Open Market Operasyon

Ki jan Pwogram Asirans Byen Rezèv Federal la ap travay

Louvri operasyon mache a se lè Rezèv Federal la achte oswa vann sekirite nan bank manm li yo. Sa yo se tipikman Trezò nòt oswa ipotèk ki tap sipòte sekirite . Opsyon mache ouvè se zouti ki pi gwo a Fed sèvi pou ogmante oswa diminye to enterè.

Lè Fed a vle to enterè ki monte, li vann sekirite bank yo. Sa a li te ye kòm kontraktè politik monetè . Li ralanti enflasyon ak kwasans ekonomik.

Lè li vle pi ba pousantaj, li achte sekirite. Sa a li te ye kòm politik monetè expansionary . Objektif li se pi ba chomaj ak estimile kwasans ekonomik. Fed a fikse sib li pou pousantaj enterè nan reyinyon regilye federal Open Market Committee li yo.

Kòman Open Market Operasyon afekte pousantaj enterè

Lè Fed a achte sekirite ki sòti nan yon bank , li ajoute kredi nan rezèv bank la a. Malgre ke li pa reyèl lajan kach, li trete kòm sa yo e li gen efè a menm. Li sanble ak yon depo dirèk ou ta ka resevwa nan men patwon ou nan kont kouran w lan.

Ki kote Fed a jwenn lajan an bay kredi a? Kòm bank Santral Amerik la, li gen pouvwa a inik yo kreye sa a kredi soti nan lè mens. Se sa moun vle di lè yo di Rezèv Federal la se lajan enprime .

Banks eseye prete otank posib ogmante pwofi yo. Si li te jiska bank, yo ta prete li tout. Se poutèt sa, Fed la mande pou yo kenbe apeprè 10 pousan nan depo yo an rezèv lè yo fèmen chak swa, se konsa yo gen ase lajan kach nan men pou tranzaksyon demen an.

Sa a se ke yo rekonèt kòm kondisyon an rezèv . Li dwe kenbe nan bank lokal la Federal Federal Reserve branch oswa nan lajan kach nan vout labank la. Sòf si gen yon bank kouri, sa a se pi plis pase ase yo kouvri pifò avantaj chak bank '.

Pou satisfè egzijans rezèv la, bank prete nan chak lòt lannwit lan nan yon to enterè espesyal, li te ye tankou to a lajan manje .

Sa a to flote depann sou ki jan anpil bank gen prete. Kantite lajan yo prete ak prete chak swa rele lajan manje .

Lè Fed a ogmante kredi bank la pa achte sekirite, li bay bank la plis manje lajan prete bank lòt. Sa a pouse to a fon pousantaj pi ba, menm jan bank la ap eseye dechaje rezèv sa a siplemantè. Lè pa gen kòm anpil nan prete, bank pral ogmante pousantaj lajan an manje.

Sa a pousantaj fon manje enfliyanse pousantaj enterè kout tèm. Banks chaje chak lòt yon ti jan pi plis pou prete lajan ki dire lontan. Sa a se ke yo rekonèt kòm to a Libor . Li itilize kòm baz pou prè ki pi varyab, ki gen ladan prè machin, ipotèk reglabl-pousantaj , ak to enterè kat kredi. Li la tou itilize yo mete pousantaj la pwemye , ki se sa ki bank chaje pi bon kliyan yo. Long tèm ak pousantaj fiks depann plis sou nòt 10 ane Trezò . Pousantaj yo se yon ti kras pi wo pase pwodiksyon Trezò .

Open Market Operasyon ak quantitative ti soulajman

An repons a 2008 kriz finansye a, FOMC a bese to a fon pou manje a tou pre-zewo. Apre sa, Fed a te fòse yo konte plis lou sou operasyon mache louvri. Li elaji li avèk pwogram achte avantaj ki rele ti soulajman quantitative . Isit la yo spesifik yo:

• QE1 (Desanm 2008-Out 2010) - Fed a te achte $ 175 milyon MBS nan bank ki te soti nan Fannie Mae, Freddie Mac, ak Federal Home Loan Banks. Ant janvye 2009-out 2010, li te tou achte $ 1.25 billions nan MBS ki te garanti pa Fannie, Freddie ak Ginnie Mae. Ant mas 2009-oktòb 2009, li te achte $ 300 milya dola nan long tèm trezorye nan bank manm yo.
• QE2 (novanm 2010-jen 2011) - Fed a te achte $ 600 milya dola nan pi long tèm Trezò.
• Operasyon tòde (septanm 2011-desanm 2012) - Kòm kout tèm Fiskal bòdwo Fed a gen ase matirite, li te itilize lajan yo achte alontèm nòt Trezò kenbe to enterè yo desann. Li kontinye achte MBS ak montan MBS ki gen ase matirite.
• QE3 (septanm 2012-oktòb 2014) - Fed a te monte acha nan MBS a $ 40 milya dola chak mwa.

• QE4 (janvye 2013-oktòb 2014) - Fed a te ajoute $ 45 milya dola nan tan Treasurys sekirite nan pwogram achte li yo.

Mèsi a QE, Fed a te fè yon $ 4,5 milya dola san parèy sou sekirite sou fèy balans li yo. Li te bay bank tòn kredi siplemantè. Yo bezwen ke yo satisfè kondisyon kapital nouvo obligatwa pa Dodd-Frank Wall Street Refòm Lwa a .

Kòm yon rezilta, pifò bank pa t 'bezwen prete lajan manje yo satisfè kondisyon an rezèv. Ki mete presyon anba sou to a fon manje. Pou fè sa, Fed a te kòmanse peye to enterè sou rezèv bank ak depase bank. Li te tou itilize reverse ranvèse kontwole to a fon manje.

Fed a te siyale fen nan operasyon ekspansyonè li yo louvri mache nan reyinyon li yo Desanm 14, 2016 FOMC. Komite a leve soti vivan pousantaj lajan an manje nan 0.75 pousan. Fed a te itilize zouti lòt li yo konvenk bank ogmante pousantaj sa a. Nan fè fas a etap sa a kontraktè, li kontinye achte nouvo sekirite lè moun fin vye granmoun te vin akòz. Sa antretyen nan operasyon mache louvri bay yon ekilansè ekspansyonè nan pi gwo pousantaj enterè yo.

Sou 14 jen, 2017, Fed a ki jan li ta diminye HOLDINGS li yo. Li ta pèmèt $ 6 milya dola nan Treasurys matirite san yo pa ranplase yo. Chak mwa li pral pèmèt yon lòt $ 6 milya dola ki gen matirite. Objektif li se pran retrèt $ 30 milya dola nan yon mwa. Fed a pral fè menm bagay la ak HOLDINGS li yo nan ipotèk ki tap sipòte sekirite , sèlman ak ogmantasyon de $ 4 milya dola yon mwa jiskaske li rive nan $ 20 milya dola. Fed a te kòmanse règleman sa a nan mwa Oktòb 2017. (Sous: "Kisa Zouti yo nan US Policy Ameriken?" Bank Rezèv Federal nan San Francisco.)