Apèl nan Inisyal Piblik ofri Envesti
Mwen ta kwè apèl la nan entrodiksyon yo konprann. Se pa sèlman ou kap founi bay kapital nan ekonomi an - kapital ki ka grandi biznis reyèl ki bay machandiz reyèl ak sèvis nan konsomatè - men ou jwenn yo jwi rèv la nan repete eksperyans nan envestisè byen bonè nan konpayi tankou Wal-Mart, Depot Kay , Walt Disney, Dell, Tiffany & Konpayi, Microsoft, Nike, Coca-Cola, Sib, oswa Starbuck.
Yon achte sèl nan kont Brokerage ou a , yon blòk nan stock komen delivre, ak deseni pita fanmi ou se obsnesely rich. Ou jwenn yon biznis bèl bagay ki destine pou fòmidab kwasans ak kenbe sou pou lavi renmen anpil jan ou ale ansanm pou woulib la. Nan ka anpil nan sa yo IPOs trè siksè, revni anyèl dividann an poukont depase kantite lajan envestisman orijinal la nan yon ka nan yon syèk.
Sou tèt sa a, dividann yo lajan kach total resevwa te peye tounen depans inisyal la anpil, anpil, fwa sou.
Aksyon yo vrèman te vin machin lajan, enprime tout tan tout tan montan lajan nan lajan kach pou mèt yo ke yo te kapab Lè sa a, ale itilize sepandan yo te vle.
Downside a nan envestisman entrodiksyon
Enkonvenyans nan pi gwo pou envestisè yo IPO te fè fas ak fluctuations pri temèt nan tout wout la. Li se pa yon egzajerasyon yo di ke te gen anpil peryòd, pafwa ki dire lontan pou longè pwolonje tan, pandan ki aksyon yo ta tonbe nan yon mache te site pa 30% a 50% oswa plis.
Natirèlman, nan envestisè a vre, sa a pa t 'pwoblèm osi lontan ke salè yo gade-a te kenbe ap resevwa pi gwo ak dosye a kwasans dividann kenbe sou kraze dosye nouvo. Malerezman, lè ou gade nan aktyèl konpòtman envesti, yon anpil nan aksyonè pa konpòte sa a fason. Olye ke valoriser biznis la ak achte kòmsadwa, yo gade nan mache a enfòme yo. Yo pa konprann diferans ki genyen ant valè intrinsèques ak pri.
Coca-Cola ak Walmart IPO Istwa
Konsidere konpayi Coca-Cola. Yon pati sèl nan Coke achte pou $ 40 nan tounen nan entrodiksyon nan 1919 ta grandi nan plis pase $ 5,000,000 ak dividann reenvèrte pa tan an te atik sa a orijinal pibliye sou 31 jiyè 2006. Kounye a ke mwen te tounen vin jwenn aktyalizasyon li nan mwa desanm 31yèm, 2014, figi a kanpe nan plis pase $ 15,000,000.
COO IPO a chanje lavi pou tout tan. (Yon sèl ti vil, Quincy, Florid, te vin detantè per capita milyon dola nan Etazini paske bankye a lokal konvenk tout moun konpayi an te youn nan pi gwo biznis yo nan operasyon.
Bankye a reyalize ke se pa sèlman yo te deklarasyon finansye yo fò, men ki te pwodwi a lajman izole soti nan estrès ekonomik tankou resesyon ak depresyon paske menm si ou pèdi kay ou, travay ou, epi yo te ap tann nan yon breadline, si ou te vini atravè yon nikèl, ou ta ka pase l 'sou yon vè Coca-Cola; yon liksye abòdab ki te bay momantane plezi.
Pouvwa mak la te e se, ekstraòdinè.) Isit la nan kicker a: Envestisè nan entrodiksyon te gade $ 40 l 'tonbe tonbe a $ 19 nan premye ane a nan jan mèt li! Konbyen moun ki te moute sou jeyan nan bwason ki deja dominan nan mond lan paske nan lòt envestisè fè yon erè nan prix.
