Aksyon ak Bonjan jwe wòl diferan nan pòtfolyo ou

Yon gade nan ki jan diferan melanje nan aksyon ak bon fè sou tan

Lè ou kòmanse envesti, ou bezwen konprann ke aksyon ak obligasyon jwe wòl diferan nan dosye ou pi lwen pase jis pwogrè kapital, dividann , ak revni enterè . De klas avantaj sa yo gen avantaj pwòp yo ak dezavantaj, avantaj ak enkonvenyan. Li enpòtan pou familyarize tèt ou avèk yo pou ou ka pran desizyon ki pi enfòme sou sa ki bon pou ou ak pou fanmi ou.

Pou bay yon ilistrasyon jeneral, ak kèk eksepsyon, tankou yon travayè jenn nan kòmansman an nan yon karyè ki gen yon orizon tan 30+ ane anvan pou pran retrèt oswa yon retrete ki pi gran ki pa kapab peye pran nenpòt ki risk volatilité siyifikatif ak kapital la akimile sou yon lavi nan travay, li se souvan fou yo gen yon alokasyon nan 100% aksyon oswa 100% obligasyon. Malerezman, li pa etranj pou m 'wè nouvo envestisè, e menm moun ki te envesti pou ane nan yon 401 (k) plan oswa Roth IRA , ale soti nan yon ekstrèm nan yon lòt, souvan nan moman yo pi piti opportun.

Petèt tantasyon an se konprann. Reflechi sou yon pwolonje mache ti towo bèf eksklizyon nan pèspektiv nan yon envestisè san eksperyans. Apre plizyè ane nan wè aksyon monte, valè kont grandi, ak peman dividann ogmante, li ka sanble yo fè sans kontinye fè sa ki te travay nan tan lontan an. Reyalite a se ke fwa tankou sa yo se souvan lè li se pi danjere yo achte aksyon paske valorizasyon yo wo, nan ka patikilyèman danjere nan pwen an ki zafè siklik-ajisteman sede tonbe nan mwatye, oswa pi ba, nan pwodiksyon kosyon Trezò.

Pri inevitableman ranvèse nan liy evaliasyon pwopriete yo - ou pa ka chape reyalite matematik endefiniman - anpil tan pral pi plis nan direksyon opoze a kòm yon overreaction. Gwo pèt yo fèt. Envestisè a kounye a-boule sèmante sou aksyon jiskaske sik la repete tèt li ankò, pita.

Plis souvan, envestisè a pa konprann ke yon envestisman alontèm yo ta dwe mezire, nan yon minimòm , nan peryòd de senk ane . Yo gade nan aksyon yo, fon endèks , fon mityèl , ETFs , oswa lòt HOLDINGS epi apre yon kèk semèn, mwa, oswa menm ane, toudenkou deside ke yo pa ap fè kòm byen ke yo panse ke yo ta dwe fè. Yo Lè sa a, pil fatra pozisyon sa yo pou tou sa ki te fè byen dènyèman. Pwoblèm lan se konsa katastwofik nan pwosesis la richès-bilding ki mityèl fon done jeyan Morningstar te montre nan envestisè rechèch li yo te touche sèlman 2%, 3%, oswa 4% pandan peryòd lè HOLDINGS kache yo te ap grandi 9%, 10%, ak 11 %. Konpòtman imen, nan lòt mo, ki responsab pou anpil nan retounen yo sub-optimal ki gen eksperyans pa envestisè yo, petèt nan pwen an sou yon baz sistèm-yo tout yo depase menm total envestisman frè konsiltatif ak taks. Omwen ak frè ou resevwa planifikasyon finansye pèsonalize pou ede òganize lavi fiskal ou ak taks ou peye pou enfrastrikti, defans ak pwogram anti povwete. Pèt ki soti nan erè konpòtman gen kèk kalite redevans kèk. Ou se tou senpleman pi pòv kòm yo resevwa eritaj Bondye ou yo ak benefisyè yo.

Nan atik sa a, mwen vle gade nan ki jan aksyon ak bon ka mennen nan pi bon rezilta pase aksyon oswa obligasyon ka nan tèt yo.

Mwen pa pral di ou, jisteman, konbyen ou ta dwe envesti nan youn nan klas sa yo avantaj, menm si mwen pral di ke mwen tonbe nan kan an nan valè envesti lejand Benjamin Graham, ki te panse ke pi piti, ki pa pwofesyonèl envestisè yo ta dwe Kenbe pa mwens pase 25% epi pa plis pase 75% nan swa klas avantaj, modifye yo ki baze sèlman sou chanjman lavi enpòtan lè bezwen ou yo vin diferan pase yo te oswa lè senaryo evalyasyon ekstrèm leve jan yo fè chak koup la jenerasyon. Yon egzanp pafè sou sa a nan mond reyèl la ta dwe Jan Bogle, fondatè a Vanguard, deside nan wotè epòk la dot-com likide tout achte 25% oswa konsa nan komen stock komen li yo ak envesti lajan yo, olye, nan obligasyon. Olye de sa, mwen vle bra ou ak enfòmasyon pou ou gen yon pi bon lide sou sa ou vle, kesyon sa yo ou vle mande konseye ou , ak modèl yo volatilité modèl diferan melanj nan aksyon ak obligasyon te fè eksperyans.

