Done Misinterpreting
"Plis pase 75% nan tout opsyon ki te fèt jiskaske ekspirasyon ekspire san valè ... Se poutèt sa ou ta dwe fè sa ki avantaj yo fè ak vann opsyon bay lòt moun. Apre yo tout, si pifò nan yo ap ekspire san valè, poukisa pa kolekte kèk lajan pou yo jodi a pandan yo toujou gen valè? "
Yon lòt konseye deklare ke "Vann opsyon rele kouvri ak lajan kach-mete se yon estrateji pi entelijan pase achte opsyon paske 90% nan opsyon ekspire san valè."
Verite a se ke ni nan sa yo kwayans se fèmen nan yo te egzat. Premye moun nan te site se jis plenn mal nan kwayans li paske li inyore risk ki asosye ak opsyon vann. Pou m ', deklarasyon li sijere ke vann tout opsyon - kòm yon altènativ a vann opsyon kouvri - se yon estrateji ki gen bon konprann. Sepandan, li se plen ak risk.
Deklarasyon moun nan dezyèm la tou se defekte, men li gen yon nugget nan verite. Plis komèsan kwè ke li se "pi entelijan" nan vann, olye ke achte, opsyon. Sepandan, yo dwe peye atansyon pou limite risk.
Mwen dakò ak liy anba a ki ekri apèl kouvri se yon estrateji son pou pifò envestisè yo. REMAK: Li pa kòm valab pou kout tèm komèsan.
Numbers yo
Dapre istorik OCC estatistik pou ane a 2015 (pou aktivite nan kliyan ak kont fèm), pann la se jan sa a:
- Pozisyon fèmen pa vann opsyon an: 71.3%
- egzèse : 7.0%
- Ki te fèt ak pèmèt yo ekspire san valè: 21.7%
Done sa yo soti nan OCC a se egzat. Se konsa, poukisa anpil moun kwè ke 90% nan opsyon ekspire san valè? Fondamantalman, li se yon erè nan panse ki lojik.
Ann gade nan yon senp egzanp: Remak: se enterè ouvè mezire sèlman yon fwa chak jou. Sipoze ke yon opsyon espesifik gen yon enterè ouvè (OI) nan 100, e ke 70 nan opsyon sa yo fèmen anvan ekspirasyon.
Ki kite yon OI nan 30. Si 7 egzèse ak 23 ekspire san valè, Lè sa a, 77% nan enterè a ouvè (tankou nan maten an nan jou ekspirasyon) ekspire san valè. Moun ki pa konprann sa a reklamasyon sibtilite ke anpil nan enterè a louvri ekspire san valè.
Verite a se ke yon pousantaj segondè nan enterè a ouvè ki rete jouk jou ekspirasyon ekspire san valè. Sa se yon nimewo trè diferan pase enterè total ouvè.
Kouvri Redaksyon Rele ak Opsyon Expiring
Pifò opsyon chwa yo renmen ekri apèl ki kouvri lè opsyon an ekspire san valè. Verite a se ke sa a se souvan yon rezilta trè satisfè. Komèsan toujou posede stock la, prim lan opsyon se nan bank la, epi li se tan yo ekri yon opsyon nouvo ak kolekte yon lòt prim.
Sepandan, ke attitude se yon ti jan shortsighted. Asire w, lè ou achte stock nan $ 49, ekri apèl ak yon pri grèv $ 50, ak opsyon yo ekspire ak pri a stock nan $ 49, (oswa yon ti jan pi wo) - estrateji a te travay osi byen ke yo ka espere ak machann vann a se patting l '/ tèt li sou do a.
Sepandan, gen de sitiyasyon nan ki machann vann a ki te reyalize sa a kontan (opsyon ekspire vo anyen) rezilta pwobableman te fè yon erè grav pandan y ap tann pou opsyon yo ekspire - yon erè ki koute l '/ tèt kèk lajan kach.
Ann gade nan sitiyasyon sa yo raman-diskisyon.
- Pri a stock te degrengole . Li ka santi bon pou ekri yon opsyon pou $ 200 epi wè li ekspire san valè. Sepandan, si sa rive tankou pri a nan depo siyal stock ou soti nan pri acha ou nan $ 49 a (pou egzanp) $ 41, ki pa ka santi yo trè bon. Asire w, olye pou yo pèdi $ 800 sou aksyon yo, pèt ou se sèlman $ 600 paske ou te vann opsyon an. Men, sa se tou senpleman pa bon ase.
