Ki moun ki sèvi ak li ak pou ki objektif?
Nan lòt mo, disip nan ipotèz la mache efikas pa kwè ke $ 100 bòdwo yo kouche alantou pou pran an, swa pa pwofesyonèl la, oswa envestisè a amatè.
Sa a soti nan yon istwa byen koni nan yon pwofesè finans ak yon elèv ki vini nan tout yon $ 100 bòdwo kouche sou tè a.
Kòm elèv la sispann li chwazi, pwofesè a di, "pa anmède - li si yo te reyèlman yon bòdwo $ 100, li pa ta dwe la."
Poukisa ipotèz la mache efikas di mache yo efikas?
Mache ipotèz la efikas di ke kòm nouvo enfòmasyon rive nouvèl la rapidman enkòpore nan pri yo nan sekirite. Kwayan di mache a se konsa efikas nan imedyatman enkòpore tout enfòmasyon li te ye ki pa gen okenn kantite lajan nan analiz ka bay yon kwen sou tout dè milyon de envestisè lòt moun ki gen aksè a tout menm enfòmasyon an.
Rechèch sipòte ipotèz la mache efikas montre prèv la se akablan ke sepandan konsistan ak iregilye konpòtman an nan pri stock ka, mache a pa kreye opòtinite komès ki pèmèt envestisè yo touche retounen ekstraòdinè risk ajiste.
Ki jan ipotèz la mache efikas afekte envèstisman mwen an?
Apre yo te Hypothesis la efikas mache formul, patisipasyon nan fon endèks ogmante dramatikman.
Apre yo tout, si envestisè pwofesyonèl pa gen okenn avantaj teyorikman epi yo pa "bat mache a," lè sa a, poukisa ta nenpòt moun ki peye yon frè jesyon ki pi wo yo espere fè pi byen? Nan yon tantativ evite stock mantalite a chire, envestisè yo anpil deside li se pi bon jis pwòp "mache a" nan fon endèks la.
Achte fon endèks ak bagay apre yo rele Teyori pòtfolyo modèn yo pwopoze pa anpil konseye finansye modèn. Rediksyon frè a pèmèt pou pi gwo konpoze ak yon valè envèstisman pi gwo sou tan.
Si li enposib pou li te bat mache a, poukisa anpil moun eseye?
Selon rapò yon sèl, sèlman apeprè 10% nan volim komèsyal nan aksyon soti nan "komèsan diskresyonè fondamantal" ak yon lòt 60% soti nan envestisman pasif ak quantitative men yon gade rapid nan fon yo anpil sou mache a anpil nan pwodwi ap eseye pwouve efikas la mache ipotèz mal.
Opozan nan teyori a mande, poukisa mache a rete konsa misterye pou anpil ane apre resesyon an ki sot pase? Asire w, nan kout-kouri a li ka yo te konpwann men pou sa anpil ane?
Yon lide se ke mache a se "avèk efikasite rezèvwa." Envestisè an mwayèn pa yo pral kapab bat mache a, men si yon bank masiv lanse ase lajan ak pouvwa òdinatè nan efò a, yo pral jwenn siksè. Teyori sa a se poukisa enfòmatize komès rive nan domine mache a.
Défenseur nan ipotèz efikas mache ta di ke egzanp ki anwo yo se tou senpleman peman pou risk yo. Envestisè a byen imobilye ki achte pwopriyete nan ba a nan resesyon an 2009 te fè yon pwofi bèl paske nan risk la yo te pran sou.
Operatè frekans segondè a pa gen okenn lide si stock la pral monte oswa desann nan yon kesyon de minit oswa èdtan pou nivo yo nan risk se segondè. Si yo fè lajan, li nan peman pou ogmante risk.
Epitou, ipotèz la mache efikas pa nesesèman vle di ke mache yo rasyonèl, oswa yo ke yo toujou pri byen avèk presizyon. Nan kout kouri, envèstisman yo ka vin sou-valè (panse aksyon teknoloji an 1999, oswa byen imobilye nan 2006) oswa anba-valè (panse pri stock nan mwa mas 2009) ki baze sou konfidans envestisè ak volonte yo aksepte risk.
Sou peryòd tan ki long, sepandan, pri envestisman pral avèk presizyon reflete kwasans salè yo prevwa nan byen kache yo.
Gen ipotèz efikas mache ki te sijè a nan deba nan mitan envesti nan inivèsite depi premye li yo nan ane 1960 yo. Tout done done nan lefèt ke envesti pou tèm long la se yon estrateji plis pwofitab Lè sa a, ap eseye lajan kach nan byen vit.
Sa ansanm ta ka endike ke gen nan plis ipotèz mache efikas pase naysayers yo vle kite sou.