Fè lajan nan kote ou pa ta imajine posib
Si ou pa deja gen yon kopi, jwenn yon sèl imedyatman (apre w fini lekti atik sa a, nan kou!).
Sitiyasyon an nan travay li se senp: Apre yon tan, konpayi ki retounen kapital depase mèt yo - aksyonè yo - nan fòm lan nan dividann lajan kach ak pataje re-achte sonje trounce sa yo ki vide chak dime depase tounen nan operasyon debaz yo finanse kwasans. Envestisè souvan fail avi paske yo ap chèche pou "aksyon" nan fòm lan nan yon pri rapidman kap monte oswa mache lèt majiskil , bliye ke kwasans total la nan envestisman an dwe gen ladan lajan kach peye soti nan mèt pwopriyete yo sou wout la. Pandan ke sa a ka sanble counterintuitive, nan tout twasan paj travay la, pwofesè a mache ou nan estatistik istorik ak rechèch ki pral kite menm kritik ki pi fè tèt di toujou konvenki ke chemen an nan richès ka kouche ansanm wout ki pi raz, dou.
Yon estatistik etone
Petèt reyalite ki pi konvenkan: Ant 1950 ak 2003, IBM te grandi revni nan 12.19% pou chak pataje, dividann nan 9.19% pou chak pataje, salè pou chak pataje 10,94%, ak kwasans sektè nan 14.65%.
An menm tan an, Lwil Creole nan New Jersey (kounye a pati nan Exxon mobil) te gen revni pou chak ogmantasyon nan% 8.04% sèlman, dividann chak ogmantasyon de 7.11%, salè pou chak ogmantasyon de 7.47%, ak kwasans sektè negatif 14.22% .
Lè ou konnen reyalite sa yo, ki nan de konpayi sa yo ou ta pito posede?
Repons lan ka sipriz ou. Yon sèlman $ 1,000 envesti nan IBM ta grandi a $ 961.000 pandan y ap menm kantite lajan an envesti nan Creole lwil oliv ta gen montan $ 1,260,000 - oswa prèske $ 300,000 plis - menm si stock la konpayi lwil la sèlman ogmante pa 120 pliye pandan peryòd tan sa a ak IBM, nan kontras, ogmante pa 300-pliye, oswa prèske trip pwofi a pou chak pataje. Diferans pèfòmans yo soti nan dividann w pèdi miserable: Malgre pi bon pou chak pataje rezilta yo nan IBM, aksyonè yo ki te achte Creole lwil oliv ak reenvèsté dividann lajan kach yo ta gen plis pase 15-fwa kantite aksyon yo te kòmanse ak pandan y ap IBM aksyonè te sèlman 3 -tan kantite lajan orijinal yo. Sa a tou ale nan pwouve deklarasyon Benjamen Graham a ke byenke pèfòmans nan opere nan yon biznis enpòtan, Price se Paramount .
Prensip debaz la nan envestisè retounen
Yon lòt konsèp fondamantal Siegel defini nan liv la se yon bagay li te rele prensip debaz la nan retounen envestisè, sètadi, "Retounen nan long tèm sou yon estòk depann pa sou kwasans aktyèl la nan salè li yo, men sou diferans ki genyen ant kwasans aktyèl salè li yo ak kwasans lan ke envestisè eksepte. "Sa a, li te di, eksplike poukisa konpayi tankou Filip Morris (chanje non Altria Group la) te fè sa byen pou envestisè (an reyalite, jeyan nan tabak te sèl envestisman ki pi bon nan tout aksyon gwo soti nan 1957 2003 , Compounding nan 19.75% ak dividann reinvested, vire yon envestisman $ 1,000 nan $ 4,626,402!).
Enplikasyon yo pou agiman l 'yo se menmen e eko sa yo ki nan Benjamin Graham dè dekad de sa. Nan sans, li pa enpòtan nan yon envestisè si li achte yon fèm ap grandi nan 20% si sa a kwasans se deja pwi nan stock la. Si konpayi an vire nan rezilta ki pi ba - di 15% - chans yo se sibstansyèl ki stock la pral jwenn kouch, trenen desann retounen. Si nan lòt men an, ou te achte yon konpayi ki te ap grandi nan 10%, men sou mache a espere 5%, ou ta fè eksperyans pi bon rezilta. Nan fen jounen an, bagay la sèlman ki zafè se konbyen lajan ou genyen (oswa kòm Warren Buffett yon fwa te remake, konbyen anmbègè ou ka achte). Envestisè Anpil bliye ke wout la nan richès se yo achte salè ki pi pou pri ki pi ba a ki se souvan pa konpayi an agrandi nan pousantaj la ki pi rapid.
Pataje reparasyon vs dividann lajan kach
Liv la tou diskite sou sijè sa a, ki nou egzamine nan pwofondè nan atik atik semèn pase a Dividann lajan kach vs Refè Share .
Fèmen pòt yo
Tout moun nan tout, si ou enterese nan sa ki fè pou envestisman siksè epi ou sèlman gen tan li yon sèl liv ane sa a, sa a se yon chwa ekselan.