Se pa yon egzajerasyon yo di ke envestisè sèten, komèsan, ak spékulasion - petèt menm ou - te kapab yon jou antre nan yon Brokerage, negosyan, oswa avni kont sèlman dekouvri ke byen yo te pase yon lavi akimile te ale; sezi pa kreditè kabinè avoka a paske koutye a angaje lajan kliyan kòm garanti ak remet sou dèt la.
Nan yon sitiyasyon konsa, byen sa yo pèdi pa ta pwoteje pa asirans SIPC . Pandan ke rekiperasyon pasyèl ka posib nan tribinal fayit yo, pa gen okenn garanti, pwosesis la ta san dout pran ane, e li ta ka ekstraòdinè estrès.
Espesyalman, gen yon bagay kèk mwen vle ou pran lwen lè w ap fè lekti pyès sa a:
- Mwen vle ou konnen definisyon ipotèksyon ak definisyon rehypothecation.
- Mwen vle ou konnen ki risk ki genyen yo ak nan ki sikonstans yo ka manifeste pèt grav pou oumenm ak fanmi ou kòm lajan ou sezi pou peye dèt yon lòt moun.
- Mwen vle ou konnen fason ou ka pwoteje tèt ou konsa ou ka lajman izole HOLDINGS ou yo.
Ki sa ipotèksyon se
Hypothecation a tèm refere a pran sèten byen ak pwomèt yo kòm garanti pou yon dèt; kolateral ki ka sezi nan evènman an nan yon default. Pou egzanp, si ou achte yon kay ak pran yon ipotèk, ou ap antre nan yon ipotèkasyon akò paske, pandan w ap kenbe tit nan kay la, echèk yo peye mògej la ka rezilta nan bank la oswa kreditè ki sezi li.
Diferan kalite ipotèksyon akò yo réglementées nan diferan fason. Nan peyi Etazini, li jeneralman pi fasil yo sezi yon machin pase li se yon kay, lèt la nan ki mande pou yon seri pi plis espesifik ak trase soti nan evènman legal kòm sosyete te jije li inadvizab yo gen moun regilyèman jete deyò nan lari yo nan yon avi yon moman.
Ki sa ki Rehypothecation Èske
Lè moun nan oswa enstitisyon ki moun oswa ki ou te angaje kolateral - pi souvan sekirite - vire toutotou ak prete lajan, lè l sèvi avèk kolateral la ou te ba l ', li, oswa li kòm kolateral pwòp yo, sa a se rehypothecation.
Nan lòt mo, imajine ou prete lajan ak men sou kolateral. Kreditè orijinal la Lè sa a, vire toutotou ak prete lajan, repling kolateral ou kòm kolateral pwòp yo. Kreditè ou pa jwi plis kontwòl sou kolateral la oswa sa ki ka fè avèk li; kreditè yo fè. Sa a se posib pa yon bagay ke yo rekonèt kòm "Règleman Federal Rezèv Federal T", oswa 12 CFR §220 - Kòd pou Federal Règleman yo, Tit 12, Chapit II, Subchapter A, Pati 220 (Kredi pa Koutye ak Konsesyonè).
Aranjman an ka lakòz gwo pwoblèm si bagay yo ale mal, sitou akòz yon bagay ke yo rekonèt kòm "arbitraj regilasyon" kote yon kay Brokerage jwe règleman yo nan peyi Etazini nan règ yo nan Wayòm Ini a epi yo ka efektivman retire nenpòt ak tout limit nan yon nimewo nan byen rehypothecated li ka itilize yo prete lajan, finansman parye pwòp li yo ki riske sou aksyon, obligasyon, negosyan, opsyon, oswa dérivés. Lè sa rive, li te ame ipèr-hypothecation.
Yon egzanp sou ki jan répopotekasyon ka rive nan yon kont Brokerage
Imajine ou gen $ 100,000 yon valè de aksyon Coca-Cola ki pake nan yon kont Brokerage . Ou te opte pou yon kont Marge , sa vle di ou ka prete kont stock ou si ou vle, swa fè yon retrè san yo pa gen nan vann aksyon oswa yo achte envèstisman adisyonèl. Ou deside ou vle achte $ 100,000 vo nan Procter & Gamble sou tèt ou Coke aksyon ak figi ou pral kapab vini ak lajan an sou pwochen twa oswa kat mwa yo, peye dèt la Marge ki te kreye.
Ou mete nan lòd komès la ak kont ou kounye a konsiste de $ 200,000 nan byen ($ 100,000 nan Coke ak $ 100,000 nan P & G), ak yon $ 100,000 dèt Marge dwe koutye a. Ou pral peye enterè sou prè a Marge an akò ak akò a kont gouvène kont ou ak pousantaj yo mens-Marge an efè pou gwosè a nan dèt la.
(Lè to enterè yo ba, kèk komèsan ak spékulasion pran avantaj de gaye ant pwodiksyon an avantaj ak pousantaj prè Marge angaje yo nan yon bagay li te ye tankou pote lajan kach .)
