Prensip Debaz ki ka ede ou Déblotché pòt la endepandans finansye
Atik sa a te orijinal pibliye an 2005, men sou dis ane pita, mwen ajou, agrandi, ak ekzamine li pou ke ou pral bay ak pi gwo clarté sou kalite atitid ou ka pran pwoteje, prezève, ak ranmase richès .
Envesti kle # 1. Ensiste sou yon maj nan sekirite
Benjamin Graham , papa analiz sekirite modèn, anseye ke bati yon maj de sekirite nan envèstisman ou se sèl bagay ki pi enpòtan ou ka fè pou pwoteje dosye ou. Gen de fason ou ka enkòpore prensip sa a nan pwosesis seleksyon envestisman ou.
Premye: Fè konsèvatif nan evalyasyon evaliasyon pwopriete ou yo
Kòm yon klas, envestisè yo gen yon abitid spesifik nan ekstrapolan evènman ki sot pase nan tan kap vini an. Lè fwa yo bon, yo vin tro optimis sou kandida yo nan antrepwiz yo. Kòm Graham vize deyò nan trete envestisman briyan li Envestisè a entelijan, risk nan chèf se pa overpaying pou biznis ekselan, men pito, peye twòp pou biznis kèlkis pandan fwa jeneralman gremesi.
Pou evite sitiyasyon sa a regrèt, li enpòtan pou w rate sou bò a nan prekosyon, espesyalman nan zòn nan nan estimasyon to kwasans nan lavni lè valoriser yon biznis detèmine retounen nan potansyèl.
Pou yon envestisè ki gen 15 pousan ki nesesè pou retounen, yon biznis ki jenere $ 1 pou chak pati nan pwofi vo $ 14.29 si biznis la espere pou grandi nan 8 pousan. Avèk pousantaj kwasans ki espere nan 14 pousan, sepandan, estime a valè intrinsèques pou chak pataje se $ 100, oswa sèt fwa pi plis!
Dezyèm: Se sèlman Achte komès komès toupre (nan ka a nan biznis trè bon) oswa sibstansyèlman anba a (nan ka a nan lòt biznis) Estimasyon konsèvatif ou a nan valè intrinsèques
Yon fwa ou te konsèvèlman estime valè a intrinsèques nan yon biznis stock oswa prive, tankou yon lave machin ki te fèt nan yon konpayi responsablite limite , ou ta dwe asire w ke ou ap resevwa yon kontra ki jis. Konbyen ou vle peye depann de yon varyete de faktè, men ke pri ap detèmine to ou nan retounen .
Nan ka yon antrepriz eksepsyonèl - kalite konpayi ki gen gwo avantaj konpetitif, ekonomi echèl, pwoteksyon non mak, bouch-awozaj retounen sou kapital, ak yon fèy balans fò, deklarasyon revni, ak deklarasyon koule lajan kach - peye yon plen pri, epi regilyèman achte aksyon adisyonèl nan acha ak nouvo re-envesti dividann ou, ka rasyonèl. Dènyèman mwen te ekri yon BECA de konsèp sa a sou blog pèsonèl mwen lè l sèvi avèk Konpayi Hershey kòm yon etid ka ilistrasyon. Mwen remake ke kouman, menm lè overvalued, Hershey gen kapasite nan jenere retounen ase wo envestisè gen kèk pwoteksyon sou inconvénient a lè l sèvi avèk pri yo gonfle nan ti wonn dot-com 1990 la kòm yon pwen depa, konpare Maker nan chokola nan yon Vanguard S & P 500 endèks fon. Malgre pri tag rich li yo, Hershey kraze endèks la, menm jan li te fè pou jenerasyon apre jenerasyon sou tan long nan tan.
(Remak: ane endividyèl, menm peryòd 3-5 ane, se yon istwa diferan .. Nan jwèt la fen, yon konpayi tankou Hershey fè pi bon pase mwayèn, men pa gen okenn di ki sa li pral fè nan pwochen 60 mwa yo. li tèlman enpòtan ou deside depi nan kòmansman an si ou se yon vre envestisè ki dire lontan oswa ap jwe yon jwèt diferan antyèman.)
