Ki jan Gama Afekte Delta
Moun sa yo ki grèk yo reprezante yon bagay ki trè enpòtan nan mond lan opsyon.
Nenpòt ki moun ki posede yon pozisyon opsyon yo ta dwe konsène ak konnen risk la ki asosye ak jan mèt pozisyon sa a. Ak moun Lagrès yo vini nan sekou a paske yo te itilize pou mezire risk. Klarifikasyon: Grèk yo di nou jis konbyen lajan nou ka antisipe touche (oswa pèdi) lè pri a nan chanjman ki byen kache. Estimasyon an pral raman kòrèk pou yon sèl pyès lajan an ki pi pre a, men estimasyon an se ase egzat ke machann vann a pa ta dwe janm sezi lè yon gwo moso nan lajan yo touche oswa pèdi.
Si ou pran tan pou sèvi ak zouti jesyon risk koutye ou a (nan kou, ou ka itilize pwòp ou) pou trase yon foto (sètadi, pri trase aksyon kont P / L sou yon graf), ou pa janm ap sezi pa yon sanzatann gwo pèt. Ki pèmèt ou bati yon pozisyon kote risk pou pèdi abite nan zòn konfò ou . Sa a se akonpli pa jan mèt yon pozisyon ki gen yon gwosè pozisyon ki apwopriye yo .
Tablo yo bay yon foto klè sou ki kantite lajan ou ka pèdi oswa ou touche si yon semèn pase, oswa si stock la deplase pi wo pa 5%, oswa si enplisit volatilité so pi wo pa 10%, elatriye Tout komèsan opsyon yo dwe konprann sa yo trè debaz lide dèyè opsyon:
- Delta: Mèt apèl anjeneral * touche pwofi lè stock la kache k ap pase paske apèl gen Delta pozitif;
- Mete pwopriyetè anjeneral * touche pwofi lè stock la kache ki tonbe paske mete gen Delta negatif.
* Pa 'toujou' paske yon lòt faktè ka gwo ase yo konpanse Delta.
- Theta: Tout opsyon vini ak Theta negatif, ak pèdi valè kòm jou yo pase.
- Vega: Tout opsyon vini ak pozitif Vega. Se konsa, opsyon genyen valè lè enplisit ogmante volatilité. REMAK: Li se volatilité a enplisit (IV) ki afekte dirèkteman valè opsyon an, men lè an jeneral mache volatilité ogmante, se konsa IV.
Premye- ak Dezyèm-lòd moun peyi Lagrès
Premye lòd moun peyi Lagrès mezire kouman valè yon chanjman opsyon lè youn nan paramèt ki afekte chanjman yo pri opsyon.Dezyèm lòd moun peyi Lagrès mezire kouman valè yon premye lòd Grèk chanje lè youn nan paramèt ki afekte chanjman yo pri opsyon.
Egzanp: Premye-Lòd grèk
Lè pri a stock ogmante, Delta mezi chanjman an te espere nan pri a opsyon.
- Lè Delta se 35, opsyon rele genyen ~ 35% kòm valè anpil kòm stock la (sètadi, 35-santim pou chak pwen).
- Lè Delta se -35, mete opsyon pèdi ~ 35% otan ke chanjman nan pri stock.
Lè pri a stock diminye, Delta toujou mezi chanjman an te espere nan pri a opsyon.
- Lè Delta se 20, opsyon rele pèdi ~ 20% otan ke chanjman nan pri stock.
- Lè Delta se-30, mete opsyon genyen ~ 30% otan ke pri a stock diminye.
Lè ou posede yon opsyon (sètadi, lè pozisyon ou gen Gama pozitif), ou pral dekouvri yon seri pri sèten lè sa a Delta ogmante trè byen vit kòm pri a stock deplase pi wo. Sa fenomèn yo refere yo kòm "eksploze Delta" ak pwodui pwofi enpòtan. Sa ranje gen tandans yo dwe tou pre 25 a 40 delta.
Sepandan, pou chak achtè opsyon, gen yon vandè ak moun ki deltas eksploze se youn nan rezon ki vann un-couverture (sètadi, yon pozisyon ki pa gen okenn pwoteksyon) opsyon se yon bagay ki riske.
Egzanp: Dezyèm-Lòd grèk
Lè pri a stock ogmante, Gama mezi chanjman an te espere nan Delta. Nan lòt mo, Gama mezire sansiblite nan Delta nan yon chanjman nan pri a stock.
- Lè Gama se 3 ak Delta se 26, opsyon rele genyen 3-Delta (a 29) lè pri a stock deplase yon sèl pwen pi wo.
- Lè Gama se 3 ak Delta se -26, mete opsyon pèdi 3-Delta (a 23) lè pri a stock deplase yon sèl-pwen pi wo.
Lè pri a stock diminye, Gama mezi chanjman an te espere nan Delta.
- Lè Gama se 5 ak Delta se 65, rele opsyon pèdi 5-Delta (a 60) lè pri a stock deplase yon sèl-pwen pi ba yo.
- Lè Gama se 5 ak Delta se -65, mete opsyon genyen 5-Delta (a -70) lè pri a stock deplase yon sèl-pwen pi ba yo.
Lòt pase Gama, lòt moun peyi Lagrès dezyèm yo pa raman itilize pa komèsan posiblite Yo Vann an Detay.
Anba sikonstans diferan , nou obsève ke yon chanjman pri stock 2-pwen pa t 'afekte opsyon apèl la jan yo espere. Sa te fèt paske Delta te chanje. Li te 51 nan pri a stock orijinal, men apre mouvman an, delta a te diferan. Estimasyon ki pi bon pou efè a nan delta soti nan lè l sèvi avèk delta an mwayèn - pwen milye ant kòmanse a (sa vle di, Delta nan pri a stock orijinal) epi ki fini Delta (Delta nan pri a stock final).
Rezime Gama
Tout opsyon gen gama pozitif.
Lè ou posede yon opsyon, ajoute Gama li nan Gamma nan pozisyon total.
Lè ou vann yon opsyon, soustraksyon Gama li yo soti nan pozisyon Gama la.
Gama se pi gran lè pri grèv la se pre pri a stock [sa vle di, opsyon a se nan (oswa tou pre) 50-Delta] ak refize kòm opsyon a deplase lwen pri a grèv ak vin pi lwen nan lajan an (ITM) oswa plis soti nan lajan an (OTM).
Pa mezire risk pozisyon, ak Lè sa a, diminye risk (lè sa nesesè), ou ap pratike jesyon aktif risk.