Evalyasyon sa yo enkòpore yon varyete de faktè, tankou fòs nan finans konpayi an ak kandida pwochen li, epi yo pèmèt envestisè yo konprann kijan chans yon kosyon se default oswa fail fè enterè li yo ak peman direktè lekòl sou tan.
Rating Faktè
Ajans Rating yo kosyon gade nan faktè espesifik ki gen ladan:
Fòs nan fèy balans konpayi an. Pou yon sosyete, sa a ta gen ladan fòs la nan pozisyon lajan kach li yo ak dèt total li yo. Pou peyi, li gen ladan nivo total yo nan dèt, dèt-a-GDP rapò , ak gwosè a ak mouvman direksyon nan defisi bidjè yo.
Kapab konpayi an fè peman dèt li yo ak lajan kach la kite apre depans yo sibi soti nan revni.
Kondisyon operasyon konpayi an. Pou yon sosyete, evalyasyon yo baze sou kondisyon biznis aktyèl ki gen ladan marges pwofi ak kwasans salè, pandan y ap gouvènman emeteur yo rated an pati ki baze sou fòs nan ekonomi yo.
Pespektiv ekonomik nan lavni pou konpayi a, ki gen ladan enpak potansyèl de chanjman nan anviwònman regilasyon, endistri, kapasite pou reziste kont ekonomik advèsite, chay taks, elatriye, oswa nan ka yon peyi, pespektiv grandi li yo ak anviwònman politik.
Standard & Poor's Hang Bond pa mete yo nan 22 kategori, ki soti nan AAA D. Fitch lajman alimèt sa yo evalyasyon kredi kosyon, Lè nou konsidere ke Moody a anplwaye yon konferans nonmen diferan.
An jeneral, pi ba a Rating la, ki pi wo a sede a depi envestisè bezwen konpasasyon pou risk la te ajoute. Epitou, plis la trè rated yon kosyon mwens chans li se default.
Entèprete evalyasyon yo
Yon Rating segondè pa retire lòt risk ki soti nan ekwasyon an, patikilyèman risk to enterè . Kòm yon rezilta, li ka bay enfòmasyon sou konpayi an, men li pa ka nesesèman itilize pou predi kijan yon kosyon pral fè. Sepandan, obligasyon yo gen tandans monte nan pri lè evalyasyon kredi yo modènize ak tonbe nan pri lè yo Rating a abese.
Konbyen evalyasyon reyèlman vle di? Pandan ke yo bay yon gid jeneral, yo pa ta dwe konte sou twò pre. Konsidere sa a quote soti nan blan papye jesyon Peritus Byen, New ka a pou gwo randman , ki te pibliye nan mwa avril 2012:
"Envestisè yo ta dwe konprann sa ajans Rating yo tèt yo di sou evalyasyon yo.Pami revelasyon divès kalite yo, ajans yo Rating avèti ke evalyasyon yo se opinyon epi yo pa dwe konte sou pou kont li fè yon desizyon envestisman, pa pwevwa nan lavni mache mouvman pri, epi yo pa rekòmandasyon pou achte, vann, oswa kenbe yon sekirite.
Se konsa, si opinyon sa yo pa gen okenn valè nan prévisions kote pri sekirite a ki pral epi yo pa rekòmandasyon envèstisman, ki sa ki bon yo ye? Kandida sa a se yon kesyon nou te mande pou sot pase yo 25 + ane yo. Nou wè ajans yo Rating kòm reyaktif, pa aktif, ankò envestisè anpil nan revni fiks konte prèske antyèman sou sa yo evalyasyon nan fè desizyon envestisman. "
Bond Rating kredi kategori
Avèk avètisman ki pi wo a nan tèt ou, isit la nan yon eksplikasyon sou kategori yo Rating kredi kosyon ki itilize pa S & P, ak ekivalan Moody a evalyasyon parantèz:
AAA (Aaa): Sa a se Rating ki pi wo, siyal yon "kapasite trè fò pou satisfè angajman finansye," nan pawòl S & P. Gouvènman ameriken an bay Rating sa a tèt pa Fitch ak Moody's, pandan y ap S & P pousantaj dèt li yo yon dan pi ba. Kat kòporasyon US, Microsoft, Exxon Mobil, Automated Data Processing, ak Johnson & Johnson, gen AAA evalyasyon, pandan y ap S & P klase 10 nan 59 peyi AAA kòm nan mwa Oktòb 2017.
