Klike la a wè pespektiv 2014 la pou bon randman segondè
Rezime Egzekitif
- Fon fondamantal pou lyezon rèstrasyon antrepriz ak segondè rete an plas pandan n ap deplase nan 2013, men ekonomi an ak "falèz fiskal la" se varyab enpòtan.
- Rendement yo ba sou yon baz absoli, men nan nòm istorik relatif nan US Treasury.
- Pandan ke kòporasyon ak gwo sede ka kontinye pwodui pèfòmans solid, envestisè yo bezwen tanper atant yo pou 2013.
Ekselan rezilta pèfòmans 2012
Envestisman klas antrepriz ak bon rannman sede lage ekselan pèfòmans nan 2012 , menm jan pousantaj yo ultra-ki ba sou byen sekirite ki te koze envestisè gravite revni an plis atire ki disponib nan zòn sa yo. Tou de klas avantaj yo te tou stimile pa amelyorasyon nan sante finansye nan emeteur yo kache, jan yo wè nan salè yo k ap monte ak ranfòse fèy balans nan US kòporasyon yo. Kesyon an kounye a, nan kou, se si tout tandans sa yo ka rete nan plas nan 2013.
Pèspektiv pozitif yo toujou la, men ...
Ka a pou fòs kontinye enkòpore ak segondè sede obligasyon ("sektè yo kredi") tipikman site twa faktè prensipal:
1) Avèk Rezèv Federal la kenbe politik ba-pousantaj li yo, envestisè yo pap gen okenn chwa men kontinye ap achte sektè yo kredi yo nan lòd yo jwenn pwodiksyon an respektab.
2) Ekonomi US la, pandan y ap paresseux, men sepandan fò ase pou kòporasyon yo rete nan sante gaya, ki ta dwe kontinye sipòte pèfòmans pou kòporasyon ak segondè sede.
3) Pousantaj default - oswa pousantaj nan konpayi ki fail fè enterè pwograme ak / oswa direktè lekòl - rete tou pre istorik, ki kontinye bay yon seri pozitif pou mache a.
Twa faktè sa yo ta dwe ede limite inconvénient la nan sektè kredi yo nan 2013. Sepandan, pwodiksyon yo tou ba anpil sou yon baz istorik - ki endike ke pa gen anpil valè nan sektè sa yo kòm te gen youn oubyen de zan de sa.
Anplis de sa, pwodiksyon an ba ogmante chans pou yon devlopman negatif - tankou yon evènman nouvèl oswa yon resesyon - ta kapab lakòz refize pri siyifikatif pou bon rannman rèstriktirasyon ak segondè. (Kenbe nan tèt ou, pri yo ak pwodiksyon deplase nan direksyon opoze .) Nan sans sa a, tèt la potansyèl pou sektè sa yo se relativman limite, pandan y ap inconvénient a se pi gwo.
Envestisè, Se poutèt sa, bezwen dwe fè atansyon achte nan nan nivo sa yo - menm jan ak moun ki te vide lajan nan pandan de ane ki sot pase yo, epi ki gen Se poutèt sa ki gen eksperyans sèlman mache pozitif. Sa a se laverite espesyalman pou sede segondè. Yon sèl ogmantasyon nan demann lan éfréné pou segondè-sede lyezon se ke plis konpayi yo te kapab pwoblèm dèt, ki gen ladan moun ki gen kredi enstab. Citigroup rapòte ke $ 293 milya dola nan segondè-sede obligasyon yo te bay ane-a-dat jiska 30 novanm, Konpayi rekonèt yon opòtinite yo pran sou dèt nan to ki ba bay yon $ 293 milya dola nan lyezon tenten nan Novanm nan. An konparezon, dosye anvan ane a te $ 271 milya dola, rive nan 2010.
Rezilta a: risk la an jeneral nan sektè a ap monte, menm jan pwodiksyon an se plonbri tout tan tout tan. Segondè sede, Se poutèt sa, pa ofri kòm valè anpil jan li te ye nan 2011 oswa menm nan kòmansman 2012.
Ki jan ba yo se randman, reyèlman?
