Sa a ka kite envestisè mande ki sa yon ti wonn se, ki baz la pou sa a reklamasyon, ak ki sa yon ti wonn eklate ka vle di pou pòtfolyo yo.
Anba a, nou chache reponn chak nan kesyon sa yo nan vire.
Ki sa ki se yon jarèt Byen?
Yon ti wonn se senpleman yon ka yon avantaj ki mache byen lwen pi wo a valè vre li pou yon peryòd tan ki pi long. Tipikman, kouri-up la nan pri si alimenté pa avantur envestisè rampant ak politik la toupatou ke pa gen pwoblèm ki jan pri segondè ka kounye a, yon lòt moun ki gen anpil chans peye yon pri menm pi wo nan fiti prè. Evantyèlman, bul fini ak pri a nan avantaj la dekline nan yon valè plis reyalis, ki mennen ale nan pèt lou pou envestisè ki te an reta nan fèt la.
Te gen anpil bul nan tout istwa, ki gen ladan mani an tulip Olandè tulip (1630s), aksyon yo nan Konpayi an Lanmè Sid nan Grann Bretay (1720), aksyon ray tren nan peyi Etazini (1840s), mache a stock US kouri-up nan Twenties yo Roaring, ak Japonè aksyon ak byen imobilye nan ane 1980 yo. Plis dènyèman, Etazini ki gen eksperyans bul yo nan tou de aksyon teknoloji (2000-2001) ak byen imobilye (mitan 2000s yo).
Tout moun, nan kou, te fini nan yon aksidan nan pri a nan chak kesyon byen, ak - pou pi gwo bul tankou moun ki nan Japon nan 80s yo ak nan Etazini yo nan deseni ki sot pase a - yon peryòd très nan feblès ekonomik.
Poukisa mache mache a ta dwe nan yon jarèt?
Si ou kwè sa ou li nan medya yo finansye, mache a kosyon US se pwochen gwo jarèt avantaj la.
Tèz la dèyè sa a se relativman senp: US pwodiksyon an Trezò te tonbe tèlman ba ke gen ti latitid pou plis n bès. (Kenbe nan tèt ou, pri yo ak pwodiksyon deplase nan direksyon opoze .)
Kisa ki plis, yon rezon kle ki pwodiksyon yo tèlman ba se politik la nan ultra-ki ba kout tèm to enterè Rezèv Federal la te adopte yo nan lòd yo ankouraje kwasans. Yon fwa ekonomi an konplètman restaure ak travay leve nan nivo plis nòmalize, panse a ale, Fed a ap kòmanse ogmante pousantaj . Ak lè sa a finalman rive, atifisyèl presyon an anba sou pwodiksyon Trezò yo pral retire, ak pwodiksyon an pral leve sevè (tankou pri tonbe).
Nan sans sa a, li te kapab di ke trezorri yo tout bon nan yon ti wonn - pa nesesèman paske nan yon mani kòm se te ka a nan bul sot pase yo, men paske pwodiksyon an nan mache a yo pi wo pase yo ta dwe san yo pa aksyon agresif Fed la.
Sa a vle di jarèt la ap pete?
Bon konprann nan konvansyonèl se ke li prèske sèten ke pwodiksyon Trezò yo pral pi wo twa a senk ane nan kounye a pase yo ye jodi a. Sa se vre senaryo a gen plis chans, men envestisè bezwen bay konsiderasyon atansyon a de faktè.
Premyèman, ogmantasyon nan pwodiksyon an - si li rive - se chans rive sou yon peryòd tan ki pi long, olye ke nan yon ti bout tan, mouvman eksplozif tankou éklatan nan ti wonn nan dot.com.
