Biznis Corporate afekte pa tou de risk kredi , oswa risk pou yo default nan mitan emeteur yo kache, osi byen ke risk to enterè, oswa enpak pousantaj dominan.
Risk ak Bon Corporate
Risk Default se relativman limite nan lyezon rèstriktirasyon, patikilyèman nan mitan pwoblèm ki pi wo yo.
Dapre yon etid ki fèt pa fiks revni envestisman manadjè Byen LLC la, risk ki genyen nan lyezon antrepriz yo vo sede a te ajoute pou divèsifye, envestisè alontèm. Nan 40 ane yo (te fini ak 2009), yon 98.96% konplè nan tout Aaa- ak Aa-rated règleman antrepriz te delivre tout enterè yo espere ak peman direktè lekòl bay envestisè yo. Aaa ak Aa se de evalyasyon kredi ki pi wo yo. Lyezon siperyè bon jan kalite yo gen tandans fè pi bon pase pi bon kalite sekirite menm pandan tan nan detrès ekonomik, depi emeteur yo kache gen ase fòs finansye kenbe fè peman yo menm anba kondisyon negatif.
Sepandan, menm bagay la tou pa ka di pou pi ba-rated emeteur. Anba la a se yon tablo ki montre pousantaj pwoblèm ki refize (ankò, sa vle di yon echèk pou fè yon enterè oswa yon direktè lekòl) pa emeteur ki nan chak nivo kredi pandan premye dis ane apre yo te fin pibliye, nan peryòd de 1970-2009 la.
Aaa, Aaa, ak A yo konsidere kòm klas envestisman, pandan y ap bwat ki rete yo anba klas envestisman, oswa sede segondè. Kenbe nan tèt ou, yon kosyon defo pa nesesèman ale nan zewo - envestisè ka tipikman atann kèk degre nan rekiperasyon an.
- Aaa: 0.50%
- Aa: 0.54%
- Yon: 2.05%
- Baa: 4.85%
- Ba: 19.96%
- B: 44,38%
- Caa-C: 71.38%
Gade tounen menm pi lwen, tablo sa a montre mezi a menm, men pou peryòd ki soti nan 1920 a 2009:
- Aaa: 0.9%
- Aa: 2.2%
- Yon: 3.3%
- Baa: 7.2%
- Ba: 19.2%
- B: 36,4%
- Caa-C: 52,8%
Takeaway a soti nan done sa a se ke yon envestisè nan lyezon endividyèl ka siyifikativman redwi pwobabilite pou default atravè yon konsantre sou seleksyon sekirite endividyèl elèv yo. Nan etid li yo, nòt Dedikasyon Byen ki gen rapò ak pi gwo pwoblèm yo bay, "Envestisman yo sèlman ak pi ba pousantaj default espere yo se Treasury, CD ak (sekirite ajans), ki ofri tou envestisè pi ba pwodiksyon."
Kenbe nan tèt ou, tou, ki déplacement kondisyon ekonomik kreye yon seri adisyonèl nan risk yo. Lyezon Corporate yo gen tandans lag lè ekonomi an ralanti, paske envestisè yo ap grandi plis konsène sou ke biznis emeteur yo 'ap rete fò ase pou pèmèt yo fè tout nan enterè yo ak peman direktè lekòl la.
Finalman, li enpòtan kenbe nan tèt ou ke envestisè nan fon kosyon antrepriz gen mwens risk default. Nan ka sa a, risk pou default reyèl se menm mwens nan yon konsiderasyon, depi pifò pòtfolyo yo gen tandans yo dwe divèsifye nan mitan dè santèn de sekirite endividyèl elèv yo. Kòm yon rezilta, yon default sèl gen sèlman minimòm enpak.
Risk enterè pousantaj
Menm san défaut aktyèl, pi laj faktè ka antre nan jwe.
De risk prensipal yo ki ka presyon pèfòmans nan obligasyon antrepriz endepandaman de fòs endividyèl endividyèl yo se:
- Prevailing pousantaj enterè yo : Depi lyezon antrepriz yo pwi sou " gaye sede " yo kont Trezò Ameriken - oswa nan lòt mo, avantaj nan rendement yo bay relatif nan lyezon gouvènman an - mouvman nan pwodiksyon kosyon gouvènman an gen yon enpak dirèk sou pwodiksyon an nan pwoblèm antrepriz. Long-term lyezon rèstriktirasyon yo pi sansib a risk to enterè pase pwoblèm kout tèm.
- Envestisè jeneral 'pèsepsyon nan risk : pandan y ap tit favorab fè envestisè plis vle pran sou te ajoute risk yo kenbe lyezon antrepriz, dezòd nan ekonomi global la ka lakòz patisipan yo mache yo vin pi plis risk-adversaire ak ankouraje yo chache envèstisman pi an sekirite.
Fon Bond yo patikilyèman sansib a risk to enterè depi, kontrèman ak obligasyon endividyèl yo, yo pa gen yon dat matirite .
Nan fason sa a, lajan ka pèdi valè ak envestisè pa gen sètitid pou resevwa tout direktè yo tounen nan kèk pwen nan lavni an.
Aprann plis bagay sou faktè ki enfliyanse pèfòmans obligasyon antrepriz yo.
Konbyen ou ka pèdi?
Depi lajan yo se pòtfolyo nan sekirite anpil endividyèl ki gen pri varye ki baze sou kondisyon mache dominan, valè yo ka fè eksperyans siyifikativman volatilité. An 2008, pi gwo envestisman-klas ETF kosyon an - iShares iBoxx $ InvesTop Envestisman klas Corporate Bond ETF a (ticker: LQD) - tonbe 15% nan yon kesyon de semèn pandan wotè nan kriz finansye a. Sa a egzanp ki pi ekstrèm nan istwa ki sot pase, men li endike ke gen ka tout bon gen yon inconvénient sans nan lyezon antrepriz.
Liy anba a
Risk la ke nenpòt ki kosyon antrepriz ak yon Rating kredi segondè pral default se neglijab, menm si nan kou, nenpòt moun ki mete lajan kach nan yon pwoblèm endividyèl antrepriz bezwen fè rechèch vaste. Pandan ke li se itil yo konnen done yo default diskite pi wo a, pa bliye ke lajan kosyon ak ETFs Rapò ofri san rete okenn rapò ak défaut konpayi.