Ki sa ki Risk yo vs rekonpans?
Dérivés yo souvan itilize pou negosyan , tankou lwil oliv, gazolin oswa lò. Yon lòt klas avantaj se lajan, souvan dola ameriken an . Gen dérivés ki baze sou aksyon oswa obligasyon. Toujou lòt moun itilize pousantaj enterè , tankou sede a sou nòt 10 ane Trezò a .
Kontra vandè a pa oblije posede avantaj kache a. Li ka satisfè kontra a pa bay achtè a ase lajan yo achte avantaj la nan pri a dominan. Li kapab tou bay achtè a yon lòt kontra derive ki offsets valè a nan premye a. Sa fè dérivés pi fasil pou komès pase avantaj li menm.
Dérivés komès
Nan 2016, 25 milya dola kontra dérivés yo te fè kòmès. Lazi te bay 36 pousan volim, pandan ke Amerik di Nò te fè kòmès 34 pousan. Ven pousan nan kontra yo te fè kòmès nan Ewòp. Kontra sa yo te vo $ 570 billions nan 2016. Sa a sis fwa pi plis pase pwodiksyon ekonomik la nan mond lan.
Plis pase 90 pousan nan 500 pi gwo konpayi nan mond lan itilize dérivés pou pi ba risk. Pou egzanp, yon kontra avni pwomèt livrezon nan materyèl bwit nan yon pri dakò-sou. Fason sa a konpayi an pwoteje si pri monte. Konpayi yo tou ekri kontra pou pwoteje tèt yo kont chanjman nan pousantaj echanj ak to enterè yo.
Dérivés fè cashflow lavni plis previzib. Yo pèmèt konpayi yo pwevwa salè yo pi byen. Sa previzibilite ranfòse pri stock. Biznis Lè sa a, bezwen mwens lajan kach nan men yo kouvri ijans. Yo ka re-envesti plis nan biznis yo.
Pi komès dérivés fèt pa fon bòdi ak envestisè lòt yo jwenn plis ogmante .
Sa a paske dérivés sèlman mande pou yon peman ti desann, ki rele "peye sou Marge." Anpil dérivés kontra yo konpanse, oswa likide, pa yon lòt derive anvan yo vini nan tèm. Sa vle di sa yo komèsan pa enkyete sou gen ase lajan yo peye dérivés a si mache a ale kont yo. Si yo genyen, yo lajan an.
OTC
Plis pase 95 pousan nan tout dérivés yo te fè kòmès ant de konpayi yo oswa komèsan ki konnen youn ak lòt pèsonèlman. Yo rele yo " sou kontwa " opsyon sa yo. Yo tou fè kòmès nan yon entèmedyè, anjeneral yon bank gwo.
Echanj
Jis 4 pousan nan dérivés nan mond lan yo te fè kòmès sou echanj. Sa yo echanj piblik mete tèm kontra ofisyèl. Yo presize prim yo oswa rabè sou pri a kontra. Estanda sa a amelyore lajan likid sikile nan dérivés. Li fè yo plis oswa mwens echanj, kidonk fè yo plis itil pou couverture .
Echanj kapab tou yon kay netwaye, aji kòm achtè aktyèl la oswa vandè nan Derivatif la. Sa fè li pi an sekirite pou komèsan, depi yo konnen kontra a pral rive vre. Nan 2010, Dodd-Frank Wall Street Refòm Lwa egzije dérivés OTC dwe deplase nan yon echanj. Detay yo sou kòman yo fè sa yo toujou ap travay deyò.
(Sous: " Intro nan mache dérivés global ," Deutsche Bourse Group.)
Echanj nan pi gwo se gwoup la CME. Li se fizyon ki genyen ant Komisyon Konsèy la Chicago nan Komès, Chicago Mercantile Echanj la (yo rele tou CME oswa Merc) ak New York Mercantile Echanj la. Li echanj dérivés nan tout klas byen.
Opsyon Stock yo te fè kòmès sou NASDAQ la oswa Chicago Komisyon Konsèy Opsyon Echanj la. Kontra Futures yo komèsyal nan Echanj Intercontinental. Li te pran Komisyon Konsèy Komès New York an 2008. Li konsantre sou kontra agrikòl ak finansye, espesyalman kafe, koton ak lajan. Echanj sa yo réglementées pa Commodities Futures Komisyon Komisyon an oswa Komisyon an Securities ak Echanj . Pou yon lis echanj, gade òganizasyon komès, òganizasyon netwayaj ak SEC òganizasyon oto-regilye.
Kalite dérivés finansye
Dérivés yo ki pi notwa yo garanti obligasyon dèt . CDO yo te yon kòz prensipal nan 2008 kriz finansye a . Sa yo dèt pake tankou prè oto, dèt kat kredi oswa ipotèk nan yon sekirite. Valè li yo baze sou ranbousman te pwomèt prè yo. Gen de kalite pi gwo. Byen papye komèsyal te baze sou dèt antrepriz ak biznis. Ipotèk-te apiye sekirite yo baze sou ipotèk. Lè mache a lojman tonbe nan 2006, se konsa te fè valè MBS la ak Lè sa a, ABCP la.