Wal-Mart magazen, Inc se yon istwa ki sanble. Ale tounen nan entrodiksyon orijinal la nan ane 1960 yo lè Sam Walton te woule magazen li yo nan tout peyi a ak yon envestisman $ 10,000 ak dividann reinvested se kounye a vo yon kote ant $ 15,000,000 ak $ 20,000,000. Li vire chofè kamyon, kesye, manadjè magazen, ekzekitif, ak envestisè bonè nan plizyè milyonè.
Men, se pa tout ofrann piblik piblik travay deyò nan fen an. E si ou te achte konpayi tankou WebVan, epwofòn entènèt la depourvu soti nan epòk la dot-com ki kite envestisè ak pèt katastwofik?
Moun yo ki te itilize ekonomi yo pou yo jwenn pwopriyetè yo gade koute chè pòtfolyo yo nan kapital la-desann lwen; kapital ki te ka agrave nan yon ze nich gwo si yo bay ase tan.
Li te desann nan yon reyalite senp: Kontrèman ak lòt konpayi yo ki patwone IPOs, WebVan pa t 'kapab fè nenpòt ki lajan. Envestisè yo byen bonè yo te detwi pa risk evaliasyon pwopriete . Nan kèk pwen, konpayi an dèyè entrodiksyon a dwe kòmanse fè pwofi reyèl yo ka distribye bay pwopriyetè. Ak tout sa yo te di, nou ap toujou kite ak kesyon an: Ou ta dwe konsidere envesti nan entrodiksyon?
Klasik Valè-Envesti View nan IPO Envesti
Benjamin Graham, papa ki gen valè envesti ak anpil nan analiz sekirite modèn, rekòmande nan trete li a envestisè a entelijan , envestisè trennen klè nan tout ofrann piblik piblik. Rezon an? Pandan yon entrodiksyon, mèt pwopriyete yo anvan yo ap eseye ogmante kapital pou agrandi biznis la, lajan kach soti enterè yo pou planifikasyon nan byen imobilye, oswa nenpòt lòt myriad nan rezon ki fè tout rezilta nan yon sèl bagay: yon pri prim ki ofri ti kras chans pou achte mennen ou nan yon rabè.
Souvan, li te diskite, kèk okèt nan biznis la ap lakòz pri a stock tonbe nan yon kèk ane, bay valè envestisè a lide yon opòtinite yo chaje moute sou konpayi an li oswa li admire. Kòm menm Coca-Cola egzanp nou an pwouve, sa a souvan vire soti ka ka a.
Pandan ke mwen jeneralman konsidere sa a konsèy yo dwe gen bon konprann, espesyalman pou envestisè san eksperyans ki ta dwe pwobableman patisipe pou yon bagay tankou yon fon endèks , k ap travay avèk yon konseye kalifye oswa, si yo rich ase, yon gwoup jesyon byen, pwoblèm nan soti nan lefèt ke si ou jwenn yon biznis vrèman eksepsyonèl - yon sèl ke ou gen kondanasyon ap kontinye konpoze pou dè dekad nan pousantaj anpil fwa nan mache a an jeneral, menm yon pri segondè ka yon negosye.
Vreman vre, kap tounen yon dekad de sa, Dell Odinatè te yon absoli vòlè nan yon pri nan rapò salè nan 50x! Li te, an reyalite, stock la valè ultim paske valè a prezan rabè nan vrè aktyèl la, reyèl lavni lajan kach lavni te byen lwen pi gran pase pri a stock nan moman an.
Etandone difikilte pou fè klasman soti pay la soti nan ble a, ou se pwobableman pral fè pi byen pa rete soude ak zam ou yo. Nan teyori, pozisyon Graham la se youn nan konsèvatif, sekirite disipline. Li asire ke ou pa pral jwenn boule ak envestisè an mwayèn ap gen chans pou yo byen sèvi nan tan ki long la pa konfòme ak prensip sa a.