Ann kòmanse nan kòmansman an: Yon Apèsi sou kouman Aksyon ak Bon yo diferan

Li pi bon yo kòmanse ak Basics yo. Ki aksyon ak obligasyon? Kouman yo diferan?

• Yon pati nan stock reprezante an komen nan yon biznis. Si w kite sou kote sitiyasyon kote dilution ka rive , si ou posede yon kabwa sandwich epi divize li nan dis moso, chak nan aksyon sa yo gen dwa a yon koupe 1/10 nan pwofi yo oswa pèt. Si ou posede tout 10 aksyon, ou posede 100% nan antrepwiz lan. Mache a se yon sòt de vann piblik an tan reyèl kote pwopriyetè ki deja egziste ak potansyèl òf yo achte ekite (an komen) nan tout bagay soti nan konpayi chokola klowòks manifaktirè yo, kontraktè aerospace kafe roasters, underwriters asirans devlopè lojisyèl, bank restoran, distilri alkòl nan konpayi epis. Pou jwenn yon lide sou diferan kalite biznis nan kote ou ka vin yon pwopriyetè pa achte aksyon nan stock, tcheke deyò eksplikasyon sa a nan sektè yo ak endistri yo nan S a & P 500 . Sou tan detire de tan, gen, petèt, pa gen pi bon avantaj nan mond lan pase an komen nan yon biznis ki gen retounen gwo sou kapital la .
• Yon kosyon reprezante yon prè ki fèt pa achtè a kosyon nan konpayi an kosyon. Bondyè souveren yo bay nan nasyon yo. Lyezon Minisipal yo pibliye pa minisipalite yo. Lyezon Corporate yo pibliye pa kòporasyon yo. Pifò plenn-vaniy obligasyon, patikilyèman nan Etazini yo, enplike prete yon konpayi yon kantite lajan ki egal a valè a nominal nan kosyon nan tèt li Lè sa a, k ap resevwa enterè nan konpayi an kosyon chak sis mwa jouk kosyon an échéance, nan ki pwen direktè lekòl la ta dwe retounen sof si konpayi an kosyon te vin foche oswa yon jan kanmenm kapab onore obligasyon li yo, nan ka sa a yon tribinal fayit pral gen anpil chans patisipe.

Gen yon miskonsepsyon komen ki lyezon yo pi an sekirite pase aksyon men sa a se pa vre . Olye de sa, li pi egzak yo di ke aksyon ak obligasyon fè fas a risk diferan ki ka yon menas a pouvwa achte ou nan diferan fason si ou pa pran prekosyon.

Aksyon yo notwar temèt. Ak envestisè òf pou yo, ak pwofi pa te asire, Evaris ak laperèz ka pafwa sitèlman chaj sistèm lan. Pafè amann antrepriz yo pral ba lwen pandan peryòd tankou 1973-1974, vann pou byen lwen mwens pase sa yo ta dwe vo a nenpòt ki achtè rasyonèl ki te achte konpayi an tout antye e ki te fèt pou tout rès lavi li. An menm tan an, ou jwenn peryòd pandan ki terib, ki pa Peye-pwofitab biznis komès nan valab obsèn rich, konplètman detache soti nan reyalite. Yon bon egzanp nan lèt la se 1999 lè yo te ti wonn nan entènèt konplètman gonfle. Fè li pi konplike, menm yon biznis bèl bagay ki te fè jenerasyon nan moun rich, tankou Konpayi Hershey la, ka soufri yon peryòd tankou 2005 jiska 2009 lè stock la tou dousman pèdi 55% nan valè sou mache li yo malgre salè ap resevwa pi byen ak dividann ogmante; refize pou okenn rezon aparan kòm nwayo a nòmal motè ekonomik prospers ak ogmante. Gen kèk moun ki senpleman pa emosyonèl, entelektyèlman, oswa sikolojik ekipe okipe sa a. Sa a oke - ou pa bezwen envesti nan aksyon yo ka resevwa rich - men li fè travay la pi difisil.

