Jwenn Balans nan Dwa Ant Envestisman ak Lajan Kach Rezèv
Anvan yo te yon kantite lajan san parèy nan estimilis fiskal ki te kondwi pousantaj nan tè a, li pa t 'tout sa ki sa pibliye depi lontan ou ta ka louvri yon kont Brokerage , chwazi yon kont mache lajan oswa yon altènatif ki sanble , ak pasyans rete tann jwenn yon envestisman atire pandan w ap kolekte 4 pousan, 5 pousan, oswa 6 pousan sou lajan ou; dividann ak enterè peye sèlman kòm yon rekonpans pou kenbe lajan likidite nan men yo.
Lojik la sanble nan kesyon sa a enplike nan yon liy danjere nan panse. Li jeneralman ale yon bagay tankou sa a: "Si mwen gen [x pousan] nan dosye m 'nan lajan kach, ak lajan kach ap touche pa gen anyen, poukisa pa jete li tout nan stock chip ble , fon endèks , oswa lòt sekirite pou mwen omwen ap resevwa yon bagay , menm si li se sèlman yon pwen pousantaj kèk? " Li ta ka son rezonab sou sifas la men li nan yon erè amatè; youn ke ou diman wè repwodwi nan mitan rich yo oswa pwofesyonèl ki konnen pi byen.
Envestisè ki pi bon Konnen Lajan Kach nan pòtfolyo ou gen wòl miltip
Envestisè yo pi byen nan istwa yo li te ye pou kenbe gwo kantite lajan nan lajan, souvan paske yo okouran nan eksperyans nan premye men ki jan bagay terib ka jwenn de tan zan tan; pi souvan pase pa san avètisman. Warren Buffett chita sou $ 60 milya dola nan moman an.
Charlie Munger ta ale ane bati rezèv lajan kach gwo jiskaske li te santi tankou li te jwenn yon bagay ki ba-risk ak trè entèlijan. Tweedy Browne, manadjè nan lejand Tweedy Browne Global Valè Fon an, gen 18 pousan nan HOLDINGS fon an nan lajan kach. Yo pa nan tout etranj. An reyalite, lè konpayi pi gwo ak pi ansyen konfyans nan peyi a te fè yon etid nan kay yo 1.821.745 nan Etazini yo ak pòtfolyo envèstisman ki vo $ 3,000,000 oswa plis, yo te jwenn yon bagay chokan. Kòm mwen eksplike lè analyse done yo:
- 8 soti nan 100 ki te fèt 50 pousan oswa plis nan pòtfolyo yo nan lajan kach
- 14 soti nan 100 ki te fèt 25-50 pousan nan pòtfolyo yo nan lajan kach
- 40 soti nan 100 ki te kenbe 10-24 pousan nan pòtfolyo yo nan lajan kach
- 38 soti nan 100 ki te fèt mwens pase 10 pousan nan pòtfolyo yo nan lajan kach
Mwen wè sa tout tan tout tan an. Mwen konnen yon sèl sitwayen granmoun aje ki rasanble yon fòtin pèsonèl nan sèt figi ki ba yo. Moun sa a envesti prèske antyèman nan byen imobilye, gen ti pa gen okenn dèt, pa sèvi ak kat kredi, peye lajan kach pou tout bagay, epi kenbe yon minimòm absoli nan $ 150,000 nan tout fwa nan bank lokal la. Chak fwa nou ale nan yon resesyon, li / li pral achte kay plis detrès, ajou yo, Lè sa a, lwaye yo soti nan lokatè, kreye yon lòt sous revni.
Li nan lajan kach la nan dosye a ki fè sa posib; rapid fèmen ak transfè tit lè yon opòtinite se takte, pa bezwen jwenn pèmisyon oswa tèm konpetitif nan yon bank lè yo ap kalkile koule yo lajan kach. Lajan an fasilite tout siksè a menm si li sanble ke li pa fè anyen pou detire long nan tan. Nan envesti parlance, sa a se ke yo rekonèt kòm "poud sèk". Fon yo gen esplwate opòtinite enteresan; yo achte byen yo lè yo bon mache, bese baz pri ou oswa ajoute nouvo pasif revni pasif .
