Yon Entwodiksyon nan Registered Fè-Konsesyonè pou envestisè nouvo
- Nan sitiyasyon an premye, koutye-konsesyonè a aji nan yon kapasite ajans kòm yon koutye. Sa vle di koutye-konsesyonè a ede yon kliyan achte oswa vann yon sekirite oswa sekirite pa antreprann aksyon ki nesesè fasilite komès la. Konsesyonè a pa gen okenn nan li, li, oswa lajan li yo nan risk epi li se tou senpleman eseye matche ak moute yon achtè ak vandè ak lòt koutye-machann oswa nan kèk lòt vle di menm jan an yon koutye byen imobilye ta ka ede yon kliyan achte oswa vann yon kay. An echanj pou sa a fonksyon, se koutye-konsesyonè a peye yon komisyon.
- Nan dezyèm sitiyasyon an, konsesyonè-a konsesyonè aji kòm yon konsesyonè ke yo te youn nan direktè yo nan yon tranzaksyon. Sa vle di koutye-konsesyonè a se sou lòt bò a nan yon tranzaksyon ak ap achte oswa vann yon sekirite ki sòti nan yon kliyan. Lè li aji kòm direktè lekòl la, konsesyonè-a dwe divilge, alekri, ke li, li, oswa li ap aji kòm yon konsesyonè epi eksplike tout akizasyon ak konpansasyon. Pou egzanp, yon koutye-konsesyonè ka gen yon envantè nan obligasyon minisipal ke li te akeri de kliyan ki te vle vann nan kèk pwen nan tan lontan an. Koutye-a konsesyonè ap make kosyon an ak touche yon gaye ant sa li, li, oswa li peye pou kosyon an ak sa li, li, oswa li akize kliyan an ki finalman vini ansanm ak deside achte kosyon an. Yon lòt egzanp pi popilè nan koutye dilè ki aji kòm dilè, oswa direktè lekòl, se yon makè mache. Pou plis enfòmasyon sou mizisyen mache, li Ki sa ki se yon Maker mache ak kouman yo fè lajan? pou aprann kijan aktivite sa a ajoute lajan likidite nan yon mache, benefisye tou de achtè ak vandè.
Fè-dilè yo sijè a règleman vaste. An reyalite, ou ta ka tande yon konsesyonèl koutye refere yo kòm yon "anrejistre koutye-konsesyonè" akòz egzijans ke yon moun oswa biznis enskri avèk otorite federal ak / oswa otorite leta apwopriye; yon egzijans ki te soti nan Seksyon 15 nan Lwa sou Echanj Securities nan 1934 apre refòm ki te parèt nan apre a nan 1929-1933 tonbe nan tou de ekonomi an ak mache kapital yo.
Pou egzanp, koutye-dilè yo entèdi soti nan chaje tou de yon komisyon ak markeup sou menm tranzaksyon an. Sa se, pou nenpòt ki komès yo bay yo, yo ka aji swa nan kapasite yo kòm yon koutye (ajans) oswa yon konsesyonè (direktè lekòl), men se pa tou de.
Kòman ou kapab vin yon Konsesyonè Fè
Etap yo reyèl ki enplike nan kòmanse yon koutye-konsesyonè yo byen lwen tou konplè yo kouvri isit la, men vèsyon an kout, rezime ase pou yon pwofàn se jan sa a. Premyèman, ou gen konfigirasyon kabinè avoka a menm jan ou pwobableman pa pral vle opere kòm yon propriyete sèl akòz responsablite a san limit kote li ta ekspoze ou. Sa vle di ke biznis la òganize, gen plis chans kòm yon konpayi responsablite limite sof si ou gen kèk rezon konvenkan yo sèvi ak yon lòt estrikti legal antite, jwenn yon lisans biznis, louvri kont labank yo ak finansman sa yo kont ak premye kontribye kapital la, ekri ak siyen akò opere , mete kanpe sistèm kontablite ou, ak travay yo anpil ki akonpaye tankou yon antreprann.
