Yon gade nan diferans ki genyen ant aktif ak pasif Fon
Echanj-komèsyal lajan (ETFs) te fè li pi fasil pase tout tan yo achte ak vann passivman jere endis ak yon nimewo k ap grandi nan envestisè yo kòmanse nan kesyon pèfòmans nan lajan aktivman jere. Nan lòt men an, anpil administratè aktif ensiste ke estrateji yo ka ede diminye risk pòtfolyo ak potansyèlman jenere pi wo retounen, ki tou de ka amelyore retounen yo risk-ajiste.
Faktè ki pi enpòtan pou envestisè n ap deside ant lajan aktif ak pasif se risk-ajiste retounen depase konpare ak yon endèks referans. Pa definisyon, lajan pasif matche ak retounen mache pa envesti nan yon panyen gwo nan byen Lè nou konsidere ke administratè fon aktif yo dwe jwenn fason yo pèfòme mache a oswa pi ba risk la ak retounen yo menm reyalize pi bon pèfòmans.
An menm tan an, envèstisman entènasyonal yo ka gen plis opòtinite pou administratè fon aktif pou jenere depase risk ki ajiste.
Lokal konesans lokal yo
Envestisman entènasyonal se siyifikativman pi konplike pase envestisman domestik, ak yon konbinezon de politik, lajan likidite, ak risk lajan . Faktè sa yo ka kreye plis inefikas nan aksyon endividyèl pase mache domestik yo. Manadjè aktif ka manevwe yon dosye pou pran avantaj de inefikasite sa yo pa couverture risk sa yo pou diminye risk jeneral yon pòtfolyo ak amelyore retou risk-ajiste li yo.
Pa egzanp, ann sipoze ke yon envestisè gen yon chwa ant yon ETF peyi ki envesti lajman atravè tout avantaj klas oswa yon fon aktif jere konsantre sou peyi sa a. Yon manadjè fon ka remake ke politisyen nan peyi a ap chèche nasyonalize endistri enèji enèji epi deside vann nan byen sa yo pou diminye risk yo.
Pa konparezon, yon fon endèks ta dwe fòse yo kontinye kenbe sa yo byen ak risk nasyonalizasyon an detwi valè.
Manadjè aktif ak konesans lokal ka ede predi sa yo kalite risk pi bon pase envestisè an mwayèn. Sa yo avantaj ka vin menm plis egi nan mache fwontyè ak mache émergentes kote risk ki gen plis ensèten ak lajan likid sikile se pi ba. Pandan ke ipotèz la mache efikas ka kenbe nan Etazini yo, mank de envestisè konesans ka fè kèk mache byen lwen mwens efikas, ki kreye opòtinite pou administratè aktif.
Yon apwòch men-off
Lajan pasif yo sipoze ke mache yo efikas ak konsantre sou diminye enfliyab kontwole sou retounen total - tankou frè ak woulman . Nan lòt mo, yo sipoze ke si yon endistri enèji yo te nan risk pou nasyonalize, envestisè ta deja bese valorasyon yo sou konpayi sa yo nan kont pou risk yo. Sa a se jeneralman konsidere kòm ka a, ki se poukisa administratè yo pi aktif fail pèfòme endèks referans yo chak ane.
Nan egzanp lan anvan, li posib ke mache a ta deja rabè pri yo nan konpayi enèji anvan manadjè a fon aktif redwi ekspoze.
Fon pasif la te genyen depase fon aktif nan ka sa a, depi fon aktif la te fè plis frè tranzaksyon ak chaje chans pou yon rapò depans ki pi wo. Lajan pasif sa yo tou evite sikoloji foul moun ak lòt enkonvenyans potansyèl ki ta ka kondwi administratè aktif pou pran desizyon ki mal yo.
Dapre S & P endis vers aktif (SPIVA) scorecard, 87% nan gwo kap manadjè fon aktif depase S & P 500 endèks la sou peryòd la 5 ane ki mennen jiska 2015 ak 82% echwe pou pou delivre retounen incrémentielle sou deseni ki mennen jiska pwen sa a . Pandan se tan, rapò a depans mwayèn nan fon aktivman jere te 1.23% konpare ak jis 0.91% pou pasivman jere lajan, sa ki ka gen yon gwo enpak sou retounen an jeneral.
Chwazi ant yo
Pifò envestisè yo pi byen ak lajan pasivman jere, depi yo pral reyalize retounen mache ak ti pa gen okenn efò.
Sa vle di ke pi envestisè yo ta dwe chèche ETFs trè likid ak ki pa koute chè oswa endèksde fon mityèl ki sib gwo zòn jeyografik yo nan lòd yo maksimize divèsifikasyon yo ak retounen risk-ajiste sou tan.
Lè w ap chèche nan fon aktif, envestisè yo ta dwe ak anpil atansyon analize administratè aktif anvan envesti. Yon pi bon alpha sou sifas la ka vini soti nan yon chwa pòv pou yon referans - fè li fasil bat - oswa twòp pran risk. Li enpòtan tou pou pran yon gade nan depans yo ke yo te chaje pa administratè fon sa yo asire ke li pa twò wo simonte ak retounen depase lè yo konpare ak yon fon pasif.