AA +, AA, AA- (Aa1, Aa2, Aa3): Kategori sa a Rating endike ke konpayi an gen yon "kapasite trè fò pou satisfè angajman finansye li yo." Diferans ki genyen ant AAA yo trè piti, epi li trè ra ki obligasyon nan sa yo biyè kredi ap default.
Soti nan 1981 jiska 2010, sèlman 1.3 pousan nan lyezon antrepriz mondyal orijinal rated AA evantyèlman antre nan default. Remake byen ke bon anjeneral evalye Rating downgrades anvan default aktyèl la.
A +, A, A- (A1, A2, A3): S & P di sou kategori sa a: "Bonjan kapasite pou satisfè angajman finansye, men yon ti jan sansib pou kondisyon ekonomik negatif ak chanjman nan sikonstans." Nan lòt mo, pandan ke Microsoft oswa yon AAA -kredite gouvènman an te ka kenbe tèt ak yon resesyon pwolonje san yo pa pèdi kapasite nan fè peman dèt li yo, sa a se yon ti jan pi plis nan kesyon lè li rive sekirite nan kategori a "A".
BBB +, BBB, BBB- (Baa1, Baa2, Baa3): Obligasyon sa yo gen "kapasite apwopriye pou satisfè angajman finansye yo, men yo plis sijè a kondisyon ekonomik negatif oswa chanje sikonstans." Yon etap desann soti nan yon Rating Nivo, BBB- se Nivo ki sot pase a nan ki yon kosyon toujou konsidere kòm "klas envestisman". Bon rated anba a nivo sa a yo konsidere kòm "anba klas envestisman" oswa, pi souvan, "segondè sede," yon segman plis ki riske nan mache a.
BB +, BB, BB- (Ba1, Ba2, Ba3): Sa a se nivo a Rating ki pi wo nan kategori a sede wo, men yon Rating BB endike yon nivo ki pi wo nan enkyetid ki deteryore kondisyon ekonomik ak / oswa devlopman konpayi espesifik ta ka anpeche kapasite konpayi an satisfè obligasyon li yo.
B +, B, B- (B1, B2, B3): Obligasyon B-rated ka satisfè angajman finansye aktyèl yo, men pespektiv lavni yo pi vilnerab pou devlopman negatif yo. Sa a ede ilistre ke evalyasyon kredi pran an kont pa sèlman kondisyon aktyèl, men tou, pespektiv nan lavni.
CCC +, CCC, CCC- (Caa1, Caa2, Caa3): Bon nan nivo sa a se vilnerab kounye a epi, nan pawòl S & P, yo "depann sou favorab biznis, kondisyon finansye ak ekonomik pou satisfè angajman finansye". Fitch itilize yon Rating sèl CCC, san yo pa kraze li soti nan distenksyon yo plis ak mwens kòm S & P fè.
CC (Ca): Menm jan ak lyezon rated CCC, bon nan sa a niveau yo tou vilnerab kounye a men fè fas a yon nivo menm pi wo nan ensèten.
C : C-rated bon yo konsidere kòm pi vilnerab a default. Souvan, kategori sa a rezève pou obligasyon nan sitiyasyon espesyal, tankou sa ki nan konpayi an ki nan fayit men peman yo ap kontinye nan prezan.
D (C): Rating ki pi mal, asiyen nan obligasyon ki deja nan default.
Jaden flè a chanje
Nan dènye ane yo, gwo konpayi yo te plis vle anbrase dèt kòm yon pati nan yon efò ogmante pèrsu valè pa aksyonè. An 1992, 98 US konpayi yo te fè yon Rating kredi AAA nan Standard & Poor's. Pa 2016, sèlman de konpayi yo te kenbe Rating AAA yo.