Rendement yo se yon sib k ap deplase, nan kou, men nan fen Novanm nan pi gwo antrepriz kosyon echanj-komèsyal fon an , iShares iBoxx $ InvesTop Envestisman Gwoup Corp Bond Bond (ticker: LQD) ofri yon 30-jou SEC sede rantre nan 2.75% , pandan y ap pi gwo ETF sede a, iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond Fon (HYG) sede 5.76%. Tou de yo toujou byen pi wo pase sede a 1.61% ki disponib sou nòt 10 ane US Trezò a sou dat sa a. Sepandan, tou de yo tou pre fen a ki ba nan ranje istorik la. Vreman vre, segondè-sede obligasyon depanse anpil nan dezyèm mwatye nan komès la ane nan tou de tout-fwa pwodiksyon an ba ak tout tan segondè pri mwayèn. Sa a se te yon sous prekosyon pou envestisè yo anpil pandan dezyèm mwatye nan 2012, men tou de règleman sede rèstriktirasyon ak segondè kontinye leve Sepandan.
Youn nan rezon pou sa a te ki sede pwopaje - oswa avantaj nan rendement nan sektè yo gaye relatif yo US Treasury - rete rezonab. Dapre Bank Rezèv Federal la nan St Louis, klas envestisman bon envestisman an mwayèn yon avantaj rendement nan 1.67 pwen pousantaj sou US trezorri soti nan 1997 jiska 2012. Nan fen Novanm, gaye sa a te nan liy ak mwayèn istorik la nan 1.61. Segondè sede obligasyon, pandan se tan, mwayenn yon avantaj rendement nan 6.01 pwen pousantaj sou US trezor nan menm peryòd la, konpare ak 5.58 nan fen Novanm nan.
Risk enterè Risk vs Risk kredi
Malgre ke atik sa a konsidere kòporasyon ak sede segondè ansanm pou objektif yo nan pespektiv 2013 la, de klas avantaj yo reponn nan diferan fason chanjman nan anviwònman an envestisman. Envestisman klas sosyete yo gen plis sansib a chanje to enterè, tandiske bon sede rendement yo gen plis sansib nan risk kredi , oswa nan lòt mo, sante nan emeteur yo kache (ak ekstansyon, ekonomi an).
Sa a se kote pèspektiv nan 2013 pou lyezon antrepriz ak segondè sede rannman. Si ekonomi an glise nan yon resesyon nan 2013, to enterè ta tonbe. Nan senaryo sa a, lyezon antrepriz ta gen chans pou bay retounen plat (avèk yon avantaj pou emisyonè ki pi bon kalite sa a) pandan y ap fwote lyezon segondè yo. Kontrèman, yon renouvèlman toudenkou nan kwasans ta dwe yon pozitif pou sede segondè, men monte nan rezilta nan pousantaj Trezò ta dwe plis nan yon negatif pou pwoblèm klas envestisman. Tou de senaryo yo gen mwens chans pase tè a presegondè - nan ki ekonomi an ap kontinye mélanger nan ak kwasans nan seri a 1-2% - men envestisè bezwen yo dwe okouran de tout posiblite yo.
Liy anba a
Li nan sèlman natirèl ke envestisè ta dwe yon ti jan leery nan klas avantaj ki te fè kòm byen ke lyezon antrepriz ak segondè sede nan twa ane ki sot pase yo. Pandan tan sa a, de klas avantaj yo pwodui mwayèn retounen total de 9,30% ak 12,30%, respektivman, ki baze sou pèfòmans endèks jiska 30 novanm. Avèk retounen sa yo segondè deja nan glas la dèyè-wè, li trè fasil ke kòporasyon ak segondè sede ka kontinye delivre menm jan gaya pèfòmans nan 2013. Anplis de sa, volatilité semèn-a-semèn gen chans rive nan monte - yon kontras de tandans an relativman fiks anwo ki karakterize 2012. Toujou, avantaj nan rendement nan de zòn sa yo ap kontinye bay envestisè ak yon trè favorab kòmanse pwen relatif nan swa Treasury oswa ekivalan lajan kach.
Plis sou sa ki espere nan 2013 :
2013 Broad mache mache pespektiv
US trezorye ak KONSÈY pespektiv
Emerging mache mache pespektiv
Limit responsabilite nou : Enfòmasyon sou sit sa a bay pou rezon diskisyon sèlman, epi yo pa ta dwe entèprete kòm konsèy envestisman. Anba okenn sikonstans enfòmasyon sa yo reprezante yon rekòmandasyon pou achte oswa vann sekirite. Toujou konsilte yon konseye envèstisman ak pwofesyonèl taks anvan ou envesti.