Aprann sou de kalite risk ki afekte Investments Bond ou
Risk enterè pousantaj
Risk pousantaj enterè se frajilite a nan yon kosyon oswa klas fiks revni fiks nan mouvman nan pousantaj enterè dominan.
Bon ak risk risk to enterè yo gen tandans fè byen lè pousantaj yo tonbe, men yo pral souperform lè to enterè yo ap monte. (Kenbe nan tèt ou, pri kosyon ak pwodiksyon deplase nan direksyon opoze ). Kòm yon rezilta, sekirite-sansib sekirite yo gen tandans fè pi byen lè ekonomi an ap ralanti, depi pi dousman kwasans se chans pou mennen a to pousantaj.
Kredi Risk
Risk kredi, nan lòt men an, se sansiblite yon kosyon a default , oswa chans pou yon pòsyon nan direktè a ak enterè pa pral peye envestisè yo. Lyezon endividyèl ak risk kredi segondè fè byen lè fòs finansye kache yo amelyore, men febli lè finans yo deteryore. Tout klas avantaj yo kapab gen gwo risk kredi tou; sa yo gen tandans fè byen lè ekonomi an ap ranfòse ak underperform lè li ralanti.
Yon gade nan risk pa Gwoup Byen Asirans
Pandan ke kèk zòn yo gen plis sansib a to enterè - tankou US Treasury , Trezò Enflasyon-pwoteje Securities (TIP), sekirite ipotèk ki te sipòte ak bon jan kalite bon kalite antrepriz ak minisipal - lòt moun, tankou lyezon sede segondè, émergentes dèt mache , k ap flote bon pousantaj , ak pi bon kalite bon minisipal, yo gen plis sansib a risk kredi.
Konprann diferans sa a enpòtan pou reyalize divèsifikasyon efektif nan dosye kosyon ou.
US Trezò ak KONSÈY
Obligasyon gouvènman yo konsidere kòm prèske gratis nan risk kredi depi gouvènman ameriken an rete prete lajan ki pi an sekirite sou planèt la. Kòm yon rezilta, yon ralentissement byen file nan kwasans oswa yon kriz ekonomik pa pral fè mal pèfòmans yo.
An reyalite, ekonomik kriz ta ka ede kòm ensèten mache kondwi envestisè bondye nan bon jan kalite bon.
Nan lòt men an, Trezò ak KONSÈY yo trè sansib a pousantaj enterè k ap monte. Lè Fed la espere ogmante pousantaj , oswa lè enflasyon se yon enkyetid pou envestisè yo, pwodiksyon an sou trezò ak TIP ap gen chans pou monte (tankou pri yo tonbe). Nan senaryo sa a, long tèm obligasyon pral fè pi mal pase tokay kout tèm yo. Nan lòt men an, siy kwasans ralanti oswa enflasyon tonbe yo tout yon pozitif pou lyezon gouvènman an-sansib, espesyalman plis temèt, long tèm yo bon.
Ipotèk-te achte Securities
Ipotèk ki tap sipòte sekirite (MBS) tou gen tandans gen risk ki ba kredi, paske pi fò yo apiye pa ajans gouvènman oswa vann nan pisin kote défaut endividyèl pa gen yon enpak siyifikatif sou sekirite a an jeneral. MBS, nan lòt men an, yo trè sansib a to enterè yo. Ka klas avantaj yo dwe fè mal nan de fason: pa yon ogmantasyon byen file nan pousantaj, ki lakòz pri tonbe, ak pa yon bès byen file nan pousantaj, ki envit pwopriyetè kay refinanse ipotèk yo, ki mennen nan retounen nan direktè lekòl (ki Lè sa a, bezwen dwe re-envesti nan pi ba pousantaj) ak yon sede pi ba pase envestisè yo te antisipe (depi pa gen okenn enterè peye sou direktè lekòl la retrete).
MBS, Se poutèt sa, yo gen tandans fè pi byen lè pousantaj yo relativman ki estab.
Bon mache minisipal
Se pa tout obligasyon minisipal yo kreye menm. Klas avantaj la se lakay yo nan tou de ki pi wo-bon kalite, emeteur ki an sekirite ak pi ba-bon kalite, emeteur ki pi wo risk. Bon sou fen nan pi wo-bon jan kalite nan spectre la yo wè sa tankou yo te trè fasil default; Se poutèt sa, risk to enterè se pa lwen faktè a pi gwo nan pèfòmans yo. Kòm ou deplase nan direksyon ki pi wo-risk nan fen spectre an, risk kredi vin pwoblèm nan prensipal, ak risk to enterè ki gen mwens nan yon enpak.
