Aji avèk sajès se kle pou siksè pòtfolyo ki dire lontan
Pou yon pousantaj ki pa ensiyifyan de envestisè, li a sou tanperaman ak reyaksyon emosyonèl. Malgre pi bon entansyon yo, yo, san yo pa yon dout, lènmi pwòp yo pi move , detwi richès nan desizyon sub-optimal ak reyaksyon ki baze sou santi olye ke reyalite.
Mwen kwè ke kèk bagay ka ede yon envestisè pi byen konprann objektif la ak nati nan pwosesis alokasyon kapital la. Malgre ke konsèy sa yo pa ka garanti rezilta yo, espwa mwen se ke pa en ak diskite sou kèk erè komen ak erè neglije, li pral vin pi fasil pou ou tach yo nan mond reyèl la.
Evite envesti nan nenpòt bagay ou pa konprann
Moun ki sanble yo bliye sa a verite debaz si yo pa sonje. Mwen pito distile li desann nan yon ti ponyen nan deklarasyon ki ka sèvi ou byen si ou kenbe yo nan do a nan lide ou.
- Ou pa bezwen envesti nan nenpòt envestisman espesifik. Pa kite pèsonn konvenk ou. Li nan lajan ou. Ou pa sèlman pouvwa pou ou di koulye a, men dwa pou ou fè sa, menm si ou pa kapab eksplike rezònman ou.
- Anpil opòtinite ap vini ansanm nan lavi a. Pa kite pè yo ki manke soti lakòz ou fè bagay sa yo fou.
- Si oumenm oswa moun ki jere lajan ou an pa ka dekri tèz ki kache nan yon envestisman - kote ak kijan lajan an pwodwi, konbyen lajan ou ap peye pou kouran lajan kach, ak ki jan lajan kach pral finalman jwenn wout li tounen antre nan pòch ou - Lè sa a, ou pa envesti. Ou ap espekilan. Li ka travay deyò an favè ou, men li nan yon jwèt danjere ki pi bon foregone oswa, omwen nan anpil, restriksyon nan yon ti, pòsyon izole nan dosye ou ki pa enplike itilizasyon nan maj .
Yon kantite fòmidab nan doulè ak soufrans ka evite lè debaz sa yo debaz twa yo onore. Pa anile yo paske yo son tankou sans komen. Kòm Voltaire succinctly ak avèk presizyon obsève, "sans komen se pa konsa pou sa komen."
Konprann ke Valè Market ak Valè Intrinsic yo diferan
Imajine ke ou te achte yon bilding biwo nan Midwès la, peye lajan kach ki pa gen okenn dèt ipotèk kont pwopriyete a. Pri akizisyon ou a te $ 1 milyon dola. Bilding lan se nan yon kote gwo. Lokatè yo finansyèman fò e yo fèmen nan alontèm lokasyon ki ta dwe asire ke chèk lokasyon kenbe ap koule tankou dlo pandan anpil ane. Ou kolekte $ 100,000 nan yon ane nan koule lajan kach gratis nan bilding lan apre kouvri bagay sa yo tankou taks, antretyen ak rezèv depans kapital yo.
Jou a apre ou fin achte bilding lan, endistri bankè a tonbe. Envestisè pa ka jwenn men yo sou prè ipotèk komèsyal, epi, kòm yon rezilta, valè pwopriyete vin deprime. Pandan ane ki vin apre a, bilding ki vann pou $ 1 milyon dola kounye a ale pou sèlman $ 600,000 paske moun yo sèlman ki kapab peye fè akizisyon yo se achtè lajan kach.
Pa gen okenn dout nan senaryo sa a ke si ou te eseye vann li, valè sou mache a chans nan pwopriyete ou ta dwe anpil mwens pase pri a ou peye.
Ou ta ka jwenn $ 600,000 ou ta dwe jete l 'sou mache a ouvè. Ou ta ka kapab jwenn yon pri pi bon si ou kapab ak vle pote yon ipotèk prive-negosye ki te sou ou efektivman aji kòm bank la pou achtè a, ki moun ki kenbe detounen yon pòsyon nan revni lokasyon an nan fòm lan nan enterè sou nòt mògej la ba ou apre ou te vann bilding lan ki te sou ou kounye a kenbe yon lien. Men, si ou te kapab rale moute valè mache te site sou envestisman byen imobilye ou, ou ta dwe desann nan yon fason trè siyifikatif sou papye. Li ta brital.