Kesyon mande tèt ou anvan ou envesti nan yon entrodiksyon
Toujou, ou ka deside risk ki genyen nan envestisman IPO yo vo li. Yon anpil moun entelijan gen. Bilyonè envestisè Charlie Munger, ki moun ki te konpoze apwòch li a envesti nan yon fason trè senp, te di ke yo te li yon jenn gason jou sa yo, li trè byen ta ka pran yon pòsyon dedye nan dosye l ', li konsantre sou jwenn yon ti ponyen nan lide pwomèt chak deseni nan ki li te vle balanse pou kloti yo, jidisyè chwazi sèlman pi bon an nan pi bon an kote li panse nimewo yo fè sans.
Li pa pouvwa gen yon estrateji move pou yon moun ki deja gen pòtfolyo debaz yo nan plas, jwi gwo kantite revni jetab, li gen kapasite pou analize deklarasyon revni yo ak dra balans , epi jwi kèk degre espekilasyon.
Nan fwa, li ka menm sèvi bon piblik la nan anpil menm jan an envesti nan obligasyon minisipal ka ede sosyete. Reflechi sou kab la fib-optik mete pandan boom nan dot-com, finanse pa envestisè vle kondwi pri yo pataje nan lalin lan. Overcapacity evantyèlman sòti nan dè milya sou dè milya de dola nan ekri-downs ak plis pase yon bankrout kèk.
Anpil nan moun ki envestisè pèdi lajan an yo te riske. Sepandan, li mete baz la pou asansyon an ki dire lontan nan biznis tankou YouTube, Netflix, Amazon, Google, ak plis ankò. Nou tout jwi dividann yo soti nan èkspresyon irasyonèl yo. Sa te di si ou ensiste sou risk kapital ou ak envesti nan yon ofrann piblik premye, mande tèt ou yon kèk kesyon kle:
- Si biznis sa a pa grandi nan yon pousantaj ki wo ase jistifye pri li yo, ki sa ki lakòz la gen anpil chans? Ki pwobablite echèk ki rive?
- Ki sa ki moats yo konpetitif ki pwoteje biznis la? Patant? Mak? Key Executives? Ki sa ki rete kèk lòt konpayi soti nan vini nan ak detwi ekonomi an atire?
- Èske ou ta dwe konfòtab jan mèt biznis sa a si mache bousye a te fèmen pou pwochen senk, dis, oswa ven-senk ane yo? Nan lòt mo, se modèl biznis sa a ak fondasyon finansye nan konpayi an dirab oswa se obsolesans kòm yon rezilta avansman teknolojik oswa mank de kapital ase yon posibilite?
- Si stock la tonbe pa senkant pousan akòz kout tèm pwoblèm nan biznis la, ou pral kapab kontinye kenbe san yo pa nenpòt repons emosyonèl si ou ka konsèvèlman detèmine ke potansyèl la alontèm nan biznis la toujou rete pwomèt?
Finalman, reyalize ke chans yo ap anpile kont ou. IPOs, tankou yon klas, pa fè trè byen relatif nan mache a. Yo ap deja pwi pèfeksyon nan anpil ka. Sa a se pa yon zòn kote ou ka fè byen pa gaye bat ou atravè tablo a ak achte tout bagay nan pwa egal.
Olye de sa, li la pi plis sou liy ki nan yon operasyon espesyalite - ou bezwen tankou yon tirè pwofesyonèl. Fè figi konnen ki sa ou ap chèche pou, Lè sa a, tann avèk pasyans, petèt menm pou ane, anvan li parèt sou orizon an. Ou pa ka fòse yon bon bagay pou rive. Opòtinite yo souvan rive nan grap yo, se efemèr, epi yo disparèt anvan ou reyalize li epi ou dwe prepare.