Bon yo anjeneral mwens temèt pase aksyon, menm si obligasyon ka fè eksperyans fluctuations ekstrèm nan pri kòm evidans fel 2007-2009 la lè bank envestisman yo te deklare fayit epi ki gen yo ranmase lajan kach sepandan posib, moun ap jete fatra kantite gwo revni fiks sou mache a, kondwi desann pri. (Bagay sa yo te tèlman mal, yon sèl envestisè pi popilè te fè remake ke fèy la menm envantè kosyon voye l 'nan mitan an nan efondreman an ki genyen de liy nan lyezon ki idantik, yon sèl ki bay de fwa otan ke lòt la .. Yon ti tan apre sa, lyezon souveren ki soti nan US Trezò te monte nan pwen yo te gen yon to enterè negatif , sa vle di envestisè yo te garanti pèdi lajan, men yo te achte lyezon yo, de tout fason, kòm yon sòt de prim asirans kont sistèm obliteration sistèm.) Pandan ke rapò a enterè pwoteksyon se yon bon bagay ak konpayi kosyon an ka peye direktè lekòl la lè li rive, gwo danje a ak envesti nan obligasyon se lefèt ke yo reprezante yon pwomès nan ranbousman nan lavni nan fiks, nominal lajan. Nan lòt mo, lè ou achte yon kosyon alontèm, ou pral long lajan an. Sòf si gen kèk sòt de pwoteksyon enflasyon bati-an, menm jan gen ak TIPS ak Seri I bonjan depay , ou ka soufri rediksyon pi gwo nan achte pouvwa menm si ogmante nominal richès ou. Gen kèk kalite lyezon ki gen pwoteksyon kont pwoteksyon kont volatilité, tankou seri Ekonomi Ekonomi EE yo , ki ka rachte pou valè Lè sa a, ki gen ladan yo, nenpòt penalite enterè bonè ou ka deklanche, kèlkeswa kondisyon yo sou mache.

Sa yo ta sanble tankou yon detay ti men chak depi Etazini yo te ale nan estanda lò a - yon desizyon pridan ki te ede evite yon anpil nan doulè ak soufrans pa bay Bank Santral kapasite nan konbat likidasyon deflasyon nan ekspansyon nan ekipman pou lajan - istwa te montre ke Kongrè a pa ka ede men depanse plis pase sa li touche. Sa a politik enflasyon rezilta nan yon taks degize nan depresyasyon nan valè a an dola ak chak dola achte mwens ak mwens kòm deseni ki pase yo. Mwen te plezante ke, daprè kondisyon prezan, bonjan Trezò 30 ane yo ta dwe chanje non "finansye swisid finansye" akòz pèt prèske garanti yo nan lavni nan richès pou mèt kay ki achte epi kenbe yo jouk matirite men gens toujou bann mouton yo. An reyalite, pou yon moun oswa fanmi ki rich, achte yon Trezò 30 ane nan yon kont taksab nan sede aktyèl li yo nan 2.72% se asinin. Risk la se pi gran pase achte aksyon ki pouvwa oswa ka pa ogmante oswa diminye nan valè pa 50% oswa plis sou yon peryòd de plizyè ane lè ou kòmanse defini "risk" kòm pwobabilite a long tèm nan yon pèt nan achte pouvwa.

Yon gade nan ki jan yon melanj nan Aksyon ak Bon valè Estabilize Valè Portfolio pandan Times nan Market tonbe

Ansanm, menm si, benefis ki genyen nan aksyon ka konpanse dezavantaj yo nan bon ak benefis ki genyen nan lyezon ka konpanse dezavantaj yo nan aksyon. Lè yo konbine de la nan yon pòtfolyo sèl, li posib pou ou ka jwi anpil volatilité, yon defans ranfòse kont arè a inatandi nan yon lòt Depresyon Great (aksyon pèdi 90% nan valè yo nan yon pwen ak eksperyans diferan nan endistri diferan ak manje ak bwason aksyon ki konpòte anpil diferan pase lwil oliv aksyon; menm yon eleman kosyon modès ta te fè rekiperasyon pi fasil), pi gwo lapè nan tèt ou, ak yon nivo ki pi wo nan revni garanti. Lè Rezèv Federal la pa ap fè eksperyans san parèy ak politik monetè ak pousantaj enterè retounen nan nivo òdinè , li la tou gen anpil chans ou pral benefisyè a nan pi gwo pwodiksyon an sou dosye a an jeneral, sa vle di plis pasif revni .

Nan nòt sa a, li enfòmatif a konprann ki jan aksyon ak obligasyon chaje nan divèsifye pòtfolyo pandan kèk nan anviwònman yo envestisman ki pi difisil nan tan lontan an. Pou sa, mwen pral tounen nan estanda lò a nan envesti kenbe dosye, Ibbottson la & Associates Classic Albòm pwomosyon , ki te pibliye pa Morningstar.

Premyèman, se pou yo egzaminen nan retounen anyèl pou yon sèl ane. Gade nan peryòd ant 1926 ak 1910, ki jan te fè melanje diferan nan aksyon majiskil gwo ak alontèm obligasyon gouvènman fè anba senaryo yo pi byen ak pi move ka?