Pou envestisè ki dire lontan, sa a se pa patikilyèman sans paske envestisè vre nan mo yo nan Benjamin Graham , papa a lejand nan valè envesti, envestisè vre yo se raman fòse yo vann byen yo. Olye de sa, yo te kouri finans yo konsèvèlman ase yo ke yo ka chita sou valorizasyon deprime pou ane nan yon moman, konnen yo ke yo toujou touche yon pousantaj bon nan retounen lè mezire kòm koule nan lajan kach ki fè pati yo relatif nan pri a yo peye pou poto komen yo .
Nan ka sa a, si wi ou non bilding ou an te kapab chache $ 600,000 oswa nenpòt lòt nimewo nan vann piblik se pa konsekan konpare ak reyalite a ou kolekte $ 100,000 nan koule lajan kach gratis soti nan an komen ou. Sa se motè ekonomik la. Sa se sous valè vrè oswa intrinsèques. Graham te pale de foli a nan vin fache nan yon sitiyasyon tankou sa paske li montan pou pèmèt tèt ou yo dwe emosyonèlman detrès pa erè lòt pèp 'nan jijman. Sa se, ou pa ta dwe kap nan pri sou mache a enfòme ou sou valè a intrinsèques nan pwopriyete ou. Ou ta dwe konnen valè intrinsèks de pwopriyete ou epi ou kapab defann kalkil li yo lè l sèvi avèk konsèvativman estime, matematik debaz. Panse sou pri sou mache a kòm yon bagay ou ka pran avantaj de si ou se konsa chwazi - pa gen anyen plis, pa gen anyen mwens.
Konsèp sa a rete vre atravè plizyè avantaj klas yo . Si ou gen yon mennen komen nan yon biznis kokenn ki gen gwo retounen sou kapital , yon gwo pozisyon konpetitif ki fè li difisil pou unseat nan sektè oswa endistri bay li yo , ak yon konsèy direktè ki se actionnaire-zanmitay , li pa ta dwe lakòz ou nenpòt detrès an patikilye yo gade n bès ou pa 50 pousan oswa plis sou papye.
Sa se patikilyèman vre si li gen yon istwa nan rekonpanse ou avèk recherche pataje prudans-egzekite ak ogmantasyon dividann ki byen rezonab , epi ou peye yon pri rezonab relatif nan salè yo gade-a - oswa pou plis avanse envestisè ki abitye avèk kontablite ak Finans, "salè pwopriyetè a," yon ajisteman gratis lajan kach ki kalkile lè evalye konpayi opere, mwen konnen mwen repete sa a souvan, men ou ta dwe entène l 'si ou vle pou fè pou evite detwi richès ou pa fou vann bon kalite, alontèm byen paske nan sa ki prèske toujou vire soti yo dwe efemèr pè.
Aprann panse nan Regleman nan valè nominal prezan
Yon dola ameriken se pa sèlman yon dola ameriken, ak yon Franc Swis se pa sèlman yon fran Swis. Mwen te eksplike konsèp sa a sou ane yo nan plizyè atik, ki gen ladan yon kèk ki patikilyèman jeran:
- Ou ap depanse dè milyon ou $ 1 nan yon tan: yon leson nan valè tan an nan lajan
- Valè Tan nan Lajan Fòmil: Kijan Pou kalkile lavni an ak prezan Valè yon sòm total
- Pou bat Enflasyon, konsantre sou achte pouvwa pa dola: Se sa ou kapab fè ak lajan ou ki konte
Soti nan pèspektiv ou kòm yon envestisè, li nan pouvwa achte pouvwa prezan ki zafè. Pa tonbe nan pèlen an nan panse an tèm de lajan nominal, yon danje renome ekonomis Irving Fisher ki dekri nan 1928 chèf l 'yo, ilizyon an lajan .
