Poukisa Bank santral nasyon an ap fè dèt gouvènman an pi mal
Rezèv Federal la monetize dèt US a lè li achte US bòdwo Trezò, bon, ak nòt . Lè Rezèv Federal la achte sa yo Treasurys, li pa gen pou enprime lajan pou fè sa. Li pwoblèm kredi nan bank yo Rezèv Federal Rezèv ki kenbe trezò yo. Li Lè sa a, mete Treasurys yo sou fèy balans pwòp li yo. Li fè sa nan yon biwo nan Bank Rezèv Federal nan New York. Tout moun trete kredi a jis tankou lajan, menm si Fed a pa enprime frèt lajan kach difisil.
Pwosesis sa a rele operasyon mache ouvè . Fed a sèvi ak zouti sa a pou ogmante ak bese to enterè yo . Li diminye pousantaj enterè lè li achte Treasurys nan bank manm li yo. Fed a pwoblèm kredi bank yo. Yo kounye a gen plis rezèv pase yo bezwen satisfè egzijans rezèv Fed la.
Banks ap prete rezèv depase sa yo, ke yo rekonèt kòm lajan manje , nan bank lòt al kontre egzijans lan. To enterè a yo chaje chak lòt se pousantaj lajan an manje .
Banks ap bese to sa a pou dechaje rezèv depase sa yo.
Ki jan Fed a monetize dèt la
Ki jan sa a monetize dèt la? Lè gouvènman ameriken an rancher Treasurys, li nan prete nan tout achtè Trezò. Sa yo enkli moun, kòporasyon, ak gouvènman etranje yo. Fed a vire dèt sa a nan lajan pa retire sa yo Treasurys soti nan sikilasyon.
Diminye ekipman pou trezò fè lyezon ki rete yo pi enpòtan.
Sa yo Treasurys ki pi wo-valè pa oblije peye kòm anpil nan enterè yo ka resevwa achtè. Sa a sede pi ba kondi desann to enterè sou dèt la US. Pousantaj enterè ki pi ba vle di gouvènman an pa gen depanse kòm anpil yo peye prè li yo. Se lajan li ka itilize pou lòt pwogram yo.
Li se tankou si Treasurys yo te achte pa Fed a pa t egziste. Men, yo egziste sou fèy papye Fed a. Teknikman, Trezò a dwe peye Fed a tounen yon jou. Jouk lè sa a, Fed a te bay gouvènman federal la plis lajan pase. Sa ogmante rezèv lajan an , konsa monetize dèt la.
Poukisa sa a se yon pwoblèm
Pifò moun pa t 'enkyete sou Fed a monetize dèt la jiskaske resesyon an 2008 . Sa a paske jouk lè sa a, operasyon mache louvri yo pa t 'gwo acha. Ant mwa novanm 2010 ak jen 2011, Fed a te achte $ 600 milya dola nan tanporè Treasurys. Sa ki te premye faz nan ti soulajman quantitative , ke yo rekonèt kòm QE1 .
Te gen kat faz nan pwogram nan QE ki te dire jiska oktòb 2014. Fed a te fini ak $ 4.5 billions nan Treasurys ak ipotèk ki tap sipòte sekirite sou fèy balans li yo.
Sou 14 jen, 2017, Fed a te di li ta diminye HOLDINGS li yo konsa piti piti li pa ta bezwen vann yo.
Yon fwa ke pousantaj lajan an manje a rive sib li nan 2 pousan, Fed a ta pèmèt $ 6 milya dola nan Treasurys matirite san yo pa ranplase yo. Chak mwa li ta pèmèt yon lòt $ 6 bilyon pou matirite. Objektif li se pran retrèt $ 30 milya dola nan yon mwa.
Fed a pral fè menm bagay la ak HOLDINGS li yo nan ipotèk ki tap sipòte sekirite , sèlman ak ogmantasyon de $ 4 milya dola yon mwa jiskaske li rive nan $ 20 milya dola.
Yon fwa Fed a kòmanse retiran obligasyon li yo, to enterè alontèm ap monte pi lwen. Sa a paske pral gen yon rezèv pi gwo nan Treasurys sou mache a. Trezò Ameriken an ap gen yo ofri pi gwo pousantaj enterè sou Treasurys yo li launcher konvenk nenpòt moun ki achte yo. Ki pral fè dèt la US pi chè pou gouvènman an yo peye tounen. Li se yon pwoblèm grav ak yon dèt prèske $ 20 billions. Anplis de sa, rapò a domestik dèt-a-brit se pi plis pase 100 pousan.
Sa a pi lwen pase yon nivo ki an sekirite. Li fè pretè kesyon si yon nasyon kapab peye pou li peye prè yo.
Poukisa Fed a te achte Bon
Objektif prensipal Fed a toupatou nan QE te kenbe pousantaj lajan an ba ki ba. Banks baz tout kout tèm to enterè sou pousantaj lajan an manje. Yon pousantaj ki ba pwemye ede konpayi yo elaji epi kreye travay . Pousantaj ipotèk ki ba ede moun peye plis kay chè. Fed a te vle QE reviv mache a lojman. To enterè ki ba tou diminye retounen sou obligasyon. Ki vin envestisè nan direksyon aksyon ak lòt envèstisman ki pi wo-soumission. Pou tout rezon sa yo, to enterè ki ba ede ranfòse kwasans ekonomik .
Men, yon pati nan entansyon Fed a te kapab yo monetize dèt la. Li pa janm admèt ke, men li fè sans. QE te ede ogmante depans gouvènman an ak ranfòse kwasans lan. Trezò a pa t 'gen ogmante to enterè yo atire achtè. Sa ta ka deprime ekonomi an. Lè ekonomi an konplètman refè, Fed a ka san danje ranvèse tranzaksyon QE li yo. Li pral vann trezò yo li posede.
St Louis Fed anrejistre
Nan mwa fevriye 2013, Bank Rezèv Federal la nan St Louis bay yon rapò ki refize Fed a monetize dèt federal la. Li te deklare ke bank santral la ka sèlman monetize dèt si entansyon li se kenbe Treasurys yo sou fèy balans li endefiniman. Nan lòt mo, li ta dwe itilize pouvwa li yo kreye lajan soti nan lè mens nan pèmanans sibvansyone depans federal gouvènman an.
Olye de sa, ansyen Fed Prezidan Ben Bernanke klèman te di ke Fed a ta vann Treasurys lè QE te fini. Malgre ke Fed a te fini QE nan mwa Oktòb 2014, li pa te kòmanse vann Treasurys li yo. Lè li fè sa, to enterè yo ap monte. Gouvènman federal la ap jwenn ke finansman depans li yo ap vin pi chè.