• Yon dosye nan 100% aksyon pwodwi pi wo retounen li nan 1933 lè li te grandi nan 53.99%. Li te pwodwi retounen pi ba li yo nan 1931 lè li te pèdi 43,34% nan valè li yo. Soti nan 85 ane yo pandan peryòd mezi a, retounen yo te pozitif nan 61 nan ane sa yo ak negatif rès la nan tan an. Pandan 85 ane sa yo, pòtfolyo a tout-stock te pi wo a retounen soti nan pòtfolyo stock / lyen melanj nan 52 ane. Aritmetik anyèl mwayèn konpansasyon pou tout peryòd yo te 11.88% annum.
• Yon dosye nan aksyon ak obligasyon divize 90% aksyon ak 10% obligasyon pwodwi retounen pi wo li yo nan 1933 lè li te grandi pa 49.03%. Li te pwodwi pi ba retounen li an 1931 lè li pèdi 39,73% nan valè li yo. Soti nan 85 ane yo pandan peryòd mezi a, melanj sa a an patikilye nan aksyon ak obligasyon te pozitif nan 62 ane nan ane sa yo ak negatif rès la nan tan an. Pandan 85 ane sa yo, li pa t janm pi wo retounen pòtfolyo a konpare ak lòt melanj nan aksyon ak lyezon. Aritmetik anyèl mwayèn to a likidasyon pou tout peryòd yo te 11.25% annum.
• Yon dosye nan aksyon ak obligasyon divize 70% aksyon ak 30% obligasyon pwodwi retounen pi wo li yo nan 1933 lè li te grandi pa 38,68%. Li te pwodwi retounen pi ba li yo nan 1931 lè li pèdi 32.31% nan valè li yo. Soti nan 85 ane yo pandan peryòd mezi a, melanj sa a patikilye nan aksyon ak obligasyon te pozitif nan 64 ane nan ane sa yo ak negatif rès la nan tan an. Pandan 85 ane sa yo, li pa t janm pi wo retounen pòtfolyo a konpare ak lòt melanj nan aksyon ak lyezon. Aritmetik anyèl mwayèn to a likidasyon pou tout peryòd yo te 10.01% annum.
• Yon dosye nan aksyon ak obligasyon divize 50% aksyon ak 50% obligasyon pwodwi retounen pi wo li yo an 1995 lè li te grandi pa 34.71%. Li te pwodwi retounen pi ba li yo nan 1931 lè li pèdi 24.70% nan valè li yo. Soti nan 85 ane yo pandan peryòd mezi a, melanj sa a an patikilye nan aksyon ak obligasyon te pozitif nan 66 ane nan ane sa yo ak negatif rès la nan tan an. Pandan 85 ane sa yo, li pa t janm pi wo retounen pòtfolyo a konpare ak lòt melanj nan aksyon ak lyezon. Aritmetik anyèl mwayèn to a likidasyon pou tout peryòd yo te 8,79% annum.
• Yon dosye nan aksyon ak obligasyon divize 30% aksyon ak bon% 70 pwodwi retounen pi wo li yo nan 1982 lè li te grandi pa 34,72%. Li te pwodwi pi ba retounen li an 1931 lè li te pèdi 16.95% nan valè li yo. Soti nan 85 ane yo pandan peryòd mezi sa a, melanje patikilye nan aksyon ak obligasyon te pozitif nan 68 ane nan ane sa yo ak negatif rès la nan tan an. Pandan 85 ane sa yo, li pa t janm pi wo retounen pòtfolyo a konpare ak lòt melanj nan aksyon ak lyezon. Aritmetik anyèl mwayèn to a likidasyon pou tout peryòd yo te 7.61% annum.
• Yon dosye nan aksyon ak obligasyon divize 10% aksyon ak 90% obligasyon pwodwi retounen pi wo li yo nan 1982 lè li te grandi nan 38.48%. Li te pwodwi retounen pi ba li yo nan 2009 lè li pèdi 11.23% nan valè li yo. Soti nan 85 ane yo pandan peryòd mezi a, melanj sa a an patikilye nan aksyon ak obligasyon te pozitif nan 66 ane nan ane sa yo ak negatif rès la nan tan an. Pandan 85 ane sa yo, li pa t janm pi wo retounen pòtfolyo a konpare ak lòt melanj nan aksyon ak lyezon. Aritmetik annualized mwayèn to a likidasyon pou tout peryòd te 6.45% annum.
• Yon dosye nan 100% obligasyon te pwodwi pi gwo retou li an 1982 lè li te grandi nan 40.36%. Li te pwodwi retounen pi ba li yo nan 2009 lè li pèdi 14.90% nan valè li yo. Soti nan 85 ane yo pandan peryòd mezi a, retounen yo te pozitif nan 63 ane nan ane sa yo ak negatif rès la nan tan an. Pandan ane 85 sa yo, dosye tout kosyon an te pi wo soti nan tout melanj pòtfolyo nan aksyon ak obligasyon 33 fwa. Aritmetik anyèl mwayèn to a likidasyon pou tout peryòd te 5.88% annum.