Apre sa, ou pral bezwen asire w ke ou satisfè kondisyon yo kapital legal pou yon konsesyonè koutye, ki pral varye ki baze sou nati a egzak nan fèm ou. Si ou se sèlman ale nan aji nan yon kapasite ajans, ou pral bezwen vini ak yon kote ant $ 50,000 ak $ 100,000.
Si machann-konsesyonè ou ki pral tou aji nan yon kapasite direktè lekòl la, ou pral bezwen vini ak $ 100,000 a $ 150,000. Avèk ki kare lwen, ou pral bezwen jwenn dwa ak FINRA konsa ou ka jwenn fèm ou nan sistèm yo IARD ak CRD. Atravè sistèm sa yo, ou pral soumèt yon Fòm BD nan kò yo ki aplikab regilasyon. Si ou apwouve, ou pral bezwen vin yon manm nan yon SRO, ki kout pou yon òganizasyon oto-regilasyon. Ou pral bezwen fèm ou vin yon manm nan Securities Investor Protection Corporation, ki bay asirans SIPC a kliyan ki kenbe kont koutye yo ak nouvo biznis ou . Ou pral bezwen vin yon anrejistre reprezantan koutye-konsesyonè (menm si ou posede fèm la fèm-konsesyonè, ou toujou gen vin yon reprezantan koutye-konsesyonè nan kabinè avoka a), ki mande pou pase yon sèl oswa plis egzamen regilasyon tankou Seri a 7 ki se yon egzamen sis-èdtan ki kouvri nan yon pakèt kesyon sou komès sekirite ak lòt sijè.
Lis la se konplè. Ou bezwen yon sistèm blanchi anti-lajan an plas. Ou bezwen akò avèk ajan netwaye yo. Si ou vle jwenn vèt la soti nan FINRA pou nouvo konsesyonè ou-a, ou dwe pase Seri an 63, jwenn anprent dwèt, epi yo dwe kenbe plizyè moun sou anplwaye ki gen wòl espesifik ak ki gen nivo espesifik nan eksperyans. Ase li di, louvri pwòp ou a anrejistre-koutye se pa yon bagay ou fè sou yon kapris.
Pi gwo endepandan Fè-Konsesyonè nan peyi Etazini
Dapre Envestisman News, tèt ven-senk machann endikatè koutye nan Etazini yo jenere plis pase $ 20 milya dola nan konbine revni annum. Pi gwo a, yon konpayi ki rele LPL finansye, ki pwodui apeprè $ 4.3 milya dola nan revni, pwochen pi gwo endepandan broker-konsesyonè, Ameriprise Financial, jenere plis pase $ 3.7 milya dola, ak twazyèm pi gwo, Raymond James Financial, jenere plis pase $ 1.5 milya dola.
Lòt koutye-dilè yo enkli gran yo; Non fanmi ki souvan fè pati yon konglomera finansye tankou divizyon koutye konsesyonè finansye finansye tankou Charles Schwab & Company, TD Ameritrade, Fidelity Investments, Scottrade, ak Koutye entèaktif, jis pou non yon kèk. Charles Schwab & Company, bay yon sèl ilistrasyon, gen apeprè $ 2.5 billions nan byen kliyan ki te fèt nan prizon. Fidelite se pa lwen dèyè ak plis pase $ 1.5 billions nan byen kliyan ki te fèt nan prizon. Konpayi tankou Charles Schwab tou bank pwòp ak filiales lòt yo ki ap pèmèt yo bay tout-kap anglobe sèvis fè-li-tèt ou envestisè yo.
Konprann diferans ki genyen ant yon konsesyonè-ajan ak yon Konseye Envestisman anrejistre
Anjeneral, yon lòt konsesyonè ki pi enpòtan pou anrejistreman pou yon moun natirèl (yon moun) oswa yon konpayi (yon patenarya jeneral, patenarya limite, konpayi responsabilite limite, sosyete, oswa lòt antite) opere nan endistri sekirite a se yon bagay yo rele yon Konseye Envestisman anrejistre . Lè nou konsidere ke koutye dilè yo te oblije anrejistre apre Lwa sou Echanj Securities nan 1934, Konseye Envestisman Anrejistre, oswa RIA kòm yo pafwa yo rele, premye te vini nan fòm prezan yo ak pase nan Lwa Envestisman Advisers nan 1940. Menm si piblik la pafwa konfizyon koutye-dilè ak Konseye Envestisman Registered, yo trè diferan bagay. (Li enpòtan pou rekonèt ke tèm "anrejistre" nan Konseye Envestisman anrejistre se pa yon tit ni li reprezante yon nivo espesifik nan konesans, konpetans oswa ekspètiz. Li se tou senpleman yon deziyasyon ki endike ke fèm nan te rankontre kondisyon minimòm ki nesesè yo angaje nan biznis la.)