Brokerage fèm ou a te vini ak $ 100,000 la nan ka ou te vle prete yo nan lòd yo rezoud komès la lè ou te achte Procter & Gamble. (Envestisè a sou lòt bò a nan tablo a pa t 'pral bay moute sètifika li stock oswa sof si yo te ale lwen ak lajan nan men yo. Èske ou ta?)
An echanj, ou te angaje 100% nan byen yo nan kont Brokerage ou a, osi byen ke nèt nèt ou vo tounen prè a jan ou te bay yon garanti pèsonèl (si toude konpayi yo te ale jarèt nan kèk senaryo distance unthinkable - yon vre matematik mirak pou de nan premye aksyon yo chip ble nan mond lan - ak balans kont ou te refize $ 0, ou ta toujou gen vini ak lajan an yo peye tounen prè a Marge ou te kreye, menm si li vle di ale depourvu tèt ou) . Sa se, ou menm ak koutye ou te antre nan yon aranjman ak aksyon ou yo te ipotèkse. Yo se garanti a pou dèt la, epi ou te bay yon efikasite dwa sou aksyon yo.
Ki kote fè koutye a vini ak lajan an li karèm ou? Nan kèk ka, koutye a ta ka finanse komès la soti nan valè pwòp li yo nèt oswa resous; petèt li se super-conservatively kapitalize e li gen yon anpil nan byen aktyèl ak ti pa gen okenn dèt chita alantou sou fèy la balans .
Petèt li bay lyezon antrepriz , konnen li ka touche yon gaye ant to enterè depans li yo ak sa li akize kliyan yo. Kèlkeswa jan koutye a fon prè a, gen yon bon chans ke, nan kèk pwen, li pral bezwen k ap travay kapital nan excès de ki valè liv li yo pou kont li ka bay.
Pou egzanp, anpil kay Brokerage travay deyò yon kontra avèk yon ajan netwaye, tankou Bank nan New York Mellon, yo gen bank la prete yo lajan nan tranzaksyon klè, ak koutye a rezoud moute ak bank la pita, fè sistèm nan tout antye plis efikas.
Pou pwoteje depozitè li yo ak aksyonè, bank la bezwen kolateral. Koutye a pran Procter & Gamble ak Coca-Cola aksyon ou angaje li ak re-pwomèt li, oswa rehypothecates li, nan Bank nan New York Mellon kòm garanti pou prè a.
Ki sa ki rive Si yon konpayi Brokerage echwe ak avantaj yo Reyajiste yo sezi
Imajine yon bagay k ap pase ki lakòz kay la Brokerage fail. Petèt administrasyon charj moute sou parye levye. Sa rive plis ke ou panse. Akote de enstitisyon finansye yo ki aktyèlman tonbe nan 2008-2009, te gen plis pase yon kèk ki te vin fèmen epi yo te sove pa gwo perfusion ekite ki grav dilye aksyonè.
Yon koutye rabè pi gwo te prete anpil lajan nan envesti nan obligasyon dèt kolateralize yo , ki fè leveraged gambles sou ipotèk ki te mal. Li te siviv men se pa anvan kliyan defèt en masse ak biznis la te pote nan yon espesyalis estabilize operasyon nan kriz la.
Nan yon sitiyasyon konsa, Bank New York Mellon oswa yon lòt pati ki moun oswa ki byen yo te rehypothecated gen premye dibs sou kolateral la (sa a te ranfòse pa yon seri de desizyon tribinal depi 2012 ki mete enterè yo pi wo pase enterè yo nan kliyan ).
Yo pral sezi aksyon yo nan Coca-Cola ak Procter & Gamble yo peye lajan an koutye a prete. Sa vle di ou pral antre nan kont ou ak wè kèk, si se pa tout, nan lajan kach ou, aksyon, obligasyon, ak lòt byen yo te ale.
Nan pwen sa a, ou se senpleman yon kreyansye nan yerachi fayit la. Ou gen espere ke gen ase lajan refè pandan ka tribinal yo ranbouse ou yon jan kanmenm, men konfigirasyon sa a tout antye se parfe legal. Ou peye bòdwo yon lòt moun.
Dapre règleman Etazini yo, li ta dwe posib pou kliyan ak kont Marge yo konnen ekspoze potansyèl yo nan yon dezas rehypothecation limite; Pa egzanp, si ou gen yon kont ki gen $ 100,000 epi sèlman $ 10,000 nan dèt Marge pou finanse acha francheman nan yon pozisyon ki dire lontan, ou pa ta dwe ekspoze pou plis pase $ 10,000.
An reyalite, sa a pa toujou posib paske restriksyon sèten ki egzije segregasyon total byen peye kliyan an plas nan peyi Etazini apre Gran Depresyon an pa nan plas nan Wayòm Ini a.
Koutye agresif ka, epi yo gen, te deplase lajan nan afilye etranje, filiales, oswa lòt pati yo nan yon fason ki pèmèt yo efektivman retire limit yo sou rehypothecation. Sa vle di li pa sèlman byen ou te prete kont ki ta ka sezi. Yo ka ale apre li tout.