(Danje a nan defann pou rezèv lajan kach nan yon dosye konsantre sou aksyon ki envestisè san eksperyans souvan pa konprann diferans ki genyen ant: 1. rebalansman / fòmil estrateji, tankou sa yo ki defann pa John Bogle ak Ben Graham, 2. estrateji ki baze sou evalyasyon, tankou moun ki defann pa Pyè Lynch, Ben Graham, Warren Buffett, ak Charlie Munger, ak 3.
mache distribisyon, lèt la nan ki se ekstrèmman danjere e prèske sèten pou mennen nan rezilta subpar. Mwen te byen literalman wè de an premye, tou de nan yo ki te apiye pa jenerasyon nan done akademik ki se pi lwen pase refite nan pwen sa a, ki rele mache distribisyon ak absoliman okenn sans nan konsyans pwòp tèt ou pa moun yo ki kenbe yo kòm si yo te ekspè! Li ta komik si li pa t 'trajik paske sa a se lajan reyèl sou liy lan; lajan ki malad-enfòme bezwen peye bòdwo yo, mete manje nan gadmanje yo, epi kenbe yon do-kay sou tèt yo.)
Yon lòt wòl nan lajan kach nan dosye ou ap sèvi kòm yon rezèv lajan likid sikile ou ka trase desann lè mache sezi oswa echanj machandiz yo fèmen pou mwa nan yon moman, ki fè likidasyon byen prèske enposib. Buffett se fanatik li di li se tankou oksijèn; tout moun bezwen li epi li pran li pou yo akòde lè li abondan men nan yon ijans, li nan bagay la sèlman ki zafè. Menm dirijan gourou finansye pèsonèl la rekòmande omwen sis mwa 'vo nan depans rezève nan yon FDIC asirans kont kouran, ekonomi, oswa kont mache lajan . Nan kapasite sa a, lajan kach se yon kontra asirans de kalite totalman endepandan de kapasite nan jwenn byen atire; ou bezwen li gen yo kouvri bòdwo yo lè yo vini akòz kòm raj tanpèt la epi ou pa ka tape lòt lajan ou yo. Li ale tounen nan sa m 'te di lè mwen te site Benjamin Graham: envestisè a vre se trè raman fòse yo vann sekirite li oswa li. Plan an, sistèm jesyon dosye a, se konsa bon, li pa nesesè menm nan pi move nan tan.
Sa a se laverite espesyalman pou envestisè retrete. Imajine ou detèmine yon retrè san danje retrèt se 3 pousan, tout bagay sa yo konsidere, pou dosye ou. Ou gen $ 500,000 mete sou kote epi li envesti nan yon rendement lajan kach de 2.8 pousan. Pa kenbe omwen 10 pousan, oswa $ 50,000, nan lajan kach, nou te kapab ale nan yon sezon, fizyon 1973-1974 style oswa vin pi mal, yon 1929-1933 tonbe, epi ou pa ta dwe vann nenpòt nan HOLDINGS ou a finanse lajan kach ou koule bezwen, pa gen pwoblèm konbyen move li te resevwa menm si dividann yo ak peman enterè yo te rate oswa fèmen nan panik jesyon ap eseye pou konsève pou konpayi yo yo ap kouri, pou yon tout 3 ane ak 3 mwa. Avèk tou sa lajan kach te toujou vini nan - epi gen ta definitivman gen kèk kòm pi fò konpayi te travay di pandan menm Gran Depresyon an kenbe pwofi anbake bay mèt yo, menm si pwodiksyon an dividann depase 10 pousan - ki ta lonje nan yon peryòd ki pi efikas .
