sirèt mas ki prive ki te fèt, yo te tit nan jaden respektif yo, depi lontan yo te etabli dominasyon nan kwen respektif yo nan sirèt chokola, sirèt, ak chiklèt endistri yo. Royal Olandè se te youn nan konpayi yo lwil oliv pi gwo sou planèt la. (Nòt bò: Lòt lwil enpòtan yo tou te fè anpil, trè byen, men te tonbe jis kout nan tèt la 20. Sufi li di, ou toujou ta bati yon anpil nan richès ou te posede yo.) HJ Heinz te gen wa a sèkèy depi 1800 la ki pa gen okenn konkiran grav nan je. Filip Morris, ak sigarèt Marlboro li yo, ak Fortune Brands (Lè sa a, li te ye kòm Ameriken Tabak), ak sigarèt Lucky grèv li yo, yo te menmen. Tout moun nan peyi a ki te peye atansyon te konnen yo enprime lajan.

Sa yo pa te riske-li-tout-sou-yon-antrepriz antrepwiz. Sa yo pa t ' premye ofrann piblik ki te ap moute moute pa spékulasion overexcited. Sa yo te konpayi reyèl, ki fè reyèl lajan, souvan yo te nan biznis pou sa ki te Lè sa a, ant 75 ak 150 ane. Pfizer te fonde an 1849. Merck te fonde an 1891 kòm yon sipòtè de Alman jeyan Merck, ki li menm te fonde nan 1668. Heinz te nan biznis depi 1869, vann pwa kwit, vineki dous, ak sòs tomat mas yo. Hershey te kòmanse lavi antrepriz li yo an 1894; PepsiCo nan lane 1893; Coca-Cola nan 1886; Colgate-Palmolive nan 1806. Ou pa t 'gen fouye fon nan lis la sou-a-vann san preskripsyon jwenn yo, sa yo, se konpayi ki pratikman tout moun vivan nan Etazini yo te konnen ak patronized swa dirèkteman oswa endirèkteman. Yo te ekri sou New York Times yo . Yo te ranpli rezo televizyon, radyo, ak magazin nasyonal.

Gen kèk nan aksyon ki pi bon yo te achte pa te enkli nan lis la Akòz Buyouts ak Diferans distans

Remake byen ke lis sa a te limite a manm orijinal nan S & P 500 ki toujou siviv kòm biznis piblik yo lè Siegel ekri rechèch l 'yo. Lè ou gade nan lòt konpayi tèt-fè sou dènye jenerasyon yo kèk ki pa sou lis patikilye, kèk nan yo te tou trè likratif ak te kapab enkli si metodoloji a te yon ti kras chanje. Pati nan rezon ki fè yo pa t 'te fè ak règleman yo etranj S & P travay nan moman etablisman an. Orijinman, li te kapab sèlman kenbe 425 endistriyèl, 60 sèvis piblik, ak 15 ray tren. Tout zòn nan ekonomi an te fèmen-soti, ki gen ladan aksyon finansye ak labank , ki pa ta dwe enkli nan endèks la mache dechanj pou yon lòt koup nan deseni! Sa vle di, pafwa, yon gwo biznis tout moun te konnen epi ki te fè anpil lajan te kite lis la ranpli kota a yon lòt kote. Yon anpil nan biznis trè pwofitab yo te tou pran prive anvan dat la fen 2003 nan rechèch Siegel a, Se poutèt sa, yo te deko retire nan konsiderasyon.

