Se pa tout biznis fè bon envestisman ki dire lontan
Konsidere ka a nan lespri distile kont moulen asye. Ansyen an gen istorikman pwodwi kèk nan fanmi yo pi rich nan mond lan, kèlkeswa peyi, anviwònman politik, oswa rejim taks. Moun vini nan prefere yon mak espesifik, peye prim pri, ak retounen yo ki kapab lakòz sou ekite yo se mayifik. Lèt la, sou lòt men an, yo sijè a konpetisyon brital ak yo fòse yo re-envesti pòsyon masiv nan kapital actionnaire yo nan lòd yo kenbe pati nan mache.
Antrepwiz tankou konpayi avyon domestik, konpayi twal, ak, jan yo te deja mansyone, pwodiktè asye, dwe sub-rentabilité yo nan commoditization a nan endistri yo. Se poutèt sa, yo rele yo komodite-kalite biznis paske, anpil tankou ble oswa mayi, yo fòse yo fè konpetisyon pa gen okenn ti degre sou pri. Si pwodwi a se lajman menm bagay la tou, pèsonn pa gen sousi si yo jwenn Brand [XYZ] asye, men moun pran swen anpil si yo refize Jack Daniel a oswa Johnnie Walker lè sa a sa yo vle.
Achte komodite-Type Biznis
Yon komodite-kalite biznis se relativman fasil tach. Soti nan yon pwendvi finansye, konpayi sa yo nòmalman karakterize pa gwo avantaj-entansite , depans kapital siyifikatif nan relasyon ak plant, pwopriyete, ak ekipman , marges pwofi ki ba, ak konpetisyon entans.
Yo anjeneral plis aparan pandan desann-sik , lè bagay yo ap vin difisil. (Li ale di ke envestisè yo ta dwe Gèrye nan pwosperite a ilizif konpayi sa yo sanble yo posede pandan fwa boom jan li prezante yon bagay li te ye tankou yon pèl salè pèlen.)
Souvan, li pran ti kras pi plis pase sans komen reyalize yon biznis ap opere nan yon anviwònman komodite. Pou yon chèk rapid, poze kesyon sa a nan tèt ou ak yon zanmi kèk: "Eske mwen vle peye plis pou (insert pwodwi Non isit la)?" Pifò moun ap peye plis pou Coca-Cola sou mak la jenerik, men se pa sere nwa; pou dantifris Colgate, men se pa pipeline kòb kwiv mete; pou Johnson & Johnson Band-Aids, men se pa tap benyen tapi.
Pi bon moman pou achte komodite-tip biznis yo
Nan pifò ka yo, envestisè yo ta pi bon pou yo te sèvi pa evite endistri komodite antyèman sof si pri yo tèlman ba ke konpayi yo rèspè yo te bay lwen pou pratikman pa gen anyen. Menm lè sa a, ak yon eksepsyon kèk, HOLDINGS yo ta dwe vann yon fwa yon evaliasyon pwopriete ki pi rezonab te retounen. Sa yo se pa kalite aksyon ou vle pase sou pitit pitit ou yo; youn nan moman sa yo lè yon achte ak kenbe estrateji pa travay. An reyalite, si koutye ou tout tan sijere envesti nan yon komodite oswa komodite-kalite biznis san yo pa bay prèv akablan konpayi an se grav èstime, mwen rekòmande ou reponn menm jan ou ta si yon ane trant-senk fin vye granmoun divòs mande pitit gason sèz ane fin vye granmoun ou nan bal la: Non.
Li pa apwopriye pou sitiyasyon ou.
Eksepsyon nan Règleman an
Gen twa eksepsyon sa a evite-yo-a-tout-men-ridiculously-ba-valorasyon règ. Premyèman, yon konpayi opere nan yon endistri komodite-kalite ka yon bon envestisman si li se pwodiktè a ki ba-pri e li gen yon pwobabilite rezonab pou kenbe sou distenksyon sa a. Dell, yon manifakti gwo nan òdinatè ak lòt teknoloji pyès ki nan konpitè, jere yo rete pwofitab paske nan estrikti pri li yo. Te gen fwa lè Dell te kòmanse yon lagè pri yo grandi pataje mache ak kreye lwayote kliyan, ki pèmèt yo jenere pwofi pandan konpetitè lite wouj lank. Kòm yon rezilta, li te tounen yon sèl nan pi bon envèstisman nan istwa; avantaj ba pri li yo ki lakòz kreyasyon richès richès.
Dezyèmman, yon konpayi tankou Clorox, ki gen jere yo kreye valè franchiz pou yon pwodui òdinè endistenkab, yo ka egzante de restriksyon an si ou konsidere li pridan.
Konpayi an ka chaje pi wo pri pase konpetitè li yo, menm si konpozisyon chimik nan pwodwi li yo se nòmalman ki idantik ak lòt mak yo sou etajè a (yo dwe jis, konsantrasyon se pa - Clorox tipikman gen plis aktyèl klowòks ki konpetitè, ki se youn nan rezon ki fè moun peye plis pou li, yo konnen ki sa yo atann). Starbucks se yon lòt egzanp. Chèn nan kafe Seattle ki baze sou konvenk anpil Ameriken ke li se nòmal yo peye $ 3 a $ 5 pou yon tas kafe.
Twazyèmman, aksyon nan espesyalizasyon lwil oliv yo se yon lòt eksepsyon, ki mwen eksplike an pwofondè sou blog pèsonèl mwen an nan yon redaksyon ki depase 6,000 mo. Yo gen kèk avantaj entèn estriktirèl ki, lè makonnen ak sik tan komodite yo, ka rezilta nan retounen istorikman mwayèn pi wo pase mwayèn pou achte ak kenbe envestisè ki kapab ak vle bati pozisyon sou plizyè dekad.