Pòtfolyo Jesyon Teknik pou Bon
Si ou te kenbe obligasyon yo kòm òdinè, envèstisman taksable, epi ou te touche byen yon ti kantite lajan, yo te yon pòsyon masiv nan reyèl ou retou detwi. Tou depan de eta kote ou abite a, senaryo pi move ka ou ta ka vle di jete retou reyèl ou a 1.93% kòm gouvènman an, swa nan fòm lan nan taks oswa enflasyon, te vòlè rekonpans ou nan men ou. Eske ou te kenbe obligasyon yo nan yon abri taks, tankou yon kont pou pran retrèt oswa plan pansyon, ou te kapab jwi li tout.
Toujou, menm anba yon senaryo tris, kolekte chèk ki depase pousantaj enflasyon an pa 193 pwen baz pa te gen okenn akonplisman ti. Ou te gen yon kontra legal ki aplike ke, si se pa onore, dwa ou yo rele nan leta biznis la nan tribinal fayit ak pran priyorite sou aksyonè yo pi pito ak komen. Si ou te tèlman konsèvatif jan yo ensiste sou premye lyezon ipotèk oswa lòt sekirite ansyen, ou trè byen ka te gen byen byen mèb ki fè bak lyezon yo ki pratikman garanti ou ta soti tout, oswa omwen fèmen nan tout, nan evènman an nan yon likidasyon.
Pandan se tan, ou te kapab ale sou ak lavi ou kòm lajan te montre nan lapòs la soti nan kòporasyon yo kote ou te karèm lajan.
Ki sa ki kèk enkonvenyan?
Pa gen okenn bagay tankou yon "mwayèn" envestisman. Tou depan de ki kote ou tonbe relatif nan liy lan tandans vle di, rezilta ou yo te swa byen lwen pi bon oswa byen lwen vin pi mal.
Bond envesti se menm jan anpil sou akizisyon opòtinis la kòm komen stock envesti. Pou ilistre: Si ou te reyalize ke salè rèstriktirasyon yo pwodui sou aksyon yo te yon fraksyon nan kosyon pwodiksyon tounen nan fen ane 1990 yo (ki pa te gen okenn sekrè gwo kòm kèk nan akademik akademik premye ak ekzekitif yo te pratikman kriyan sou li nan editoryal ak entèvyou, oswa ki ou, tèt ou, te kapab konfime ak mwens pase yon minit nan matematik), ou ka te fè trè byen pa refize jwe jwèt la, epi, olye de sa, chaje moute sou lyezon 10-ane. Plis pase deseni kap vini an, ou te renmen retounen reyèl depase enflasyon pa 4% a 5% annum; yon rezilta bèl bagay pou travay la raz nan fè anyen men tcheke ki depo dirèk ou te rive. (Plizyè ane de sa, ou te clip koupon epi sèvi ak yo nan reklamasyon enterè kosyon ou ; jou sa yo, ou pa menm gen fè sa!) An reyalite, ou ta ka te kraze S & P 500 la pa tou senpleman achte Seri I depay bon . Sa a paske aksyon yo te estipid surevaluasyon ak pri opòtinite ou vle di ke ou ta kolekte plis lajan kach nan obligasyon yo. Epi se pa pwen sa a tout antye de envesti? Kolekte plis ak plis lajan kach sou tan? Pri a ou peye pou chak dola se ekstraòdinè enpòtan .
Twa Bagay envestisè Bond ta dwe konsidere lè estrikti yon pòtfolyo Bond
Premyèman, li enpòtan reyalize ke bon gen plis pase yon sèl travay nan dosye ou - yo pa jis gen jenere revni enterè . Nan yon sans trè reyèl, yo sèvi kòm yon sous backup nan semi- likidite ; yon sòt de wòch kont ki fon ou ka moor pandan toubiyon an. Si aksyon janm fè eksperyans refinasyon nan 50% a 90%, jan sa te pase nan Gran depresyon an nan 1929-1933, konbinezon de kout-a-entèmedyè dire kosyon ak evalyasyon kredi segondè yo ta dwe amann, bay gen ase diversification.
Dezyèmman, menm lè pousantaj enterè yo nan lows dosye, envestisè bondye souvan pa fè eksperyans doulè a lannwit lan, oswa menm nan yon kèk ane, menm jan yo toujou fèmen nan pousantaj pi wo enterè yo.
Se poutèt sa li enpòtan pou itilize yon estrateji nechèl kosyon, ki pèmèt ou dousman woule sou fon ou yo. Sa a diminye volatilité a nan divès kalite anviwonman to enterè ak mwayèn soti rezilta ou nan yon bagay fèmen nan liy lan tandans vle di degre an tankou yon bagay ki posib.
Twazyèmman, ou pa janm ka sèten sa lavni an kenbe. Ki sa ki sanble enflasyon sou orizon an ta ka vire nan deflasyon, nan ki ka obligasyon se yon pi bon pwoteksyon pase pifò klas avantaj lòt. Te defans la kont reyalite malere sa a mete deyò pa Benjamin Graham jenerasyon de sa lè li te rekòmande ke envestisè pa janm kenbe mwens pase 25% nan fon yo nan obligasyon, ni pèmèt alokasyon kosyon yo depase 75% nan valè yon dosye a. Enteresan, analiz akademik ki fèt pa kèk nan pi bon lekòl biznis yo ak enstitisyon finansye yo sou kèk deseni ki sot pase yo te pwouve ke Graham te ka sou yon bagay paske yon dosye nan 25% bon, anba prèske tout kondisyon, delivre sitou rezilta yo menm total nan yon dosye nan 100% aksyon, men ki gen eksperyans lwen mwens volatilité, ak pi gwo sivivabilite pandan desann mache lè retrete te fè retrè yo kouvri depans yo.
Rezime Lis
Mete menm plis tou senpleman, yon envestisè kosyon grav ta ka konsidere:
- Rantre nan yon konbinezon de 1.) kout-a-entèmedyè dire kosyon pou minimize risk to enterè, ak 2.) fò konpayi ki jwi yon fèy balans fò-tankou ak deklarasyon revni
- Sèvi ak yon estrateji kouch nechèl
- Kenbe yon alokasyon kosyon ki pa mwens pase 25% nan valè a dosye
Li dwe te di ke tout moun gen yon sitiyasyon diferan ak li enpòtan ou diskite sa a ak pwòp konseye ou finansye konseye. Ou ka gen sikonstans inik ki fè apwòch sa a yon lide move pou pwòp fanmi ou. Omwen a anpil, li pèmèt ou konprann kèk nan apwòch yo ki pi konsèvatif itilize pa byen kole pwopriyetè kosyon ki vle pwoteje valè nèt nan fanmi an.