Quantitative ti soulajman èksplike

Kijan Santral Banks Kreye Kantite Lajan Lajan

Quantitative ti soulajman se yon ekspansyon masiv nan mache yo louvri mache nan yon bank santral . Li itilize pou ankouraje ekonomi an pa fè li pi fasil pou biznis yo prete lajan. Bank la achte sekirite nan bank manm li yo ajoute lajan likid sikile nan mache kapital yo. Sa a gen efè a menm jan ogmante rezèv lajan an . An retou, bank yo santral pwoblèm kredi rezèv bank yo 'yo achte sekirite yo.

Ki kote bank santral jwenn kredi a yo achte sa yo byen? Yo tou senpleman kreye li soti nan lè mens. Se sèlman bank santral gen pouvwa sa a inik. Sa a se sa moun yo refere li a lè yo pale sou Rezèv Federal " lajan an enprime ."

Objektif la nan sa a ki kalite politik monetè expansionary se pi ba pousantaj enterè ak spur kwasans ekonomik. Pousantaj enterè ki pi ba pèmèt bank yo fè plis prè. Prè Bank ankouraje demann pa bay biznis lajan yo elaji. Yo bay achtè kredi yo achte plis machandiz ak sèvis yo.

Lè yo ogmante rezèv lajan an, QE kenbe valè lajan nan peyi a ba. Sa fè aksyon nan peyi a plis atire envestisè etranje yo. Li fè tou ekspòtasyon pi bon mache.

Japon te premye moun ki itilize QE, depi 2001 rive 2006. Li rekòmanse an 2012, ak eleksyon an nan Shinzo Abe kòm Premye Minis. Li te pwomèt refòm pou ekonomi Japon an ak pwogram twa-flèch li, "Abenomics."

US Rezèv Federal la te pran abitid QE ki gen plis siksè. Li te ajoute prèske $ 2 billions nan rezèv lajan an. Sa a se ekspansyon nan pi gwo nan nenpòt ki pwogram estimilis ekonomik nan istwa. Kòm yon rezilta, dèt la sou fèy balans Fed a double soti nan $ 2,106 billions nan Novanm 2008 a $ 4.486 billions nan mwa Oktòb 2014.

Ewopeyen an Central Bank te adopte QE nan mwa janvye 2015, apre sèt ane nan mezi osterize . Li te dakò ak achte 60 milya dola nan lyezon euro-dénommé, bese valè a nan euro yo ak ogmante ekspòtasyon. Li ogmante sa yo acha 80 milya dola ero yon mwa. Nan Desanm 2016, li te anonse li ta taper acha li a 60 milya dola ero yon mwa nan mwa avril 2017. Euro a konvèsyon dola montre kouman euro a se farin kont an dola US.

Quantitative ti soulajman èksplike

Kouman quantitative ti soulajman travay? Fed a ajoute kredi nan kont rezèv bank yo ' an echanj pou ipotèk ki tap sipòte sekirite ak Treasurys . Avantaj komèsyal yo fè nan biwo komès nan Bank Federal Rezèv Federal New York.

Egzijans rezèv la se kantite lajan bank yo dwe genyen nan men chak swa lè yo fèmen liv yo. Fed a mande ke bank kenbe apeprè 10 pousan nan depo swa nan lajan kach nan kavo bank yo 'oswa nan bank la Rezèv Federal lokal yo.

Lè Fed a ajoute kredi, li bay bank yo plis pase yo bezwen nan rezèv. Banks Lè sa a, chache fè yon pwofi pa prete depase nan bank lòt. Fed a tou bese to enterè a bank chaj. Sa a se ke yo rekonèt kòm to a lajan manje . Li se baz pou tout to enterè lòt.

Quantitative ti soulajman tou stimul ekonomi an nan yon lòt fason. Gouvènman gouvènman federal la nan gwo kantite Treasurys pou peye pou politik fiskal eksansyanè . Kòm Fed a achte trezò, li ogmante demann, kenbe Trezò pwodiksyon an ba. Depi Treasurys yo se baz pou tout to enterè alontèm, li tou kenbe oto, mèb ak lòt konsomatè dèt pousantaj abòdab. Menm a se vre pou lyezon antrepriz , ki fè li pi bon mache pou biznis yo elaji. Pi enpòtan, li kenbe alontèm, fiks-enterè to ipotèk ki ba. Sa enpòtan pou sipòte mache lojman an.

Anvan resesyon an , Fed la ki te fèt ant $ 700 ak $ 800 milya dola nan nòt Trezò sou fèy balans li yo, varye kantite lajan an ajistè rezèv nan lajan.

QE1: Desanm 2008 - Jen 2010

Nan 25 novanm 2008, Federal Open Market Komite reyinyon an , Fed la te anonse li ta achte $ 800 milya dola nan dèt labank, US Trezò nòt , ak ipotèk ki tap sipòte sekirite nan bank manm yo.

