Ki sa ki Èske Bond Fon mityèl ak kouman yo travay?
Kijan Bond fon travay: Basics sou Bon
Lajan Bond envesti nan obligasyon. Se konsa, anvan ou aprann kijan kosyon fon mityèl travay, ou pral benefisye nan aprann Basics yo sou ki jan bon travay.
Yon kosyon se esansyèlman yon pwomès yo peye - li nan yon prè. Anprentè a se yon antite, tankou yon sosyete, gouvènman ameriken an, oswa yon konpayi sèvis piblik piblikman posede, ki pwoblèm obligasyon pou ogmante kapital (lajan) nan bi pou finansman pwojè oswa pou finanse operasyon entèn ak kontinyèl antite a. Achtè yo nan bon yo se envestisè yo ki prete lajan nan antite a, pa achte bon , an echanj pou peman peryodik ak enterè yo.
Yon bon fason yo konprann Basics yo nan obligasyon ak ki jan yo diferan de aksyon se ke lè ou achte bon ou se yon prè ak lè ou achte aksyon ou se yon pwopriyetè (Bon = Loaner, Aksyon = Pwopriyetè).
Egzanp sou kouman bon travay
Pou egzanp, yon kosyon endividyèl ap peye enterè, rele yon koupon , nan detantè a kosyon (envestisè) nan yon deklare pousantaj pou yon peryòd de tan (tèm). Si ki te fèt nan matirite, ak konpayi kosyon an pa default, detantè kosyon an ap resevwa tout peman enterè ak 100% nan direktè lekòl yo tounen nan fen tèm nan.
Nan diferan mo, pifò envestisè bond pa pèdi direktè lekòl - pa gen okenn risk mache reyèl oswa risk pou pèdi valè ak peman enterè yo fiks, ki se poukisa bon yo rele envestisman revni fiks .
Yon egzanp nan yon kosyon ta travay yon bagay tankou sa a: antite ki founi dokiman yo, kite a di yon sosyete tankou Ford Motor Company, ap ofri bon ki peye 7.00% enterè pou 30 ane.
Envestisè nan kosyon deside li vle achte yon $ 10,000 kosyon. Li voye $ 10,000 a Ford epi li vin yon sètifika kosyon an retou. Envestisè nan kosyon vin 7% chak ane ($ 700), anjeneral divize an de peman 6 mwa. Apre touche 7% chak ane pou 30 ane, envestisè a vin $ 10,000 li tounen.
Risk Bond, Pri Bond ak kijan yo gen rapò ak to enterè yo
Li la tou esansyèl yo konprann risk kosyon ak relasyon ki genyen ant pri kosyon ak to enterè . Kantite lajan an nan enterè peye pa antite ki founi bay envestisè yo kosyon depann prensipalman sou tèm nan (kantite tan nan matirite), Rating a kredi nan antite ki founi dokiman yo, ak pousantaj enterè dominan pou prè menm jan an nan tan sa a. Peman enterè yo (sede) nan kosyon an jeneralman baze sou risk pou yo default. Se poutèt sa, yon tèm ki pi long, tankou yon kosyon 30-ane, ta mande pou yon to enterè ki pi wo fè peman yo kosyon plis atire achtè kosyon vle konpasasyon pou risk pou yo default sou tankou yon peryòd tan ki long.
Menm jan an tou, si gen yon antite deja bay gwo kantite lyezon, risk pou ogmante default. Sa a se pa diferan pase yon moun ki gen nivo segondè nan dèt ki deja egziste yo te fòse yo peye pi gwo pousantaj enterè sou prè nan lavni - yo se yon risk default .
Rating a kredi nan antite ki founi dokiman yo kosyon an reflete kapasite yo nan repeye envestisè yo kosyon. Sa a se menm jan ak yon nòt kredi pou moun. Ki pi wo evalyasyon kredi lòd pi ba to enterè ak evalyasyon kredi pi ba jistifye pi gwo pousantaj enterè yo.
