Ki jan ipotèk-te apiye Securities Travay jiskaske yo pa t '
Lè ou envesti nan yon MBS, ou ap achte dwa pou yo resevwa valè yon pake nan ipotèk.
Sa gen ladan peman chak mwa yo ak ranbousman direktè lekòl la. Depi li se yon sekirite, ou ka achte jis yon pati nan mògej la. Ou resevwa yon pòsyon ekivalan nan peman yo. Yon MBS se yon derive paske li soti valè li nan avantaj kache a.
Ki jan yon sekirite ipotèk ki te apiye travay
Premyèman, yon bank oswa konpayi ipotèk fè yon prè lakay ou. Bank la Lè sa a, vann ke prè nan yon bank envestisman . Li itilize lajan an te resevwa nan bank envestisman an pou fè prè nouvo.
Bank la envestisman ajoute prè a nan yon pake nan ipotèk ak to enterè ki sanble. Li mete pake a nan yon konpayi espesyal ki fèt pou sa. Yo rele sa yon veyikil espesyal veyikil oswa veyikil envestisman espesyal. Sa kenbe sekirite yo ipotèk-te apiye separe de lòt sèvis bank la a. Mache SPV ipotèk ki tap sipòte sekirite yo. Ipotèk yo rete nan SPV la.
Ajans gouvènman yo tou patisipe nan pifò ipotèk ki tap sipòte sekirite yo.
Sa yo se Fannie Mae , Freddie Mac ak Ginnie Mae. Fannie Mae ak Freddie Mac tou de achte ak vann MBS. Gouvènman federal la garanti peman yo. Moun ki te achte yon MBS te konnen yo pa ta pèdi envestisman yo. Ginnie Mae tou garanti ke envestisè ta resevwa peman yo. (Sous: "ipotèk-te apiye Securities," SEC.)
Kalite ipotèk-te apiye Securities
MBS ki pi senp lan se sètifika patisipasyon pas la . Li peye moun ki gen yo pataje jis nan tou de direktè lekòl ak peman enterè ki fèt sou pake prè ipotekè a.
Nan 2000s yo byen bonè, mache MBS la te grandi anpil konpetitif. Banks kreye pwodwi plis envestisman konplike atire kliyan yo. Pou egzanp, yo devlope kolateralize dèt obligasyon pou prè lòt pase ipotèk. Men, yo menm tou yo te aplike estrateji derive sa a MBS.
Bank envestisman tranche pake mògej la nan kategori risk menm jan an, ke yo rekonèt kòm trench . Pi piti tris ki riske yo te genyen youn nan premye twa ane peman yo. Prete yo te gen plis chans yo peye premye twa ane yo. Pou ipotèk ajisteman-pousantaj, ane sa yo tou gen to enterè ki pi ba yo.
Gen kèk envestisè pi pito trench ki riske paske yo gen pi gwo pousantaj enterè yo . Moun sa yo ki trench genyen katriyèm lan jiska setyèm ane nan peman yo. Osi lontan ke pousantaj enterè rete ba, Lè sa a, risk rete previzib. Si prete lajan an prépayé mògej la paske li te refinansman, Lè sa a, envestisè yo te resevwa premye envèstisman yo tounen.
Risk te grandi lè to enterè leve. Prete nan ipotèk reglabl-to te kenbe nan gad lè peman yo leve.
Yo pa t 'kapab refinanse paske to enterè yo te pi wo. Sa vle di ke yo te plis chans default. Envestisè yo pèdi tout bagay. Isit la nan Ryan Gosling eksplike li nan fim nan Kout Big la .
Securities ipotèk-te apiye chanje endistri a Lojman
Envansyon an nan ipotèk ki tap sipòte sekirite konplètman revolusyone lojman, bankè yo ak biznis ipotèk yo. Nan premye, ipotèk-te apiye sekirite pèmèt plis moun yo achte kay. Pandan boom nan byen imobilye , bank anpil ak konpayi ipotèk te fè prè ki pa gen okenn lajan desann. Sa pèmèt moun yo antre nan ipotèk yo pa t 'kapab peye. Preteur yo pa t 'pran swen. Yo te konnen yo te kapab vann prè yo, epi yo pa peye konsekans yo lè epi si prete yo remet.
Ki te kreye yon ti wonn avantaj . Li pete nan 2006 ak kriz la ipotèk subprim .
Depi anpil investisseurs, fon pansyon ak enstitisyon finansye posede ipotèk-te apiye sekirite, tout moun te pran pèt. Se sa ki te kreye kriz finansye 2008 la .
Ki jan ipotèk-te apiye Securities te mal
Prezidan Lyndon Johnson kreye sekirite prè ipotekè lè li te otorize Lwa Charter 1968 la. Li te tou kreye Fannie Mae . Li te vle bay bank kapasite nan vann nan ipotèk. Sa ta gratis lajan pou prete plis pwopriyetè.
LBJ pa te espere Lwa sou Konstitisyon an pou retire bon pratik. Banks pli vit reyalize ke yo pa ta dwe pran pèt la si prete lajan an pa t 'peye prè a. Bank yo te peye pou fè prè a men pa t 'jwenn fè mal si prè a ale move. Yo pa t 'tankou atansyon sou kredi-diyite a nan prete.
Ipotèk ki tap sipòte sekirite tou pèmèt enstitisyon finansye ki pa bank antre nan biznis mògej la. Anvan MBS, bank sèlman te gen gwo depo ase pou fè prè ki dire lontan. Yo te gen pòch yo gwo twou san fon yo rete tann jiskaske prè sa yo te remèt 15 oswa 30 ane pita. Envansyon nan MBS vle di ke pretè te resevwa lajan kach yo tounen touswit de envestisè sou mache a segondè . Pretè ipotèk yo te monte toupatou. Yo menm tou yo pa t 'twò atansyon sou solvabilite a nan kliyan yo. Li te kreye plis konpetisyon pou bank tradisyonèl yo. Yo te oblije diminye nòm yo pou yo fè konpetisyon.
Pi move nan tout, MBS pa te réglementées. Gouvènman federal la te regle bank pou asire ke depozitè yo te pwoteje. Men, règleman sa yo pa t aplike nan MBS ak koutye ipotèk . Depozitè Bank yo te san danje, men MBS envestisè pa te pwoteje nan tout.