Ki jan yon Bank ki te siviv Depresyon an te kòmanse resesyon an Great
Evaris li yo te kondwi li nan biznis la fon bòdi . Ki te lakòz kraze li yo nan mwa mas 2008, kikin nan kriz finansye 2008 la .
Chronicle Timeline
Nan mwa avril 2007, machann kosyon yo te di administratè yo nan de Bear Stearns bòdi lajan yo ke yo ta dwe ekri valè a nan byen yo. Lajan yo, High-Grade estriktirèl-kredi estrateji Fon ak frè Enhanced ogmante li yo, posede $ 20 milya dola nan obligasyon dèt garanti . Dérivés sa yo te, ki baze sou ipotèk ki tap sipòte sekirite . Yo te kòmanse pèdi valè nan mwa septanm 2006 lè pri lojman te kòmanse tonbe. Pou plis, gade Kriz Mortgage Subprime .
Nan mwa me 2007, Fon Ranfòse Enhanced te anonse byen li te pèdi 6.75 pousan. De semèn pita li revize ke nan yon pèt 18 pousan. Envestisè yo te kòmanse rale lajan yo. Lè sa a, bankye yo fon yo rele nan prè yo. Paran konpayi Bear Stearns grenpe moute bay lajan kach pou fon an lizyè, vann $ 3.6 milya dola nan byen li yo.
Men, Merrill Lynch pa te rasire. Li mande fon an bay li CDO yo kòm garanti pou prè li yo. Merrill te anonse li ta vann $ 850 milyon dola valè sa apwè midi. Men, li te kapab sèlman dechaje $ 100 milya dola. (Sous: "De fon gwo nan Bear Stearns fas a fas," Jounal nan Wall Street, 20 jen 2007.)
Bear Stearns te dakò achte sekirite yo nan Merrill ak lòt pretè pou $ 3.2 milya dola. Li bailed soti fon lizyè echwe pou pwoteje repitasyon li yo. (Sous: "$ 3.2 milya deplase pa Bear Stearns pou sekirize fon lizyè ki pa twò," New York Times, 23 jen 2007.)
An novanm 2007, Wall Street Journal la pibliye yon atik ki kritike CEO Bear a. Li te akize James Cayne nan jwe pon ak pot fimen olye pou konsantre sou ekonomize konpayi an. Atik la plis domaje Bear Stearns 'repitasyon.
Sou 20 desanm 2007, Bear Stearns te anonse premye pèt li yo nan 80 ane. Li te pèdi $ 854 milyon dola pou katriyèm trimès la. Li te anonse yon $ 1.9 milya dola ekri-desann nan HOLDINGS subprim ipotèk li yo. Moody a déklasé dèt li yo soti nan A1 A2. Bear ranplase CEO Cayne ak Alan Schwartz. (Sous: "Bear Stearns Co." New York Times.)
An janvye 2008, Moody's modènize prè ipotekè Moody a ba B oswa pi ba a. Sa ki te estati kosyon tenten . Koulye a, Bear te gen pwoblèm ogmante ase kapital yo rete ap flote.
Sovtaj
Nan lendi, 10 mas 2008, Schwartz te panse li te rezoud pwoblèm fon lizyè. Li te travay ak Bankers Bear a yo ekri prete lajan. Bear te gen $ 18 milya dola nan rezèv lajan kach. (Sous: "Pote Down Stearns Bear," Vanity Fair, Out 2008.)
Sou 11 Mas, 2008, Rezèv Federal la te anonse Regleman Securities Lending Facility li yo. Li te bay bank tankou Bear yon garanti kredi. Men, envestisè te panse sa a te yon tantativ klè pou kosyon soti Bear. Menm jou a, Moody a déklasé MBS Bear a B ak C nivo. De evènman yo deklanche yon bank fin vye granmoun-alamòd kouri sou Bear Stearns. Kliyan li yo rale depo yo ak envèstisman yo. (Sous: "Timeline nan Bear Stearns Downfall," Motley moun fou a, Mas 15, 2013.)
Nan 7:45 pm nan mwa mas 13, Bear Stearns 'sèlman te gen $ 3.5 milya dola kite nan lajan kach. Ki jan sa te rive konsa byen vit? Tankou anpil lòt bank Wall Street, Bear te konte sou kout tèm prè yo rele akò re-acha. Li te fè kòmès sekirite li nan bank lòt pou lajan kach. Akò sa yo rele sa yo te dire nenpòt kote nan lannwit lan nan kèk semèn. Lè repo a te fini, bank yo tou senpleman ranvèse tranzaksyon an.
Kreditè a te touche yon prim rapid ak fasil 2-3 pousan. Mete emoraji lajan kach lè bank yo lòt yo rele nan repos yo epi yo te refize prete plis. Pa gen moun ki te vle jwenn kole ak sekirite tenten Bear a.
Bear pa t 'gen lajan kach ase yo louvri pou biznis nan denmen maten. Li mande bank li yo, JP Morgan Chase, pou yon $ 25 milya dola lannwit lan prè. Chase CEO Jamie Dimon bezwen plis tan pou fè rechèch sou vrè valè Bear a anvan li fè yon angajman. Li te mande bank New York Rezèv Federal pou garanti prè a pou Bear te ka louvri nan Vandredi. Sepandan, pri stock Bear a te degrengole lè mache yo louvri jou kap vini an. (Sous: "andedan sezon otòn Bear Stearns," Jounal nan Wall Street, Me 9, 2009.)
Nan fen semèn sa, Chase reyalize Bear Stearns te vo sèlman $ 236 milyon dola. Sa ki te jis yon senkyèm valè a nan bilding katye jeneral li yo. Pou rezoud pwoblèm nan, Rezèv Federal la te òganize premye reyinyon nan fen semèn ijans nan 30 lane.
Fed a karèm jiska $ 30 milya dola Chase yo achte Bear. Chase te ka default sou prè a si Bear pa t 'gen ase byen yo peye l' la. San yo pa entèvansyon Fed a, echèk nan Bear Stearns te ka gaye nan lòt bank envestisman sou-exploiter. Sa yo enkli Merrill Lynch, Lehman Frè ak Citigroup. (Sous: "JP Morgan Chase pran plis pase ranmase Bear Stearns" Economist la, 18 Mas 2008. "Fed pa kapab sispann meltdown dèt," Global analiz tandans ekonomik Mish a, 17 mas, 2008.)
Enpak
Kraze Bear a te kòmanse yon panik sou Wall Street. Banks reyalize ke pa gen moun ki te konnen kote tout dèt la move antere l 'nan pòtfolyo yo nan kèk nan non yo ki pi respekte nan biznis la. Sa a te lakòz yon bank kriz lajan likid sikile , nan ki bank te vin vle yo prete youn ak lòt.
Chase CEO Jamie Dimon regrèt achte tou de Bear Stearns ak yon lòt bank echwe, Washington Mutual . Tou de koute Chase $ 13 milya dola nan frè legal yo. Tonbe moute echanj echwe Bear a Chase yon lòt $ 4 milya dola. Pi move nan tout, di Dimon, se pèt la nan konfidans envestisè kòm Chase te pran sou byen esè Bear a. Sa deprime Chase nan pri stock pou omwen sèt ane. (Sous: "Dimon Says Bear Stearns yon Ide Move," New York Post, 9 avril 2015.)