Moun sa yo ki kalite biznis yo ra. Pifò tonbe nan bon jan kalite teritwa a oswa segondè oswa teritwa. Lè yo fè fas ak kalite sa yo nan konpayi, li gen bon konprann yo mande yon maj adisyonèl nan sekirite pa salè tanperaman nan ajisteman siklik ak / oswa sèlman peye yon pri ki apwoksimasyon pa plis pase 2 / 3yèm oswa valè estime ou intrinsèques, ki ou pral jwenn soti nan tan zan tan. Li nan nati a nan mache bousye a. An reyalite, istorikman, gout nan te note valè sou mache a 33% oswa plis yo pa ki estraòdinè chak kèk ane.
Bati sou egzanp anvan nou an nan yon konpayi ki gen yon estime valè intrinsèques de $ 14.29, sa vle di ou pa ta vle achte stock la si li te komès nan $ 12.86 paske se sèlman yon 10% maj sekirite. Olye de sa, ou ta vle rete tann pou li tonbe otou $ 9.57. Li ta pèmèt ou gen lòt pwoteksyon inconvénient nan evènman an nan yon lòt Depresyon Great oswa 1973-1974 tonbe.
Envesti kle # 2. Se sèlman envesti nan biznis oswa Byen ou konprann. Li enpòtan ke ou rekonèt limitasyon pwòp ou yo
Kouman ou ka estime salè ou alavni pou chak pataje nan yon konpayi? Nan ka Coca-Cola oswa Hershey, ou ka gade nan konsomasyon pwodwi pa-capita pa divès peyi nan mond lan, depans opinyon tankou pri sik, istwa administrasyon an pou allocation kapital, ak yon lis tout bagay sa yo. Ou ta bati tableur, senaryo kouri, ak vini ak yon seri de projections nan lavni ki baze sou nivo konfyans diferan. Tout sa mande pou konprann kijan biznis yo fè lajan yo; ki jan lajan kach la ap koule nan kès tanp lan.
Shockingly, anpil envestisè inyore sans sa a komen ak envesti nan konpayi yo ki opere deyò nan baz konesans yo. Sòf si ou vrèman konprann ekonomi yo nan yon endistri epi yo ka pwevwa kote yon biznis yo pral nan senk a dis ane ak sètitid rezonab, pa achte stock la. Nan pifò ka, aksyon ou yo kondwi pa yon pè pou yo te kite soti nan yon "sèten bagay" oswa kontinyèl potansyèl la nan yon gwo règleman. Si sa dekri ou, ou pral pran konfò yo konnen ke swiv envansyon nan machin nan, televizyon, òdinatè, ak entènèt, te gen dè milye de konpayi yo ki te vin nan egzistans, sèlman yo ale jarèt nan fen an. Soti nan yon pwendvi sosyete, pwogrè teknolojik sa yo te pi gwo reyalizasyon. Kòm envèstisman, yon vas majorite fizzled. Kle a se pou fè pou evite sediksyon pa eksitasyon. Lajan an depanse menm bagay la tou, kèlkeswa si ou vann chen cho oswa mikwokop. Bliye sa, epi ou ka pèdi tout bagay. Gen kèk aksyonè nan GT Avanse teknoloji, ki pa te gen okenn eksperyans oswa konesans nan endistri a oswa divilgasyon kontablite ki enpòtan, te fè fas total ruin paske yo pa te kontni fè lajan ki sòti nan yon fon endèks ki ba- oswa pòtfolyo stock ble-chip . Li se yon trajedi nesesè.