Kòm ou ka wè nan sa a mete done vaste, melanj la nan aksyon ak obligasyon nan yon dosye kreye yon sòt de continuum. Sou bò nan stock pi bon, ou gen anpil pi wo retounen men reyalize sa yo mande pou yon fè volontè, nè an asye, ak yon koleksyon sonri konstwi nan Actions. Nan 33 soti nan 85 ane, ou te fini ane a pi pòv pase ou te nan kòmansman an nan ane sa. Nan egzanp lan ki pi ekstrèm, ou te wè 43,34% nan kapital presye ou moute nan lafimen. Pou mete sa nan pèspektiv, se tankou l ap gade yon gout pòtfolyo $ 500,000 pa $ 216.700 a $ 283.300 nan yon peryòd douz mwa. Yon anpil moun ki pa ka okipe kalite sa a nan senaryo malgre pwopriyetè ekite demontre pwouve yo dwe youn nan pi efikas la, epi, sou yon lajman diversifiée, alontèm baz, pi bon, fason yo bati richès . Nan lòt men an, ou te wè estabilite nan pri relatif nan obligasyon pwodwi materyèl pi ba retounen konpare ak aksyon. Tout bagay nan lavi gen yon pri komès-off ak Compounding lajan ou pa gen okenn eksepsyon.

Kote a dous parèt egziste yon kote nan mitan an. Yon dosye nan mwatye lyezon ak aksyon mwatye pa sèlman pwodwi yon retou bon , li te pozitif nan 66 soti nan 85 ane. Sa vle di ou sèlman te gen 19 ane apre ou te pi pòv nan fen ane a pase lè ou te kòmanse, omwen jan yo mezire nan tèm nominal. Sa a se yon eksperyans anpil diferan pase dosye a tout-ekite ki te gen 33 desann ane sou menm span nan tan. Si lapè nan tèt ou soti nan estabilite nan pi gwo nan dosye a fann egalman ant aksyon ak obligasyon pèmèt ou rete kou a, li te kapab te lakòz fanmi ou nan fini ak plis lajan pase ou otreman ta gen te eseye bwa ak plis ankò- pè alokasyon avantaj pi bon avantaj. Sa a se diferans ki genyen ant tradisyonèl finans, ki sanble nan teyorik optimite, ak finansye konpòtman, ki sanble nan rezilta yo pi byen bay kondisyon imen ak lòt varyab.

Ann gade nan menm pòtfolyo yo nan Aksyon ak Bon pou plis pase 20 ane peryòd Rolling

Retounen anyèl yo enteresan, men se konsa, tou, yo se peryòd ki dire lontan woule. Ann al yon etap pi lwen pase done anyèl yo nou te ekzamine epi gade kouman sa yo pòtfolyo menm fè sou baz woule venn mezi venn. Sa vle di, yon envestisman nan 1926 ta dwe mezire nan fini li an 1946, yon envestisman nan 1927 ta dwe mezire nan fini li an 1947, ak pou fè. Tanpri sonje ke sa yo pòtfolyo pa enkli nenpòt nan teknik envestisè yo souvan ankouraje yo itilize, tankou mwayen pri dola , ki ka ede lis bon an ak move, aswè soti retounen. Yon bon egzanp, ki ou pral wè nan yon moman, se 1929-1948, pandan ki peryòd yon pòtfolyo tout-stock grandi pa sèlman 3.11%. Sepandan, èske ou te envesti pandan peryòd sa a, epi ou pa tou senpleman yon sòm kòb nan kòmansman an, retounen ou ta gen konsiderableman pi wo jan ou te kaptire an komen nan kèk biznis gwo nan pri anjeneral wè yon sèl fwa chak jenerasyon kèk. An reyalite, li pa pran tan sa a yo retabli de Great Depresyon an, men sa a enkonpreyansyon sou nuans la nan ki jan nimewo yo ap kalkile souvan konfonn envestisè san eksperyans.

