Jan sa di nan Fon mityèl 101 , yon fon mityèl se yon kalite konpayi oswa fon konfyans , tou depann de ki jan li estriktire, ki pisin lajan ansanm nan dè milye, oswa nan kèk ka, dè milyon, nan endividyèl ak enstitisyonèl envestisè, anplwaye yon jesyon byen konpayi envesti lajan an dapre yon manda envestisman an patikilye, epi li vle pote ekonomi nan echèl ak konvenyans nan pi piti envestisè ki otreman pa ta kapab peye pou repwodwi pòtfolyo a.
Nan ka a nan yon fon mityèl ki jwi aflu net nan kapital (plis dola vini nan fon an pase pral soti), demann Bondye vin delivre (lè yon pwopriyetè fon vann li oswa li pataje epi li vle lajan kach tounen soti nan fon an) ka finanse ak aflu soti nan lòt, envestisè plus pa gen nan vann nan yon pati nan dosye a. Nan ka kote gen ekoulman nèt, envèstisman yo dwe vann nan ranmase lajan, pafwa lakòz pwogrè anbake.
Imajine ou te kouri yon fon epi toudenkou, pou kèlkeswa rezon, koule yo te kòmanse depase aflu pa yon degre materyèl. Pli lwen, imajine ke ou te kenbe swa gwo pozisyon oswa pozisyon ki te nan mache trè ilikid (swa pral travay pou rezon ilistrasyon). Nan kèk pwen, si ou kenbe likide byen nan pri firesale yo satisfè Bondye vin delivre, li enkonvenyans envestisè ki rete ou yo.
Gen tipikman de solisyon ki ka anplwaye nan yon senaryo tankou:
Komite Direktè a vote pou mete Fon mityèl nan yon ekoulman
Konsèy administratè yo oswa komite administratè yo, depann de kijan fon mityèl la estriktire, vote pou mete fon an mityèl nan yon dezyèm tou. Esansyèlman, se yon fon konfyans espesyal ki kreye, byen yo transfere nan li, ak sou yon peryòd tan ki pi long, petèt menm ki dire lontan anpil ane, byen yo vann anba (ki sa ki Trustees yo espere) yo pi favorab kondisyon ak tèm.
Sa a te rive dènyèman ak yon konpayi ki byen respevwa ki rele Third Avenue, ki te patwone yon sa yo rele "Focused Credit" fon ki espesyalize nan lyezon tenten . Mache kosyon an tenten yo te kòmanse sezi ak efondre. Demann Bondye vin delivre envestisè te kenbe vini nan kòm fon an pèdi lajan.
Finalman, sou 9 desanm 2015, li te anonse ke li pa te ale nan onore demann Bondye vin delivre men, olye de sa, mete $ 789 milyon dola nan byen yo te site yo montre sou fèy balans fon an (desann soti nan $ 3 milya dola ane pase a) nan yon dezyèm tou. Pa gen moun ki gen yon siy depi konbyen tan li pral pran pou aksyonè yo jwenn lajan yo tounen, ni ki kantite yo pral resevwa.
Distribisyon redanmsyon nan kalite yo fèt
Se konsa yo rele "Bondye vin delivre nan kalite" oswa "Distribisyon nan-kalite Redemption" yo te fè.
Lè sa rive, olye pou yo resevwa lajan kach, fon an mityèl men sou byen yo kache sou kèk sòt de pro-rata baz envestisè an. Pou egzanp, pi gwo tradisyonèl fon mityèl nan Etazini nan moman sa a se Vanguard 500 Index Index la, ki ap chache repwodwi S a & P 500 .
Si gen kèk evènman aleka-pwobabilite yo te vini nan fruition ki te lakòz administratè yo dosye yo pè ke onore redemptions ta mal pwopriyetè long tèm ki rete ak fon an, li ta ka lage sou aksyon nan chak nan konpayi yo ki kache 505 ki fè moute pòtfolyo a nan moman sa a bay moun ki vle pati fason.
Envestisè a ta gen yo louvri yon kont Brokerage yon kote epi yo gen depo depo, Lè sa a, fè ak li sa yo pral. Kòm nan 28 desanm 2015, anvan mache a louvri, sa a vle di 18.8% nan byen yo ta rive nan aksyon nan dis konpayi - Apple, Alfabèt, Microsoft, Exxon Mobil, Jeneral elektrik, Johnson & Johnson, Wells Fargo, Amazon.com , Berkshire Hathaway, ak JPMorgan Chase & Co
Ki sa ki fè sitiyasyon an lèt potansyèlman vin pi mal se ke administratè yo dosye ka deside "drenaj la", pou mank de yon tèm pi bon, sekirite yo ak baz la ki pi ba pri - panse a aksyon nan Microsoft, Apple, Coca-Cola, oswa Hershey te achte 25 + ane de sa chita nan kèk nan fon yo endèks pi gwo - diminye fado taksasyon an nan envestisè rete soude ak fon an pandan y ap shafting moun nan depoze ak yon bòdwo pi gwo bay gouvènman federal, leta, ak lokal ki kapab. Natirèlman, sa a pa pral gen pwoblèm si ou kenbe fon mityèl ou nan yon IRA Roth oswa lòt abri taks .
Solisyon an
Ki sa ki nan solisyon an? Règ jeneral mwen an se pou fè pou evite bagay ki peye pou alontèm byen (lyezon tenten) ak kout tèm finansman (louvri-te fini mityèl fon estrikti ki pèmèt envestisè yo vann aksyon yo epi kreye lajan kach nan yon sèl komès jou). Sinon, sou pi bon an ou pral fè se konnen ke ou ka yon jou gen kontra avèk youn nan rezilta sa yo pou ou kapab gade sa k ap pase sou fon ou (oswa lajan) nan chwa lè ou li rapò anyèl la chak ane . Li nan tou senpleman yon pati nan risk ki soti nan envesti nan estrikti pisin tankou fon mityèl.