Pou yon envestisè siksè, ou pa bezwen konprann arbitraj dekapotab, Esoterik fiks-revni estrateji komès, evaliasyon pwopriete opsyon, oswa menm kontablite avanse. Bagay sa yo senpleman elaji zòn potansyèl envestisman ki disponib pou ou; valab, men pa kritik pou reyalize rèv finansye ou. Envestisè Anpil, pou rezon li konnen sèlman nan zetwal yo, yo pa vle mete kèk opòtinite anba pil la "twò difisil", ezite admèt yo pa jiska travay la swa nan fyète oswa optimis enjustifye. Li se yon fason fou pou konpòte yo. Menm bilyonè Warren Buffett, ki renome pou konesans vas li nan biznis, finans, kontablite, lalwa taks, ak jesyon, admèt enpèfeksyon l 'yo. Nan reyinyon kontoune Berkshire Hathaway 2003 la, Buffett, pou reponn yon kesyon sou endistri telecom la, te di: "Mwen konnen moun yo pral bwè Coke, lè l sèvi avèk lil gillette ak manje Snickers ba nan 10-20 ane, epi yo gen yon lide ki graj sou ki jan anpil pwofi yo pral fè. Men, mwen pa konnen anyen sou telecom. Li pa anmède mwen. Yon moun ap fè lajan sou pwa kakawo, men se pa mwen. Mwen pa enkyete sou sa mwen pa konnen - Mwen enkyete sou asire w sou sa m 'konnen. "Kapasite sa a reyalistikman egzamine fòs li yo ak feblès se yon fason Buffett te jere pou fè pou evite fè erè gwo sou karyè envestisman konsiderab li .
Envesti kle # 3. Mezire siksè ou pa pèfòmans operasyonèl biznis ki genyen nan biznis la, pa pri machandiz la
Youn nan fristrasyon yo gwo karyè mwen an ap gade otreman byen-siyifikasyon moun pale tankou si yo te ekspè sou aksyon, obligasyon, fon mityèl, ak lòt byen yo pa konprann patikilyèman byen. Malerezman, yon gwo gason ak fanm gade nan pri sou mache aktyèl la nan yon avantaj pou validation ak mezi lè, nan longè a, li tou senpleman swiv pèfòmans ki kache nan lajan kach la ki te pwodwi pa avantaj la. Leson an? Konsantre sou ki pèfòmans kache. Li nan sa ki konte.
Youn nan istorik egzanp: Pandan aksidan 1970 la, moun te vann soti nan kokenn long tèm HOLDINGS ki te bat desann nan 2x oswa 3x salè, likide pye yo nan otèl, restoran, plant fabrikasyon, konpayi asirans, bank, mizisyen sirèt, farin frans moulen, gran, pharmaceutique, ak ray tren tout paske yo te pèdi 60% oswa 70% sou papye. Antrepwiz ki kache yo te amann, nan anpil ka ponpe soti lajan kòm anpil jan tout tan. Moun ki gen disiplin ak prévisions yo chita nan kay la ak kolekte dividann yo te ale nan konpoze lajan yo nan pousantaj jaw-jete sou 40 ane ki vin apre malgre enflasyon ak deflasyon, lagè ak lapè, enkwayab chanjman teknolojik, ak plizyè boul mache stock ak eklat .
Sa fondamantal matyè sanble yon verite enposib pou yon minorite sèten nan moun yo atrab, patikilyèman moun ki gen yon tendans pou jwèt aza. Retounen pandan ti wonn nan dot-com, mwen te resevwa yon imèl fache ki sòti nan yon lektè ki te pran parayj ak deklarasyon mwen (irevitabl, akademikman te apiye) ki rezilta opere ak pri pataje yo endisosyabl lye sou peryòd pwolonje tan. Li te panse sa a te deranje. "Ou pa konnen ke pri a stock pa gen anyen fè ak biznis la kache?" Li te mande.
Li te grav.
