Duration Bond ede ou evalye volatilite yon risk ak risk
Ak fè bon itilizasyon dire lè envesti nan lyezon, ou pa bezwen kalkile li - ou jis bezwen konprann konsèp la. Sepandan, anvan diskite sou dire pi lwen, konsidere yon lòt tèm kosyon ki gen rapò ak dire: valè prezan.
Ki sa ki aktyèl valè?
Prezante valè se yon envestisman ki vo nan moman evalyasyon an. Li diferansye ak valè a ke envestisman an ka gen nan kèk tan kap vini apre li te benefisye de enterè konpoze . Li rekonèt envestisè rabè valè lavni yon envestisman. Malgre ke dis ane depi kounye a yon sòm envesti nan 6 pousan konpoze chak ane yo pral vo pi plis pase envestisman inisyal la, envestisè mete yon rabè sou lajan ou touche nan tan kap vini an. Lide debaz la se ke lajan ou resevwa ane pwochèn vo mwens pase lajan nan men kounye a ak lajan ou touche ane a apre sa ki vo menm mwens. Ki ou ta prefere: $ 100 nan pòch ou kounye a oswa pwomès la nan $ 100 ou pral resevwa nan twa ane?
Nan evalye ki kantite lajan kach lavni ki vo, envestisè sèvi ak yon " to rabè " - tipikman dominan pousantaj enterè yo. Nan yon seri de koule lajan kach - tankou envestisè resevwa nan men yon kosyon - sa a pèmèt envestisè a mete yon valè sou chak peman lajan kach li oswa li resevwa. Pi wo to a rabè, mwens la ap koule yo lajan kach nan lavni yo vo.
Pi ba to a rabè, pi gwo a yo gen anpil valè e.
Ki sa ki Duration?
Pou envestisè endividyèl, dire se premyèman itilize kòm yon mezi de sansiblite yon fon kosyon nan to enterè dominan. Li defini kòm mwayèn nan filaplon nan peman yo yon envestisè ap resevwa sou tan, rabè sou valè prezan kosyon an.
Duration, ki eksprime nan ane, mezire konbyen lajan yon pri kosyon an pral monte oswa tonbe lè to enterè yo chanje. Pi long la dire a, pi gwo sansiblite kosyon an nan chanjman to enterè. Soti nan sa a, ou ka konkli, tout lòt bagay yo te egal, ke imedyatman apre ou fin achte yon kosyon 30-ane, dire li yo se pi gran, epi kòm kosyon an apwòch matirite dire li yo tonbe. Menm jan an tou, lyezon ki pi kout tèm gen yon dire premye - sansiblite nan chanjman to enterè - ki se mwens pase durasyon inisyal la nan long tèm obligasyon. Duration, lè sa a, se yon ekspresyon patikilye nan volatilité .
Konsekans Duration nan Fon Bond yo
Duration, ki eksprime nan ane, se yon tèm ke envestisè pral rankontre lè evalye envestisman fon mityèl. Tipikman, administratè fon yo ap di ke pòtfolyo yo se " twò gwo " oswa "long" dire, sa vle di dire yo pi wo pase sa ki nan referans fon an.
Altènativman, dosye a ta ka "mèg" oswa "kout" dire.
Duration enpak pèfòmans relatif la nan lajan kosyon yo oswa yon dosye nan obligasyon endividyèl elèv yo. Yon pòtfolyo ki gen yon peryòd ki pi wo pase referans li ka espere pou pèfòme referans la si pousantaj yo tonbe, ak soumouvante si pousantaj yo ap monte. Kontrèman, yon pòtfolyo ki gen yon dire pi ba-referans pral jeneralman pèfòme lè tarif yo ap monte , ak souperform lè pousantaj yo tonbe . Ankò, sa a se yon mezi an patikilye nan enstabilite ak, kon sa, nan risk, men se pa youn nan sèlman.
Lòt faktè tou afekte pèfòmans pòtfolyo; pi miyò, segman yo mache espesifik nan ki li se envesti - dure nan lajan kosyon tenten pral depase dure nan fon kès avèk matirite menm jan an. Remak kòm byen, ke dire ta dwe konsidere yon snapshot olye ke yon aspè pèmanan nan estrateji fon an.
Pou administratè nan fon aktivman-jere, dire se yon sib k ap deplase. Gen kèk administratè ap aktivman chanjman pòtfolyo yo nan sib la referans nan repons a devlopman mache. Devlopman nan mache a. Kòm yon rezilta, nenpòt ki kantite dire soti nan yon sous ki date - tankou yon rapò Morningstar oswa rapò anyèl yon fon an - yo ta dwe konsidere kòm yon snapshot olye ke yon aspè pèmanan nan estrateji fon an.
Eksepsyon an se lè yon fon gen yon manda espesifik pou envesti ak yon pwezante an patikilye. Pou egzanp, anpil fon mityèl ak lajan echanj-komèsyal gen "Long Duration" oswa "Kout Duration" nan tit yo. Envestisè, Se poutèt sa, bezwen yo dwe vijilan nan risk / rekonpans komès-konpwomi nan fon sa yo olye ke tou senpleman lè l sèvi avèk pèfòmans sot pase yo kòm yon kalib nan bon jan kalite. "Kout dire" fon ka jeneralman ap atann yo dwe pi ba risk / pi ba sede, pandan y ap ankò fon dire yo gen tandans prezante pi wo risk ak pwodiksyon an pi wo.
Pou envestisè, takeaway a se ke dire - pandan y ap jis youn nan anpil faktè ki ka afekte pèfòmans nan yon dosye fiks revni - se yon bagay ki sepandan garanti atansyon depi li se youn nan faktè ki pi enpòtan nan pwofil la risk nan nenpòt envestisman kosyon ou ta ka konsidere.