Yon lizyè se fondamantalman yon moun oswa konpayi ki patisipe nan yon biznis ki gen rapò ak yon komodite patikilye. Yo anjeneral yon pwodiktè nan yon komodite oswa yon konpayi ki bezwen achte yon komodite nan tan kap vini an.
Swa pati ap eseye limite risk yo pa couverture nan mache yo komodite.
Egzanp ki pi fasil pou asosye nan yon lizyè se yon kiltivatè. Yon kiltivatè ap grandi rekòt, plant soya pou egzanp, e li gen risk ke pri a nan plant soya ap deplase pa tan an li rekolt rekòt li nan sezon otòn la. Se poutèt sa, li ta vle lizyè risk li pa vann avni soja, ki kadna nan yon pri pou rekòt li byen bonè nan sezon an ap grandi.
Yon avni soja kontra sou echanj la CME Group konsiste de 5,000 bushels nan plant soya. Si yon kiltivatè espere pwodui 500,000 bushels nan plant soya, li ta vann 100 kontra nan plant soya.
Se pou nou asime pri a nan soya se kounye a komès nan $ 13 yon bushel. Si kiltivatè a konnen li ka vire yon pwofi nan $ 10, li ta ka gen bon konprann yo fèmen nan pri a $ 13 pa vann (rakousi) kontra yo avni. Risk la se ke pri a nan plant soya ka tonbe anba a $ 10 pa tan an li rekolt ak se kapab vann rekòt li nan mache lokal la.
Gen se toujou posibilite ke plant soya ka deplase pi wo nan tan rekòt yo. Soyab yo te ka deplase nan $ 16 yon bushel ak kiltivatè a te kapab fè pwofi gwo. Opoze a te kapab rive tou - pri soja te kapab tank ak kiltivatè a te kapab antrene yon pèt sibstansyèl. Pati nan prensipal nan biznis la se siviv ak touche yon pwofi desan, pa konbyen lajan ou ka fè pandan y ap voye prekosyon nan van an.
Sa a se sa ki couverture se tout sou.
De Pati nan yon lizyè
Gen de pati nan yon bòdi. Yon pozisyon nan yon komodite (pozisyon lajan kach) ki se swa ke yo te pwodwi oswa te dwe achte. Lòt bò la se pozisyon an nan mache yo avni ki yon lizyè kreye nan limit risk.
Ka a tipik se ke youn nan pozisyon yo ap deplase an favè hedger a ak lòt la ap deplase kont hedger la. Yon bòdi pafè ta gen bòdi a gaye pa chanje nan tout pandan kou a nan lizyè la. Sa a ta fè lizyè la pa pi byen oswa pa gen okenn vin pi mal la pa tan an machandiz yo final yo aktyèlman te achte oswa vann.
Ins an ak soti nan couverture
Pifò moun ta panse ke couverture ta kòmanse yon bòdi pi vit posib pou asire ke yo pa gen okenn risk ke pri ta ka fè yon mouvman prejidis anvan yo gen achte oswa delivre yon komodite. Sepandan, sa se souvan lwen ka a nòmal.
Gen kèk konpayi ki pa bòdi oswa yo raman bese. Yon bon egzanp nan sa a se lè konpayi yo pi gwo yo te kenbe dòmi lè pri a nan lwil oliv moute soti nan $ 30 a prèske $ 150 yon barik. Avyon Anpil soufri gwo pèt ak kèk al depourvu akòz depans sa yo gaz segondè.
Si yo te couverture byen, yon gwo pòsyon nan pèt yo te kapab evite.
Yo toujou ta dwe peye depans sa yo gaz pi wo yo, men yo ta fè yon kantite lajan sibstansyèl nan pwofi sou pozisyon yo avni. Pifò konpayi avyon yo kounye a trè debouya sou lè l sèvi avèk yon pwogram couverture strik.
Kiltivatè, pou egzanp, pafwa pa bòdi jouk nan dènye minit. Pri grenn yo souvan deplase pi wo nan delè a jen - jiyè sou menas move tan. Pandan tan sa a, kiltivatè yo gade pri deplase pi wo ak pi wo, souvan ap resevwa visye. Pafwa yo rete tann twò lontan yo fèmen nan pri yo segondè, epi pri seche. Nan sans, sa yo lizyè vire nan spékulasion.
Sitiye nan couverture se poukisa echanj komèsyal echanj yo te orijinèlman kreye. Li se toujou rezon prensipal poukisa avni echanj egziste jodi a. Hedgers pa fè moute volim prensipal la nan komès, men yo se prensipal rezon ki fè ekonomik poukisa echanj egziste.
Spékulatris fè gwo esansyèl volim komèsyal la ak echanj yo reyèlman pa ta egziste san yo pa yo.
Mete ajou sou couverture pa Andre Hecht sou Avril 11, 2016
Youn nan karakteristik ki pi enpòtan nan mache avni, lè li rive couverture, se dirèksyon. Dirèksyon se aliyman pri ant pwochen avni pri ak lajan kach oswa pri fizik pandan peryòd livrezon fizik la. Sa fè mache avni atire pou pwodiktè yo ak konsomatè nan ke li bay yon foto vre nan pri a yo pral resevwa oswa peye pou negosyan yo te couverture.
Yon lòt karakteristik enpòtan pou lous se kapasite pou fè oswa pran aktyèl livrezon fizik. Nan lòt mo, yon pwodiktè gen kapasite aktyèl la oswa dwa delivre komodite a ak yon konsomatè gen dwa a resevwa komodite a kòm yon rezilta nan kenbe yon pozisyon avni jouk peryòd la livrezon ak Lè sa a, chwazi yon opsyon livrezon. Gen lòt frè ki enplike nan fè oswa pran livrezon men depans sa yo gen tandans yo dwe nominal.
Finalman, pandan echanj avni mande pou lizyè pou peye maj pou pozisyon avni yo, nivo marge yo souvan pi ba pase pou spékulasion yo oswa lòt patisipan mache yo. Rezon ki fè la pou bese marges bese kòm echanj wè kominote sa a kòm mwens riske nan yo ke yo swa pwodui oswa konsome yon komodite, Se poutèt sa, yo gen yon pozisyon nan komodite a ki natirèlman konpanse pozisyon nan avni. Yon lizyè dwe aplike pou pousantaj espesyal maj nan echanj la epi yo dwe apwouve apre kritè echanj reyinyon yo.