Pri règleman yo ka enfimite

Avètisman: Konprann règleman Ewopeyen an

Sèvi ak opsyon endèks - olye pou yo opsyon stock endividyèl - bay kèk avantaj. Komèsan ki adopte revni-génération estrateji (sa vle di, vann opsyon prim) depann sou estabilite pri yo jenere pwofi yo. Sa yo estrateji ka bay machann vann a ak retounen redwi, lè yo konpare ak mache bousye a kòm yon antye. Sa se yo dwe atann paske pa gen okenn estrateji ka bat mwayèn yo chak fwa.

Pou egzanp, yon anons nouvèl inatandi pou yon stock espesifik ka gen yon efè radikal sou pri a nan stock sa a yon sèl, men li pran yon evènman gwo rezilta nan yon chanjman pri pousantaj menm jan an nan yon endèks. Tankou yon chanjman pri souvan rezilta nan yon pèt gwo pou machann vann a ki te vann toutouni (unhedged) opsyon. Li se anjeneral pi efikas nan komès opsyon endèks lè objektif komès ou an kolekte pouri tan, oswa Theta pozitif.

REMAK: "Prim opsyon vann" refere a estrateji ki touche lajan ki sòti nan pasaj la nan tan. Metòd sa yo gen pozitif Theta ak Gama negatif epi yo pa depann de ogmantasyon pri yo jenere pwofi yo.

Ameriken opsyon Ewopeyen an. Règleman Pri

Pri règleman an se pri a ekspirasyon ofisyèl fèmen pou avantaj ki kache. Out-of-the-money ak nan-a-lajan opsyon ekspire ki pa gen okenn valè epi yo san valè. Opsyon nan-lajan yo vo yo.

Pou komès opsyon endèks , ou vrèman dwe konprann pwosesis la.

Anpil yon Nouvo nan opsyon endèks te fèt yon pèt sibstansyèl paske yo te echèk li a konprann enfòmasyon debaz la. Apre sa, mwen gen kèk senpati paske detèminasyon an nan pri a règleman pou AM-rete opsyon se ki pa entwisyon.

• Lè yon stock fèmen pou komès nan fen biznis sou ekspirasyon Vandredi, komès ki sot pase a detèmine pri règleman an. Sa a se pa vre pou moun opsyon Ewopeyen-style ki ekspire nan maten an (Rut, NDX, ak 3yèm-Vandredi SPX).

Pou konplike zafè plis, gen de metòd diferan pou kalkile pri règleman an, tou depann de karakteristik yo nan opsyon an.

1. Premye opsyon yo SPX ekspire sèlman nan Vandredi 3rd nan chak mwa. Jodi a, lòt dat ekspirasyon egziste (chak semèn ak ekspirasyon nan fen mwa). Pri règleman pou RID , NDX ak "orijinal 3yèm-Vandredi SPX opsyon yo" yo kalkile lè l sèvi avèk pri a stock ouvèti pou chak stock nan endèks la. Opsyon sa yo sispann komès lè mache a fèmen nan Jedi, yon sèl jou a anvan ekspirasyon Vandredi.
   
   Se konsa, nenpòt machann k'ap ki pa fèmen tout pozisyon yo anvan yo sispann komès nan Jedi antrene risk lannwit lan. Si mache twou vid ki genyen yo ki pi wo oswa pi ba nan Vandredi, Lè sa a, pri a règleman yo pral byen lwen diferan de pri a fèmen nan Jedi. Opsyon yo pa komès nan Vandredi epi ou ka fè pa gen anyen yo bese yon ouvèti mache favorab. Si ou fail kouvri yon pozisyon opsyon kout (swa toutouni kout oswa yon pati nan yon gaye), Lè sa a, pozisyon ou ka rezoud nan yon pri trè dezavantaj. Mwen rekòmande ke vandè prim pa janm kenbe sa yo AM-rete opsyon nan ekspirasyon Vandredi.

2. SPXPM ak SPXW (chak semèn ak nan fen mwa) opsyon komès sou dat ekspirasyon Vandredi. Valè egzèsis-règleman an se pri ofisyèl la fèmen nan S & P 500 Index la jan yo rapòte pa Standard & Poor's sou ekspirasyon Vandredi. REMAK: Opsyon SPXPM yo sanble ak "opsyon SPX orijinal" men SPXPM opsyon komès pou yon sèl jou komès tout tan ankò (ekspirasyon Vandredi). SPXW opsyon yo bay ekspire sou yon baz chak semèn oswa chak mwa - men pa janm sou 3yèm Vandredi a. SPX EOM (fen mwa) opsyon yo se PM-rete ak ekspire nan dènye jou biznis la nan mwa a kalandriye espesifye.

Opsyon yo endèks orijinal, SPX la 3rd-Vandredi, ansanm ak opsyon NDX ak RUT, yo te toujou "AM rete" ak ki nomanklatur te kontinye.

Apre sa, "PM rete" opsyon yo te prezante ak tèm nan refere a opsyon ki gen pri règleman se pri final la nan jounen an pou endèks la espesifik.