Dezyèmman, istwa a nan mache kosyon Japon an ka bay kèk pran yon poz pou manyè yo anpil moun ki gen yon pespektiv negatif sou US trezò. Yon gade nan Japon montre yon istwa ki sanble ak sa ki te fèt isit la nan Etazini: yon kriz finansye ki te pote sou pa yon aksidan nan mache a pwopriyete, ki te swiv pa yon peryòd pwolonje nan kwasans ralanti ak yon politik bank santral prezante to enterè tou pre-zewo ak pwochen ti soulajman quantitative . Epi, menm jan se ka a nan peyi Etazini jodi a, sede a kosyon 10-ane tonbe anba 2%. Kontrèman ak Etazini yo, sepandan - kote tout bagay sa yo ki te fèt nan kat ane ki sot pase yo - Japon eksperyans evènman sa yo ane 1990 yo. Gout nan 10 ane Japon ki anba a 2% ki te fèt nan fen 1997, epi li pa te avèg nivo sa a pou plis pase yon entèval kout depi lè sa a. Kòm nan sezon prentan 2014, li kontinye ofri yon sede anba a 1% - menm jan li te fè 15 ane de sa.
Epitou, nan yon tit atik "Bon: Fèt yo dwe modere" sou sit entènèt la kòmantè SeekingAlpha.com, AllianceBernstein fiks revni chèf Douglas J. Peebles te note, "Ogmante kosyon achte pa konpayi asirans ak plan prive-sektè defini-benefis kapab tou tanperaman mach la nan ki kosyon pwodiksyon an monte. " Nan lòt mo, pi wo rendement ta kondwi demann renouvle pou lyezon, modere enpak la nan nenpòt ki vann-off.
Te kapab mache a kosyon US evantyèlman tonbe, menm jan anpil yo predi ke? Petèt. Men, eksperyans nan post-kriz nan Japon - ki te trè menm jan ak nou konsa byen lwen - endike ke pousantaj ka rete ki ba byen lwen pi long pase envestisè yo ap tann.
Tan pi Long-Done montre rarèt la nan pi gwo Sèl-Off nan Bon
Yon gade pi lwen tounen montre ke inconvénient la nan Treasury te relativman limite. Selon done ki konpile pa Aswath Damodaran nan Lekòl Inivèsite New York nan Biznis, kosyon an 30 ane te soufri yon retounen negatif nan sèlman 15 nan 84 ane kalandriye depi 1928. An jeneral, pèt yo te relativman limite, jan yo montre nan tablo a anba a. Kenbe nan tèt ou, sepandan, ke pwodiksyon an te pi wo nan tan lontan an pase yo kounye a, se konsa li te pran pi plis nan yon bès pri konpanse sede a nan tan pase a pase sa li ta jodi a. Tout retounen enkòpore tou de sede ak pri retounen:
- 1931: -2.56%
- 1941: -2.02%
- 1951: -0,30%
- 1955: -1,34%
- 1956: -2,26%
- 1958: -2,10%
- 1959: -2,65%
- 1967: -1.58%
- 1969: -5,01%
- 1978: -0,78%
- 1980: -2.99%
- 1987: -4,96%
- 1994: -8,04%
- 1999: -8.25%
- 2009: -11.12%
Pandan ke pèfòmans sot pase a se pa yon endikatè nan rezilta nan lavni, sa a ede ilistre rar nan yon gwo efondreman nan mache a kosyon. Si mache kosyon an reyèlman tonbe sou fwa difisil, yon rezilta ki gen plis chans se ke nou pral wè plizyè ane youn apre lòt nan pèfòmans sub-par, tankou sa ki te fèt nan ane 1950 yo.
Ki sa ki sou segments yo ki pa-Trezò nan mache a?
