Ki sa ki mache nan mache?

Ki jan distribisyon mache diferan de evaliasyon pwopriete ak fòmil envesti

Kòm ou kòmanse vwayaj envèstisman ou, ou pral vini nan tout avètisman pou fè pou evite distribisyon mache; entèpret avètisman ou sou danje li yo, enefikasite taks, ak potansyèlman grav risk. Peye atansyon sou sa yo byen si ou vle bati richès ak evite destriksyon katastwofik oswa defisyans kapital pèmanan. Pou ede ou fè sa sèlman, mwen vle pran kèk tan pou diskite sou distribisyon sou mache a pou ou pi byen konprann li, konnen ki jan yo rekonèt distribisyon mache lè ou wè li (menm si li se nan pwòp konpòtman ou), ak kouman yo diferansye li nan lòt, estrateji plis entelijan.

Ki sa ki se distribisyon mache?

Pou dekouvri repons lan, ou bezwen konprann ke nan prèske tout ka yo, gen reyèlman sèlman twa metodoloji kache yon moun oswa enstitisyon ka itilize yo jwenn nenpòt avantaj, se pou li aksyon , obligasyon , fon mityèl , byen imobilye , biznis prive , oswa entèlektyèl pwopriyete. Ann elaji sou yo isit la.

1. Evaliasyon pwopriete: Lè yo itilize yon apwòch evaliasyon pwopriete, yon moun egzamine valè nè prezan nan rabè lajan kach rabè a, pami lòt teknik, pou rive nan sa ki rele "valè intrinsèques". Li reponn kesyon an, "Si mwen te posede avantaj sa a depi kounye a jouk jou doomsday ', kòm yon sèl envestisè ki pi popilè, epi li te vle touche yon to retounen nan [x]% annum, konbyen mwen ta dwe peye pou jwi yon gwo pwobabilite pou génération pousantaj obligatwa mwen an retounen? " Li ka pran yon dekad nan kontablite, finans, ak pratik, aplike eksperyans pou kapab konplètman pran avantaj de apwòch sa a paske li mande pou konnen ki jan moso yo anfòm ansanm ak trete sekirite tankou aksyon kòm si yo te antrepriz prive; egzanp, si salè nèt yo "bon jan kalite" oswa soufri soti nan yon degre disproporsyone nan akizisyon ki endike koule nan lajan kach se pa tankou reyèl, oswa san restriksyon, kòm youn ta ka espere. Pa gen pwoblèm sa fads oswa mod vini ak ale, finalman, reyalite ranport ak evaliasyon pwopriete, tankou gravite, egzèse enfliyans li yo. Evalyasyon se jisteman sa: Reyalite a sou ki tout lòt bagay depann pa gen pwoblèm konbyen moun oswa enstitisyon vle inyore li. Li toujou genyen nan fen an.

1. Fòmil oswa Akizisyon sistematik: Lè moun pa konnen kijan pou yo pran avantaj de evaliasyon pwopriete, oswa yo pa gen okenn enterè nan tan li mande pou fè li, yo ka angaje yo nan sa yo rele kòm yon fòmil oswa apwòch sistematik nan pòtfolyo konstriksyon. Fondamantalman, se yon sèten kantite lajan oswa yon pousantaj mete nan koule lajan kach itilize regilyèman jwenn byen kèlkeswa mache oswa avantaj nivo, espere ke o yo ak pèmèt yo balanse chak lòt soti sou deseni yo. Teknik tankou mwayèn pri dola oswa finansman yon 401 (k) nan dediksyon pewòl yo se egzanp mond reyèl la. Pran avantaj sou plan achte dirèk stock ak plan envestisman dividann se yon lòt egzanp; regilyèman gen lajan pran nan kont kouran ou oswa kont depay pou jwenn pwopriyetè biznis ke ou vle kenbe pou yon tan ki long .

1. Mache Timing: Avèk distribisyon mache, manadjè pòtfolyè a oswa envestisè ap espekile ke pri a , olye ke valè (de la ka divèti tanporèman, pafwa pou peryòd pwolonje tan ki dire pou ane), ap ogmante oswa diminye. Lè sa a, li eseye fè yon pwofi pa predi ke sa ki lòt moun pral fè olye ke ki baze sou koule yo lajan kach kache ak lòt varyab ki enpòtan ou wè nan apwòch la evaliasyon pwopriete. Mache distribisyon souvan ka makonnen ak ogmante, swa nan fòm lan nan prete lajan tankou dèt Marge oswa opsyon stock, tankou bò a achte nan apèl. Apèl prensipal la nan distribisyon mache a se ke malgre enposib la tou pre nan fè li regilyèman ak nenpòt degre nan siksè, youn oubyen de apèl kòrèk, makonnen ak ase risk, ka vle di ap resevwa rich lannwit lan olye ke reyisi endepandans finansye sou plizyè deseni tankou de lòt yo apwòch ka mande. Apiye sou ki rele sirèn te lakòz espere inonbrabl ak rèv ke yo te tirè sou wòch yo nan erè, espekilasyon, ak enpasyans.

Pou konprann diferans ki genyen ant evaliasyon pwopriete, fòmil oswa sistematik, ak distribisyon sou mache a, se pou nou tounen nan tan nan yon etid ka gwo istorik: Boom nan mache 1990 la.

Depi lè Mas la 2000 te woule alantou, valè ekite te vin vrèman fou nan pati nan mache a. Sede salè yo sou aksyon ble-chip tankou Wal-Mart, ki te gen ti chans pou grandi nan to istorik akòz gwosè absoli, se te yon miserable 2.54% konpare ak% nan 5.49 ou ta ka jwenn kenbe long tèm Trezò obligasyon. Yo te deklare yon lòt fason, efikasite mache a te konplètman kraze nan pwen ou te ka jwenn prèske doub retounen a pa pakin lajan ou nan avantaj ki pi an sekirite nan mond lan olye ke jan mèt pi gwo magazen nan peyi a. Ki jan ta diferan kalite envestisè apwòch sa a sòt de bagay?