Ki sa ou pral fè kounye a? Si ou refize aksepte reyalite a nan yon pri stock 41 $ epi ou vle vann opsyon ak menm $ 50 grèv la, gen de pwoblèm potansyèl. si apèl la $ 50 toujou disponib, prim lan pral dwe byen ba. Mwen espere ke ou pa adopte kouvri rele ekri ak entansyon an nan vann opsyon nan $ 10 oswa $ 20 lè envestisman premye ou a se $ 4,700 ($ 4,900 mwens $ 200 prim lan). Èske ou vle ekri opsyon frape nan $ 45, konnen ke si ou gen chans ase yo wè pri a stock refè ke anpil, rezilta a ta dwe yon fèmen nan pèt? Pwen an se ke lavni an vin nourr ak konnen ki jan yo kontinye egzije pou gen kèk eksperyans kòm yon operateur / envestisè.
Teknik ki apwopriye a ta dwe jere pozisyon risk yon fwa pri a stock deplase anba yon limit ki te deja chwazi.
- Enplike volatilité te dènyèman byen wo, men li te refize pa jou a ekspirasyon tan rive. Opsyon ekriven renmen li lè enplisit volatilité se byen pi wo pase nivo istorik li yo paske yo ka kolekte yon prim ki pi wo-pase-nòmal lè yo ekri opsyon ki disponib kouvri yo. An reyalite, prim opsyon yo ka tèlman atire nan vann ke kèk komèsan inyore risk ak komès nan inappropriately segondè kantite kontra opsyon (al gade diskisyon sou gwosè pozisyon ).
Pou jwenn yon lide sou jis konbyen prim nan opsyon ka varye kòm enplisit chanjman volatilité , gade atik la sou volatilite kont prim opsyon.
Konsidere senaryo sa a. Ou posede yon pozisyon apèl ki kouvri, li te vann $ 50 nan apèl sou yon stock kounye a pwi nan $ 49 lè mache a stock toudenkou vin jitters yo. Sa ta ka rezilta nan yon gwo evènman politik, tankou yon eleksyon prezidansyèl oswa posibilite pou Grann Bretay kite Inyon Ewopeyen an ( Brexit ).
Anba kondisyon sou mache òdinè, ou byen kontan pou kolekte $ 150 a $ 170 lè ou ekri yon apèl ki kouvri yon mwa. Men, nan sa a ipotetik, segondè enplisit senaryo volatilité - ak sèlman 3 jou anvan opsyon ou ekspire - opsyon nan ke ou vann se pwi nan $ 1.00. Pri sa a se konsa absurdman segondè (tipikman li se pwi alantou $ 0.15), ke ou tou senpleman refize peye ke anpil epi deside kenbe jiskaske opsyon yo ekspire. Men, operateur a ki gen eksperyans pa pran swen sou pri a nan opsyon sa a nan yon vakyòm. Olye de sa, ki operateur plis sofistike tou sanble nan pri a nan opsyon ki ekspire yon mwa pita. Nan anviwonman sa a rich IV, li / li remake ke opsyon ki pita ki date se komès nan $ 3.25. Se konsa, sa machann entelijan nou fè? Li antre nan yon lòd gaye nan vann gaye apèl la, kolekte diferans lan, oswa $ 2.25 pou chak pataje.
Komès la enplike nan achte opsyon a tou pre-tèm (nan prim lan désagréable nan $ 1.00 ak
vann opsyon nan pwochen mwa nan prim nan anpil nan $ 3.25. kredi a lajan kach nèt pou komès la se $ 225. Sa lajan kach se kredi a ke ou espere kenbe lè opsyon nan nouvo ekspire san valè. Remake byen ke sa a se pi wo pase revni nòmal la nan $ 150 a $ 170 pou chak mwa. Asire ou ka oblije peye yon "terib" pri yo kouvri opsyon a vann pi bonè, men nimewo a sèlman ki konte se lajan kach la nèt kolekte lè deplase pozisyon nan mwa ki annapre a - paske sa se nouvo pwofi potansyèl ou pou mwa kap vini an .
Ekri opsyon ak wè yo ekspire san valè se souvan yon bon rezilta. Jis dwe konnen ke li pa toujou tankou yon bon bagay.