Aprann Poukisa Aksyon Vin plis / anba Valè
Ki diferans ki genyen? Yon envestisè se yon moun ki ak anpil atansyon analize yon konpayi, deside egzakteman sa li vo, epi yo pa pral achte stock la sòf si li se komès nan yon rabè sibstansyèl nan valè intrinsèsyal li yo.
Yo kapab di, pou egzanp, ke "Konpayi 'X' se komès pou $ 48 pou chak pataje, men li vo $ 62 pou chak pataje." Yo pran desizyon envèstisman yo baze sou done reyèl epi yo pa pèmèt emosyon yo patisipe. Yon spekulateur se yon moun ki achte yon estòk pou nenpòt ki lòt rezon.
Souvan, yo pral achte aksyon nan yon konpayi paske yo "nan jwe" (ki se yon lòt fason pou li di yon aksyon ap fè eksperyans pi wo pase volim nòmal ak aksyon li yo ka akimile oswa vann pa enstitisyon). Yo achte aksyon pa sou baz yon analiz atansyon, men sou chans lan, li pral leve soti nan nenpòt kòz lòt pase yon rekonesans nan fondamantal kache li yo.
Espekilasyon tèt li se pa nesesèman yon vis, men patisipan li yo dwe absoliman vle aksepte lefèt ke yo ap riske direktè lekòl yo. Pandan ke li ka pwofitab nan kout tèm (espesyalman pandan mache ti towo bèf), li trè raman bay yon lavi nan revni dirab oswa retounen.
Li ta dwe rete sèlman bay moun ki kapab peye pèdi tout bagay yo mete pou poto.
Kijan sa yo de diferan kalite aktivite afekte pri machandiz? Spekulateur a ap kondi pri nan ekstrèm, pandan y ap envestisè a (ki jeneralman vann lè spekulateur a achte ak achte lè spekulateur a vann) evens soti sou mache a, se konsa sou kouri nan longè, pri stock reflete valè a kache nan konpayi yo.
Si tout moun ki te achte aksyon komen se te yon envestisè, mache a kòm yon antye ta konpòte byen lwen plis rasyonèl pase sa li fè. Aksyon yo ta dwe achte ak vann ki baze sou valè a nan biznis la. Fluctuations pri sovaj ta rive lwen mwens souvan paske le pli vit ke yon sekirite parèt yo dwe èstime, envestisè ta achte l ', kondwi pri a jiska nivo pi plis rezonab.
Lè yon konpayi te vin ovèrprisèd, li ta san pèdi tan ap vann. Spékulasion, sou lòt men an, se yo menm ki ede kreye volatilité a envestisè valè renmen. Depi yo achte sekirite ki baze pafwa sou ti kras plis pase yon kapris, yo se jis vann pou menm rezon an.
Sa a mennen nan aksyon vin dramatikman surevaluasyon lè tout moun ki enterese ak enjustifyable èstime lè yo tonbe soti nan lamòd. Sa a konpòtman manyak-depresyon kreye opòtinite pou nou ranmase konpayi yo ki vann pou byen lwen mwens pase yo vo.
Sa a mennen nan yon kwayans fondamantal nan mitan envestisè valè ke byenke mache bousye a ka, nan kout tèm, sovaj kite soti nan fondamantal yo nan yon biznis, nan longè-kouri fondamantal yo, se tout bagay sa a. Sa a se baz la dèyè pi popilè Ben Graham quote "Nan a kout tèm, mache a se yon machin vòt, nan yon tèm ki long, yon yon sèl peze."
Malerezman, gen kèk rejte prensip debaz sa a nan mache bousye a. Plizyè mwa de sa, mwen te resevwa yon imèl ki sòti nan yon lektè ki deklare ke "fondamantal ekonomik yo nan yon konpayi pa gen okenn relasyon ak pri a stock." Sa a se konplètman fo. Repons mwen se te yon mesaj senp ki li "Si fondamantal yo pa gen pwoblèm, kisa si Coca-Cola pa janm vann yon lòt boutèy Coke? Konbyen tan ou panse pri a stock ta rete nan nivo li ye kounye a?"
Lè mete nan limyè sa a, foli nan "fondamantal yo pa gen pwoblèm" vin evidan. Pwochen fwa yon moun preche sa a, tou senpleman mande "sa k ap pase nan stock la si konpayi an pa ka fè peman li yo ak défaut sou prè li yo?" Lè yo reponn "li ale depourvu", tou senpleman souri epi mache ale. Fondamantal fè pwoblèm.
Malerezman, envestisè inonbrabl kwè mit sa a mesye fè.
Egzanp pafè sa a se boom dot-com nan fen ane 1990 yo. Konpayi ki te pwodwi pa gen okenn pwofi ak te gen anpil ti, si genyen, valè liv te vann nan nivo astwonomik. "Se vre wi sa a ta pwouve ke fondamantal vle di pa gen anyen," gen kèk ta diskite.
Okontrè, li pwouve pwen nou nèt. Se sèlman yon kèk ane kout apre bonanza nan mache stock premye, reyalite ekonomik yo nan konpayi sa yo tounen vin jwenn ante yo. Pifò tonbe 90% oswa plis soti nan o yo, ak anpil plis ale depourvu, finalman vo mwens pase papye a sètifika stock yo te enprime sou.
Paj sa a se yon pati nan Envesti Leson 2 - Ki sa ki Fè Aksyon Vin plis oswa anba Valè .