Pou moun tankou sa, aksyon yo pa gen anyen plis pase tikè lotri majik. Sa yo kalite spékulasion vini epi ale, ap resevwa siye soti apre prèske chak efondreman ki vin apre. Envestisè vrèman disipline a ka evite tout istwa san sans yo lè li vin gen bagay ki jenere montan lajan k ap grandi san rete, kenbe yo nan fason taks ki pi efikas yo genyen pou yo, epi kite tan fè rès la. Si ou ap monte 30% oswa 50% nan nenpòt ki bay ane pa enpòtan anpil osi lontan ke pwofi yo ak dividann kenbe ap grandi skyward nan yon pousantaj sibstansyèlman nan excès de enflasyon ak ki reprezante yon retou bon sou ekite .
Se metrik nou mezire nan pwòp kay mwen an. Mari mwen ak mwen gen Des Desè ki kraze tout nan HOLDINGS nou an nan tout biznis nou yo, abri taks, antite legal, konfyans, ak kont. Se calcul a pwograme yo rale monte-a-dat lavant, pwofi, ak dividann done ki sòti nan yon baz done, mete ajou kòm nouvo enfòmasyon yo lage. Li Lè sa a, kreye yon deklarasyon finansye ki montre nou sa aksyon nou ta sanble tankou si yo te youn nan biznis prive yo nou posede, tankou konpayi an jacket letterman. Chak ane, nou chita epi revize kijan rapid pwofi kache nou yo te grandi relatif nan kapital nou te mete nan travay la; konbyen pi gwo revni dividann nou te konpare ak peryòd anvan an; ki konpayi te ap grandi oswa dekline lavant yo. Se pri sou mache a grayed soti, prèske san sans depi nou pa gen okenn plan nan fè anyen ak li sof si li ban nou yon chans achte plis nan biznis yo nou panse anfòm ak objektif alontèm nou an.
Envesti kle # 4. Fè yon pwopozisyon rasyonèl nan pri
Gen yon règ nan matematik ki inevitab: Pi wo a yon pri ou peye pou yon avantaj an relasyon ak salè li yo, pi ba ou retounen an pwan yon evaliasyon pwopriete miltip . Li nan ki senp. Stock a menm ki te yon envèstisman terib nan $ 40 pou chak pataje ka yon envestisman bèl bagay nan $ 20 pou chak pataje. Nan ajitasyon an ak ajitasyon nan Wall Street, anpil moun bliye sa a site debaz ak, Malerezman, peye pou li ak pocketbooks yo.
Imajine ou achte yon nouvo kay pou $ 500,000 nan yon katye ekselan. Yon semèn pita, yon moun frape sou pòt ou epi li ofri ou $ 300,000 pou kay la. Ou ta ri nan figi yo. Nan mache bousye a, ou ka gen anpil chans pou panike ak vann enterè pwopòsyonèl ou nan biznis la tou senpleman paske lòt moun panse ke li vo mwens ke ou peye pou li.
Si ou te fè devwa ou yo, bay yon maj ase nan sekirite, epi yo ankouraje sou ekonomi an ki dire lontan nan biznis la, ou ta dwe wè refize pri kòm yon opòtinite bèl bagay yo jwenn plis nan yon bon bagay. Si deklarasyon sa yo pa vre, lè sa a ou pa ta dwe achte stock la an plas an premye. Olye de sa, moun yo gen tandans jwenn eksite sou aksyon ki rapidman ogmante nan pri; yon pozisyon konplètman irasyonèl pou moun ki te espere bati yon gwo pozisyon nan biznis la. Èske ou ta gen yon proclivity yo achte plis machin si Ford ak Jeneral Motors ogmante pri a 20 pousan? Èske ou ta vle achte plis gaz si pri-galon double? Absoliman pa! Poukisa, lè sa a, ou ta dwe wè ekite nan yon konpayi yon fason diferan? Si ou fè, li nan paske ou se reyèlman jwèt aza, pa envesti. Pa fouye tèt ou.