Si ou gen yon bòdwo $ 100 nan pòch ou jodi a, valè $ 100 bòdwo depann de yon faktè faktè. Si ou gen yon tan ase detire nan tan epi yo ka touche pousantaj satisfezan nan retounen, compounding ka travay majik li yo ak vire l 'nan $ 10,000. Si ou pa manje nan de jou, sèvis piblik la nan lajan nan lavni se pratikman ki pa-inexistant konpare ak opòtinite pou yo itilize lajan sa a kounye a. Siksè envesti se sou fè chwa. Ankadre depans ou ak envèsti desizyon yo nan fason sa a. Lajan se yon zouti - sa a tout. Sonje sa a ka ede w evite erè a ke anpil gason, fanm ak fanmi yo fè, sakrifye vre vre dezi yo pou yo kout tèm vle.
Peye atansyon sou taks, depans ak tèm
Bagay ti bagay, patikilyèman sou tan akòz fòs yo nan Compounding ke nou te diskite. Gen tout kalite estrateji ou ka itilize pou kenbe plis nan lajan difisil-ou touche nan pòch ou, ki gen ladan bagay sa yo tankou plasman avantaj. Reflechi sou yon envestisè fiks revni ki kenbe taks gratis gratis minisipalite nan kont Brokerage taks ak obligasyon antrepriz nan abri taks tankou yon IRA Roth . Li konnen kijan pou yo pran avantaj de ki kantite efè benefis pozitif, tankou kaptire lajan gratis ou resevwa lè patwon ou alimante kontribisyon yo ba 401 (k) ou 403 (b) plan retrèt la. Li vo tan ou ak efò yo dekouvri yo. Avèk reglaj ti sèlman, patikilyèman byen bonè nan pwosesis konpwomi an, ou gen yon opòtinite pou chanje peman potansyèl ou yo. Kèk bagay nan lavi yo, se pou valè tan ou.
Asire ou ke w ap peze valè a nan sa w ap resevwa kont depans sa yo. Mwen te wè yon anpil nan envestisè san eksperyans ki konsantre sou bagay sa yo tankou rapò depans ak depans administrasyon nan esklizyon nan tout lòt bagay. Yo finalman koute tèt yo byen lwen plis nan bagay sa yo tankou erè taks bèbè oswa ekspoze risk douloure ki lakòz kont yo enplwaman.
Yon egzanp mwen renmen itilize se jesyon nan fon konfyans . Pran Vanguard, pou egzanp. Nan moman sa a mwen ekri atik sa a, depatman konfyans Vanguard a ta kouri ki montan nan yon fon trè senp pou $ 500,000 - pa gen anyen konplèks, jis plenn vaniy. Ou pa ta jwenn sekirite endividyèl men ou ta pito posede menm lajan yo mityèl tout lòt moun posede. Genyen pa yon anpil nan planifikasyon fleksibilite pou sa, - depann sou seleksyon yo te fè nan pwosesis la alokasyon byen - kantite lajan nan yon tout-an efikas gade-a nan mitan 1.5 ak 1.6 pousan annum pa tan an ou kalkile bagay sa yo tankou frè sendik ak frè jesyon kache.
Sa se yon kontra kokenn pou sa w ap resevwa. Mwen te gade moun soufle sis- ak sèt figi eritaj pi vit pase ou ka bat, tout nan yo ki te kapab evite te gen lajan an te fèmen nan konfyans ak sibvansyon an te vle peye frè yo. Nan lòt mo, sibvansyon an peye plis atansyon a yon bagay ki pa t 'gen pwoblèm - savwa ap eseye peye 0.05 pousan nan frè chak ane pa fè li tèt li olye ke 1.5 to 1.6 pousan pa tretans li nan yon lòt moun. Konpare ke nan yon faktè pi plis enpòtan: estabilite emosyonèl la ak abilite finansye nan benefisyè a. Sa a bagay enpòtan. Pòtfolyo envestisman ou pa egziste nan yon liv. Mond reyèl la se sal ak moun yo konplike.
Pa janm reflechi sou pèfòmans poukont li san faktè nan ekspozisyon risk
Tankou anpil antreprenè, mwen panse ke anpil risk. Tanperaman mwen se yon melanj etranj nan kalkil konstan konstan melanje ak optimis. Lè mari m ak mwen an te lanse primatejès primè nou an plis pase yon deseni de sa, nou ak anpil atansyon fèt estrikti a pri nan yon fason ke nou te genyen anba prèske nenpòt ki senaryo. Lè yo te lanse konpayi jesyon mondyal byen nou an pou moun ki rich ak valè nèt nèt, fanmi yo ak enstitisyon ki te vle envesti ansanm ak nou, nou te fè sèten premye avètisman Form nou yo genyen diskisyon sou kèk nan risk yo.