Ann itilize Clorox kòm yon ilistrasyon. Jeyan nan klowòks se ekonomikman menm jan ak lòt konpayi yo segondè-konpoze - pa t 'gen anpil nan gwo konsomatè biznis antye nan operasyon nan moman an ak prèske chak fanmi nan Etazini te konnen nan, oswa itilize, pwodwi Clorox - men li te achte pa Procter & Gamble nan lane 1957. Apre yon batay 10-ane anti-konfyans, Tribinal Siprèm lan te bay lòd li file-off kòm yon biznis endepandan nan 1967. Sou 1 janvye 1969, li te vin yon kanpe-pou kont li, piblikman te fè kòmès biznis, ankò. Yon moun ki te achte aksyon nan Maker a klowòks te frape li soti nan pak la, nèt detwi mache a stock pi laj ansanm ak konsomatè li yo kouple gwoup kanmarad e te ateri sou lis sa a te li pa te soti nan rive pou sa premye ane 12. Clorox se konsa breathtakingly bèl ki alantou tan mwen te fèt nan kòmansman ane 1980 la stock la te nan alantou $ 1 pou chak pataje nan tèm fann-ajiste. Jodi a, li nan $ 110 + pou chak pataje epi ou ta ranmase yon lòt $ 31 + pou chak pataje nan dividann lajan kach sou wout la pou yon total $ 141 + total. Pou repete yon santiman mwen te pataje souvan, ou pa janm pral tande sou li nan yon pati ki tap fèt. Malgre 141-a-1 payoffs, moun jis pa pran swen paske li te pran prèske 35 ane reyalize li. Yo vle ras chwal ak richès enstantane. Plante ekivalan finansye a nan pye bwadchenn jis se pa style yo.

Menm jan tou, McCormick, ki te alantou depi 1889 e li te wa a Context nan mache a Ameriken epis, pa te ajoute nan S a & P 500 jiskaske - atèl tèt ou pou sa a - ane a 2010. Kidonk, malgre pèfòmans enkwayab li yo ak posede prèske ki idantik karakteristik ekonomik kòm antrepriz yo genyen lòt - gwo retounen sou kapital, rekonesans non kay la, pataje mache tèlman gwo ou ta fè yon doub-pran, yon fèy balans fò, mak, patant, ak copyrights, distribisyon mondyal ki te ba li yon avantaj pri gwo - li pa te kalifye pou enklizyon. Rezilta tris sa a se ke super-compounding li yo pa jwenn nan mitan done sa a mete.

Pwoblèm nan envesti nan Teknoloji

Dwa sou kounye a, ou ka mande poukisa aksyon teknoloji pa te fè lis la. Kontrèman ak endistri tankou staples konsomatè, kote yon majorite nan konpayi yo ki dirijan konpoze nan swa satisfezan oswa trè wo, pousantaj, teknoloji se yon zòn frape-oswa-miss. Yon antrepwiz ekstrèmman pwofitab, tankou MySpace, ka tonbe apa lannwit lan menm jan li pèdi soti nan jenn ti kabrit la nouvo sou blòk la, Facebook. Sou tèt sa a, gen yon tandans klè, akademik-idantifye de envestisè peye twòp pou aksyon teknoloji yo, sa ki lakòz sub-par retounen pou sèten konpayi nan fwa sèten.

Temwen ti wonn nan dot-com lè Nasdaq a soti nan pik li nan 5,046,85 (li aktyèlman rive nan 5.132.52 intra-jou sou 10 mas 2000) nan yon anba malè nan 1,114.11 sou Oktòb 9yèm, 2002. Li te pran 15 ane, jouk Mas 2015 , pou make la 5,000 yo dwe rive, ankò. Menm pi mal, NASDAQ a , kontrèman ak lòt endis mache yo stock, gen yon sede dividann pi ba-pase-mwayèn, sa vle di retounen an total te abysmal.

Envesti nan teknoloji mande pou lespri ak yon ti jan chans. Kòm yon gwoup, pwobabilite nan nenpòt ki fèm yon sèl ap fè byen se pi ba anpil pase li se pou soda a, ba sirèt, klowòks, ak konpayi savon plat ki te nan biznis spanning twa diferan syèk ak diman janm chanje. Men, si ou jwenn yon opòtinite enkwayab ki ale dwat, tankou Microsoft, menm yon ti pozisyon ka chanje lavi ou pou tout tan. Imajine ou pa t 'chans ase jwenn men ou sou nenpòt nan aksyon yo nan entrodiksyon a men dwa anvan fèmen an nan mache a sou Mas 13, 1986, ou te achte $ 1,000 vo nan stock la. Konbyen ou ta genyen jodi a? Ann sipoze re-envestisman dividann, 29 ane pita nan 2015, ou ta gen $ 421.582 yon valè de stock ak $ 102,572 yon valè de dividann lajan kach ranmase pou yon total de $ 524,154. Li te pran mwens ke 30 ane pou li te bat kèk nan aksyon tèt-fè nan orijinal S & P sou anpil, pi lontan orizon tan ankò. Sa se pwomès la ki atire moun nan aksyon teknoloji .