• Yon dosye nan 100% aksyon pwodwi pi wo ven ane li yo retounen woule ant 1980 ak 1999 lè li konpoze pa 17,88% annum. Li fè eksperyans retounen pi ba li yo ant 1929 ak 1948 lè li konpoze pa 3.11% annum. Aritmetik anyèl mwayèn pousantaj konpwomi pou tout peryòd yo te 11,30%.
• Yon dosye nan aksyon ak obligasyon divize 90% aksyon ak 10% obligasyon pwodwi pi wo ven ane li yo retounen woule ant 1980 ak 1999 lè li konpoze pa 17.28% annum. Li fè eksperyans retounen pi ba li yo ant 1929 ak 1948 lè li konpoze pa 3.58% annum. Aritmetik pousantaj an mwayèn mwayèn nan konpoze pou tout peryòd yo te 10,84%.
• Yon dosye nan aksyon ak obligasyon divize aksyon 70% ak 30% obligasyon pwodwi pi wo ven ane li yo retounen woule ant 1979 ak 1998 lè li konpoze pa 16.04% annum. Li fè eksperyans retounen pi ba li yo ant 1929 ak 1948 lè li agrave pa 4.27% annum. Aritmetik anyèl mwayèn pousantaj nan konpoze pou tout peryòd yo te 9.83%.
• Yon dosye nan aksyon ak obligasyon divize aksyon 50% ak 50% obligasyon pwodwi pi wo ven ane li yo retounen woule ant 1979 ak 1998 lè li konpoze pa 14,75% annum. Li fè eksperyans retounen pi ba li yo ant 1929 ak 1948 lè li konpoze pa 4.60% annum. Aritmetik pousantaj an mwayèn mwayèn nan konpoze pou tout peryòd yo te 8,71%.
• Yon dosye nan aksyon ak obligasyon divize 30% aksyon ak bon% 70 pwodwi pi wo ven ane li yo retounen woule ant 1979 ak 1998 lè li agrave pa 13,38% annum. Li fè eksperyans retounen pi ba li yo ant 1955 ak 1974 lè li konpoze pa 3.62% annum. Aritmetik mwayèn to a mwayèn nan konpoze pou tout peryòd te 7.47%.
• Yon dosye nan aksyon ak obligasyon divize 10% aksyon ak 90% obligasyon pwodwi pi wo ven ane li yo retounen woule ant 1982 ak 2001 lè li konpoze pa 12.53% annum. Li fè eksperyans retounen pi ba li yo ant 1950 ak 1969 lè li konpoze pa 1.98% annum. Aritmetik anyèl mwayèn pousantaj konpwomi pou tout peryòd yo te 6.12%.
• Yon pòtfolyo nan lyezon 100% pwodwi pi wo ven ane li yo retounen woule ant 1982 ak 2001 lè li agrave pa 12.09% annum. Li fè eksperyans retounen pi ba li yo ant 1950 ak 1969 lè li konpoze pa 0.69% annum. Aritmetik mwayèn to a mwayèn nan konpoze pou tout peryòd te 5.41%.

Yon fwa ankò, menm sou yon baz woule ven ane, desizyon an konsènan melanj la dwa nan aksyon ak obligasyon nan dosye ou a ki enplike yon komès-off ant estabilite (tankou mezire pa volatilité) ak retounen nan lavni. Ki kote ou vle pozisyon tèt ou ansanm ki liy pwobab distribisyon, an konsideran eksperyans lavni lajman sanble ak eksperyans sot pase yo, depann sou yon varyete de faktè sòti nan orizon tan an jeneral ou nan estabilite emosyonèl ou.

Kouman Alokasyon Byen la ant aksyon ak bon yo ta chanje sou tan te gen envestisè a pa rebalize li oswa pòtfolyo li

Youn nan done yo ki pi enteresan kouche lè ekzamine ki jan pòtfolyo fè sou tan ki baze sou rapò an patikilye byen afektasyon ant aksyon ak obligasyon se fè yon gade nan pwopòsyon yo fini. Pou sa done mete, ankò, mwen konkli nan mwa desanm nan 2010 paske li se pi pratik, done yo tèt-etajè akademik disponib nan m 'nan moman sa a ak mache a ti towo bèf ant 2011 ak 2016 ta sèlman sèvi fè retounen yo pi wo ak estòk pwopòsyon pi gwo. Sa se, konpozan yo stock ta gen grandi yo dwe yon pousantaj menm pi gwo nan pòtfolyo yo pase mwen sou yo montre ou pou rezilta debaz la ta diman chanje.

Pou yon dosye ki te kreye nan 1926 ki dwe fèt san yo pa nenpòt rebalansman tou sa, ki pousantaj nan byen fini yo ta te fini nan aksyon akòz nati a nan aksyon; ke yo reprezante an komen nan antrepriz pwodiktif ki, tankou yon klas, yo gen tandans elaji sou tan? Mwen byen kontan ou te mande!

• Yon pòtfolyo ki te kòmanse ak yon melanj de aksyon ak obligasyon filaplon 90% nan ansyen an ak 10% nan lèt la ta te fini ak 99.6% aksyon ak bon% 0.4%.
• Yon pòtfolyo ki te kòmanse ak yon melanj de aksyon ak obligasyon weighted 70% nan ansyen an ak 30% nan lèt la ta te fini ak 98.5% aksyon ak 1.5% obligasyon.
• Yon pòtfolyo ki te kòmanse ak yon melanj de aksyon ak obligasyon filaplon 50% ansyen an ak 50% nan lèt la ta te fini ak 96.7% aksyon ak 3.3% obligasyon.
• Yon pòtfolyo ki te kòmanse ak yon melanj de aksyon ak obligasyon filaplon 30% nan ansyen an ak 70% nan lèt la ta te fini ak 92.5% aksyon ak 7.5% obligasyon.
• Yon pòtfolyo ki te kòmanse ak yon melanj de aksyon ak obligasyon filaplon 10% nan ansyen an ak 90% nan lèt la ta te fini ak 76.3% aksyon ak obligasyon 23.7%.