Li se yon siy ekstrèmman danjere lè envestisè kòmanse ap pale de "gwo" retounen yo san yo pa diskite sou ki jan sa yo retounen yo te pwodwi. Ekspozisyon risk pou ou ekspoze kapital ou a, mezire pa volatilité nan sitasyon sou mache a men nan pri a peye relatif nan valè intrinsèques ak yon ajisteman pou potansyèl la nan destriksyon, se sekrè a reyèl nan bati richès sou tèm long la. Youn nan envestisè ki pi popilè istwa a se fanatik nan montre ke li pa gen pwoblèm ki jan retounen gwo yo - si gen yon sèl "zewo" nan miltiplikasyon an, ou pèdi tout bagay. Sa a kenbe vre pa sèlman nan jesyon an envestisman nan dosye ou, men nan jesyon an opere nan tout konpayi yo. Pwosè a nan AIG, ansyen youn nan pi fò enstitisyon finansye nan mond lan ak pi respekte aksyon chip ble , se yon etid ka pafè ke chak envestisè grav ta dwe antreprann.
Pèsonèlman, mwen se opinyon ke yo ka distile nan direktiv sa yo:
- Peye pou envèstisman ou, nan plen ak lajan kach.
- Se sèlman achte aksyon oswa bon ke ou ta dwe kontan posede pou senk ane kap vini yo si mache bousye a fèmen epi ou pa t 'kapab jwenn yon evaliasyon pwopriete mache sou li.
- Evite sekirite bay nan sèten sektè yo, endistri yo oswa liy nan biznis, patikilyèman si yo plis desann estrikti kapital la . Pou egzanp, absan kèk sikonstans ekstraòdinè, yon anpil nan envestisè valè yo jeneralman pa enterese nan stock la komen nan yon avyon nan nenpòt pri sòf si li sèvi kòm yon ti ogmante spéculatif nan yon pi laj, pi divèsifye dosye. Yo panse estimasyon an jistifye li. Menm lè sa a, yo ta toujou ap mache lwen opòtinite a. Rezon an? Sou tout la, konpayi avyon yo gen sa ki kantite nan yon konstan, ki kapab-ka-deklannche-a-nenpòt ki lè fayit risk yo. Li se yon biznis ki wè nivo revni yo tonbe nan evènman an nan lagè, katastwòf oswa kondisyon jeneral ekonomik yo. Koup ki ak estrikti nan pri opere segondè ak prix komodite, ak, ak yon sèl eksepsyon gwo, li te finansyèman ruinous pou alontèm mèt.
Sa a mande pou gade nan dosye ou yon fason diferan. Portfolio ou a pa ta dwe yon sous eksitasyon oswa emosyonèl emosyon menm jan an ap mache sou etaj la nan yon kazino nan Las Vegas se pou yon anpil moun. Siksè envesti souvan sanble ak l ap gade penti sèk. Ou jwenn byen gwo, peye pri rezonab pou yo, Lè sa a, ou chita sou dèyè ou pou yon deseni kèk pandan y ap kapitalis ak Compounding douch ou ak rekonpans yo. Jete nan kèk divèsifikasyon pou fayit la inevitab oswa andikap nan youn oswa plis eleman sou wout la pa mal ou twò seryezman. Istorikman, li te yon konbinezon rèv. Pandan ke li vrè ke istwa pa ka repete tèt li, pou moun ki konprann chans yo, li pa difisil yo diskite ke li nan pwobableman sèl entèlijan fason yo konpòte yo.
Balans la pa bay taks, envestisman, oswa sèvis finansye ak konsèy. Yo prezante enfòmasyon an san konsiderasyon nan objektif envestisman, tolerans risk oswa sikonstans finansye nan nenpòt ki envestisè espesifik ak pa ta ka apwopriye pou tout envestisè yo. Pèfòmans sot pase a pa indicative rezilta nan lavni. Envesti enplike nan risk ki gen ladan pèt la posib pou direktè lekòl la.