Kijan Bond fon travay ak fason yo diferan de bon
Bond fon mityèl yo se lajan mityèl ki envesti nan obligasyon. Menm jan ak lòt fon mityèl, fon bond mityèl yo tankou panyen ki kenbe plizyè douzèn oswa dè santèn de sekirite endividyèl (nan ka sa a, obligasyon). Yon manadjè fon kosyon oswa ekip administratè ap fè rechèch sou mache revni fiks yo pou lyezon ki pi bon yo baze sou objektif an jeneral nan fon an mityèl kosyon. Manadjè a (yo) pral Lè sa a, achte ak vann obligasyon ki baze sou aktivite ekonomik ak mache. Manadjè yo tou gen nan vann lajan al kontre redemptions (retrè) nan envestisè yo.
Pou rezon sa a, manadjè fon kosyon raman kenbe obligasyon jiskaske matirite.
Kòm mwen te di deja, yon kosyon endividyèl pa pral pèdi valè osi lontan ke konpayi an kosyon pa default (akòz fayit, pou egzanp) ak envestisè a kosyon kenbe bond la jiskaske matirite. Sepandan yon fon mityèl kosyon ka jwenn oswa pèdi valè, ki eksprime kòm Net Byen Byen - NAV , paske manadjè a fon (yo) souvan vann obligasyon yo kache nan fon an anvan matirite. Se poutèt sa, lajan kosyon ka pèdi valè . Sa a se yon diferans fondamantal ant obligasyon endividyèl ak kosyon mityèl lajan.
Men poukisa: Imajine si ou te konsidere achte yon kosyon endividyèl (pa yon fon mityèl). Si obligasyon jodi a ap peye pi gwo pousantaj enterè pase obligasyon yè a, ou ta natirèlman vle achte jodi a pi wo enterè-peye obligasyon pou ou ka resevwa pi wo retounen ( pi wo rendement ). Sepandan, ou ta ka konsidere pou peye pou pi ba enterè-peye nan yè si konpayi a te vle ba ou yon rabè (pi ba pri) yo achte kosyon an. Kòm ou ta ka devine, lè pousantaj enterè dominan yo ap monte pri yo nan pi gran obligasyon pral tonbe paske envestisè ap mande rabè pou pi gran (ak pi ba) peman enterè yo. Pou rezon sa a pri kosyon deplase nan direksyon opoze nan pousantaj enterè ak pri fon kosyon yo sansib a to enterè . Manadjè fon Bond yo toujou ap achte ak vann bon obligasyon yo ki te fèt nan fon an pou chanjman nan pri kosyon yo pral chanje NAV la nan fon an.
An rezime, yon bond mityèl kouran ka pèdi valè si manadjè a kosyon vann yon kantite siyifikatif nan lyezon nan yon anviwònman k ap monte to enterè paske envestisè nan mache a louvri ap mande yon rabè (peye yon pri pi ba) sou lyezon yo ki pi gran ki peye pi ba enterè pousantaj.
Ki kalite fon Bond ki pi bon pou ou?
Chak fon kosyon gen yon objektif sèten ki pral dikte ki kalite obligasyon ki te fèt nan fon an, epi, Se poutèt sa, kalite a fon oswa kategori kosyon . An jeneral, envestisè konsèvatif prefere kosyon lajan ki achte bon ak pi kout matirite ak pi wo bon jan kalite kredi paske yo gen pi ba risk pou default ak pi ba risk to enterè . Sepandan, enterè ou resevwa oswa sede pi ba ak lajan kosyon sa yo. Kontrèman, lajan kosyon envesti nan obligasyon ki gen pi long matirite ak pi ba bon jan kalite kredi ap gen pi gwo potansyèl pou pi wo retounen relatif an echanj pou risk ki pi wo a.
Si ou pa sèten ki kalite fon kosyon ki pi bon pou ou, lajan endèks kosyon kapab chwa entelijan. Pi wo pase tout konsiderasyon nan bati yon dosye nan fon mityèl se ke ou gen yon melanj divèsifye nan diferan kalite fon mityèl ki apwopriye pou objektif envestisman ou ak tolerans pou risk.