Ki sa ki nan menm plis enkwayab se ke eleman nan stock nan sa yo pòtfolyo nan aksyon ak obligasyon yo pral lou konsantre nan yon ti ponyen nan "superwinners", pou mank de yon tèm pi bon. Envestisè san eksperyans souvan fail nan atrab ki jan trè enpòtan relasyon yo matematik nan fenomèn sa a yo se akimilasyon richès jeneral. Esansyèlman, sou wout la, yon sèten pousantaj nan HOLDINGS pral ale depourvu. Nan anpil ka, sa yo ap toujou jenere retounen pozitif, jis tankou Eastman Kodak te fè pou pwopriyetè long tèm li yo menm apre pri a stock te ale nan zewo, yon reyalite ki anpil envestisè nouvo pa natirèlman konprann akòz konsèp la nan retounen total . Nan lòt men an, yon konpayi kèk - souvan konpayi ke ou pa ka konplètman predi devan yo nan tan - ap twò lwen depase atant yo, yo pral soufle tout lòt bagay soti nan dlo a, trenen moute retounen nan dosye a an jeneral.

Yon egzanp pi popilè nan sa a se bato a fantom nan Wall Street, Voya Corporate lidè Trust la, ansyen li te ye tankou ING Corporate lidè Trust la. Li te kòmanse tounen nan 1935. Manadjè a dosye responsab pou mete l 'ansanm te chwazi yon koleksyon 30 aksyon chip ble , tout nan yo ki peye dividand . Ant ane 81 yo ant fòmasyon li yo nan 1935 ak prezan an, li te passivman jere nan pwen an li fè lajan endèks gade absurdly hyperactive (sa a se paske fon endèks, menm S & P 500 fon endèks, yo pa aktyèlman envestisman pasif malgre maketing la literati kontrè a. Yo aktivman jere pa komite). Li te kraze tou de Dow Jones Endistriyèl Mwayèn ak S a & P 500 sou ki delè. Atravè fusions, akizisyon, vire-offs, fann-ups, ak plis ankò, fon an te fini ak yon dosye konsantre nan 22 aksyon. 14,90% nan byen yo envesti nan Inyon Pasifik, jeyan tren an, 11,35% envesti nan Berkshire Hathaway , konpayi an kenbe nan bilyonè Warren Buffett , 10.94% envesti nan Exxon Mobil, yon pati nan Anpi fin vye granmoun Creole Jan D. Rockefeller a, Se 7,30% envesti nan Praxair, yon gaz endistriyèl, ekipman ak konpayi ekipman, 5.92% envesti nan Chevron, yon lòt pati nan ansyen anpi John D. Rockefeller nan anpi lwil oliv, 5.68% envesti nan Procter & Gamble, pi gwo konsomatè nan mond lan jeyan, epi 5.52% envesti nan Honeywell, endistriyèl titan. Lòt pozisyon gen ladan AT & T, Dow Chimik, DuPont, Comcast, Jeneral elektrik, e menm soulye chokèt Foot Locker. Taks yo difere yo se menmen , aji kòm yon sòt de ogmante pou achte orijinal la epi kenbe envestisè yo .

Ki sa ki se pwen an nan tout sa a Done sou wòl nan aksyon ak bon yon pòtfolyo?

Akote de enteresan pou moun nan nou ki renmen envesti, gen kèk enpòtan pran leson nan diskisyon sa a sou pèfòmans istorik la nan melanje diferan nan aksyon ak obligasyon nan yon dosye. Pou ede ou, isit la yo se jis kèk:

• Aksyon ak obligasyon konpòte yon fason diferan nan kondisyon diferan, fè yo itil lè yo te fèt nan yon dosye ansanm. Li ka tante pou ale nan yon ekstrèm oswa lòt la men sa a se raman rekòmande.
• Si istwa ki sot pase yo repete tèt li, li an sekirite pou di ke pi wo a eleman nan kosyon nan alokasyon an envestisman jeneral, plis ki estab, jan yo mezire nan tèm nominal, dosye ou yo pral. Sepandan, sa a ap gen plis chans vini nan pri a nan yon to ki pi ba konpoze. Nan lòt men an, ekonomi konpòtman demontre moun yo gen tandans bwa ak plan alontèm yo pi byen lè volatilité a pi ba, sa vle di li ka lakòz pi gwo retounen mond reyèl ak efè kalman li sou nati imen; dezi a souvan kòrèk nan "fè yon bagay" lè yo te yon anpil lajan w pèdi disparèt pandan yon tonbe mache.
• Anba anviwonman òdinè enterè yo, lyezon ajoute yon pi wo eleman revni aktyèl nan yon dosye pase aksyon, pwodwi plis koule lajan kach ki ka depanse, reenvèstime, ki gen don, oswa sove. Nou se kounye a nan yon faz ki pa nan tout òdinè, epi, nan yon gwo degre, enkoni. Li se fasil anviwònman an pousantaj zewo-enterè ap kontinye sou deseni kap vini an.
• Aksyon, kòm yon antye, yo, se pou pi plis pwodiktif pase obligasyon ki pi long nan peryòd tan an, pi bon an aksyon yo chans ki te fèt nan yon dosye yo ap vin yon pousantaj nòmalman gwo nan alokasyon an byen sòf si mèt kay la pòtfolyo chwazi reekilib (ki se, vann nan kèk HOLDINGS ogmante gwosè a nan lòt moun pou retounen nan vize, vle ranje a).
• Move ane ka byen move. Li se yon sèl bagay yo gade nan yo sou papye, men kòm yon moun ki te viv nan plizyè aksidan lekòl-popilè, ale nan yo se yon eksperyans antyèman diferan, konparab ak diferans ki genyen ant lekti sou yon tònad nan yon liv ak aktyèlman k ap viv nan yon sèl pote desann sou ou. Yon peryòd ki pa reyèlman montre moute kòm pwen pwòp li yo nan done yo nou te diskite konsa byen lwen, sèlman paske nan jan konparativman ak absoliman terib dezas la yon fwa-an-600-ane ki te Gran Depresyon an akable li nan figi yo, se 1973-1974. Li te katastwofik pou envestisè ekite sou papye, ankò envestisè alontèm te resevwa anpil moun rich nan achte moute aksyon nan pri negosye. Pa underestimate ki sa li santi l tankou, ak kijan li ka lakòz ou fè bagay estipid, yo wè 50% nan richès ou disparèt nan bat je a nan yon grenn je. Aksidan an 1987 se yon lòt ilistrasyon. Mwen yon fwa te bay yon egzanp sou ki jan mayifik pèt yo te sou papye soti nan evènman sa a lè mwen konpare rezilta yo alontèm nan PepsiCo ak konpayi an Coca-Cola sou blog pèsonèl mwen. Si ou pa ka okipe reyalite a ke bagay sa yo tankou sa a pral rive ou kòm yon actionnaire, w ap ale nan pou yon tan ekstraòdinè dezagreyab. Pa gen okenn fason pou fè pou evite li ak nenpòt ki moun ki di ou li posib fè sa se swa delusional, kouche ou, oswa eseye tronpe ou yon jan kanmenm.
• Bon yo souvan trè opòtinis nan apèl yo - pafwa yo oribleman surevaluasyon, espesyalman kounye a ke Etazini yo te ale nan estanda lò a ak envestisè yo te demontre tan ak tan kont yo ke yo pa mande yon ase to enterè ase pou konpanse pou taks ak enflasyon - men lefèt ke yo sèvi kòm yon sòt de asirans Great Depresyon gen yon sèvis piblik sèten tout pwòp li yo. Pa k ap viv nan enterè a kosyon pandan fwa lè aksyon yo komès nan yon fraksyon nan valè vre yo, intrinsèques, ou ka evite likide patantaj an komen ou nan tan ki pi mal la posib. An reyalite, kòm counterintuitive jan li son, rich la ou ye, gen plis chans a ou dwe gen disproporsyonelman gwo lajan kach ak rezèv kosyon kòm yon pousantaj nan dosye an jeneral ou. Pou aprann plis sou sijè sa a, li Kijan Kado Anpil Èske mwen ta dwe Kenbe nan pòtfolyo mwen an ? , kote mwen diskite kèk nan detay yo.

Nan yon nòt final, li nan enpòtans a pli ekstrèm lè chwazi melanj ou nan aksyon ak obligasyon ou peye atansyon sou yon konsèp jesyon taks li te ye kòm plasman avantaj . Aksyon egzak menm ak obligasyon, nan egzat menm pwopòsyon yo, nan parantèz egzak taks yo menm, ka mennen nan pwi enflasyon diferan valè nèt ki baze sou estrikti yo nan ki sa sekirite yo ap fèt. Pou egzanp, pou yon kay ki gen gwo revni taksab, enterè kosyon taksize nan prèske doub pousantaj la kòm dividann lajan kach. Li ta fè sans pou mete bon ak gwo dividann aksyon dividann nan abri taks tankou yon IRA senp pandan y ap kenbe aksyon ki pa peye yon dividann nan kont Brokerage taks, omwen nan limit ki posib ak konseye nan sikonstans inik ou fè fas a nan lavi ou. Menm jan an tou, ou pa ta janm mete yon bagay tankou obligasyon minisipal taks gratis nan yon IRA Roth .