Toujou yon lòt wòl nan lajan kach nan dosye ou se sikolojik. Li ka jwenn ou nan bwa ak estrateji envestisman ou atravè tout kalite ekonomik, mache, ak anviwònman politik pa bay lapè nan tèt ou. Lè ou gade nan referans done kouche, tankou sa yo mete tèt yo ansanm pa Ibbotson, ou ka peruse rezilta istorik volatilité pou konpozisyon pòtfolyo diferan. Menm si li gen tandans sèvi ak yon konfigirasyon stock / kosyon, leson debaz la toujou kenbe lè ou egzamine ki jan entwodiksyon an nan ant 10 pousan ak 30 pousan nan byen nan fòm lan nan ki pa Peye-egalite diminye volatilité a nan dosye a nan nenpòt ki bay reyèl- mond backtesting. Èske w gen yon byen nan kapital rezève nan ki ou ka tranpe, e ki sèvi kòm yon lankrer lè mache ekite, mache byen imobilye, oswa menm mache kosyon, yo nan yon sezon otòn total gratis, se yon sous konfò ti kras lòt moun nan lavi finansye ka ofri .
Detèmine nivo lajan kach ou ta dwe kenbe nan pwòp pòtfolyo ou
Pou pifò moun, nivo a minimòm absoli nan lajan kach pou kenbe nan men se yon fon ijans pou omwen sis mwa, tankou deja mansyone nan pase. Lajan Ijans pèmèt ou jwenn nan dezas ki pa atann oswa supriz san yo pa gen nan vann nan byen ou, lakòz taks ak potansyèlman nan fwa pa favorab nan pi bon enterè ou. Pou envestisè ki gen mwens pase $ 500,000 nan vo valè epi ki gen omwen 10 zan lwen pou pran retrèt, li ka fè sans pou rete 100 pousan envesti nan aksyon, swa dirèkteman oswa atravè lajan nan kèk sòt, tankou fon an ijans nan bank lokal la ( oswa kèlkeswa kote ou te chwazi pou l envesti li) satisfè menm wòl la. San okenn eksepsyon, ak nan tout sikonstans, lajan ijans sa yo dwe jere ak yon estrateji prezèvasyon kapital . Pa pran risk. Touche yon retou se segondè. Kenbe pri dola mwayèn nan pòtfolyo ou.
Yon fwa ou te deplase pi lwen pase sa, nivo yo lajan kach minimòm ki konsidere kòm pridan ka varye. Asire w, gen moun fou ki fè bagay sa yo tankou sou-ogmante bòdi lajan ak ekspoze gwo ki chache jenere retounen men lè bagay sa yo ale nan sid - yo toujou fè ak yo toujou ap - yo gen yon tan difisil chape sò a nan long tèm Capital Jesyon, meltdown nan lejand ki te parèt yo pwodwi retounen nan 21 pousan, 43 pousan, ak 41 pousan apre frè, respektivman, nan ane youn nan twa, sèlman fè eksperyans efektif total destriksyon nan ane kat. Lè sa a, ankò, yo ap jwe ak "lòt pèp 'lajan" epi yo gen prèske pa gen okenn ankourajman pa balanse pou kloti yo; yon trajedi terib moral ki pa fè sivilizasyon an yon ti jan nan bon. Mwen pa janm te wè nenpòt moun ki gen yon kantite lajan desan nan defans sans komen pou mwens pase 5 pousan ak anpil pwofesyonèl pridan pito kenbe omwen 10-20 pousan nan men yo. Nan opinyon mwen, prèv akademik yo san mank endike ke maksimòm risk / retounen komès-la rive yon kote ant 10-20 pousan nan rezèv lajan kach (oswa 30 pousan si ou konbine lajan likid ak fiks revni fiks). Pou yon dosye nan, di, $ 5,000,000 ki ta ka vle di nenpòt kote soti nan $ 250,000 a $ 1,000,000.
Natirèlman, gen kèk fanmi ki gen siksè anboche manadjè pòtfolyo yo epi yo enstwi yo pou yo rete totalman. Pou egzanp, si ou apwoche yon manadjè byen nich epi te di yo ou te manyen kondisyon pwòp lajan likidite ou, li ta parfe rezonab pou yo pa kenbe lajan sou men nan kapital la ou mete anba kontwòl yo paske ou te fè desizyon an kòm nan sa ou vle alokasyon lajan kach ou yo dwe epi yo ba yo alokasyon nan ekite tout ou vle yo manyen.