MF fayit mondyal la montre zanj ki genyen nan rejenerasyon
MF Global se te yon pi gwo komèsyal komèsyal ak komodite koutye ki gen plis pase $ 42 milya dola nan byen ak prèske 3,300 anplwaye yo. Li te kouri pa Jon Corzine, 54 Gouvènè a nan New Jersey, yon Senatè Etazini, ak CEO nan ansyen nan Goldman Sachs.
Nan 2011, MF Global deside fè yon parye spéculatif nan envesti $ 6.3 milya dola pou kont komès pwòp li yo nan bon emèt pa nasyon Ewopeyen souveren, ki te frape difisil pa kriz la kredi. Ane anvan an, konpayi an te rapòte yon valè nèt nan apeprè $ 1.5 milya dola, sa vle di chanjman ti nan pozisyon an ta lakòz gwo fluctuations nan valè liv.
Konbine avèk yon kalite aranjman finansman sou-balans ke yo rekonèt kòm yon akò re-acha, MF Global fè eksperyans yon dezas lajan likid sikile katastwofik akòz yon konfli nan evènman yo. Dezas sa a te fòse yo vini ak gwo kantite lajan kach pou satisfè kolateral li yo ak lòt kondisyon.
Jesyon anvayi byen yo nan kont kliyan, yon pati nan ki enkli fè yon prè $ 175 milyon nan sipòtè fèm nan nan Wayòm Ini a pone moute kolateral bay twazyèm pati (rehypothecation, nan lòt mo).
Lè tout bagay la te tonbe apa e yo te konpayi an te fòse yo chèche fayit pwoteksyon, kliyan dekouvri ke lajan kach ak byen nan kont yo - lajan yo te panse ki te fè pati yo ak garanti nan dèt ki te sou yo pa te remet - te ale. MF kreditè MF Global yo te sezi li, ki gen ladan kolateral a rehypothecated.
Depi lè a tout te di ak fè, kliyan yo nan MF Global te pèdi $ 1,6 milya dola nan byen yo. Kliyan yo te revòlte, toudenkou pran swen yon gwo zafè sou enprime la amann nan akò kont yo, epi yo te kapab jwenn yon jij senpatik ki finalman apwouve yon règleman nan byen imobilye a fayit ki te lakòz yon rekiperasyon premye nan 93% nan byen kliyan yo te refè e yo te retounen .
Anpil kliyan ki te kenbe soti nan pwosesis legal la milti-ane te fini resevwa 100% nan lajan yo tounen akòz nan pa gen ti pati nan medya yo ak envestigasyon politik. Yo te gen chans. Nan entre-temps la, yo manke soti sou youn nan mache yo ti towo bèf pi fò nan syèk ki sot pase yo kèk; lajan yo mare nan batay legal jan yo te kenbe souf yo yo wè si yo ta dwe retabli.
Yon kliyan ekri sou eksperyans li ak rehypothecation sou yon blog pèsonèl. Li te eksplike ke li te gen yon kont vo $ 19,452.22 nan MF Global lè li te deklare fayit. Nan sa a, $ 1,900 te nan "yon pozisyon avni trè avantaje (yon parye kont euro a)", ak rès $ 17,552.22 nan sa li kwè yo dwe "yon segregasyon ak firewalled kont ki pa gen okenn kreyansye nan MF Global te gen aksè".
Lè MF Global deklare fayit, lajan l 'te disparèt. Se sèlman pita li te kòmanse resevwa rekiperasyon nan sendik la fayit kòm chèk yo te voye l '. Sa a se pa yon bagay ou vle fè eksperyans pou tèt ou.
Pwoteje Kont Rehiyotasyon pa Ouvri yon "Kont Lajan Kach" nan Fè ou
Pi bon fason pou pwoteje tèt ou kont rehypothecation nan yon kont Brokerage òdinè se pou refize hypothecate HOLDINGS ou an plas an premye. Fè sa ki senp: Pa louvri yon kont Marge. Olye de sa, ou vle sa yo konnen kòm yon "kont lajan kach", oswa nan kèk kote, yon "Tip 1 kont". Gen kèk kay Brokerage pral ajoute maj kapasite pa default sof si sa espesifye. Pa kite yo fè sa.
Sa a pral fè mete echanj stock oswa lòt achte oswa vann lòd, ki gen ladan pou dérivés tankou opsyon stock, yon ti jan pi konvenyan nan fwa jan ou dwe gen ase lajan kach ase nan kont lan pou kouvri règleman ak nenpòt ki abilite potansyèl ki ta ka leve (egzanp , si ou yo ale nan ekri mete opsyon yo , yo pral bezwen yo dwe konplètman jwenn lajan kach mete), men li ta dwe fè moute pou li nan lapè nan tèt ou. Anplis de sa, ou pral gen konfò nan konnen ou pa janm ap fè fas a yon rele Marge oswa risk plis lajan pase ou gen nan men nan moman sa a.
Anplis de sa, kenbe rezèv lajan kach ou nan yon kont asirans FDIC nan yon bank twazyèm pati oswa, si ou depase limit sa yo, konsidere kenbe bòdwo Trezò dirèkteman avèk Depatman Trezò Etazini.