Kalite ki pi komen nan dérivés se yon swap. Li se yon akò fè echanj yon avantaj (oswa dèt) pou yon menm jan an. Objektif la se pi ba risk pou tou de pati yo. Pifò nan yo se swa echanj lajan oswa echanj to enterè . Pou egzanp, yon machann vann ta ka vann stock nan peyi Etazini an ak achte l 'nan yon lajan etranje yo bòdi risk lajan . Sa yo se OTC, Se konsa, pa te fè kòmès sou yon echanj. Yon konpayi ta ka swap kouran koupon fiks-pousantaj nan yon kosyon pou yon kouran peman varyab-pousantaj de kosyon yon lòt konpayi an.
Ki pi tris nan echanj sa yo te echanj default kredi . Se paske yo menm tou yo te ede lakòz 2008 kriz finansye. Yo te vann bay asire kont default la nan obligasyon minisipal, dèt antrepriz oswa ipotèk ki tap sipòte sekirite . Lè mache MBS la te tonbe, pa t gen ase kapital pou yo peye moun ki gen CD yo. Se poutèt sa gouvènman federal la te nasyonalize AIG . CDS yo kounye a réglementées pa CFTC la.
Forward se yon lòt dirab OTC. Yo se akò yo achte oswa vann yon avantaj nan yon pri dakò-sou nan yon dat espesifik nan lavni an. De pati yo ka Customize pou pi devan yo anpil. Forward yo itilize lizyè risk nan negosyan , pousantaj enterè, to echanj oswa aksyon. (Sous: "Rezime sou dérivés," CBOE.)
Yon lòt kalite enfliyan nan derive se yon kontra avni . Pi lajman itilize yo se komès avni . Nan sa yo, pi enpòtan an se avni pri lwil oliv . Se paske yo mete pri a nan lwil oliv ak, finalman, gazolin.
Yon lòt kalite dérivés tou senpleman bay achtè a opsyon nan swa achte oswa vann avantaj la nan yon pri ak sèten dat. Pi lajman itilize a se opsyon . Dwa pou achte yon estòk se yon opsyon rele , ak dwa pou vann se yon opsyon mete .
Yon lòt kalite dérivés tou senpleman bay achtè a opsyon nan swa achte oswa vann avantaj la nan yon pri ak sèten dat. Pi lajman itilize a se opsyon . Dwa pou achte se yon opsyon rele , ak dwa pou vann yon stock se yon opsyon mete .
Kat risk nan dérivés
Dérivés gen kat risk gwo. Pi danjere a se ke li nan prèske enposib konnen valè reyèl derive. Sa a se paske li baze sou valè a nan youn oswa plis byen kache. Konpleksite yo fè yo difisil pou pri. Sa a rezon ki fè ipotèk-te apiye sekirite yo te tèlman danjere nan ekonomi an . Pa gen moun, pa menm pwogramasyon òdinatè a ki te kreye yo, te konnen sa pri yo te lè pri lojman tonbe. Banks vin vle fè komès yo paske yo pa t 'kapab valè yo.
Yon lòt risk tou se youn nan bagay sa yo ki fè yo konsa atire: ogmante . Pou egzanp, komèsan avni yo, se sèlman oblije mete 2-10 pousan nan kontra a nan yon kont Marge yo kenbe an komen. Si valè a nan avantaj kache gout yo, yo dwe ajoute lajan nan kont lan Marge yo kenbe ke pousantaj jouk kontra a ekspire oswa konpanse. Si pri a komodite kenbe jete, ki kouvri kont lan Marge ka mennen nan pèt menmen. Sant Edikasyon CFTC bay anpil enfòmasyon sou dérivés.
Risk nan twazyèm se restriksyon tan yo. Li se yon sèl bagay yo parye ke pri gaz ap moute. Li nan yon lòt bagay antyèman pou yo eseye predi egzakteman lè sa pral rive. Pa gen moun ki te achte MBS te panse pri lojman ta gout. Se paske dènye fwa yo te fè te Gran Depresyon an . Yo menm tou yo te panse yo te pwoteje pa CD. Ogmante ogmante a te vle di lè pèt yo te rive, yo te agrandi nan tout ekonomi an. Anplis de sa, yo te reglemante epi yo pa vann sou echanj. Sa a se yon risk inik nan OTC dérivés.
Denye, men se pa pi piti se potansyèl la pou èskrokri. Bernie Madoff bati Ponzi konplo l ' sou dérivés. Fwod se rampant nan mache dérivés. Pou dekouvwi frod dènye yo nan negosyan negosyan, gade konsiltasyon CTFC sa a. (Sous: "Banks fè fas ak nouvo chèk sou komès dérivés," New York Times, 3 janvye 2013. "Global dérivés Volim Sondaj, Vwa Market, Mas 10, 2017." Global OTC Derivatif Market: Premye mwatye nan 2016, "" Echanj-komèsyal Futures ak Opsyon, Q2 2016, "Bank pou R \ u003e Entènasyonal, 20 avril, 2017.)
FAQ Ki moun ki envesti nan fon lizyè? | Kijan lizyè Fon enpak sou mache dechanj la? | Kouman lizyè fon enpak ekonomi an? | Èske yo te lakòz kriz finansye a? | Ki sa ki reyèlman ki te lakòz Kriz la ipotèk subprim? | Ki sa ki te wòl nan dérivés nan kreye 2008 Kriz? | Ki sa ki te kriz la Fon lizyè LTCM?