Fed a te kòmanse ti soulajman quantitative sa yo konbat kriz finansye a nan 2008 . Li te deja dramatikman bese to a fon manje nan efektivman zewo. Pousantaj enterè yo manje kounye a toujou yon endikatè enpòtan nan direksyon ekonomik nasyon an.

Zouti lòt politik monetè li yo tou te maxed deyò. Pousantaj nan rabè te tou pre zewo. Fed a menm peye enterè sou rezèv bank '.

Pa 2010, Fed a te achte $ 175 milyon dola nan MBS ki te soti nan Fannie Mae , Freddie Mac, oswa Bank Loans Federal yo . Li te tou achte $ 1.25 billions nan MBS ki te garanti pa gran mògej yo. Okòmansman, objektif la se te ede bank yo lè yo te pran sa yo MBS subprim koupe nan dra balans yo. Nan mwens pase sis mwa, pwogram acha agresif sa a te plis pase double HOLDINGS bank santral la. Ant mas ak oktòb 2009, Fed a te achte tou $ 300 milya dola nan tan-tèm Treasurys, tankou nòt 10 ane .

Fed a te kanpe acha nan mwa Jen 2010 paske ekonomi an te ap grandi ankò. Jis de mwa pita, ekonomi an te kòmanse febli, se konsa Fed a renouvle pwogram nan. Li te achte $ 30 milya dola nan yon mwa nan pi long tèm Treasurys kenbe HOLDINGS li yo nan alantou $ 2 billions. Malgre ke te gen kèk enpèfeksyon, QE1 te siksè ase nan ede sipòte mache a lojman tonbe ak to enterè ki ba.

QE2: Novanm 2010 - Jen 2011

Sou 3 novanm 2010, Fed a te anonse li ta ogmante ti soulajman quantitative, achte $ 600 milya dola nan sekirite Trezò nan fen dezyèm sezon an nan 2011. Quantitative ti soulajman Federal la 2 deplase konsantre li nan pwovoke enflasyon modere, gradyèl ase yo twò demann .

Operasyon tòde: Septanm 2011 - Desanm 2012

Nan mwa septanm 2011, Fed la te lanse operasyon tòde . Sa a te sanble ak QE2, ak de eksepsyon. Premyèman, kòm kout tèm Fiskal bòdwo Fed a ekspire, li te achte alontèm nòt. Dezyèmman, Fed a te monte acha li yo nan MBS. Tou de "Torsion" yo te fèt sipòte mache a lojman paresseux.

QE3: Septanm 2012 - Oktòb 2014

Sou 13 septanm 2012, Fed a te anonse QE3 . Li te dakò pou achte $ 40 milya dola nan MBS epi kontinye Operasyon tòde, pandan l ajoute yon total $ 85 milya dola nan lajan likidite yon mwa. Fed a te fè twa lòt bagay li pat janm fè anvan:

1. Te anonse li ta kenbe to a manje manje nan zewo jouk 2015.
2. Di ke li ta kenbe achte sekirite jouk travay amelyore "anpil."
3. Aji ranfòse ekonomi an, pa sèlman evite yon kontraksyon.

QE4: Janvye 2013 - Oktòb 2014

Nan Desanm 2012, Fed a te anonse li ta achte yon total de $ 85 milya dola nan alontèm Treasurys ak MBS. Li te fini operasyon tòde, olye jis woule sou bòdwo yo kout tèm. Li klarifye direksyon li pa pwomèt kenbe sekirite achte jouk youn nan de kondisyon yo te rankontre. Swa chomaj ta tonbe anba a 6.5 pousan oswa enflasyon ta monte pi wo pase 2.5 pousan. Depi QE4 se vrèman jis yon ekstansyon nan QE3, gen kèk moun ki toujou refere a li kòm QE3. Gen lòt ki rele li "QE infini" paske li pa t gen yon dat fen definitif. QE4 te pèmèt pou pi bon mache prè, pi ba pousantaj lojman, ak yon devalorize dola, tout nan yo ki te mande demann ak kòm yon konsekans, travay.

Fen nan QE

Sou Desanm 18, 2013, FOMC a te anonse li ta kòmanse diminuer acha li yo, menm jan twa objektif ekonomik li yo te satisfè.

1. To chomaj la te nan 7 pousan.
2. GDP grandi te ant 2 ak 3 pousan.
3. Pousantaj enflasyon debaz la pa t depase 2 pousan.

FOMC a ta kenbe pousantaj lajan an manje ak to a rabè ant zewo ak yon sèl-trimès pwen jouk 2015, ak anba a 2 pousan nan 2016.

Asire w, sou 29 oktòb 2014, FOMC la te anonse li te fè acha final li yo. Holdings li yo nan sekirite te double soti nan $ 2.1 billions a $ 4.5 billions. Li ta kontinye ranplase sekirite sa yo jan yo te vini akòz kenbe HOLDINGS li yo nan nivo sa yo.

