Kòz Vrè kriz ipotèk la
Ki jan dérivés travay
Pifò dérivés kòmanse ak yon avantaj reyèl. Men ki jan yo travay, lè l sèvi avèk yon sekirite ipotèk-te apiye kòm yon egzanp.
- Yon bank prete lajan nan yon pwopriyetè kay.
- Bank la Lè sa a, vann mògej la Fannie Mae . Sa bay bank lan plis lajan pou fè prè nouvo.
- Fannie Mae te revele mògej la nan yon pakè lòt ipotèk sou mache a segondè . Sa a se yon sekirite ipotèk-te apiye, ki gen yon valè ki sòti pa valè nan ipotèk yo nan pake a.
- Souvan MBS yo te achte pa yon fon bòdi , ki Lè sa a, tranch soti pòsyon nan MBS yo, kite a di ane yo dezyèm ak twazyèm nan prè yo enterè-sèlman, ki se riske depi li se pi lwen soti, men tou, bay yon peman enterè ki pi wo. Li itilize pwogram òdinatè sofistike pou evalye tout konpleksite sa a. Li Lè sa a, konbine li ak nivo risk menm jan an nan lòt MBS ak revann jis ke pòsyon, yo rele yon tranch , nan fon lizyè lòt.
- Tout ale byen jiskaske pri lojman n bès oswa pousantaj enterè Reyajiste ak ipotèk yo kòmanse default.
Sa a sa ki te pase ant 2004 ak 2006 lè Rezèv Federal la te kòmanse ogmante pousantaj lajan an manje .
Anpil nan prete yo te gen enterè-sèlman prè , ki se yon kalite ipotèk adaptab-pousantaj . Kontrèman ak yon prè konvansyonèl , pousantaj enterè yo monte ansanm ak to a manje. Lè Fed a te kòmanse ogmante pousantaj, sa yo ipotèk-moun ki gen yo te jwenn yo pa kapab peye peman yo ankò. Sa a te rive nan menm tan an ki pousantaj enterè yo réinitialiser, anjeneral, apre twa zan.
Kòm to enterè leve, demann pou lojman tonbe, e konsa te fè pri kay la. Moun sa yo ki ipotèk yo te jwenn yo pa t 'kapab fè peman yo oswa vann kay la, se konsa yo remet. Pou plis, gade Timeline Kriz Mortgage Kriz .
Pi enpòtan, kèk pati nan MBS yo te san valè, men pesonn pa t 'kapab konnen ki pati. Depi pa gen yon sèl reyèlman konprann sa ki te nan MBS a, pa gen moun ki te konnen ki valè a vre nan MBS a aktyèlman te. Sa a ensèten mennen nan yon fèmen-nan mache a segondè, ki kounye a vle di ke bank yo ak lajan bòdi te gen anpil nan dérivés ki te tou de dekline nan valè ak yo ke yo pa t 'kapab vann.
Byento, bank sispann prete youn ak lòt tout ansanm, paske yo te pè pou yo resevwa plis dérivés dérivés kòm garanti. Lè sa rive, yo te kòmanse lajan kach pou peye pou operasyon jou-a-jou yo. Pou plis, gade 2007 epòk kriz finansye .
Sa a se sa ki ankouraje bòdwo a sovtaj labank . Li te orijinal ki fèt yo ka resevwa sa yo derive koupe nan liv yo nan bank yo pou yo ka kòmanse fè prè ankò.
Se pa sèlman ipotèk ki bay valè a kache pou dérivés. Lòt kalite prè ak byen kapab, tou. Pou egzanp, si valè a kache se antrepriz dèt, dèt kat kredi oswa prè oto, Lè sa a, se derive a yo rele yon obligasyon dèt kolateralize .
Yon kalite CDO se avantaj-te apiye papye komèsyal , ki se dèt ki se akòz nan yon ane. Si li se asirans pou dèt, se derive a yo rele yon swap default kredi .
Se pa sèlman se mache sa a trè konplike ak difisil a valè, li se reglemante pa Komisyon an Securities ak Echanj . Sa vle di ke pa gen okenn règleman oswa sipèvizyon ede ankouraje konfyans nan patisipan yo mache. Lè yon sèl te ale depourvu, tankou Lehman Frè m 'te fè, li te kòmanse yon panik nan mitan lajan bòdi ak bank ke gouvènman nan mond lan yo toujou ap eseye konplètman rezoud.
Men kèk egzanp sou dérivés