Pifò nan pi move aksyon yo te achte te gen karakteristik menm jan an

Koulye a, ke nou te pale sou aksyon ki pi bon yo achte, istorikman, ki sa ki sou fen opoze a nan spectre an? Lè ou fè sondaj la nan konpayi yo ki te ale jarèt oswa tounen trè ti kras sou enflasyon ak taks, modèl yo tou pwezante. Menm si gen toujou risk espesifik ki espesifik kote konpayi bon yo pran desann pa move jesyon (egzanp, AIG, Lehman Frè m '), ou pa ka predi ki sòt de bagay. Isit la, nou ap pale sou pwoblèm estriktirèl nan endistri sèten ki fè endistri sa yo, kòm yon antye, trè désagréable sou yon baz ki dire lontan. Se pa tout kalite biznis ka vin yon envestisman achte-ak-kenbe, men biznis sa yo ka fè echanj bon stock. Sa yo sub-par konpayi souvan:

• Fè gwo depans kapital yo ki mete yo nan dezavantaj menmen nan anviwonman enflasyon
• Fè yon modèl fiks pri opere ki enplike nan yon anpil nan depans debaz ki bezwen peye kèlkeswa nivo revni
• Fè ti kras pa gen okenn pouvwa prix, souvan konpetisyon sou baz la nan pri ansanm ak konpetitè ki nan bato a menm. Sa a mennen nan yon ras-a-anba a ak yon inevitab batay-pou-siviv. Nan kèk ka, sik la nan pwosperite-lit-fayit tribinal repete tèt li sou yo ak sou, ankò, chak deseni oswa konsa.
• Jenere pwofi fonksyònman ki ba pou chak anplwaye konbine avèk kondisyon anplwaye ki gen anpil konpetans ki bay mendèv la kapasite pou sendika oswa evite automatisation, pou pran yon pi gwo pati nan retounen miserable yo.
• Yo sijè a kou apoulaw-ak-jarèt
• Èske vilnerab a chanjman nan teknoloji

Lè nou konsidere ke aksyon yo pi bon yo achte yo te fè leve disproporsyonelman nan staples konsomatè, pharmaceutique , ak konpayi tabak, aksyon yo pi move yo achte yo sou-reprezante pa moulen asye, aliminyòm, konpayi avyon, ak shipbuilders.

Eseye idantifye aksyon ki pi bon yo achte pou 50 ane kap vini yo

Chans yo bon ke, tankou pifò moun, ou pa yo pral kapab idantifye pwochen Microsoft a oswa Apple. Nan sans sa a, predi ki pi bon nan tan kap vini an se sot pase a. Menm fòs ekonomik ki fè kèk konpayi konsa pwofitab epi ki lakòz lòt moun nan batay toujou rete lajman idantik ak sa yo te an 1957 lè yo te orijinal la S & P 500 pibliye. Trè likratif, konpayi nan kay la-non ki domine pati nan mache yo epi yo pa sijè a deplasman teknolojik nan degre lòt konpayi toujou parèt yo dwe pafè risk-rekonpans komès-off la.

Li ka pran ou pi long yo jwenn rich, men pa pasyan dola pri moyenmin nan konpayi sa yo tèt-etajè sou plizyè dekad, ou jis ka vire nan youn nan moun ki milyonè sekrè ki kite dèyè yon fòtin, tankou Ronald Li, Janitor an ki te pase lwen ane pase. Eritaj Bondye l 'te dekouvri yon pil senk-pous epè nan sètifika stock nan yon vout labank. Moun sa yo ak kèk nan plan achte dirèk achte l 'yo te finalman valè nan plis pase $ 8,000,000.