Envesti kle # 5. Minimize Depans, Depans, ak Frè
Nan atik la Friksyon Depans: Taks la Envestisman kache , ou te aprann kouman souvan komès ka sibstansyèlman diminye rezilta alontèm ou akòz komisyon, frè, mande / òf pwopaje , ak taks . Konbine avèk konesans ki soti nan konpreyansyon valè a tan nan lajan , ou reyalize ke rezilta yo ka stupéfiants lè ou kòmanse pale sou 10, 15, 25, ak 50 ane detire.
Imajine ke nan ane 1960 yo, epi ou gen 21 ane fin vye granmoun. Ou fè plan sou retiran sou anivèsè nesans 65th ou, ki ba ou 44 ane finansye pwodiktif. Chak ane, ou envesti $ 10,000 pou lavni ou nan aksyon majiskil ti. Pandan tan sa a, ou ta touche yon to 12% nan retounen. Si ou te pase 2% sou depans, ou ta fini ak $ 6,526,408. Li sètènman pa chanje chanjman pa estanda nenpòt moun nan. Li te kontwole depans friksyon, kenbe pi fò nan 2% nan dosye ou a konpoze pou fanmi ou, ou ta te fini ak $ 12,118,125 pa pou pran retrèt. Sa a prèske de fwa tankou anpil kapital!
Malgre ke li sanble counterintuitive, aktivite souvan se lènmi an nan alontèm rezilta siperyè. Kòm yon gwo analis nan yon konpayi prive jesyon richès ak yon dosye kokenn alontèm yon fwa te di m ', "Pafwa kliyan an ap peye nou di yo pa fè anyen."
Envesti kle # 6. Kenbe je ou louvri pou opòtinite nan tout tan
Tankou tout envestisè gwo , renome mityèl manadjè fon Peter Lynch te toujou vijilan an pou pwochen opòtinite a. Pandan tan li nan Fidelity, li pa fè okenn sekrè nan fè ankèt li fè devwa: Vwayaje peyi a, ekzamine konpayi, pwodwi tès, jesyon vizite, ak quizzing fanmi l 'sou pwomnad fè makèt yo. Li mennen l 'nan dekouvri kèk nan istwa yo kwasans pi gran nan jou li lontan anvan Wall Street te vin okouran yo te egziste.
Menm bagay la tou kenbe verite pou pòtfolyo ou a. Pa tou senpleman kenbe je ou louvri, ou ka bite sou yon antrepriz pwofitab byen lwen pi fasil pase ou kapab pa analysis paj yo nan Barrons oswa Fortune. Si ou bezwen èd pou kòmanse, tcheke deyò Jwenn Lide Envesti: Kote pratik yo dekouvri Opòtinite pwofitab .
Envesti kle # 7. Asosye kapital pa Pri Opòtinite
Èske ou ta dwe peye dèt ou oswa envesti ? Achte obligasyon gouvènman an oswa aksyon komen? Ale ak yon pousantaj fiks oswa enterè-sèlman ipotèk? Repons pou kesyon finansye tankou sa yo ta dwe toujou fèt daprè pri opòtinite espere ou.
Nan fòm ki pi senp li yo, opòtinite pou koute envèsti vle di kap nan chak itilizasyon potansyèl nan lajan kach ak konpare li nan yon sèl la ki ofri ou pi wo retounen nan risk-ajiste. Li nan sou evalyasyon altènativ yo. Isit la nan yon egzanp: Imajine fanmi ou posede yon chèn nan magazen atizanal siksè. Ou ap grandi lavant ak pwofi nan 30% jan ou elaji nan tout peyi a. Li pa ta fè yon anpil nan sans yo achte pwopriyete byen imobilye ak 4% pousantaj bouchon nan San Francisco pou dedomajman pou la divèsifye revni pasif ou. Ou pral fini byen lwen pi pòv pase ou otreman ta yo te. Olye de sa, ou ta dwe konsidere louvri yon lòt kote, ajoute plis koule lajan kach nan kès fanmi ou soti nan fè sa ou konnen ki jan fè pi byen.
