Pran yon gade nan mit nan Old ki Bon yo pi an sekirite pase aksyon
Yon egzanp ka ede w konprann konsèp la. Imajine ou gen yon chwa ant de envèstisman pou dosye ou.
Premye a se yon kosyon ki peye 8.5% enterè chak ane. Si konpayi an ale depourvu, kosyon sa a an patikilye se twazyèm nan liy apre lòt kreditè pou anyen ki rete yon fwa byen yo te likide, byen imobilye a vann, elatriye (Sa a yo rele "preferans likidasyon" .. Kòm yon règ jeneral, moun ki gen lyen Lè sa a, anjeneral, ou vle evite envesti nan sitiyasyon fayit yo, yo konplèks ak pi nouvo envestisè manke konesans, eksperyans, ak resous yo pran avantaj de sikonstans espesyal sa yo.)
Envestisman nan dezyèm se aksyon komen nan yon konpayi dèt gratis ki echanj nan yon rapò p / nan 10, ki se yon sede salè nan 10%. Apeprè 50% nan pwofi yo ap voye bay aksyonè chak ane kòm dividann , sa ki lakòz yon sede dividann nan 5%. Jesyon se yon bon bagay, lavant yo estab ak ap grandi yon ti kras pi vit pase enflasyon, epi si yon bagay ale mal, aksyonè yo se premye a nan liy nan preferans likidasyon depi pa gen okenn moun ki gen kosyon oswa moun ki gen prepsyon stock pi pito nan yo.
Nan senaryo sa a, mwen ta konsidere envesti nan stock la yo dwe pi an sekirite pase envesti nan kosyon an. Sezi? Gen plizyè rezon pou kwayans mwen.
Rezon ki fè mwen ta ka konsidere konsèy pi an sekirite pase bondye a
Gen plizyè rezon mwen ta konsidere stock la nan viyèt nou an pi an sekirite pase kosyon an.
- Stock la pa gen anyen nan devan li. Li se premye nan liy an tèm de likidasyon preferans. Kòm Benjamin Graham te di nan edisyon an 1934 nan liv la pi popilè, Sekirite analiz (sa yo rele "Bib la nan envesti"), yon stock komen ak pa gen anyen devan li dwe, pa definisyon, se jis san danje kòm yon kosyon ak anyen devan nan li paske si yon bagay ale mal, yo se moun yo an premye nan liy yo resevwa anyen kite apre anplwaye yo, pwopriyetè, fournisseurs, ak lòt kreditè anvan yo te peye.
- Lyezon yo peye enterè nan 8.5% chak ane men anba règleman taks kounye a, sa a ap travay sou yon sede nèf nan 5.53% paske revni enterè ou papye ekri kòm revni òdinè. Sa vle di yon moun nan bracket taks sou revni an pèdi 35% nan enterè kosyon yo nan taks, plis nenpòt taks leta ki ta dwe dwe. Stock a, nan kontra, gen yon sede dividann 5% men dividann yo papye ekri nan yon maksimòm pousantaj de 15%. Sa vle di dividann sede nèt nan taks se 4.25%. Se konsa, diferans ki genyen ant de pwodiksyon an se pa 3.5% jan li ta parèt sou sifas la, men se sèlman 1.28%
- Li posib, si bagay yo ale byen, pou yon aksyon ogmante pousantaj dividann li yo ede envestisè a kenbe vitès ak enflasyon kòm konpayi ogmante pri a nan pwodwi yo ak sèvis yo. Avèk yon kosyon, ou jwenn to a koupon kosyon e ke se li. Si enflasyon yo tounen nan ane Prezidan Carter ak Reagan, ou ta pèdi pouvwa achte chak ane si ou te fèmen nan kosyon an (mwen te ekri sou sa a nan profite soti nan Enflasyon . Omwen stock la gen yon chans pou simonte defi a nan segondè enflasyon, bay li se pa yon biznis entansif avantaj ki mande pou yon anpil lajan, tankou yon moulen asye oswa yon konpayi konstriksyon lou.)
Si bondye yo pa toujou pi ansekirite pase aksyon, Poukisa Istwa a pèsiste?
Poukisa, lè sa a, mit la ki envesti nan obligasyon se pi an sekirite pase envesti nan aksyon kontinye pèsiste lè li klèman se pa vre nan tout ka? Paske pifò nouvo ak san eksperyans envestisè erè volatilité ak risk. (Volatilité se mo ki dekri pri avantaj k ap deplase souvan, byen vit, epi pafwa vyolans pi wo oswa pi ba. Yon stock ka ogmante oswa diminye pa 50% oswa plis nan yon ane.) Yo pa toujou menm bagay la. Li ka pa fè sans pou ou, men gen yon kantite lajan konsiderab nan envestisè nan mond lan ki ta gen kè kontan panse yo te touche 8.5% enterè sou lajan yo chak ane, menm si yo sèlman fini ak 5.53% apre taks nan yon mond nan 11% enflasyon, pase yo ta dwe kenbe vitès ak enflasyon, aktyèlman pran nèt vo ak achte pouvwa sou alontèm la, men gen soufri nan gout gwo ak ogmantasyon kòm pri a stock fluktue.
Yo ap soulaje akòz sa ki ekonomis Irving Fisher yo rele "ilizyon an lajan".
Verite a desann nan pwen Graham nan elèv envesti l 'yo: Sou ki tèm, ak nan ki pri? Bon, kòm yon fòm envestisman, yo pa nesesèman san danje nenpòt ki plis pase aksyon yo nesesèman ki riske. Li vini desann nan sa ki dèyè sekirite a ak konbyen lajan ou peye pou li. Li se spesifik yo nan opòtinite potansyèl la ki matyè. Ou dwe fè devwa ou yo.
Plis enfòmasyon sou envesti nan bon
Si ou seryezman vle konsidere ajoute sekirite tankou lyezon antrepriz nan dosye envestisman ou a, tcheke atik sa a sou estrateji envesti bond ki ka ede w pi ba risk ak fè plis lajan nan pozisyon ou .