1. Envestisè evaliasyon pwopriete evalye yon pòsyon enpòtan nan dosye yo soti nan aksyon nan lòt byen, vle fè fas ak foli a ankò. John Bogle, ekonomis Princeton-edike ki te fonde Vanguard e li te fè fon endèks la yon konsèp nan kay la apre li te lanse premye S & P 500 fon tounen nan lane 1970 yo, renome likide yon vas majorite nan HOLDINGS pèsonèl stock li yo epi li te deplase li nan obligasyon, kote pwodiksyon an yo te byen lwen plis atire jan li pa kapab jistifye nivo evaliasyon pwopriete yo nan aksyon. Warren Buffett te gen konpayi kenbe li a , Berkshire Hathaway, rantre ak yon konglomera asirans jeyan li te ye tankou Jeneral Re ki te gen efè a nan radikalman chanje rapò a nan aksyon-a-bon nan pòtfolyo fèm nan an favè sekirite revni fiks pandan y ap pèmèt l 'kenbe responsablite taks sou difere yo sou kokiy apresye li yo nan Coca-Cola, Gillette, ak Washington Post. Dr Jeremy Siegel nan Wharton Business School te anrejistre op-eds nan jounal pi gwo avètisman ke nivo evaliasyon pwopriete yo te vin konplètman unhinged soti nan reyalite; ke li te yon sètitid biznis matematik pa t 'kapab vo pri yo envestisè yo te peye ki baze sou nenpòt ki rezonab projetée revni salè.

1. Fòmil oswa Envestisè Systematic kontinye sa yo te fè, peye pri ridikil pou byen ki, depi lè yo te achte, te pran plis pase yon deseni boule nan overvaluasyon yo, men sa aktyèlman refè anpil pi vit akòz gout nan sibstansyèl nan pri stock ki te fèt ant 2000 ak 2002 lè wou yo te vini sou jarèt entènèt la. Sa a te gen efè a lajman averaging soti pri pou ke eksperyans la an jeneral te toujou yon ti jan satisfezan.
2. Market Timers mete parye nan nenpòt ak tout direksyon ki baze sou ipotèz pèsonèl yo sou sa ki te pral rive. Gen kèk ki te ale depourvu kòm envestisè reyalize pa te gen okenn fondasyon evaliasyon pwopriete sou ki aksyon yo te akeri te kapab rès, sa ki lakòz refize 90%, 95%, ak nan kèk ka 100% anvan taks offsets taks. Gen kèk te resevwa rich, rakousi dezòd a tout antye pa avèk presizyon predi ke tan an sou defonsman an. Gen kèk kase menm. Yon anpil nan konpayi jesyon enstitisyonèl avantaj yo ak lajan ki espesyalize nan komès aksyon nan teknoloji gran yo swa yo te fusionné nan ki pa egzistans oswa te ale soti nan biznis apre envestisè abandone yo apre pèt terib ki chanje lavi yo.

Envestisè pafwa konfonn evaliasyon pwopriete-kondwi ak distribisyon mache

Fòmil oswa envestisè sistematik ki pa gen eksperyans epi yo pa konprann plis pase Basics yo rudimentary nan jesyon dosye souvan sanble yo konfonn evaliasyon pwopriete-kondwi ak distribisyon mache menm si gen prèske pa gen anyen an komen ant de la. Moman sa a ou di, "Mwen pral achte an komen nan [insert avantaj isit la] paske mwen panse ke li se bon mache relatif nan valè a intrinsèques ak plan sou kenbe li pou pwochen deseni kap vini yo kòm yon pati nan yon dosye divèsifye", yo rèl , "Mache distribisyon!". Sispann koute paske kèlkeswa sa ki soti nan bouch yo soti nan pwen sa a se chans istwa san sans.

Yon ilistrasyon reyèl nan mond lan ka ede. John Bogle nan Vanguard pa t 'angaje nan distribisyon mache lè li gade retounen yo sou aksyon kont retounen yo sou obligasyon pandan ti wonn nan dot-com ak deside ke envestisè yo te fè fas ak yon evènman yon fwa-an-yon lavi mispricing. Li pa t 'irasyonèl oswa espekile lè li te pran eleman kosyon li desann nan 25% oswa mwens, menm jan li te di yon sèl konferans Morningstar nan moman an. Li pa te gen okenn opinyon sou si wi ou non aksyon ta dwe monte oswa desann yon mwa, oswa menm yon ane, depi lè li te fè kòmantè a ak chanje ekspozisyon pèsonèl avantaj pèsonèl li yo . Li tou senpleman te konnen ke nivo sa yo evaliasyon pwopriete yo pa te dirab ak reprezante yon abandonman ensousyan nan konpòtman lisid. Pa te gen okenn vyann kache (salè ak byen) pou anpil nan mache a stock sizzle (pri stock).

Pi bon fason diferansye ant yon apwòch evaliasyon pwopriete ak yon apwòch distribisyon sou mache a se mande: "Poukisa sa a yo te fè?" Si repons lan se paske yon avantaj se oswa se pa atire relatif nan koule lajan kach li yo ak byen, li nan evaliasyon pwopriete. Si se paske gen yon pè oswa espere ke avantaj la ap ogmante / diminye nan pri pou nenpòt ki lòt rezon - macroéconomiques, politik, emosyonèl - li nan distribisyon mache.