Premyèman, machann-dilè yo mare nan yon estanda ki pi ba nan konduit nan direksyon kliyan yo, ki bezwen jistifye yon rekòmandasyon ki baze sou yon bagay li te ye tankou konvnab. Sa se, koutye-konsesyonè a sèlman bezwen pou kapab pwouve ke yon sekirite rekòmande nan yon kliyan te apwopriye nan yon sans jeneral pou ke kliyan; egzanp, reprezantan koutye-a konsesyonè a pa t gen yon vèv fin vye granmoun 93 zan vann nan tout obligasyon li yo pou envèsti tout bagay nan echanj fèb komèsyal kòm sa ta dwe byen klè move. Kritik sa a estanda se ke li pèmèt koutye-dilè pouse pwodwi finansye ak sèvis ki nan pwòp enterè finansye yo, pa enterè a nan kliyan an, ki gen ladan kliyan an achte chaj mwens-pase-ideyal-pou-kliyan an - sikonstans fon mityèl , kèk pote lavant charj nan 5.75%. Lajan sa yo mityèl yo tou yo gen tandans gen pi gwo rapò depans , osi byen. Depatman Travay te deside pran sou estanda sa a, omwen jan li te gen pou kont pou pran retrèt, e li te pase yon règ ki te fòse konteste. Nouvo règleman sa a egzije koutye dilè yo pou kontwole yon kont pou pran retrèt, tankou yon RRA IRA , pou yo aji kòm yon fidisyè ki mare nan yon estanda fidisyèr .
Yon estanda fidisyèr se yon kontra pi gwo paske li reprezante obligasyon ki pi wo a yon moun ka dwe yon lòt moun anba lalwa Ameriken. Yon moun ki aji kòm yon fidisyè dwe aji nan enterè ki pi bon nan moun nan li oswa li reprezante oswa sèvi. Konfli enterè yo dwe divilge. Estanda konduit yo dwe parfèt. Konsèy envestisman yo dwe plis pase apwopriye; egzanp, ou ta gen yon tan difisil eksplike tèt ou si ou te gen yon envesti kliyan nan yon fon ki ofri egzak menm HOLDINGS ki kache men sa ki te plizyè fwa pi chè si ou te yon fidusièr. Estanda fidisyèr a se tankou yon gwo zafè ki te gen ka kote yon kado paran yon timoun lajan atravè yon kont UTMA - yon kalite tit ki reji pa Inifòm Transfè a Lwa Minè nan yon eta bay nan ki yon gadyen, souvan kado a kado, kenbe pwopriyete, tankou aksyon nan yon kont Brokerage, pou yon timoun ki minè anba yon devwa fiduziye jiskaske timoun nan minè rive nan laj matirite, souvan 21 men ak kèk eta mete limit la si ou vle kòm yon wo 25 - ak Lè sa a, itilize lajan an pou peye pou ijans medikal yon timoun sèlman pou yo gen lòd tribinal la ke paran an dwe peye tout lajan an tounen ak enterè .
