Dènye mizajou septanm 2014
Youn nan prensip yo nan envesti se ke ak pi gwo risk vini pi gwo retounen, men sa a twal se pi plis aplikab a aksyon pase li se nan lyezon, patikilyèman lè li rive risk to enterè (sa vle di, volatilité nan yon kosyon oswa kosyon fon nan repons a chanjman nan pousantaj dominan).
Pandan ke yo pran sou pi gwo risk to enterè tout bon mennen nan pi wo retounen pou envestisè kosyon nan peryòd ki soti nan 1982 a 2013 , ki pa nesesèman tradwi nan sa ki envestisè ka atann nan lavni an .
Sede kont Retounen Total, ak Wòl Risk nan Tou de
Aspè ki pi enpòtan pou konprann mache mache kosyon se pou atrab ke gen yon relasyon diferan ant risk ak sede pase gen ant risk ak retounen total .
Rezon ki fè yo risk ak sede yo pre relasyon yo se ke envestisè demann konpansasyon pou pran sou te ajoute risk. Si yon sekirite patikilye gen gwo risk to enterè oswa pi wo (sètadi, pi wo sansibilite nan sante nan konpayi an kosyon an oswa chanjman nan pespektiv ekonomik la ), envestisè yo ap mande yon rendement pi wo. Kòm yon rezilta, sekirite ki soti nan gouvènman ki estab oswa gwo kòporasyon yo gen tandans gen anba-mwayèn pwodiksyon an, pandan y ap lyezon bay pa pi piti peyi oswa kòporasyon yo gen tandans gen pi wo pase mwayèn pwodiksyon an.
Avèk sa a te di, envestisè yo pa ka nesesèman atann risk ak retounen total (sa vle di, sede +/- apresyasyon pri) ale men nan men sou tout peryòd tan - menm si sa ki te ka a nan tout longè, 32-ane ti towo bèf mache nan bon.
Konsidere mwayèn chak ane senk ane retounen nan twa lajan Vanguard jiska 30 avril 2013, jis anvan mache a kosyon yo te kòmanse febli:
- Vanguard Kout tèm Bond ETF (BSV): 3.02%
- Vanguard Entèmedyè-Term Bond ETF (BIV): 6.59%
- Vanguard Long-Term Bond ETF (BLV): 9.39%
Nimewo sa yo montre wi, pi long matirite nan envestisman ou, retounen yo pi fò ou ta renmen nan peryòd sa a an patikilye. Men, li enpòtan pou kenbe nan tèt ou ke sa a te yon tan tonbe pwodiksyon kosyon . ( Pri ak pwodiksyon deplase nan direksyon opoze .) Lè rendement monte , relasyon ki genyen ant longè matirite ak retounen total yo pral vire sou tèt li.
Sa a se ilistre pa sa ki te pase nan pwochen sis mwa yo. Soti nan 30 avril 30 septanm 2013 , pwolongasyon kosyon alontèm te monte avèk 10 ane US Trezò note rocketing la soti nan 1.67% a 2.62% ki endike yon gout rapid nan pri). Isit la yo se retounen yo nan sa yo ETFs twa menm pandan peryòd tan sa a:
- Vanguard Kout tèm Bond ETF: -0.41%
- Vanguard Entèmedyè-Term Bond ETF: -4,70%
- Vanguard Entèmedyè-Term Bond ETF: -10.76%
Sa a di nou ke pandan y ap pwodiksyon kosyon ak matirite anjeneral gen yon relasyon estatik (pi long la matirite, pi wo a sede a), relasyon ki genyen ant matirite ak retounen total ki depann sou direksyon nan to enterè. Espesyalman, lyezon ki pi kout yo ap bay pi bon retounen total pase lyezon ki dire lontan lè pwodiksyon an ap monte , pandan y ap lyezon ki dire lontan yo pral bay pi bon retounen total pase pi kout tèm yo pandan pwodiksyon an tonbe .
Numbers yo
Ak tout sa a te di, isit la yo se nimewo istorik yo pou kategori yo matirite divès kalite, jan yo eksprime nan nimewo a materyèl Mutters mityèl fon kategori kòm nan 30 septanm 2014:
| Kategori | 1-ane | 3-ane | 5-ane |
| Ultra kout tèm | 0.77% | 1.17% | 1.35% |
| Kout tèm | 1.47% | 1.85% | 2.50% |
| Entèmedyè-Tèm | 4.34% | 3.41% | 4.80% |
| Long-Term | 7.09% | 3.30% | 5.92% |
Lè w ap konsidere nimewo sa yo, sonje ke nimewo pèfòmans ki sot pase yo pou lajan ak kategori yo ka chanje rapidman, epi yo ka, se poutèt sa, dwe twonpe .
Ki sa sa vle di pou ou
Leson ki pi enpòtan isit la se ke li nesesè kenbe nan tèt ou ke si mache a ti towo bèf nan bon fini ak pousantaj kòmanse deplase pi wo pou yon peryòd pwolonje, envestisè pa yo pral kapab jwenn kalite la menm nan outperformance soti nan jan mèt tanporè obligasyon yo te fè nan peryòd ki soti nan 2008 rive 2012.
An reyalite, byen opoze a pral vre.
Liy anba la: pa sipoze ke yon envestisman nan yon long tèm kosyon fon se nesesèman tikè a alontèm pèfòmans jis paske li gen yon sede pi wo.
Limit responsabilite nou : Enfòmasyon sou sit sa a bay pou rezon diskisyon sèlman, epi yo pa ta dwe entèprete kòm konsèy envestisman. Anba okenn sikonstans enfòmasyon sa yo reprezante yon rekòmandasyon pou achte oswa vann sekirite. Toujou konsilte yon konseye envèstisman ak pwofesyonèl taks anvan ou envesti.