Trezò se pa segman nan mache sèlman di yo dwe nan yon ti wonn. Reklamasyon Menm jan yo te fè an konsiderasyon bon règleman rèstriktirasyon ak segondè yo, ki se valè ki baze sou rendement pwopòsyon relatif yo nan Treasury. Se pa sèlman gen sa yo gaye retresi nan nivo istorikman ki ba nan repons ak apeti ap grandi envestisè pou risk, men pwodiksyon an ultra-ba sou trezor vle di ke pwodiksyon an absoli nan sa yo sektè yo te tonbe tou pre tout tan pèmèt. Nan tout ka yo, ka a pou enkyetid "ti wonn" la se menm bagay la: lajan kach vide nan avantaj klas sa yo nan milye swaf dlo kontinan envestisè yo pou sede, kondwi pri nivo ki pa rezonab.
Èske sa endike kondisyon jarèt? Pa nesesèman. Pandan ke li sètènman endike ke retounen nan lavni nan klas avantaj sa yo gen plis chans yo dwe mwens gaya nan ane kap vini yo, chans yo nan yon pi gwo vann-off nan nenpòt ki ane kalandriye ane te relativman ba si istwa a se nenpòt ki endikasyon. Yon gade nan nimewo yo:
Bon rannman sede te pwodwi retounen negatif nan sèlman kat ane depi 1980, jan yo mezire nan JP Morgan High Yield Index la. Pandan ke youn nan sa yo bese te gwo - -27% pandan 2008 kriz finansye a - lòt moun yo te relativman modès: -6% (1990), -2% (1994), ak -6% (2000).
Barkley Total US Bond Index la - ki gen ladan Treasury, kòporasyon, ak lòt envestisman-klas US obligasyon te genyen tè nan 32 nan 33 ane ki sot pase yo. Youn nan desann ane te 1994, lè li koule 2.92%.
Sa yo bès, pandan y ap petèt pè nan moman an, pwouve jere pou envestisè alontèm - epi li pa t 'lontan anvan mache yo rmonte ak envestisè yo te kapab refè pèt yo.
Si sa a se Vreman vre yon jarèt Market Bond, Ki sa ou ta dwe fè sou li?
Nan prèske chak sitiyasyon, chwa ki pi bon nan envesti se yo rete kou a bay envèstisman ou kontinye satisfè tolerans risk ou ak objektif alontèm. Si ou envesti nan bon pou diversification, estabilite, oswa pou ranfòse revni dosye ou a, yo ka kontinye sèvi wòl sa a menm si mache a rankontre kèk tourbiyon nan ane kap vini yo.
Olye de sa, yon chwa ki gen bon konprann ka anpeche ap atann retounen ou apre kouri nan fò nan dènye ane yo. Olye ke espere yon kontinyasyon nan gwan distribisyon retounen mache a ki gen eksperyans pandan entèval sa a, envestisè ta dwe gen bon konprann pou gen plan pou pi plis modès rezilta pwal pi devan.
Eksepsyon prensipal la nan sa a ta dwe yon moun ki nan oswa tou pre pou pran retrèt, oswa ki bezwen sèvi ak lajan an nan yon peryòd de-a de ane. Nenpòt ki lè yon envestisè bezwen sèvi ak lajan an byento, li pa peye pran risk soufwa pa gen pwoblèm sa kondisyon yo nan mache a pi laj.
Yon nòt final ...
Pundits te fè karyè yo pa piblikman rele tèt mache pi gwo, se konsa gen anpil ankourajman pou rele, "Bubble!" Epi jwi pwoteksyon medya ki swiv la. Kòm se toujou ka a ak envesti, pa kwè tout sa ou tande. Si gen nenpòt dout, isit la nan yon atik ki soti nan London Telegraph la ki gen tit, "ti wonn nan kosyon se yon aksidan ap tann rive". Dat pyès la? 12 janvye 2009.
Limit responsabilite nou : Enfòmasyon sou sit sa a bay pou rezon diskisyon sèlman, epi yo pa ta dwe entèprete kòm konsèy envestisman. Anba okenn sikonstans enfòmasyon sa yo reprezante yon rekòmandasyon pou achte oswa vann sekirite. Asire ou ke ou konsilte envestisman ak pwofesyonèl taks anvan ou envesti.