Nan dènye ane yo, gen kèk Konseye Envestisman Enpòtan yo te pran devyasyon an fidisyèr menm pi lwen pa deklare tèt yo yo dwe "frè sèlman". Yon konseye envestisman ki anrejistre sèlman enskri tout lòt fòm materyèl konpansasyon ak jenere sous sèl li nan revni pou soti nan frè, souvan kòm yon pousantaj nan byen anba jesyon pou yon bagay tankou yon kont endividyèlman jere , peye nan kabinè avoka a dirèkteman pa kliyan an. Agiman an ale ke sa a siyifikativman diminye konfli yo nan enterè ant kabinè avoka a ak kliyan an paske kabinè avoka a ta dwe pa gen okenn ankourajman finansye lòt pase ede kliyan an grandi richès li tankou lajan an plis kliyan an gen anba jesyon, lajan an plis kabinè avoka a vin peye. Kòm mwen eksplike nan yon atik yo rele Konpayi Jesyon Byen pou débutan , sa a gen tandans yo dwe pi komen nan mitan konpayi adapte nan Fort a Fortine ak segondè vo kòm li kapab difisil nan sèvis ki pi piti kont nan yon fason ki ekonomikman sansib.
Ki sa ki se yon Dual-Registered Fè-Dealer?
Yon dilè ki anrejistre koutye-konsesyonè se yon moun natirèl (yon moun) oswa yon konpayi (yon patenarya jeneral, patenarya limite, konpayi responsabilite limite, sosyete, oswa lòt antite) ki anrejistre tou de kòm yon konsesyonè koutye ak kòm yon envèstisman anrejistre Konseye. Malgre popilarite k ap monte li yo, enskripsyon doub ka difisil paske li ka difisil pou yon kliyan oswa kliyan yo separe nan lespri li oswa kapasite a nan ki li oswa li ap fè fas ak yon reprezantan nan nenpòt ki moman bay yo. Konpayi ki tonbe nan kategori sa a pafwa yo rele "ibrid" konseye. An efè, reprezantan an ak ki kliyan an ap travay yo chanje ant de chapo, deside si li oswa li oblije aji kòm yon fidisyèr, konpòte nan yon fason ki nan enterè ki pi bon nan kliyan an, oswa yon konsesyonè koutye, ki pèmèt l 'oswa li jenere revni pa vann kliyan yo finansye pwodwi ki satisfè estanda konvnab la. Regilatè yo sanble yo te pran yon gade pi pi pre kòm nimewo a nan delege-anrejistre Fè-dilè te ogmante nan dènye ane yo malgre yo te ki sa ki toujou yon objektivman ti pousantaj nan endistri a an jeneral finansye. Pou mete yon pwen sibtil sou li, Jounal nan Wall Street kouri yon istwa sou 26 mas 2015 rele Dual Anviwònman Konpayi Envestisman Blur Liy Fè Fiduciary a pa Mattias Rieker ki deklare, "Nimewo a nan konseye doub anrejistre rete ti men li te ogmante pa 50% ant 2008 ak 2013, nan plis pase 24,000 soti nan yon mendèv konseye total de plis pase 285.000 dapre done rechèch fèm Cerulli. "
Ki sa ki ta dwe yon envestisè chèche pou nan yon konsesyonè-Fè?
Si w ap panse sou travay ak yon konsesyonè koutye, gen kèk bagay ou ta dwe konsidere sou kote nan faktè evidan tankou fòs finansye ak apwopriye regilasyon ak lòt kalifikasyon.
- Èske reprezantan koutye oswa reprezantan koutye gen yon istwa kriminèl, yon istwa akizasyon sou movèz kondwit, oswa lòt bagay materyèl sou ki ou ta dwe konnen? Pou jwenn repons lan, sèvi ak sistèm FINRA BrokerCheck pou mennen ankèt sou plent ki ranpli kont koutye-konsesyonè w ap konsidere konfye lajan ou.
- Èske ou konfòtab? Koute zantray ou ak, prete yon konsèp soti nan yon envestisè pi popilè, se sèlman travay ak yon moun ou "renmen, admire, ak konfyans". Si sa a toujou, ti vwa nan do a nan tèt ou oswa kè ap di ou nan mache ale, pa inyore li. Ou ka toujou jwenn yon koutye-konsesyonè. Ou pa bezwen travay avèk yon moun an patikilye, oswa menm yon konpayi espesifik. Pa janm bliye ke li se lajan ou.
- Èske reprezantan koutye-konsesyonè a koute ou? Èske li konprann sikonstans ou, bezwen, kondisyon, vle, preferans, ak valè?
- Èske dokiman yo divilge klè? Èske w konprann kisa ou pral resevwa ak sa ou pral peye pou li?