Lè Fè Bon Yield Segondè Tipikman Fè Oke?
Bonjan ekonomik kwasans : Pandan ke envestisman-klas bon pa anjeneral reponn byen nan pi fò kwasans (depi li ka ogmante demann lan pou kapital, sa ki lakòz to monte ak pri kosyon yo tonbe), yon ekonomi gaya se yon plis pou sede segondè. Depi klas la avantaj ki peple pa pi piti konpayi yo ak moun ki gen pi fèb finansye pase tipik konpayi an envestisman-klas antrepriz, yon ekonomi fò mennen nan amelyore sante finansye pou konpayi segondè sede. Sa fè yo mwens chans default sou lyezon yo, ki an vire se yon pozitif pou pri yo - ak retounen total envestisè '.
Sa a tablo, ki soti nan baz done a St. Louis Fed (FRED), montre underperformance nan sede segondè pandan resesyon ak fòs relatif li yo nan peryòd de ekspansyon.
Ekspektasyon pou défault ki ba oswa tonbe : To a wo default pousantaj , oswa pousantaj nan emeteur ki fail fè enterè oswa peman direktè lekòl sou lyezon yo, se yon konsiderasyon kle pou mache a sede segondè.
Pi ba a pousantaj la, evidamman, pi bon an seri a pou mache a. Plis konsa pase pousantaj aktyèl la, sepandan, pwoblèm ki pi enpòtan an se sa envestisè atann konsènan to a lavni default. Nan lòt mo, si to a default ki ba kounye a men espere monte nan ane kap vini an, ki ta ka yon headwind pèfòmans.
Kontrèman, yon pousantaj default segondè ak atant pou amelyorasyon se jeneralman pozitif.
Envestisè yo ka kenbe tras nan devlopman sou sa a devan pa swiv sijè a nan medya yo finansye. Yon sous bon nan kontni aggregés sou sede segondè se manje a nouvèl pou ETF sede segondè tankou iShares High Yield Corporate Bond Fon an (HYG), ki ka wè isit la. Yon tablo de pousantaj default ki resan (nan 2012, pa mete ajou) ki disponib isit la.
Elevatè envestisè optimis : Bon-sede obligasyon se yon avantaj ki pi wo risk , ki vle di yo gen tandans yo dwe popilè lè envestisè yo santi yo optimis, men soufri lè envestisè yo grandi nève epi chèche avyon ki an sekirite . Sa a se reflete nan retounen negatif pou bon rannman an 2002, lè yo te retounen -1,5% nan mitan eklate nan ti wonn nan dot.com, ak nan 2008, lè yo koule -26.2% pandan kriz finansye a. Nan sans sa a, segondè rendement gen tandans swiv aksyon pi byen pase lyezon envestisman.
Mete yon lòt fason, sa ki bon pou aksyon ki bon pou sede segondè.
Gwo rendement pwodiksyon an mwayèn : Obligasyon sede segondè yo tipikman evalye sou baz yo " pwopaje gaye " relatif nan Trezor ki konparab, oswa nan lòt mo, envestisè yo sede siplemantè yo peye pou pran sou risk la te ajoute.
Lè gaye yo wo, li endike ke klas avantaj an nan detrès e li gen plis plas pou apresyasyon nan lavni (nou pa mansyone ke yo te yon opòtinite potansyèl "kontrèr" .. Kontrèman, gaye pi ba yo endike ke gen mwens potansyèl tèt - epi tou li pi gwo risk .
Yon premye egzanp ki te fèt nan 2008. Sispann sede te kònen soti nan tout-tan wo sou trezor - jan yo montre isit la - nan fon lanmè yo nan kriz finansye a. Yon envestisè ki te pran avantaj de sa a te benefisye de retounen nan 59% nan lyezon sede segondè pandan 2009. Ansanm liy lan menm, gaye dosye yo ki ba nan 1996-1997 te predi yon peryòd pwolonje nan retounen subpar nan entèval 1998-2002 la.
Kle a, tankou toujou, se gade pou opòtinite lè yon klas avantaj se underperforming olye ke lè li nan mete moute nimewo retounen eksepsyonèl.
Enpak la nan k ap monte ak pousantaj tonbe
Gen kèk lektè ka etone ke diskisyon sa a pa te mansyone mouvman nan pousantaj dominan konsa byen lwen. Rezon ki fè la pou sa a se ke lyezon segondè-sede yo gen tandans yo dwe anpil mwens sansib a pespektiv pousantaj la pase pifò zòn nan mache a kosyon. Se vre ke lè pwodiksyon an deplase sevè pi wo oswa pi ba, bon rannman sede pral souvan ale ansanm pou woulib la. Sepandan, mouvman sede modès pa nesesèman gen peze sou sede segondè, depi k ap monte pwodiksyon nan rès la nan mache a yo souvan rezilta nan amelyore kwasans ekonomik - ki, jan yo note sa pi wo a, se yon pozitif pou klas la avantaj. An reyalite, bon sede rendement yo te pi korelasyon ak aksyon pase yo gen ak obligasyon envestisman-klas sou tan - sa vle di yo ka Se poutèt sa se youn nan opsyon ki pi bon envestisè yo pandan peryòd k ap monte pousantaj.
Ki sa ki sa a fè nou konnen sou gwo tèrib
Pou envèstisè yo konsidere lyezon sede segondè yo, enfòmasyon ki tabli anwo a ta dwe di yon istwa enpòtan: pandan y ap segondè bon rendement ka bay divèsifikasyon pou yon dosye ki nan gwo panche nan direksyon envestisman-klas, yo bay anpil mwens diversification pou yon moun ki te envesti nan aksyon. Pwoblèm nan kouvri nan pi gwo detay nan atik mwen an, Sèvi ak Bon Yield Segondè pou divèrsifikasyon.
Liy anba a
Bon rendement sede fè yo gen tandans fè pi bon lè tandans kwasans yo favorab, envestisè yo konfidan, ak défaut yo ba oswa tonbe, ak gaye sede bay plas pou apresyasyon adisyonèl, tandiske yo tipikman lag lè opoze a se ka a. Pandan ke envestisè yo ta dwe toujou pran desizyon ki baze sou objektif alontèm yo ak tolerans risk , faktè sa yo ka bay yon sans de fwa yo lè li fè pi plis nan sans yo achte bon rannman sede.
Aprann plis : Ki jan yo gen bon rannman sede fè sou tan?
Limit responsabilite nou : Enfòmasyon sou sit sa a bay pou rezon diskisyon sèlman, epi yo pa ta dwe entèprete kòm konsèy envestisman. Anba okenn sikonstans enfòmasyon sa yo reprezante yon rekòmandasyon pou achte oswa vann sekirite. Toujou konsilte yon konseye envèstisman ak pwofesyonèl taks anvan ou envesti.