Pou egzanp, kriz finansye a nan 2008 - ki te fè ak li défaut aktyèl ak laperèz nan k ap monte défaut pou bon kalite pi ba-bon jan kalite nan tout kalite - mennen nan pèfòmans trè pòv pou pi ba-rated, wo bay munis, ak anpil lajan ki envesti nan espas la pèdi plis pase 20% nan valè yo.
An menm tan an, echanj-komèsyal fon an iShares S & P Nasyonal AMT-gratis Fon Muni Fon (ticker: MUB), ki envesti nan pi wo-bon kalite sekirite, fini ane a ak yon retou pozitif nan 1.16%. Kontrèman, anpil lajan ki pi ba-bon jan kalite pwodwi retounen nan seri a 25-30% nan rekiperasyon an ki te fèt nan ane ki vin apre a, byen lwen depase 6.4% retounen nan MUB.
Takeaway a? Kalite kowòdinasyon minisipal oswa fon ou chwazi a ka gen yon gwo enpak sou ki kalite risk ou ap pran, ak retounen yo ke ou ka atann anba sikonstans diferan.
Biznis Corporate
Lyezon Corporate prezante yon ibrid nan to enterè ak risk kredi. Depi lyezon antrepriz yo pwi sou " gaye sede " yo kont trezor - oswa nan lòt mo, avantaj nan rendement yo bay relatif nan lyezon gouvènman an - mouvman nan pwodiksyon kosyon gouvènman an gen yon enpak dirèk sou pwodiksyon an nan pwoblèm antrepriz. An menm tan an, kòporasyon yo wè te gen mwens finansyèman ki estab pase gouvènman ameriken an, pou yo menm tou yo pote risk kredi .
Pi wo-rated, pi ba-soumission sosyete yo gen tandans yo dwe plis to sansib paske pwodiksyon an yo pi pre pwodiksyon Trezò ak tou paske yo wè sa tankou yo te mwens chans default. Pi ba-rated, ki pi wo-bay endistri yo gen tandans yo dwe mwens pousantaj sansib ak plis sansib nan risk kredi paske pwodiksyon an yo pi lwen lwen pwodiksyon Trezò ak tou paske yo wè sa tankou yo te plis chans default.
Segondè Yield Bon
Enkyetid nan pi gwo ak endividi bon segondè sede (souvan refere yo kòm "lyezon tenten") se risk kredi. Ki kalite konpayi ki bay bonjan sede obligasyon yo swa pi piti, kòporasyon san pwouve oswa pi gwo konpayi ki te fè eksperyans detrès finansye. Ni yo nan yon pozisyon patikilyèman fò nan move tan yon peryòd de kwasans ekonomik pi dousman, se konsa lyezon sede segondè yo gen tandans lag lè envestisè kwasans mwens konfyans sou pespektiv kwasans lan.
Nan lòt men an, chanjman ki fèt nan pousantaj enterè ki gen mwens pase yon enpak sou pèfòmans segondè sede '. Rezon ki fè la pou sa a se dwat: pandan yon kosyon ki bay 3% se pi sansib a yon chanjman nan 10-ane US Trezò sede a soti nan 2% a 2,3% - sa vle di sede a gaye deplase soti nan 1.0 pwen pousantaj 0.7 pousantaj pwen - diferans ki mwens pwononse nan yon kosyon peye 9%. Nan ka sa a, gaye an ta deplase anpil mwens sou yon baz pousantaj: petèt soti nan 7.0 pousantaj pwen a 6.7.
Nan fason sa a, bon sede randman - pandan y ap ki riske - ka bay yon eleman nan diversification lè pè ak obligasyon gouvènman an. Kontrèman, yo pa bay yon gwo zafè nan diversification relatif nan aksyon.
Emerging mache mache
Menm jan ak lyezon segondè-sede, émergentes bon mache yo pi sansib pou risk kredi pase risk to enterè. Pandan ke k ap monte pousantaj nan Etazini yo oswa ekonomi devlope tipikman ap gen ti enpak sou mache yo émergentes, enkyetid sou ralanti kwasans oswa lòt dezòd nan ekonomi global la ka gen yon gwo enpak sou émergentes dèt mache.
Liy anba a
Pou divèsifye byen, envestisè yo dwe konprann risk ki genyen nan ki kalite bon yo kenbe. Pandan ke émergentes mache ak lyezon sede segondè ka divèsifye yon dosye kosyon konsèvatif yo, yo anpil mwens efikas lè yo itilize divèsifye yon dosye ak envèstisman sibstansyèl nan aksyon. Ansanm liy lan menm, HOLDINGS pousantaj-sansib yo itil nan divèsifye mache dechanj mache, men yo pral sele envestisè ak pèt lè pousantaj moute.
Asire ou ke ou konprann risk espesifik yo - ak chofè pèfòmans - nan chak segman mache anvan konstwi yon dosye kosyon.