Nan 14 jen, 2017, FOMC te anonse kòman li pral kòmanse redui HOLDINGS QE li yo. Li pral pèmèt $ 6 milya dola nan Treasurys matirite chak mwa san yo pa ranplase yo. Chak mwa apre sa li pral pèmèt yon lòt $ 6 bilyon nan matirite jiskaske li te pran retrèt $ 30 milya dola nan yon mwa. Fed a pral swiv yon pwosesis menm jan ak HOLDINGS li yo nan ipotèk ki tap sipòte sekirite. Li pral pran retrèt yon lòt $ 4 bilyon yon mwa jiskaske li rive nan yon plato de $ 20 milya dola yon mwa ke yo te pran retrèt. Chanjman sa a pa pral rive jiskaske pousantaj lajan an manje a rive 2 pousan.

Quantitative ti soulajman

QE te reyalize kèk nan objektif li yo, rate lòt moun konplètman epi li te kreye plizyè avantaj bul . Premyèman, li retire toksik ipotèk subprime soti nan balans fèy papye bank yo ', restore konfyans ak Se poutèt sa bankè operasyon yo. Dezyèmman, li te ede estabilize ekonomi an US, bay lajan yo ak konfyans nan rale soti nan resesyon an. Twazyèmman, li te kenbe to enterè ki ba ase reviv mache lojman an.

Katriyèmman, li ankouraje kwasans ekonomik, byenke pwobableman pa menm jan Fed a ta renmen. Sa a paske li pa t 'reyalize objektif Fed a nan fè plis kredi ki disponib. Li te bay lajan an nan bank yo, men yo chita sou lajan yo olye pou yo prete yo soti. Banks te itilize lajan yo nan trip pri yo stock nan dividann ak racha stock. An 2009, yo te gen ane ki pi pwofitab yo tout tan.

Bank yo gwo tou konsolide HOLDINGS yo. Koulye a, pi gwo 0.2 pousan nan bank kontwòl plis pase 70 pousan nan byen labank.

Se poutèt sa QE pa t 'lakòz toupatou enflasyon , tankou anpil te pè. Si bank te prete lajan an, biznis yo ta ogmante operasyon yo epi anboche plis travayè yo. Sa a ta gen alimenté demann, kondwi pri. Depi sa pa t 'rive, mezi Fed a nan enflasyon, nwayo a CPI , te rete anba a sib 2 pousan Fed a.

Olye pou yo enflasyon, QE kreye yon seri de ti avantaj. Nan 2011, komèsan negosyan yo tounen nan lò, kondwi pri li yo pou chak ons ​​soti nan $ 869.75 nan 2008 a $ 1,895.

Nan 2012, envestisè yo tounen vin jwenn US Treasurys, kondwi sede a sou nòt la 10 ane nan yon ba 200 ane.

Nan 2013, envestisè kouri met deyò nan Treasurys ak nan mache bousye a, kondwi Dow a moute 24 pousan. Sa a te swiv anons Ben Bernanke a sou 19 jen ki Fed a te konsidere diminuer. Sa jete envestisè kosyon nan yon Spree vann panik. Kòm demand pou lyezon tonbe, pousantaj enterè spiked 75 pousan nan twa mwa. Kòm yon rezilta, Fed la ki te fèt nan kouran an aktyèl jouk Desanm, ki bay mache yo yon chans kalme.

Nan 2014 ak 2015, valè a an dola leve 25 pousan, kòm envestisè kreye yon ti wot avantaj nan dola ameriken. Sa a se opoze a nan sa ki sipoze rive ak QE. Men, dola ameriken an se yon lajan mondyal ak yon refij san danje. Envestisè bann mouton nan li malgre ekipman pou segondè yo, ki fè zòn sa a youn ki vire oke malgre QE a pa travay kòm gen entansyon.

Fed a te fè sa li te sipoze fè. Li te kreye kredi pou mache finansye yo lè lajan likidite te grav. Men, li pa t 'kapab simonte politik fiskal kontraktè . Ant 2010 ak 2014, Tea Party Repibliken te jwenn kontwòl nan Chanm Reprezantan yo . Yo ensiste sou koupe bidjè lè ekonomi an pa t 'ankò sou de pye li yo. Yo te menase default sou dèt nasyonal la an 2011. Yo menm tou yo inisye yon 10 pousan depans sekateur . Yo te kreye yon fèmen gouvènman an nan 2013.

Fed a tou pa t 'kapab fòse bank yo prete. Estrateji li pou ajoute lajan nan sistèm lan te tankou pouse yon fisèl. Li te kreye bulles nan klas avantaj lòt san yo pa resevwa lajan ki nesesè nan kay ak biznis yo.