Kwasans ekonomik ak enpak li sou trezò Ameriken
Ann gade nan US Treasury premye, paske se nan zòn nan nan mache a kosyon ki pi dirèkteman afekte pa ekonomi an. Pi bon fason pou konprann relasyon ki genyen ant ekonomi an ak obligasyon se pou reflechi sou pousantaj enterè ke yo te depans pou lajan.
Lè ekonomi an se fò, demann pou lajan an pi wo, depi pi gwo aktivite vle di ke gen plis nan yon bezwen pou lajan kach pou finanse pwojè yo. Demann ki pi wo, nan vire, kondui moute depans - nan ka sa a, pousantaj enterè yo.
Anplis de sa, pi fò kwasans ekonomik fè enflasyon plis chans - omwen nan teyori. Rezèv Federal Ameriken an ("Fed"), nan vire, gen plis chans ranfòse to enterè konbat enflasyon . Men, lè pousantaj kout tèm yo atann yo ale, pousantaj pi long tèm tipikman swiv.
Rezilta a pou Trezò se ke pi fò kwasans tipikman rezilta nan pi wo pwodiksyon ak pi ba pri (depi pri ak pwodiksyon deplase nan direksyon opoze ).
Nan lòt men an, kwasans ekonomik pi dousman diminye demann lan pou lajan depi moun ak biznis yo gen mwens chans pou yo retire prè pou finanse pwojè ak acha yo. Lower demann pou prè vle di pri - nan ka sa a, to enterè - tonbe nan kalite.
Epitou, kwasans pi fèb vle di Fed a gen plis chans pou diminye pousantaj kout tèm pou sipòte ekonomi an. Kòm yon rezilta, pwolonje Trezò ki dire lontan yo tipikman tonbe lè kwasans ekonomik espere febli.
Enpak la nan tandans kwasans sou Segman Lòt nan mache a Bond
Pandan ke tout zòn nan mache a kosyon finalman pran Replik yo pou Trezò - depi, kòrèkteman oswa otreman, obligasyon gouvènman ameriken yo wè sa tankou envestisman an pi bon nan mond lan ak Se poutèt sa debaz la pou tout rès la nan mache a - sèten kalite lyezon yo gen tandans yo benefisye de pi fò kwasans, olye ke yo te fè mal pa li.
Tipikman, zòn sa yo se gwo sede bon , émergentes mache bon , ak pi ba-rated lyezon antrepriz . Poukisa sa a?
Premyèman, pwodiksyon an yo wo anpil ke mouvman modès nan pwodiksyon Trezò gen mwens nan yon enpak sou pèfòmans yo. Kòm yon egzanp, si 10-ane Trezò a ap bay 2.0%, yon sekirite ipotèk ki gen yon rendement de 2.5% (yon diferans ki genyen pousantaj 0.5 pousan) afekte nan yon pi gwo limit pase yon kosyon antrepriz-klas ki baze sou envèstisman 8.5% (yon diferans ki genyen pousantaj 6.5 pousantaj).
Dezyèmman, lyezon yo nan kòporasyon yo ak mache émergentes komès ki baze sou fòs kache finansye yo. Pi bon dra balans yo, balans lajan kach, ak tandans biznis kache, mwens chans yo yo default (sètadi, manke yon peman direktè lekòl oswa enterè). Ak pi ba la Chans pou yon default, pi ba a envestisè yo sede pral mande konpanse yo pou risk pou yo envesti nan sekirite sa a an patikilye.
Kòm yon rezilta, pandan y ap pi fò kwasans ekonomik ka yon negatif pou Treasury, li se pi plis chans yo dwe yon faktè pozitif pou pi wo-soumission lyezon kote creditworthiness konpayi an se yon enkyetid prensipal pou envestisè yo. Sa a ede fè ka a poukisa envestisè yo ta dwe divèsifye olye ke mete aksan sou nenpòt segman youn nan mache a kosyon.
Anba a se rezilta yo nan sis sektè mache pi gwo mache nan divès anviwonman ekonomik soti nan, 1 janvye 1994, jiska 31 mas 2012, selon Deutsche Bank. Sa a ede montre ke pandan y ap pi fò kwasans gen tandans fè presyon retounen yo total de obligasyon gouvènman an, li jeneralman gen yon enpak pozitif sou segman yo mache ki pi wo risk:
US GDP Kwasans mwens pase 0%
- Obligasyon gouvènman Etazini: 10,82%
- GNMAs: 8,96%
- Envestisman klas lyezon antrepriz: 2.94%
- Lyezon Minisipal: 3.56%
- Emerging mache bon: -2.12%
- Segondè lyezon sede: -12,13%
GDP Kwasans 0% -2%
- Obligasyon gouvènman ameriken: 7.04%
- GNMAs: 6.67%
- Envestisman klas lyezon antrepriz: 7.49%
- Lyezon Minisipal: 5.97%
- Emerging mache bon: 9,86%
- Segondè lyezon sede: 5.00%:
GDP Kwasans 2% -4%
- Obligasyon gouvènman Etazini: 6.29%
- GNMAs: 6.98%
- Envestisman klas lyezon antrepriz: 9.02%
- Lyezon Minisipal: 7.14%
- Émergentes bon mache: 14,63%
- Segondè lyezon sede: 11.57%
GDP Kwasans pi gran pase 4%
- Obligasyon gouvènman Etazini: 3.35%
- GNMAs: 4.91%
- Envestisman klas lyezon antrepriz: 4.35%
- Lyezon Minisipal: 3.79%
- Émergentes bon mache: 14.27%
- Segondè lyezon sede: 7.59%