• Pri règleman an pou "AM etabli" opsyon depann sou kalkile pri a endèks ki baze sou pri a ouvèti nan chak nan aksyon endividyèl yo ki konpoze endèks la. Li pa yon pri mond reyèl.
• Pri règleman an pou "PM rete" opsyon se pri a fèmen vre nan endèks la, jan yo rapòte pa Standard & Poor la.

Remake diferans lan sibtil. PM etabli opsyon itilize valè endèks la, menm jan li nòmalman kalkile. Valè sa a depann de pri ki pi resan nan ki chak nan aksyon endividyèl yo te fè kòmès. Nan lòt mo, prèske tout pri yo trè resan.

Sepandan, oswa aksyon ki pa t 'komès dènyèman, se pri a dènye itilize.

Sepandan, pou AM etabli kalkil endèks, se sèlman yon sèl zafè pri - pri a ouvèti. Pifò nan tan an, pri règleman an (pibliye nan 1:00 PM ET pou SPX ak apre mache a fèmen pou NDX ak RUT) ofri pa gen okenn supriz. Sepandan, lè mache a gaped nan ouvèti a, sitiyasyon an te trè diferan e souvan pwodwi yon "enkwayab" valè pou enfòme a.

Fè atansyon sa a posibilite

Senaryo sa a dekri kijan "supriz" rive:

• Kòm mache US la se pare yo louvri (9:30 am ET), gwo kantite nan stock yo pou vann paske kèk move nouvèl se nan lè a. Li te kapab politik chanjman, yon rapò salè etone de yon konpayi pi gwo, oswa tou senpleman rezilta nan mache yo te sibstansyèlman pi ba nan Azi ak Ewòp. Lè stock se pou vann, pri louvri pi ba yo.
• Senk minit apre klòch la ouvèti, aksyon anpil nan endèks la pa pral ankò yo te louvri pou komès, akòz dezekilib nan vann lòd. Se konsa, lè Standard & Poor la pibliye "aktyèl" SPX valè a, li gen ladan pri fèmen jou anvan an pou chak stock ki pa gen ankò louvri. Se konsa, SPX ap parèt gen "louvri" ak sèlman yon n bès modès. Pwoblèm lan se ke sa a ouvèti pri SPX pa gen anyen fè ak pri a règleman final la . Pri sa a ankò yo dwe detèmine, epi yo pa ka kalkile jiskaske tout aksyon louvri.
• Lè gen yon move balans vann (li ta ka tou yon move balans achte), achtè yo dwe jwenn yo absòbe tout stock la pou vann paske li nesesè dakò sou yon pri sèl ki reflete sitiyasyon aktyèl la. Jouk ke pri yo dekouvri, move balans la rete, ak stock la pa komès.
• Konsidere kisa k ap pase lè sa a dezekilib vann pou aksyon endividyèl rete, men mache a (pou aksyon ki te deja kòmanse komès) ranfòse. Sellers disparèt tankou plis achtè rive sou sèn nan. Vandè yo yo kounye a se plis pase pa achtè ak pri stock piti piti monte. Sa a dispans kèk presyon vann sou aksyon yo ki pa gen ankò louvri ak piti piti sa yo aksyon louvri - men nan pri ki toujou siyifikativman pi ba pase fèmen jou a anvan an.
• Depi lè a tout (oswa nòmalman tout) 500 SPX aksyon yo te fè kòmès, mache a stock ranpli rasanbleman li yo ak dènye pibliye SPX pri a ka (pou egzanp) gen de pwen ki pi wo. Rès la nan jou a komès se chanjan ak pi ba pibliye pri a SPX te desann 7 pwen. Komèsan ki te kout yon ti kras soti-nan-lajan an mete santi soulajman paske yo "konnen" ke sa yo mete pa t 'deplase nan lajan an epi yo pa t' so nan valè.
• Li enpòtan ke ou konprann ke pri règleman an inyore rasanbleman an. Pri règleman an depann de komès inisyal la nan jounen an pou chak machandiz. Gen kèk echanj ki te fèt pandan pi move a nan n bès nan, men menm pita echanj ki te fèt nan pri ki te pi ba pase fèmen an anvan yo. Tradiksyon: menm avèk rasanbleman an, aksyon ki fèk louvri pou kontribiye pou yon bès pli lwen nan SET (SPX valè règleman an).
• Lè lafimen an efase ak SET yo pibliye, moun ki mete vandè yo soufri lè SET anonse kòm 20 pwen pi ba pase fèmen jounen anvan an. Yo rele "konplo" epi yo kwè ke komèsan opsyon yo twonpe yo. Men, verite a se ke komèsan yo pa te gen okenn lide ki sa règleman yo te, epi pa gen okenn yon sèl, men tèt yo nan blame.

Li se jistis fasil yo anpeche senaryo sa a kontan fè mal valè kont ou. Ou dwe konsyan de detay sou opsyon ke ou komès - ak konnen ki jan pou fè pou evite ke yo te nan risk. Pou evite risk AM-règleman, jis sòti pozisyon nan dènye jou ke komès opsyon yo. Pa gen okenn bon rezon ki fè yo dwe kenbe opsyon endèks ki pral ekspire sou ouvèti a nan komès.

Ou dwe konnen opsyon OEX yo inik . Yo se lajan kach-rete ak Ameriken style. Sa yo pi bon evite pa komèsan ki vann opsyon toutouni oswa opsyon pwopaje.