Ou remake ke mwen sèvi ak kalifikasyon retounen yo ki riske-ajiste . Nan kontèks la nan opòtinite koute envesti, sa a se trè enpòtan. Ou pa ka jis gade nan pousantaj la fich epi yo vini nan yon konklizyon; ou oblije evalye enkonvenyans potansyèl, pwobablite ak lòt faktè ki enpòtan. Yon egzanp ka ede. Foto tèt ou kòm yon doktè siksè. Ou menm ak madanm ou gen $ 150,000 nan dèt prè elèv nan 5%. Nan ka sa a, li pa gen pwoblèm si ou ka touche 10% nan envesti lajan sa, li ta ka gen plis bon konprann yo peye abilite yo. Poukisa? Kòd la fayit nan Etazini trete dèt prè elèv kòm yon kalite espesyalman pwazon nan responsablite. Li ka prèske enposib egzeyate. Si ou tonbe dèyè bòdwo ou, frè yo an reta ak pousantaj enterè ka espiral soti nan kontwòl, tou depann de ki kalite prè elèv yo. Ou ka gen chèk Sekirite Sosyal ou garnize pandan retrèt la. Li nan byen lwen plis visye, nan anpil ka pase bagay sa yo tankou ipotèk oswa menm dèt kat kredi. Menm si li ta ka sanble tèt chaje sou yon baz premye-gade, li se kou a gen plis bon konprann nan elimine potansyèl la minisyon pandan moman nan pwosperite.
Menm si ou swiv la (nan opinyon pwofesyonèl mwen an, ki gen bon konprann) pratik nan regilyèman achte fon endèks nan yon mwayèn pri dola , konsèp nan opòtinite koute koute ou. Sòf si ou gen plis gremesi pase fanmi an medyàn, pwobableman ou pa pral gen ase revni jetab yo maksimize tout limit kontribisyon pou pran retrèt ou. Sa vle di ou gen gade opsyon ki disponib ou yo ak priyorite kote lajan ou ale an premye, asire w ke ou jwenn pi Bang la pou Buck ou.
Se pou nou di ou travay pou yon konpayi ki gen 100% matche sou premye 3% nan revni nan plan an 401 (k). Salè ou se $ 50,000 chak ane. Nan ka sa a, anpil planifikatè finansye yo pral di ou bagay ki pi entelijan fè (asepte ou se dèt-gratis) ta dwe:
- Fon 401 (k) jiska 3% matche papòt la jwenn lajan ki pi gratis ou kapab. Nan ka sa a, li ta $ 1,500. Ou ta jwenn $ 1,500 nan matche lajan, bay yon enstantane risk-gratis double nan lajan ou.
- Fon yon IRA Roth jiska maksimòm pèmèt limit kontribisyon pou tou de ou menm ak konjwen ou. Yo pi bon pase IRA tradisyonèl yo nan anpil ka .
- Bati yon fon ijans pou 6 mwa nan yon likid ki trè, FDIC-asirans kont depay ke ou pa itilize otreman.
- Retounen ak finanse 401 ou (k) jiska limit kontribisyon ki rete a. Menm si ou pa pral jwenn nenpòt ki plis matche lajan, ou pral kapab pran yon dediksyon taks jistis gwo, ak lajan an ap grandi taks gratis nan kont la jiskaske ou pran retrèt oswa pran li soti nan pwoteksyon yo pwoteksyon nan taks la abri.
- Achte fon endèks, aksyon chip ble, obligasyon, oswa lòt byen nan kont brokerage taks ak / oswa jwenn byen imobilye pou revni lokasyon an depann sou preferans ou, ladrès, pwofil risk, ak resous.
Pa konfòme avèk yon plan tankou sa a, ou asire w ke lajan an resevwa lajan nan avantaj ki pi avantaje an premye, bay sèvis piblik la pi pou ou ak fanmi ou si ou kouri soti nan lajan kach pou konsève pou ou anvan ou rive nan anba a nan lis la.